上市概况 - 绿茶集团于5月16日正式登陆港交所，成为近期港股消费品牌"上市潮"中的一员 [1][2] - 公司IPO最终发售价格为7.19港元，发售1.68亿股，其中公开发售获317.54倍超额认购，国际发售获7.2倍认购 [2] - 引入8名基石投资者共认购8733万美元（约6.73亿港元），包括紫燕食品、正大食品、华宝股份等知名机构 [2][3] - IPO募资净额约7.46亿港元，计划将63.3%用于扩大餐厅网络，26.3%用于建设中央食材加工设施，5.4%用于升级信息技术系统 [3] 市场地位与财务表现 - 截至2024年，绿茶集团在全球拥有近500家门店，2024年营收超38亿元，在中国休闲中式餐厅品牌中按门店数排名第三、收入排名第四 [1][6] - 2022-2024年营收分别为23.75亿元、35.89亿元、38.38亿元，经调整净利润分别为0.25亿元、3.03亿元、3.61亿元，净利率从1.1%提升至9.4% [7] - 公司计划未来三年新增563家门店，实现千店目标，其中50%将布局二、三线及以下城市 [7] 商业模式与竞争优势 - 人均消费50-70元，在五大休闲中式餐饮品牌中价格最低，通过融合菜品、国风装修及高性价比形成差异化竞争 [5] - 坚持不做预制菜，所有菜品采用新鲜食材现场加工，与205家第三方食材加工公司合作，将原材料成本占比从2021年36.3%降至2024年31.1% [6] - 每年保持20%菜品更新率，2022-2024年分别推出172、168、203个新菜品，同时优化门店模型，新店投资回收期从18个月缩短至15个月以内 [5][7] 资本表现与股东回报 - 上市首日破发但成交量达8800万股（金额6.08亿元），获招银国际、中信证券、摩根士丹利等机构买入，当前市盈率约11倍 [9] - 公司计划派发不少于1.8亿元特别股利（相当于发行估值4%回报率），并承诺上市后每年派发50%利润作为股息 [10] - 可比公司古茗上市三个月股价翻数倍至24.3港元，显示消费股仍受市场欢迎，绿茶集团2025年海外签约门店已超15家 [9][10]

港交所上市活动概览 - 上周（5月12日至5月18日）共有2家公司递表、3家通过聆讯、4家公司招股、1家公司上市 [1] 递表公司 - 东方妍美（成都）生物技术股份有限公司于5月12日递表港交所 建银国际担任独家保荐人 公司主要从事再生医学医疗器械及特医食品研发、生产及商业化 拥有13款主要再生医学材料注射剂候选产品 其中两款已进入注册审评阶段 2023年营业收入为人民币1288.2亿元 2024年营业收入为人民币1452.0亿元 2023年净亏损人民币6350.1万元 2024年净亏损人民币6938.3万元 [2] - 诺比侃人工智能科技（成都）股份有限公司于5月14日递表港交所 中金公司担任独家保荐人 公司专注于人工智能技术和数字孪生等先进技术在AI+交通、AI+能源及AI+城市治理等领域的产业化应用 提供基于AI行业模型的软硬一体化解决方案 自主研发NBK-INTARI人工智能平台 2023年为中国轨道交通行业第七大AI+检测监测解决方案提供商 2022年收入约为人民币2.53亿元 2023年收入约为人民币3.64亿元 2024年收入约为人民币4.03亿元 2022年年内利润为人民币6316.1万元 2023年年内利润为人民币8856.6万元 2024年年内利润为人民币1.15亿元 [3] 通过聆讯公司 - Mirxes Holding Company Limited（觅瑞集团）于5月12日通过港交所主板上市聆讯 中金公司、建银国际担任联席保荐人 公司是一家总部位于新加坡的微小核糖核酸(miRNA)技术公司 致力于疾病筛查诊断解决方案在亚洲关键市场（包括新加坡及中国）的推广 拥有一种核心产品GASTROClearTM、两种其他商业化产品LUNGClearTM及FortitudeTM及六种处于临床前阶段的候选产品 是全球首家且唯一一家获得分子胃癌筛查IVD产品监管批准的公司 2022年收益约为1775.90万美元 2023年收益约为2418.50万美元 2024年收益约为2028.27万美元 2022年毛利约为932.64万美元 2023年毛利约为1358.2万美元 2024年毛利约为888.7万美元 [4][5] - 手回集团有限公司于5月15日通过港交所主板上市聆讯 华泰国际、中金公司担任联席保荐人 公司是一家中国人身险中介服务提供商 核心业务为通过数字化平台促成保险交易 收入主要来自保险公司支付的佣金 按2023年长期人身险的总保费计算为中国第二大线上保险中介服务机构 占据7.3%的市场份额 按2023年长期人身险的首年保费计算同样为中国第二大线上保险中介服务机构 2022年营收为8.06亿元 2023年营收为16.34亿元 2024年营收为13.87亿元 2022年经调整后净利润为0.75亿元 2023年经调整后净利润为2.53亿元 2024年经调整后净利润为2.42亿元 [6][7] - MetaLight Inc.（元光科技）于5月16日通过港交所主板上市聆讯 中金公司担任独家保荐人 公司是中国公交领域领先的时序数据智能服务提供商 运营车来了移动APP 提供实时公交车到达信息 截至2024年12月31日为中国城市覆盖率最大的实时公交信息平台 覆盖274个城市 累计用户数约为2.98亿名 2022年营收1.35亿元 2023年营收1.75亿元 2024年营收2.06亿元 2022年年内亏损2003.7万元 2023年年内亏损2032.8万元 2024年年内亏损2613.8万元 [8] 招股公司 - 绿茶集团(06831 HK)于5月8日至5月13日招股 拟发售1.68亿股 香港发售占10% 国际发售占90% 另有15%超额配股权 每股发售价7.19港元 每手400股 已于5月16日在港交所挂牌交易 [9] - 宁德时代(03750 HK)于5月12日至15日招股 拟全球发售约1.18亿股H股 香港发售884.21万股 国际发售约1.09亿股 发售价定为263.00港元/股 融资认购倍数近120倍 预计将于5月20日在港交所挂牌交易 [10] - 恒瑞医药(01276 HK)于5月15日至5月20日招股 拟全球发售2.245亿股H股 香港发售占5.5% 国际发售占94.5% 发售价范围每股41.45港元至44.05港元 每手200股H股 预计将于2025年5月23日在联交所买卖 [11] - Mirxes Holding Company Limited(02629 HK)于5月15日至5月20日招股 拟全球发售4662万股 香港发售占10% 国际发售占90% 发售价为每股23.30港元 每手100股 预期将于2025年5月23日在联交所买卖 [12] 上市表现 - 绿茶集团于5月16日登陆港交所 开盘价7.19港元/股 当日报收6.29港元/股 下跌12.52% 收盘总市值约42.36亿港元 [13][14]

上市表现 - 绿茶集团于2025年5月16日登陆港交所 上市首日即破发 开盘价7 19港元/股 收盘价6 29港元/股 跌幅12 52% 市值蒸发近12% [1] 核心经营指标 - 翻台率持续波动且未达保本线 2022-2024年分别为2 81次/天 3 30次/天 3 00次/天 低于创始人设定的4次/天保本线 [2] - 人均消费持续下降 从2022年62 9元降至2024年56 2元 创历史新低 [2] - 门店数量快速扩张 2022-2024年从276家增至465家 年复合增长率29 8% 但单店销售额从2023年1151 9万元降至2024年1033万元 同比下滑10 3% [2] 业务结构变化 - 外卖业务收入占比提升至18 8% 同比增长39 8% 但对堂食翻台率形成挤出效应 且毛利率低于堂食 [3] - 新品贡献率不足15% 爆款菜品创新乏力 预制菜使用未明确标注引发消费者质疑 2024年3月杭州门店"佛跳墙"预制菜事件损害品牌信任度 [3] - 90%半加工食材依赖第三方供应商 食品安全风险较高 [3] 行业竞争与扩张策略 - 计划2025-2027年新增563家门店 其中68 38%位于二线及以下城市 但下沉市场竞争激烈 2024年关闭的15家门店中近半数位于低线城市 [4] - 直营模式导致人力与租金成本占比高达45% 净利率仅9 1% 低于蜜雪冰城20%以上 流动负债净额达3 01亿元 [4] 品牌形象与食品安全 - 多次因食品安全问题上黑榜 包括2020年石家庄后厨卫生问题 2021年广州大肠杆菌超标 2023年杭州农药残留超标等 [5] - 黑猫投诉平台上食品异物投诉占比超30% 消费者信任度持续走低 [5] 行业趋势与建议 - 餐饮行业资本化浪潮持续 但投资者更青睐高标准化 强供应链控制及清晰盈利模型的企业 [4] - 需优化单店模型 提升运营效率 平衡外卖与堂食利润结构 重塑产品力 强化供应链管控 审慎扩张策略 [5]

上市表现 - 绿茶集团于5月16日以股票代码"6831"在港交所主板挂牌上市，发售价为每股7.19港元 [3] - 上市首日收盘报6.29港元/股，跌幅12.52%，总市值42.36亿港元 [3] - 次日开盘继续下跌2.7% [3] - IPO前夕暗盘高开低走，收盘跌7.65%，报6.64港元/股，成交额7696.73万港元 [5] 财务数据 - 2022-2024年营收分别为23.75亿元、35.89亿元、38.38亿元 [3][6] - 同期净利润分别为1657.9万元、2.96亿元、3.50亿元 [3][6] - 业绩增长主要得益于门店数量增加 [7] - 2024年外卖业务收入7.23亿元，同比增长39.85% [13] 运营指标 - 2024年翻台率由2023年的3.30次/日下降至3.00次/日 [3][11] - 2024年平均同店销售额1033万元，同比下滑10% [4][12] - 同店销售额增长率从2023年的26.2%下跌至2024年的-10.3% [12] - 历史高峰期翻台率达6-8次/日，杭州门店高达12-14次/日 [12] 门店扩张 - 门店数量从2021年底236家增至2024年底465家，目前达489家 [8] - 2024年新开120家餐厅，计划2025-2027年分别开设150家、200家、213家 [9] - 门店分布中一线及新一线城市占比50%，二线及以下城市占比50% [9] 行业竞争 - 休闲中式餐厅市场高度分散，2024年绿茶餐厅市场份额仅0.7% [9] - 行业呈现宏观消费额增加但微观客单价减少的趋势 [5] - 同类品牌如小菜园人均消费约60元，主打低价路线 [6] - 市场竞争加剧导致同质化严重，新品牌层出不穷 [14] 公司背景 - 控股股东为王勤松、路长梅夫妇，合计持股54.29% [6] - 第一家绿茶餐厅于2008年在杭州西湖开业 [6] - 公司定位为休闲中式餐厅运营商 [6] - 此前曾五次冲击港交所，最终在第五次成功上市 [2]

融资动态 - 中观普道完成5000万元天使轮融资 专注于智慧零售电商平台 旗下拥有"惠拼购"App 资金将用于技术研发和平台搭建 [3] - 奥本运动完成Pre-A轮数千万元融资 资金用于技术升级、教培体系拓展及市场布局 推进"AI+共享瑜伽+新康美"战略 [4] - 钟老爷鲜剁辣酱获数百万天使轮融资 投资方包括雷雨资本、老鹰基金等 产品通过小罐包装重构辣酱消费场景 [5][6] - 手滑科技完成数千万元A轮融资 资金用于AI大模型研发及硬件升级 从儿童陪伴机器人拓展至成人情感陪伴领域 [7] - 恋人时黛完成5000万元天使轮融资 资金用于品牌升级及渠道拓展 融合生物传感与AI技术提供成人健康管理方案 [8] - RED CHAMBER完成近亿元A轮及A+轮融资 主打纯净彩妆 产品不含矿物油、硅胶等添加剂 [9] 公司情报 - 绿茶集团港股上市首日破发 发行价7.19港元 开盘最高跌6.95% 共引入8名基石投资者认购55.57%股份 [10][11] - 日本SASAYA集团就拒绝接待中国人事件道歉 称系门店擅自行为 已撤除告示并处理责任人 [12] - 来伊份回应粽子异物事件 已启动全链路调查并下架涉事批次产品 提供退换货及额外补偿 [13] 市场拓展 - 沙县小吃进军中东市场 沙特首店日营业额突破5万元 目前已在79个国家开设229家海外门店 [14] - 爱彼迎推出"爱彼迎服务"和"爱彼迎体验" 覆盖全球260和650个城市 涵盖私人服务及文化体验项目 [15] 贸易数据 - 中美暂停相互24%关税90天 中方取消91%反制关税 美方取消91%加征关税 [15] - 中美互降关税后 中国至美国集装箱运输预订量飙升277% 从5709标准箱增至21530标准箱 [16] 行业趋势 - 消费医疗企业一季度普遍表现不佳 万泰生物净利润同比下降141.98% 长春高新20年来首次营收净利双降 [17] - 小龙虾价格暴降近50% 中规格产品从40多元/斤降至18元/斤 [18] - 荔枝价格暴跌40% 妃子笑批发价从120元/公斤降至70元/公斤 预计将进一步降至15元/公斤 [19] - 金饰价格跌破1000元大关 周生生足金饰品从992元/克降至975元/克 [20] 创新模式 - 武汉推出公交出行抵扣房贷利息政策 市民可通过低碳行为积累减排量兑换利息红包 首例成功抵扣90元 [21]

上市表现 - 公司于2025年5月16日登陆港交所，股票代码"6831"，发行价7.19港元，但开盘即破发，午盘跌至6.79港元，跌幅达5.56% [2] - 此次上市为第五次递表后成功，此前因招股书失效、疫情冲击、港股低迷等因素多次受阻 [2] 财务与运营数据 - 2021-2024年门店数量从236家暴增至465家，年均新增57家店，营收从22.93亿增长至38.38亿 [2] - 同店销售额显著下滑：2023年单店平均销售额1151万，2024年降至1033万，单店年收入减少118万 [2] - 人均消费从2021年60.5元降至2024年56.2元，翻台率从3.3次/天降至3.0次/天 [2] 商业模式问题 - 依赖门店扩张掩盖单店质量下滑，直营模式下缺乏中央厨房，205家第三方供应商导致成本高且品控难 [5] - 80%门店位于商场，依赖商场流量红利，但下沉市场扩张面临文艺风格水土不服风险 [5] - 预制菜争议加剧：招牌菜"绿茶烤鸡"使用预制酱包加工，消费者对50元价位半成品接受度低 [3][5] 行业背景 - 2024年上半年餐饮行业注销门店达105.6万家，超过2022年全年数量，行业竞争白热化 [5] - 餐饮资本化浪潮中，2021年行业投融资额达210亿，但上市后表现普遍不佳，如奈雪的茶2024年亏损9.26亿且市值跌超90% [7] 战略规划 - 2025-2027年计划每年新开150家、200家、213家店，重点布局二三线城市，但面临价格战与性价比质疑 [5]

公司上市表现 - 绿茶集团于5月16日在港交所主板挂牌上市，发行价为7.19港元/股，首日收盘价为6.29港元/股，总市值为42.36亿港元 [1] - IPO募集资金将主要用于扩展餐厅网络、设立中央食材加工设施、升级IT系统和营运资金 [1] - 公司历经4次递表失效后，第5次申请才获通过，并引入8家基石投资者累计认购8733万美元，占全球发售股份的50% [1] 财务与运营数据 - 2021-2024年营收从22.93亿元增至38.38亿元，净利润从1.14亿元增至3.5亿元，年复合增长率达27.12% [1] - 同期翻台率从3.3次/日降至3次/日，人均消费从61.8港元降至56.2港元 [1] - 2024年餐厅表现倒退主要由于消费者减少外出用餐支出及次数 [1] 扩张计划 - 截至2025年4月14日，公司拥有489家餐厅，一线与新一线城市占比50% [2] - 2024年新开120家餐厅，计划2025-2027年分别开设150家、200家、213家新餐厅 [2] - 2024年按餐厅数量和收入计，公司在中国休闲中式餐厅品牌中分别排名第三和第四 [2] 行业趋势 - 2025年港股成为餐饮企业资本化主战场，古茗、蜜雪冰城、沪上阿姨相继上市 [3] - 老乡鸡、遇见小面等餐饮企业正在排队冲刺港股IPO [3] - 港股对商业模式创新容忍度更高，且简化了中概股回流机制 [3]

公司上市表现 - 绿茶集团在港交所挂牌上市首日股价下跌12.52%，收盘价为6.290港元，市值42.36亿港元 [2] - 公司每股发行价为7.19港元，每手400股 [2] - 香港公开发售获317.54倍认购，国际配售获7.2倍认购 [6] - 绿鞋机制总额约1.82亿港元，首日护盘资金已全部用完 [6] 股权结构 - 全球发售1.68亿股，其中30%为老股（5050.92万股），70%为新股 [3] 业务运营 - 公司旗下绿茶餐厅成立于2008年，首家门店位于杭州西湖，目前全国门店489家 [2][6][8] - 深圳是门店数量第二多的城市，共34家 [6] - 2022年至2024年门店数量从236家增长至489家 [8] - 计划2025-2027年新增563家门店（150家、200家、213家） [8] 产品与供应链 - 部分招牌菜使用第三方预制食材，如绿茶烤鸡采用预制酱包和烤箱加工 [7][8] - 消费者反馈菜品创新不足，仍以面包诱惑、绿茶烤鸡等传统菜品为主 [7] 财务数据 - 2024年同店销售额整体下滑10.3%，单店平均销售额从1151.9万元降至1033万元 [9] - 人均消费从2023年61.8元降至2024年56.2元 [10] - 翻台率从2023年3.30次下降至2024年3.00次 [10] 行业地位 - 在中国休闲中式餐厅市场按门店数排名第三，按收入排名第四 [9] - 2024年市场份额为0.7% [9] - 同店销售额表现优于多数同业公司 [10] 市场反馈 - 消费者反映门店人气不足，深圳3家门店就餐时段仅约10桌顾客 [6][7] - 老股发售比例较高（30%）引发投资者对股东信心的担忧 [2][3]

上市表现 - 绿茶集团港股上市首日股价跌破发行价12.52%，收报6.29港元/股，总市值42.36亿港元 [1] - 发行价定为7.19港元/股，未能延续近期新股未破发趋势 [1] 招股与资金用途 - 香港公开发售获317.54倍认购，国际配售录得7.2倍认购 [2] - 净募集资金7.46亿港元，主要用于餐厅网络扩张 [2] - 计划2025-2027年新增563家餐厅，重点布局三线及以下城市 [2] 战略规划与基础设施 - 董事长王勤松表示将有序推进餐厅扩张 [3] - 公司计划利用部分募集资金在浙江建设中央食材加工设施，弥补无自营中央厨房的短板 [3] - 基石投资者包括正大食品、紫燕食品等8名机构，其中正大集团为多元化跨国企业 [3] 市场地位与经营数据 - 按餐厅数量计为全国第三大休闲中式餐厅品牌，按收入计排名第四 [4] - 截至2025年4月28日全国拥有493家餐厅 [4] - 2024年收入38.38亿元人民币，同比增长6.94%，增速较2023年51%显著放缓 [5] - 2024年净利润3.5亿元人民币，同比增长18.48% [5] 运营指标与消费趋势 - 2024年人均消费从61.8元降至56.2元，翻台率从3.3次降至3次 [5] - 同店销售额同比下滑，反映消费环境趋冷与行业竞争加剧 [5] - 休闲中式正餐赛道受冲击大于快餐品牌 [4] 行业竞争与下沉市场挑战 - 下沉市场面临小菜园、九毛九旗下太二等中式品牌及肯德基、必胜客等西式品牌的激烈竞争 [6] - 低线市场消费力有限，扩张策略被业内人士认为偏激 [6][7] 未来展望 - 上市后需在品牌调性与运营效率间平衡，以应对餐饮红海竞争 [8] - 下沉市场扩张的预期回报仍需时间验证 [8]

上市表现 - 绿茶集团于5月16日登陆港股市场，首日破发，收盘股价下跌12.52%至6.290港元 [1][2][3] - 暗盘交易中股价已下跌7.65%，收报6.64港元 [8][9] - 公开发售获得317.54倍超额认购，最终发售价为7.19港元，募资净额7.46亿港元 [7] 业务概况 - 公司是中国内地第三大休闲中式餐厅品牌（按门店数计），2024年市场份额0.7% [4][5] - 截至2024年拥有493家门店，覆盖中国内地21省及香港特别行政区 [4] - 2024年收入38.38亿元，同比增长6.9%（2023年同比增速51.1%） [6][7] 经营数据 - 2024年关键指标下滑：日均接待人数从516人降至477人，人均消费从61.8元降至56.2元，翻台率从3.3次/日降至3.0次/日 [9][10][11] - 区域表现分化：华东地区收入占比最高（12.65亿元），但人均消费降幅最大（63.0元→57.5元） [7][10] - 外卖订单占比提升，2024年策略性加强外卖业务 [12] 扩张计划 - 2024年新开120家门店，期末总数达465家（含香港） [13] - 计划2025-2027年分别新开150/200/213家门店，重点拓展二三线城市 [13] - 目标通过高性价比模式渗透下沉市场，预计2024-2029年行业复合增长率9.1% [13][14] 行业背景 - 休闲中式餐厅市场高度分散，2024年人均消费50-100元 [5] - 行业整体受经济环境影响，消费者减少外出用餐频次 [10] - 二三线城市占餐饮市场75%份额，增长潜力高于一线城市 [14]