报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [2][5] 报告的核心观点 - 2023年公司发布全年业绩，营收78.67亿元人民币同比降12.5%，盈利能力显著改善，毛利润21.03亿元同比升62.6%，经调整净利润8.2亿元，首次实现全年盈利 [2] - 差异化内容、社区生态及产品创新驱动在线音乐业务增长稳健，2023年在线音乐收入43.5亿元同比增17.6%，会员订阅收入36.5亿元同比升20.2%，会员订阅量价双升 [2] - 社交娱乐业务策略调整，2023年收入35.2亿元同比降33.6%，付费用户数同比增20.3%至160.3万人，月平均ARPPU为178.6元同比降45.21% [2] - 考虑公司聚焦音乐主业，社交娱乐业务预计收缩，小幅下调2024 - 2025年营收预测至81.8/89.0亿元，上调2024 - 2025年经调整净利润预测至9.9/11.6亿元 [2] 各目录总结 财务指标 |指标|2021|2022|2023|2024E|2025E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|6,998|8,992|7,867|8,177|8,901| |增长率（%）|42.9%|28.5%|-12.5%|3.9%|8.9%| |净利润（百万元）|-2,056|-221|734|926|1,098| |经调整净利润（百万元）|-1,568|-1,044|819|991|1,157| |EPS（元）|-9.6|-1.0|3.4|4.3|5.1| |P/S|1.5|1.9|2.3|2.2|2.0| [3] 利润表 |项目|2021|2022|2023|2024E|2025E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |主营收入|6,998|8,992|7,867|8,177|8,901| |在线音乐|3,290|3,699|4,351|5,000|5,645| |社交娱乐|3,708|5,293|3,516|3,177|3,256| |营业成本|-6,855|-7,699|-5,764|-5,809|-6,211| |毛利|143|1,293|2,103|2,368|2,690| |其它收入|-680|140|22|80|78| |营业开支|-1,565|-1,817|-1,792|-1,860|-1,985| |营业利润|-2,102|-385|333|589|782| |财务成本净额|48|183|438|387|376| |应占利润及亏损|2|-3|-3|-1|-2| |税前利润|-2,051|-204|768|975|1,156| |所得税开支|-5|-17|-33|-49|-58| |税后经营利润|-2,056|-221|734|926|1,098| |少数股东权益|0|0|0|0|0| |净利润|-2,056|-221|734|926|1,098| [8] 资产负债表 |项目|2021|2022|2023E|2024E|2025E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |总资产|9,388|10,891|11,456|12,587|13,891| |流动资产|8,769|10,475|11,026|12,155|13,479| |现金及短期投资|6,382|9,109|9,961|11,077|12,351| |有价证劵及短期投资|241|0|0|0|0| |应收账款|674|558|390|406|442| |存货|0|0|0|0|0| |其它流动资产|1,472|808|675|672|687| |非流动资产|619|416|430|432|412| |长期投资|93|79|78|77|76| |固定资产净额|44|46|69|71|53| |其他非流动资产|482|291|283|283|283| |总负债|2,006|3,071|2,902|3,107|3,313| |流动负债|1,948|3,010|2,841|3,046|3,252| |应付账款|0|0|1|1|1| |短期借贷|0|0|0|0|0| |其它流动负债|1,947|3,010|2,840|3,045|3,252| |长期负债|58|61|61|61|61| |长期债务|0|0|0|0|0| |其它|58|61|61|61|61| |股东权益合计|7,382|7,820|8,554|9,480|10,578| |股东权益|7,382|7,820|8,554|9,480|10,578| |少数股东权益|0|0|0|0|0| |负债及股东权益总额|9,388|10,891|11,456|12,587|13,891| [9] 现金流量表 |项目|2021|2022|2023E|2024E|2025E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流|-908|1,843|570|865|1,027| |净利润|-2,056|-221|734|926|1,098| |折旧与摊销|15|0|47|68|89| |营运资本变动|-674|116|168|-16|-36| |投资活动现金流|-3,862|159|-156|-135|-130| |资本性支出净额|2,843|217|-70|-70|-70| |资产处置|0|0|0|0|0| |长期投资变化|-4|14|1|1|1| |其它资产变化|-6,701|-72|-87|-66|-61| |自由现金流|79|494|968|1,335|1,444| |融资活动现金流|2,614|-3|438|387|376| |股本变动|2,682|0|0|0|0| |净债务变化|0|0|0|0|0| |派发红利|0|0|0|0|0| |其它长期负债变化|-68|-3|438|387|376| |净现金流|-2,157|1,999|852|1,117|1,273| [10]

投资评级 - 报告对Cloud Music的投资评级为“买入”，目标价从HK$99.5上调至HK$106.5，潜在上涨空间为17.7% [3][5] 核心观点 - Cloud Music的FY23总收入同比下降13%至RMB7.87bn，符合预期，主要由于社交娱乐业务调整导致收入下降42% [3] - 在线音乐业务表现强劲，2H23收入同比增长22%至RMB2.3bn，占总收入的59%，订阅业务增长24% [3] - 2023年平均月付费用户增长15%至44.1mn，付费率提升1.2个百分点至21.4% [3] - 预计FY24-26E毛利率将分别提升至31.0%、33.7%和35.5%，调整后净利润CAGR为28% [3][8] - 公司通过AI技术提升用户体验，2023年音乐曲库增长28%至149mn，音频内容收听时长同比增长71% [3] 财务表现 - FY23调整后净利润为RMB819mn，超出预期，主要得益于毛利率提升12.3个百分点 [3] - 预计FY24-26E调整后净利润分别为RMB989mn、RMB1,373mn和RMB1,705mn，同比增长20.8%、38.9%和24.2% [4][8] - FY23毛利率为26.7%，预计FY24-26E将分别提升至31.0%、33.7%和35.5% [4][8] - 2023年现金及等价物为RMB4,020mn，预计FY24-26E将分别增长至RMB4,748mn、RMB5,882mn和RMB7,309mn [12] 业务展望 - 预计2024年在线音乐收入将同比增长17%，主要受月付费用户增长16%的推动 [3] - 社交娱乐业务预计将继续承压，2024E收入预计同比下降18% [3] - 公司通过产品升级聚焦核心音乐业务，但可能对直播用户流量和收入产生影响 [3] - 2023年平均MAU增长9%至205.9mn，DAU/MAU持续高于30% [3] 估值 - 基于DCF估值（WACC为14.7%，终端增长率为2.5%），目标价为HK$106.5，对应21倍FY24E非IFRS市盈率 [9][10] - 当前估值为18倍FY24E市盈率，具有吸引力 [3]

报告公司投资评级 - 买入 [3][13] 报告的核心观点 - 2023年下半年云音乐利润超预期，收入39.6亿元同比降16%环比增1%，毛利率同/环比优化13/4个百分点，经调整净利润4.9亿元好于预期 [2] - 2023下半年业务亮点包括会员订阅收入同比增23%、广告拓展新客户、长音频收听时长同比增71%、社交付费用户增加 [2] - 云音乐首页改版或提升用户体验和留存，预计2024年会员净增570万，ARPPU增2%至7.1元，2024年毛利率29% [2] - 基于好于预期的成本优化，上调2024/2025年经调整净利润至9.6亿元/12.8亿元，上调目标价至104元，较现价有15%上涨空间，维持买入 [2] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2022 - 2026E年，收入分别为89.92亿、78.67亿、82.44亿、91.48亿、100.54亿元，同比增长28.5%、 - 12.5%、4.8%、11.0%、9.9% [3][10][14] - 2022 - 2026E年，净利润分别为 - 2.21亿、7.34亿、8.66亿、11.69亿、15.25亿元，同比增长 - 93.2%、 - 809.5%、17.9%、32.5%、28.8% [3] - 2024E/2025E经调整净利润预测较前值上调8.3%/2.2% [3] 业务亮点 - 会员订阅：2023下半年会员订阅收入同比增23%，得益于会员规模同比+19%环比净增470万，及月人均付费同/环比+3%/2%至7元 [2] - 广告业务：品牌/效果广告拓展新客户，激励广告下半年开始贡献收入增量 [2] - 内容供给：强化播客/有声书等多元化内容供给，2023年长音频收听时长同比增71% [2] - 社交娱乐：社交娱乐收入受业务调整影响同比降42%，但社交付费用户同/环比增18%/10%至168万 [2] 展望与估值 - 展望：云音乐首页改版或提升用户体验和留存，预计2024年会员净增570万，ARPPU增2%至7.1元，社交娱乐短期仍存不确定性，预计2024年毛利率29% [2] - 估值：上调2024/2025年经调整净利润至9.6亿元/12.8亿元，上调目标价至104元，较现价有15%上涨空间 [2]

公司业绩 - 网易云音乐2023年首次全年扭亏为盈，净利润为7.34亿元[1] - 2023年净收入为78.7亿元，同比下降12.5%[3] - 毛利为21.03亿元，同比增长62.6%[2] - 毛利率由2022年的14.4%提升至2023年的26.7%[7] - 营业利润为3.30亿元，财务收入为4.38亿元，占净利润的59.7%[8] 业务表现 - 在线音乐服务收入为43.5亿元，同比增长17.6%，占比55.3%[3] - 社交娱乐服务收入为35.2亿元，同比减少33.6%，占比44.7%[3] - 在线音乐服务月付费用户数为4412万，同比增长15.3%[3] - 社交娱乐服务月付费用户数为160万，同比增长20.3%[6] - 在线音乐服务每月每付费用户收入（ARPPU）为6.9元，同比增长4.5%[6] - 社交娱乐服务每月每付费用户收入（ARPPU）为178.6元，同比下降45.2%[6] 用户数据 - 在线音乐服务月活跃用户数为2.06亿，同比增长8.7%[5] - 在线音乐付费率达到21.4%[6] 成本控制 - 营业成本同比下降25.2%，为19.4亿元[7] - 内容服务成本减少，主要是由于收入分成费和内容授权费减少[8] 未来展望 - 管理层表示将探索付费多样性，提升音乐和社区体验[10] - 加强广告商业化能力，尤其是激励广告模式[10] - 扩充长音频内容储备，长音频内容消费时间同比增长70.9%[10] - 应用AI技术提升内容生产质量和用户体验[10]

业绩总结 - 公司2023年收入为7,866,992千元，较2022年下降12.5%[1] - 公司2023年毛利为2,102,670千元，较2022年增长62.6%[1] - 公司2023年除所得税前利润为767,679千元，2022年为(204,479)千元[1] - 公司2023年年内利润为734,182千元，2022年为(221,494)千元[1] 用户数据 - 公司在线音乐服务月活跃用户数从2022年的189.4百万人增长至2023年的205.9百万人，同比增长8.7%[4] - 公司在线音乐服务月付费用户数从2022年的38,267.1千人增长至2023年的44,120.0千人[4] - 公司在线音乐服务每月每付费用户收入从2022年的6.6人民币元增长至2023年的6.9人民币元[4] - 公司2023年日活跃用户数/月活跃用户数比率稳定在30%以上[9] 新产品和新技术研发 - 公司推出AI辅助工具，如网易天音平台和X Studio，推动音乐创作更加便捷高效[21] 市场扩张和并购 - 公司未作出或持有任何重大投资[54] - 公司未进行任何重大收购或出售[55] 其他新策略 - 公司持续打造具有差异化特点的自制音乐内容，丰富内容矩阵[22] - 公司全年持续致力与音乐版权方建立深入的合作关系[14]

编曲人版税制度 - 网易云音乐推出「编曲人自由版税」功能，纳入编曲人群体正式版税收益分成[1][2] - 此举对中国音乐产业历史可能产生长期深远影响，尤其对新兴RAP音乐领域[3] - 编曲对歌曲的艺术和传播价值至关重要，不同编曲风格赋予歌曲不同表达内涵[4][5] - 编曲者决定歌曲风格、乐器搭配，编曲水平和能力要求越来越高[6] 知识产权问题 - 音乐作品的知识产权问题复杂，涉及作词、作曲、编曲、表演、录音等多方主体[7] - 目前我国《著作权法》未明确规定「编曲权」，编曲者权益未得到有效保护[8][9] - 对于说唱音乐中的Beat，存在争议是编曲还是共同作曲，法律性质待界定[13][14] 法律保护与公正定性 - 编曲人员的劳动智力成果应得到更多保护，法律应给予编曲职业公正合理的法律定性[15][16] - 如果编曲者创作具有独创性的独立音乐作品，应享有著作权保护，待法院里程碑式案例出现[17][18]

公司动态 - 网易云音乐发布"编曲人自由版税"功能，将编曲人群体纳入歌曲发布后版税收益分成中 [1] - 网易云音乐在词曲版税分成功能上进行了全新升级，将"编曲"身份纳入其中 [1] - 编曲人自由版税为自定义分配收益模式，创作者们可以根据作品的贡献度相互协商，自由定义歌曲的分配 [1] - 该项目自去年12月上线试运行，不到20天，成功完成签约的音乐人已超300位 [1] 行业现状 - 音乐版税分配体系不健全，编曲人在售卖其作品时，经常被采用最简单的"一口价"方式买断 [1] - 购买者面对后续的"版税分成"问题闭口不谈，编曲制作人的利益往往得不到应有的保障 [1]

会员订阅收入及版权内容 - 会员订阅收入同比增长16.7%，由会员规模扩大及每付费用户收入增长带动[11] - 与知名唱片公司合作，推动版权内容扩充，包括五月天、苏打绿、王嘉尔等重磅音乐人作品[16] - 首次联合发行的华语流行歌手华晨宇新专辑《希忘Hope》总销量近2000万元[17] - 平台注册独立音乐人超过64.6万名，上传约280万首音乐曲目，成功挖掘和扶持新兴音乐人[19] 毛利率提升及版权服务平台 - 毛利率由12.6%飙升至24.7%，主要归因于业务规模扩大、版权成本结构优化及收入分成比例改善[13] - 升级一站式版权服务平台“云村交易所”，拓展更多下游渠道合作，促进版权内容有序使用[18] - 推出智能语音合成软件X Studio，提供不同风格自然人声，为音乐人提供创作效率工具[20] - 发布“云梯计划2023第一期”，优化独立音乐人收益激励，支持创造高质量内容[22] 在线音乐服务收入及用户增长 - 在线音乐服务收入由2022年6月30日止六个月的人民币1,783.7百万元增加至2023年6月30日止六个月的人民币2,021.4百万元，主要由于会员订阅销售收入大幅增长[38] - 会员订阅销售收入由2022年6月30日止六个月的人民币1,464.5百万元增加至2023年6月30日止六个月的人民币1,709.0百万元，在线音乐服务月付费用户数增加至41.8百万人[38] - 在线音乐服务每月每付费用户收入由2022年6月30日止六个月的人民币6.5元增加至2023年同期的人民币6.8元[38] 公司治理及财务情况 - 公司董事会致力于高标准的公司治理，认为对公司的发展及保障股东权益至关重要[80] - 募集资金主要用途包括继续深耕社区和提高技术能力，占比各为40%[87] - 公司计划未来6至42个月逐步动用剩余募集资金淨额，用途未发生变动[87] - 2023年中期股息未宣派[89] 财务数据及股权激励计划 - 2023年上半年，云音乐每股基本盈利为1.39元，较去年同期的每股基本亏损1.30元有显著增长[128] - 2023年上半年，云音乐未派付或宣派股利[129] - 根据《首次公开发售前股权激励计划》，截至2023年6月30日止六个月，股份獎勵计划下的股份数目变动如下：未经审计的股份数目为3,499,795股，人民币千元235,686[149]

财务数据和关键指标变化 - 公司2023年上半年收入为391亿元,毛利为97亿元,毛利同比增加43亿元,主要由于成本控制持续改善 [15] - 公司2023年上半年净利润为29亿元,而2022年上半年为净亏损27亿元,主要由于调整后净利润增加33亿元 [15] - 在线音乐服务收入从2022年上半年的178亿元增长到2023年上半年的202亿元,主要由于会员订阅服务收入增长 [15] - 会员订阅服务收入从2022年上半年的146亿元增长到2023年上半年的171亿元,付费用户数量从2022年上半年的3760万增加到2023年上半年的4180万 [15] - 社交娱乐服务及其他收入从2022年上半年的248亿元下降到2023年上半年的189亿元,主要由于业务调整和采取更谨慎的管理策略 [15][16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在线音乐服务收入增长13%,主要由于会员订阅收入增长 [15] - 会员订阅收入增长17%,会员数量和上传量同步增加,主要由于持续提升内容质量、创新产品功能、扩大会员权益和优化价格 [2][12] - 社交娱乐服务收入下降24%,公司调整业务方向和定位,聚焦核心音乐用户需求,提升可持续盈利能力 [2][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司用户规模持续增长,月活用户突破2亿,同比增长14%至2.07亿 [2] - 日活跃率保持30%以上稳定,用户日均收听时长保持稳定,显示公司持续引领音乐社区增长 [2] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续优化内容生态,加强独立音乐人和自制内容,进一步丰富内容生态,提升用户粘性和付费意愿 [2][4][7][8] - 公司加强版权合作,深化与头部唱片公司合作,同时拓展韩国等海外版权合作 [4][5][6] - 公司持续加强自制音乐能力,与游戏、品牌等深度合作,提升自制音乐的商业价值 [8][9] - 公司持续优化社区功能和产品创新,增强用户互动和音乐消费场景 [10][11] - 公司积极拓展广告、会员等多元化商业化模式,提升长期盈利能力 [12][13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对行业和自身发展前景保持乐观,认为音乐和社交娱乐需求持续增长,公司有能力持续引领行业增长 [2][14][24] - 公司将继续加强内容生态建设、产品创新和商业化转型,为平台参与者创造更多价值 [4][7][12][14] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **张雪琴提问** 对公司未来会员业务发展空间的看法 [17] **管理层回答** 公司将继续丰富高质量内容,扩大会员权益和消费场景,提升用户付费意愿,看好会员业务的发展空间 [17] 问题2 **李威提问** 公司如何看待版权成本管控和ROI [18][19] **管理层回答** 版权成本下降主要由于市场竞争加剧,公司将继续加强自制音乐内容投入,与音乐人合作共赢 [18][19] 问题3 **周哲提问** 公司如何进一步提升广告业务能力 [22][23] **管理层回答** 公司将为免费用户提供观看广告后获得付费内容的激励,进一步提升广告变现能力 [22][23]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年上半年公司收入39.0838亿元，同比下降8.2%；毛利9.65147亿元，同比增长79.7%[1] - 2023年上半年公司除所得税前利润3.11961亿元，去年同期亏损2.6679亿元；期内利润2.9375亿元，去年同期亏损2.7081亿元[1] - 2023年上半年公司经调整净利润3.31893亿元，去年同期亏损2.17亿元[1] - 2023年上半年公司首次在营业利润及经调整净利润方面双双为正[6] - 2023年上半年公司毛利率从2022年同期的12.6%升至24.7%，经调整净利润为3.319亿元，而2022年上半年经调整净亏损为2.17亿元[11] - 报告期内公司收入39.084亿元，毛利9.651亿元，毛利增加4.28亿元扭亏为盈，2023年上半年净利润2.938亿元，2022年上半年净亏损2.708亿元[33] - 剔除股权款项影响，2023年上半年经调整净利润3.319亿元，2022年上半年经调整净亏损2.17亿元[34] - 公司收入从2022年上半年的42.587亿元减少8.2%至2023年上半年的39.084亿元[35] - 营业成本从2022年上半年的37.216亿元减少20.9%至2023年上半年的29.432亿元[38] - 毛利从2022年上半年的5.371亿元增加至2023年上半年的9.651亿元，毛利率从12.6%增至24.7%[39] - 销售及市场费用从2022年上半年的3.258亿元增加13.5%至2023年上半年的3.698亿元[40] - 研发费用从2022年上半年的4.815亿元减少8.5%至2023年上半年的4.407亿元[42] - 财务净收入从2022年上半年的3670万元增加至2023年上半年的2.086亿元[45] - 截至2023年6月30日止六个月，公司经调整净利润为人民币3.319亿元，而2022年同期为经调整净亏损人民币2.17亿元[48] - 2023年上半年收入为人民币39.0838亿元，2022年同期为人民币42.58716亿元[50] - 2023年上半年毛利为人民币9.65147亿元，2022年同期为人民币5.37113亿元[50] - 2023年上半年营业利润为人民币1.04611亿元，2022年同期为营业亏损人民币3.01015亿元[50] - 2023年上半年归属公司权益持有人的期内利润为人民币2.9375亿元，2022年同期为亏损人民币2.7081亿元[50] - 2023年上半年每股基本盈利为人民币1.39元，2022年同期为每股亏损人民币1.30元[50] - 2023年6月30日资产总额为人民币109.5762亿元，2022年12月31日为人民币108.91392亿元[52] - 2023年6月30日权益总额为人民币82.21215亿元，2022年12月31日为人民币78.20059亿元[52] - 2023年6月30日负债总额为人民币27.36405亿元，2022年12月31日为人民币30.71333亿元[53] - 截至2023年6月30日止六个月，在线音乐服务收入2021417千元，社交娱乐服务及其他收入1886963千元，总收入3908380千元；2022年同期分别为1783674千元、2475042千元、4258716千元[64] - 截至2023年6月30日止六个月，内容服务成本2399396千元，技术成本240365千元，雇员福利费用579839千元等，营业成本等费用总额3826375千元；2022年同期分别为3251129千元、269839千元、573691千元等、4607650千元[67] - 截至2023年6月30日止六个月，所得税费用18211千元，主要为中国企业所得税；2022年同期为4020千元[68] - 截至2023年6月30日止六个月，归属公司权益持有人的期内利润293750千元，每股基本盈利1.39元；2022年同期亏损270810千元，每股基本亏损1.30元[72] - 截至2023年6月30日止六个月，用于计算摊薄每股盈利的公司权益持有人应占利润293750千元，每股摊薄盈利1.38元；2022年同期每股摊薄亏损与每股基本亏损相同[72] - 截至2023年及2022年6月30日止六个月，公司无派付或宣派股利[73] - 2023年6月30日受限制现金为152,293千元人民币，2022年12月31日为8,318千元人民币[75] - 2023年6月30日应付账款为43千元人民币，2022年12月31日为211千元人民币[76] 在线音乐服务业务线数据关键指标变化 - 2023年上半年在线音乐服务月活跃用户数2.067亿人，同比增长13.7%[4][7] - 2023年上半年在线音乐服务月付费用户数4175.09万人[5] - 2023年上半年在线音乐服务每月每付费用户收入6.8元[5] - 2023年上半年会员订阅收入同比增长16.7%，会员规模同比增长11.0%[9] - 在线音乐服务收入从2022年上半年的17.837亿元增加13.3%至2023年上半年的20.214亿元，月付费用户数从3760万人增至4180万人，每月每付费用户收入从6.5元增至6.8元[36] 社交娱乐服务业务线数据关键指标变化 - 2023年上半年社交娱乐服务月付费用户数152.51万人[5] - 2023年上半年社交娱乐服务每月每付费用户收入199.3元[5] - 2023年上半年社交娱乐服务收入同比下降23.8%[10] - 社交娱乐服务及其他收入从2022年上半年的24.75亿元减少23.8%至2023年上半年的18.87亿元，每月每付费用户收入从329.8元减至199.3元，月付费用户数从120万人增至150万人[37] 音乐资源与音乐人相关情况 - 截至2023年6月底，公司已积累约1.36亿音乐曲目[13] - 韩国知名女团(G)I - DLE的最新迷你专辑《I FEEL》5月发行后总销量金额突破1000万元，华晨宇新专辑《希忘Hope》总销量近2000万元[15] - 截至2023年6月底，平台注册独立音乐人超64.6万名，上传约280万首音乐曲目[17] 公司业务创新与合作情况 - 公司与小冰合作的智能语音合成软件X Studio提供12种不同风格自然人声[18] - 公司发起“新声势力计划”等活动挖掘、孵化潜力音乐人[19] - 公司发布“云梯计划2023第一期”，优化独立音乐人收益激励[20] - 公司自製工作室推出《向云端》等热门歌曲，《向云端》5月发布后全网表现不俗[22] - 公司为《蛋仔派对》等网易重磅游戏IP和上汽大众等主流商业品牌定制品牌推广曲[24] - 2023年上半年公司推进产品创新，打造音乐社区，强化社区生态和用户黏性[25] 应收账款相关情况 - 截至2023年6月30日，应收账款678766千元，减值亏损拨回后净值678738千元；应收票据1190千元；合计679928千元；2022年12月31日分别为559462千元、556141千元、2000千元、558141千元[74] - 公司一般给予客户0至180日付款周期，2023年6月30日，3个月以下应收账款658969千元，3至6个月519千元，6个月以上19278千元；2022年12月31日分别为536744千元、327千元、22391千元[74] - 2023年6月30日应收账款及票据亏损拨备28千元，较期初3321千元减值亏损拨回3293千元；2022年同期拨备3228千元[74] 公司治理与财务报告相关情况 - 丁磊兼任董事会主席及公司首席执行官，与《企业管治守则》条文有出入，但董事会认为此安排有利决策制定和执行[82] - 审计委员会与管理层已审阅公司采用的会计准则及规例，讨论内部监控及财务报告事项，董事会与审计委员会无意见分歧[84] - 截至2023年6月30日止六个月的中期业绩未经审计，但已获公司核数师审阅[85] - 报告期内，公司及子公司未购买、出售或赎回公司在联交所上市的证券[86] - 公司中期业绩公告及报告将刊载于联交所及公司网站，并适时寄发股东[89] 募集资金与股息相关情况 - 公司2021年12月2日全球发售募集资金净额为3,160百万港元（约2,584百万元人民币），截至2023年6月30日未动用，预计未来6至42个月内动用[87] - 董事会决定不宣派报告期内的中期股息[88] 税务相关情况 - 香港子公司按16.5%税率缴纳香港利得税，公司在香港无估计应课税利润未计提准备；中国外资及境内企业所得税税率25%，获认定高新技术企业的中国子公司自2022年起享15%优惠税率；外国投资者从中国内地金融机构赚取财务收入按10%缴纳预扣税；开曼群岛公司目前无须缴纳所得税或资本收益税[68][69][70][71] 其他情况 - 公司日活跃用户数/月活跃用户数比率稳定在30%以上[7] - 截至2023年6月30日，公司并无其他重大或然负债[49] - 2023年6月30日，公司若干银行结余122,975,000元人民币因监管调查受限[77]