MSCI指数调整结果 - MSCI中国指数新增14只股份并剔除17只股份 变动将于8月26日收市后生效[1] - MSCI全球标准指数新纳入42只股票并剔除56只股票[5] - MSCI新兴市场指数前三大新增成分股为中信银行 Dian Swastatika Sentosa和老铺黄金[5] - 香港小型股指数加入耀才证券(01428)和德林国际(01126)2只股份 没有股份被剔除[5] 新增股份明细 - 港股新增9只：三生制药(01530) 中信金融资产(02799) 地平线机器人(09660) 万国数据-SW(09698) 老铺黄金(06181) 美图(01357) 网易云音乐(09899) 科伦博泰生物(06990) 药明合联(02268)[1] - A股新增5只：指南针(300803.SZ) 中信银行(601998.SH) 巨人网络(002558.SZ) 艾力斯(688578.SH) 景旺电子(603228.SH)[1] - 新增股份集中在科技 创新药和新消费板块 反映相关板块近期强势上涨[1] 剔除股份明细 - 港股剔除2只：海信家电(00921) 中升控股(00881)[1][3] - A股剔除15只：包括迎驾贡酒(603198.SH) 东方雨虹(002271.SZ) 苏泊尔(002032.SZ) 驰宏锌锗(600497.SH) 晨光股份(603899.SH) 吉祥航空(603885.SH) 养元饮品(603156.SH) 重庆啤酒(600132.SH) 海油发展(600968.SH) 华能水电(600025.SH) 雅克科技(002409.SZ) 辽港股份(601880.SH) 南钢股份(600282.SH) 恩捷股份(002812.SZ) 晨光生物(300138.SZ)[3][5] 全球市场调整 - MSCI发达市场指数新增最大三家公司：火箭实验室（美国） SoFi科技（美国） Affirm控股（美国）[5]

股本与股份 - 本月底法定/注册股本总额为100,000美元[1] - 上月底已发行股份（不包括库存股份）217,451,108，本月增14,000，月底结存217,465,108[2] - 上月底库存股份331,550，本月无变动，月底结存331,550[2] - 上月底已发行股份总数217,782,658，本月增14,000，月底结存217,796,658[2] 股份奖励计划 - 首次公开发售前股份奖励计划上月底结存股份期权774,068，本月减14,000，月底结存760,068[3] - 本月因行使该计划期权发行新股14,000[3] - 本月因行使该计划期权所得资金1,201,200港元[3] 受限制股份单位 - 截至本月底，142,427个受限制股份单位根据首次公开招股前股权激励计划未行使及未结算[5] - 2022年受限制股份单位计划可发不超10,462,280新股，截至月底2,629,446个未行使及未结算[5] 规则说明 - 购回及赎回股份（注销），“事件发生日期”为“注销日期”[10] - 购回及赎回股份（未注销）须提供资料，用负数注明待注销股份数目[10] - 上市发行人可按需修订确认内容格式，已确认项目无需重复确认[10] - “相同”证券指面值、股款、股息/利息及权益相同[10]

股价表现 - 网易云音乐股价上涨5.64%至258.6港元 成交额达4.22亿港元 [1] 用户指标 - 2025年6月IOS端DAU/MAU达42% 仅次于Spotify的50%水平 [1] - 用户粘性较高驱动用户规模持续增长 获客成本低且流失率低 [1] 商业化潜力 - 付费率增速优于国内外行业龙头 但ARPPU值显著低于业内水平 [1] - 单用户价值存在明显提升空间 正逐步缩小与头部平台的ARPU值差距 [1] 战略布局 - 聚焦音乐主业优化产品体验 对标国际平台付费墙较低商业化空间广阔 [1] - 深耕年轻消费群体 通过差异化内容+专属权益+跨场景联动完善生态闭环 [1]

股价表现 - 网易云音乐尾盘涨超5%至2586港元 成交额达422亿港元 [1] 用户粘性与增长 - 2025年6月IOS端DAU/MAU达42% 仅次于Spotify的50%水平 [1] - 社交互动与品牌效应强化用户粘性 实现低获客成本及流失率 [1] - 聚焦音乐主业优化体验 驱动用户规模持续增长 [1] 商业化潜力 - 付费率增速优于行业龙头 但ARPPU值显著低于业内水平 [1] - 目标消费潜力强的年轻群体 通过差异化内容+专属权益+跨场景联动提升ARPU [1] - 付费墙较低 对标国际流媒体平台商业化空间广阔 [1] 行业对比 - 逐步缩小与头部平台的ARPU差距 有望拓宽增长边界 [1] - 生态闭环完善推动付费指标进入上升周期 [1]

股价表现 - 网易云音乐尾盘涨超5% 涨幅达5.64% 报258.6港元 成交额4.22亿港元 [1] 用户运营指标 - 2025年6月IOS端DAU/MAU达42% 用户粘性仅次于Spotify的50%水平 [1] - 社交互动与品牌效应强化用户粘性 实现较低获客成本和用户流失率 [1] - 用户规模持续增长驱动成长久期延长 [1] 商业化潜力 - 付费率增速表现优秀 但ARPPU值显著低于行业水平 [1] - 单用户价值挖掘存在明显提升空间 [1] - 聚焦年轻消费群体 通过差异化内容+专属权益+跨场景联动缩小ARPU差距 [1] - 付费墙较低使商业化空间广阔 有望进入新一轮付费指标上升周期 [1] 产品战略 - 聚焦音乐主业持续优化产品体验 驱动用户规模增长 [1] - 深化生态闭环建设 进一步拓宽增长边界 [1]

基金表现 - 景顺长城港股通全球竞争力C最新净值0.8108元 [1] - 该基金近一周收益率-3.14% [1] - 近3个月收益率6.14% [1] - 今年来收益率17.87% [1] 基金概况 - 景顺长城港股通全球竞争力C基金成立于2021年8月12日 [1] - 基金经理周寒颖 [1] - 截至2025年6月30日基金规模2.50亿元 [1] 持仓结构 - 股票持仓前十分别为腾讯控股、阿里巴巴-W、泡泡玛特、小米集团-W、巨子生物、紫金矿业、网易云音乐、中国财险、中芯国际、顺丰控股 [1] - 前十持仓占比合计47.14% [1]

法律诉讼事件 - 网易云音乐及其关联公司杭州乐读科技起诉SM娱乐等三家公司 案由为滥用市场支配地位纠纷 案件将于8月6日在杭州市中级人民法院开庭审理 [1] 版权合作历史 - 网易云音乐与SM娱乐合作始于2018年 通过阿里音乐转授权获得版权 [4] - 2019年SM娱乐与腾讯音乐签署战略合作后 网易云音乐平台SM歌曲大面积下架 [4] - 2021年国家市场监管总局叫停独家版权模式 [5] - 2022年6月网易云音乐重新获得SM娱乐全量音乐版权授权 [5] 公司业务表现 - 2024年在线音乐服务收入达53.5亿元 较2023年43.5亿元增长23.1% [6] - 会员订阅收入44.6亿元 同比增长22.2% [6] - 内容服务成本从2023年46亿元降至2024年40亿元 [6] 行业竞争格局 - 腾讯音乐于2024年5月通过场外交易收购HYBE所持SM娱乐股份 成为SM娱乐第二大股东 [5] - 网易云音乐2024年与JYP娱乐、Kakao娱乐、CJ娱乐等韩国主要音乐公司签署版权协议 [6] - SM娱乐作为韩国三大娱乐公司之一 拥有东方神起、Super Junior、少女时代等知名偶像团体 [5]

法律诉讼案件 - 杭州乐读科技有限公司和杭州网易云音乐科技有限公司起诉SM ENTERTAINMENT CO及卡斯梦（上海）文化传播有限公司 案由为滥用市场支配地位纠纷 [1] - 案件计划于8月6日在浙江省杭州市中级人民法院开庭审理 [1] 版权合作变动 - 网易云音乐于2025年1月31日可能下架韩国SM娱乐公司全部歌曲内容 原因为版权方单方面通知不续约 [1] - 公司表示会争取版权续约可能 并承诺第一时间向用户通报进一步消息 [1] 公司回应 - 网易云音乐对开庭信息回应称相关案件正在审理中 暂时没有更多信息可透露 [1]

法律纠纷事件 - 网易云音乐关联公司起诉SM娱乐等主体滥用市场支配地位纠纷 案件计划于8月6日在杭州市中级人民法院开庭审理 [1] 版权合作历程 - 2024年1月SM娱乐单方面通知不续约 网易云音乐面临1月31日下架全部SM歌曲内容的风险 [6] - 2018年通过阿里音乐转授权首次获得SM版权 2019年因SM与腾讯音乐战略合作导致歌曲大面积下架 [8] - 2021年国家市场监管总局叫停独家版权后 2022年6月网易云音乐重新获得SM全量音乐版权授权 [8] 公司业务动态 - 网易云音乐2024年在线音乐服务收入53.5亿元 较2023年43.5亿元增长23.1% 会员订阅收入达44.6亿元同比增长22.2% [9] - 内容服务成本从2023年46亿元降至2024年40亿元 2024年新签约JYP娱乐/Kakao娱乐/CJ娱乐等韩国音乐公司版权 [9] - 腾讯音乐2024年5月通过大宗交易收购HYBE所持SM股份 成为SM娱乐第二大股东 [9] 行业背景 - SM娱乐作为韩国三大娱乐公司之一 旗下拥有东方神起/Super Junior/少女时代等知名偶像团体 [9] - 公司成立于1995年 是推动K-POP潮流的综合性娱乐集团 被誉为"亚洲第一造星工厂" [9]

公司财务安排 - 公司将于2025年8月14日召开董事会会议 [1] - 会议将审议截至2025年6月30日止六个月的中期业绩 [1] - 会议将考虑向股东派发中期股息 [1]