公司股价表现 - 思摩尔国际早盘股价下跌超过8%，截至发稿下跌7.65%，报11.34港元 [1] - 公司股价较年内高点23.92港元已腰斩 [1] - 成交额为3.13亿港元 [1] 主要客户业绩指引 - 思摩尔国际大客户英美烟草预计其2026年业绩将处于中期目标的低端 [1] - 英美烟草2026年营收增速预计为3%-5%，处于其中期目标区间的下限 [1] - 英美烟草经调整后的营业利润增速预计为4%-6% [1] 行业与市场环境 - 美国电子烟市场面临监管压力和激烈竞争，抵消了业务组合中其他领域的强劲增长 [1] - 澳大利亚烟草监管政策趋严带来冲击 [1] - 对新兴产品品类的持续投入将对利润增长形成压制 [1]

公司股价表现 - 思摩尔国际早盘股价下跌超过8%，截至发稿下跌7.65%，报11.34港元 [1] - 公司股价较年内高点23.92港元已腰斩 [1] - 成交额为3.13亿港元 [1] 核心客户业绩指引 - 思摩尔国际大客户英美烟草预计其2026年业绩将处于中期目标的低端 [1] - 预计2026年营收增速将落在3%-5%的中期目标区间下限 [1] - 预计经调整后的营业利润增速为4%-6% [1] 行业与市场环境 - 美国电子烟市场面临监管压力和激烈竞争 [1] - 澳大利亚烟草监管政策趋严带来冲击 [1] - 对新兴产品品类的持续投入将对利润增长形成压制 [1]

财务数据 - 流动资产为150.8147亿人民币[5] - 非流动资产为129.3809亿人民币[5] - 流动负债为56.8136亿人民币[5] - 非流动负债为5.4749亿人民币[5] - 资产净额（不含商誉）为217.9071亿人民币[5] - 归属于股东的权益为217.6668亿人民币[5] - 少数股东权益为0.2403亿人民币[5] 其他信息 - 公告依据截至2025年9月30日账目[3] - 公告日期为2025年12月5日[7] - 执行董事为陈志平、熊少明、王贵升及王鑫[7]

港股通持股比例排行 - 中国电信以100.87亿股持股数量位居榜首，持股比例达72.68% [1] - 绿色动力环保持股比例为69.12%，持股数量为2.80亿股 [1] - 大眾公用持股比例紧随其后，为69.03%，持股数量为3.68亿股 [1] - 昊天国际建投持股比例达68.75%，持股数量为74.58亿股 [1] - 凯盛新能持股比例为67.80%，中国神华持股比例为67.00% [1] 港股通近期增持情况 - 阿里巴巴-W在最近5个交易日内获最大增持，持股额增加33.29亿元，持股数增加2167.52万股 [1] - 美团-W持股额增加13.19亿元，持股数增加1375.26万股 [1] - 泡泡玛特持股额增加10.60亿元，持股数增加490.58万股 [1] - 中兴通讯、招商银行持股额分别增加7.66亿元和7.12亿元 [1] - 优必选、中国人寿、农业银行、中国平安及思摩尔国际持股额增幅在3.31亿至4.66亿元之间 [1][2] 港股通近期减持情况 - 紫金矿业在最近5个交易日内遭最大减持，持股额减少8.61亿元，持股数减少2626.40万股 [1] - 中芯国际持股额减少8.15亿元，持股数减少1212.52万股 [1] - 联想集团持股额减少4.30亿元，持股数减少4368.21万股 [1] - 中国移动持股额减少4.30亿元，中国财险持股额减少4.09亿元 [2] - 信达生物、南方恆生科技、中国联通、建设银行及中国神华持股额减幅在2.76亿至3.90亿元之间 [2]

行业核心趋势 - 传统卷烟销量下滑为不可逆转趋势，各烟草巨头将新型烟草作为保障长期发展的核心动力 [1] - 欧洲市场正处于由一次性烟向换弹式、类换弹式及开放式产品需求转换过程中，英法等国已全面禁止一次性烟，合规企业发展机遇重新开启 [1] - 加热不燃烧（HNB）领域竞争加剧，各烟草巨头竞相布局，美国市场2026年有望正式开启，全球渗透率有望进一步提升 [1] 菲莫国际 - 2025年前三季度新型烟草业务营收125亿美元，同比增长16.0%，收入占比提升至41.3%；第三季度营收44亿美元，同比增长18.9% [1] - 2025年前三季度HNB出货量达1167亿支，同比增长12.2%；第三季度出货量408.36亿支，同比增长15.5% [2] - 截至第三季度，IQOS全球市占率提升至5.8%，其中日本/意大利/波兰/德国市占率分别提升至31.7%/18.2%/9.5%/6.5% [2] - 尼古丁袋前三季度销量6.6亿罐，同比增长44.0%；ZYN在美国市场占有率达66.8% [2] 英美烟草 - 2025年上半年新型烟草业务收入16.89亿英镑，同比下降1.2%，其中雾化电子烟收入7.56亿英镑（下降15.0%），加热不燃烧产品收入4.54亿英镑（下降3.2%），口含烟业务收入4.79亿英镑（增长36.5%） [3] - 上半年美国市场雾化电子烟销量1.23亿支，同比减少13.4%，受市场竞争加剧、非法产品冲击及库存调整影响 [3] - 截至上半年，Glo在主要国家市占率增长至16.8%；Glo hilo已于日本、波兰和意大利上市 [3] 奥驰亚 - 2025年前三季度口含烟草业务收入20.96亿美元，同比增长0.6%；第三季度收入6.89亿美元，同比下降4.6% [4] - 前三季度On！品牌销量1.34亿罐，同比增长14.8%；截至第三季度，其美国市占率达8.7% [4] - 已完成NJOY ACE的改良设计，评估在美国重新上市的可能性 [4] 帝国烟草 - 2025财年新型烟草业务收入3.68亿英镑，同比增长11.9% [5] - 欧洲地区新型烟草总营收2.80亿英镑，同比增长7.7%；得益于雾化、加热烟草及尼古丁袋新品市场反馈良好 [5] 日本烟草 - 2025年前三季度新型烟草业务营收913亿日元，同比增长20.7%；销量101亿支，同比增长27.0%，其中日本市场销量82亿支 [6][7] - 第三季度营收355亿日元，同比增长42.6%；销量38亿支，同比增长40.1%；日本市场加热烟草市占率提升至15.5% [7] - Ploom Aura累计销量突破200万台，计划在2025至2027年间投资6500亿日元用于其研发和推广 [7] 产业链投资机会 - 思摩尔国际有望受益于欧美合规雾化市场扩容及hilo全球推广放量 [8] - 建议关注新型烟草（雾化、HNB、口含烟）产业链其余相关标的 [8]

湘籍企业及企业家捐款情况 - 香港湖南联谊总会及21个团体会员单位预计捐款500万港元 [2] - 蓝思科技共计捐款1310万港元 [2] - 三一集团通过三一基金会捐款1000万港元，三一香港集团调配储能设备用于现场应急供电 [2] - 阿弗尼未来资本捐款1000万港元 [2] - 湘籍人士企业通过富途证券捐款1000万港元 [2] - 中伟新材捐款500万港元 [2] - 思摩尔国际捐款500万港元 [2] - 爱尔眼科联合爱眼公益基金会捐款500万港元 [2] - YiFan(HK) Public Welfare Foundation Limited捐款200万港元 [2] - 可孚医疗集团联合子公司乐康轩捐款200万港元现金及300万港元医疗物资 [2] - 盐津铺子食品股份有限公司通过湖南省红十字会向灾区定向捐款200万元人民币 [2] - 万兴科技捐款100万港元 [2] - SHOWVEN视维光电通过湖南省红十字会为灾区捐款20万元人民币 [2] 湘籍企业家个人捐款情况 - 绿之韵集团董事长胡国安通过湖南省慈善总会捐款100万元人民币 [3] - 香港湖南联谊总会执行会长连镇恩捐款30万港元 [3] - 湘籍人士贺锦军捐款20万港元 [3] - 香港湖南联谊总会监事长贺艳臣、副会长王剑锋共捐款7万港元 [3] 企业后续行动与支持 - 三一集团启动全球灾害响应协同机制，将持续关注灾情进展 [3] - 蓝思科技将持续关注灾情进展，助力受灾地区重建家园 [3] - 万兴科技愿与社会各界同心协力，持续密切关注灾情进展，全力支持灾区重建 [3] 社会组织倡议与协调 - 香港湖南联谊总会发起救灾募捐活动，呼吁社会各界提供抗寒救灾物资赞助或寻求帮助 [4] - 长沙市工商联、湖南省长沙市光彩事业基金会发布倡议书，号召商协会和民营企业捐款捐物，支持紧急救援和灾后重建 [4]

港股市场整体表现 - 恒生指数上涨0.46%或119点，收报26013点 [1] - 恒生科技指数上涨0.51% [1] - 早盘成交额为1140亿港元 [1] 互联网与科技股 - 美团-W(03690)股价上涨5.85% [1] - 阿里巴巴-W(09988)股价下跌超2%，第二财季经调整净利润同比下降72% [7] - 万国数据-SW(09698)股价上涨近4%，受益于国产AI芯片供应改善，小摩预计明年下半年订单将提速 [5] - 长飞光纤光缆(06869)股价上涨近7%，谷歌TPU芯片引发关注，机构看好AI数通驱动增长 [6] 航空股 - 航空股涨幅居前，东方航空(00670)股价上涨超6% [2] - 上涨主要受油汇成本改善利好航企业绩推动 [2] 生物科技与医药股 - 恒生生物科技指数上涨超2% [3] - 荣昌生物(09995)股价上涨超5% [3] - 康方生物(09926)股价上涨超4% [3] - 中国生物制药(01177)股价上涨2.59%，旗下正大晴天自研HER2双抗ADC新辅助治疗乳腺癌取得重要突破 [3] - 君实生物(01877)股价上涨超3%，特瑞普利单抗皮下注射III期临床达主要终点，后续拟申报上市 [3] - 基石药业-B(02616)股价上涨超6%，欧盟委员会已批准舒格利单抗的新适应症 [4] 其他行业个股 - 思摩尔国际(06969)股价上涨超4%，公司与亿纬锂能签订电芯采购长单，以保障电子烟产品供给 [6]

每经AI快讯，思摩尔国际(06969.HK)现涨超4%，截至发稿，涨4.6%，报12.96港元，成交额1.46亿港 元。 ...

股价表现与交易 - 思摩尔国际股价上涨4.6%至12.96港元，成交额达1.46亿港元 [1] 核心业务与合作协议 - 公司与亿纬锂能重续采购框架协议，协议有效期自2026年1月至2028年12月 [1] - 协议涉及采购亿纬锂能供应的电池产品，以支持全球电子雾化产品市场持续增长带来的订单增加 [1] 市场与产品前景 - 国际烟草龙头HNB产品进入主流市场，公司相关新型烟草产品在新区域销售有望贡献增量 [1] - 英国等欧洲地区市场有望向盈利能力更强的换弹式、开放式产品切换 [1] - 美国电子烟执法力度加强，合规产品份额恢复空间显著 [1] - 公司雾化电子烟、HNB、雾化美容、雾化医疗等多元业务逐步进入收获期，后续全球推出及多点催化可期 [1]

股价表现与交易动态 - 公司股价上涨4.6%至12.96港元，成交额为1.46亿港元 [1] 战略合作与供应链保障 - 公司与亿纬锂能重续采购框架协议，协议有效期自2026年1月至2028年12月，旨在采购电池产品 [1] - 制定采购协议的主要考量是全球电子雾化产品市场持续增长，公司相关产品订单有望持续增加 [1] 市场机遇与增长驱动力 - 国际烟草龙头HNB产品登陆主流市场，公司相关新型烟草产品在新区域的销售有望贡献增量 [1] - 英国等欧洲地区市场产品结构有望向盈利能力更强的换弹式、开放式切换 [1] - 美国电子烟执法力度显著加强，合规产品份额恢复空间显著 [1] 业务多元化与发展前景 - 公司雾化电子烟、HNB、雾化美容、雾化医疗等多元业务逐步进入收获期 [1] - 后续各类产品全球推出、多点催化可期 [1]