百融云-W近期股份回购活动 - 公司于12月18日以每股9.560港元至9.810港元的价格回购142.00万股，耗资1378.20万港元，当日股价收于9.820港元，上涨2.83%，成交额3731.16万港元 [2] - 自12月15日起，公司已连续4个交易日进行回购，合计回购326.75万股，累计耗资3103.98万港元，期间股价累计上涨3.70% [2] 百融云-W年度回购概况 - 今年以来，公司累计进行了21次股份回购，合计回购761.85万股，累计回购金额达6702.17万港元 [3] 百融云-W近期回购明细 - 12月17日回购122.05万股，价格区间9.220-9.590港元，金额1142.06万港元 [3] - 12月16日回购39.40万股，价格区间9.060-9.350港元，金额365.54万港元 [3] - 12月15日回购23.30万股，价格区间9.240-9.520港元，金额218.19万港元 [3] - 12月5日回购27.05万股，价格区间9.370-9.470港元，金额255.38万港元 [3] - 12月4日回购47.00万股，价格区间9.330-9.500港元，金额444.15万港元 [3] - 12月3日回购33.60万股，价格区间9.430-9.680港元，金额321.15万港元 [3] 百融云-W上半年回购明细 - 6月6日回购36.25万股，价格区间8.050-8.200港元，金额295.41万港元 [3] - 6月2日回购24.85万股，价格区间7.660-8.200港元，金额199.21万港元 [3] - 5月28日回购11.30万股，价格区间7.750-7.820港元，金额88.10万港元 [3] - 5月26日回购37.95万股，价格区间7.800-8.050港元，金额299.19万港元 [3] - 5月23日回购12.40万股，价格区间7.970-8.140港元，金额99.74万港元 [3] - 5月20日回购21.30万股，价格区间7.660-8.040港元，金额166.54万港元 [3] - 5月19日回购51.70万股，价格区间7.540-7.980港元，金额396.87万港元 [3] - 5月8日回购24.00万股，价格区间8.080-8.270港元，金额195.97万港元 [3] - 5月7日回购24.90万股，价格区间7.900-8.080港元，金额199.32万港元 [3] - 5月6日回购25.15万股，价格区间7.820-8.000港元，金额199.34万港元 [3] - 5月2日回购5.00万股，价格区间7.750-7.860港元，金额39.12万港元 [3] - 4月30日回购0.40万股，价格7.760港元，金额3.10万港元 [4] - 4月29日回购26.35万股，价格区间7.520-7.610港元，金额199.73万港元 [4] - 4月28日回购25.90万股，价格区间7.390-7.590港元，金额195.86万港元 [4]

公司战略发布 - 百融云创于12月18日发布企业级AI Agent战略，并提出RaaS（结果即服务）商业模式 [1] - 公司同步推出Results Cloud（结果云）与面向多业务岗位的企业级Agent产品体系 [1] - 公司级战略定位为“为客户提供交付结果的硅基员工” [1] 核心产品理念 - 企业级AI的下一站核心是“更能做”和“交付一个结果”，而非仅仅是“更会说”或“交付一个功能” [1] - 在客户体验领域，公司产出对外创收的硅基员工，覆盖智能营销、客户服务等场景，可完成精准触达、个性化推荐、复杂问题处理等任务 [1] - 在员工体验领域，公司打造内部硅基员工，深入财务、税务、法务等专业服务环节，充当员工的“超级副手” [1]

公司股份回购 - 公司于2025年12月18日执行了股份回购操作 [1] - 本次回购耗资1378.2万港元 [1] - 本次回购股份数量为142万股 [1]

格隆汇12月18日丨百融云-W(06608.HK)公告，12月18日耗资1378.2万港元回购142万股。 ...

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 百融雲創 (於開曼群島註冊成立以不同投票權控制的有限公司) 呈交日期： 2025年12月18日 | 第一章節 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 不同投票權架構公司普通股 | 股份類別 | B | | 於香港聯交所上市 | 是 | | | 證券代號 (如上市) | 06608 | 說明 | | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | | 庫存股份變動 | | | | | 事件 ...

公司战略与商业模式 - 公司正式发布企业级AI Agent战略，明确提出RaaS商业模式，即“结果即服务”，旨在交付可衡量的业务结果而非仅提供工具[1] - 公司提出“硅碳共治，智成其事”的企业主张，构建AI与人类协同共治的新型商业组织形态，并引入硅碳比、工作流重构率等可观测指标体系[2] - 公司完成品牌焕新升级，将战略定位锚定为“为客户提供交付结果的硅基员工”，主张Best Results导向[5] - 公司认为AI行业需进行生产力范式切换，区别于过去项目制、卖工具、SaaS订阅等模式，强调以结果为导向、为结果计价[3] 核心平台：Results Cloud - 公司发布“结果云”平台，作为RaaS战略的核心载体，旨在让企业像管理人类员工一样规模化部署和管理“硅基员工”[6] - 平台采用三层架构：第一层“百基”为AI基础设施；第二层“百工”为企业级智能体操作系统；第三层“百汇”为内置旗舰硅基员工的Agent Store[6] - 平台构建了五大核心能力以实现“对结果负责”的可量化承诺[8] - 平台具备可观测可计量能力，通过原子化封装智能体组件和价值化闭环机制，实现全链路可观测、业务效果可衡量[8] - 平台首创“评测优化一键发布”体验，基于Agent DevOps体系，能自动完成模型选择、参数调优和效果验证，并引入“反思式学习”技术实现自我提升[9] - 平台通过Agent Runtime实现智能体的“在线自迭代”，使智能体在运行中自动提炼经验并注入知识库，效果提升可接近模型精调但成本显著降低[9] - 平台在“百汇”层创新实现“内置计价与分成”机制，支持按任务计价、按岗位薪酬制、按价值创造分成三种价值交换模式[10] - 平台通过Agent DevOps体系将智能体开发与部署周期从传统的数月缩短至数周，实现“2个月→2周”的革命性提升[10] - 该平台基于服务8000家机构客户和海量C端用户的经验，融合了全栈生成式AI能力[12] 技术底座与性能 - 公司自研技术底座支撑规模化交付结果，其中BR-Proactive LLM在真实场景中的投资回报率可达通用大模型的2倍[13] - BR-Voice端到端语音模型响应速度提升4倍[13] - BR-Vision-Doc视觉语言模型能完成解析、抽取、对比、审核等高阶任务[13] - BR Vortex推理引擎通过多级缓存将P99延迟降低一个数量级，通过多元算力优化使芯片利用率提升30%[13] - 公司采用“训练上云，推理归己”的融合架构，模型训练部署于阿里云，模型推理落地于自建集群，确保核心业务链路的性能、成本与时延自主可控[13] - 平台实现了对所有模型的统一接入与智能调度，系统自动匹配异构算力、支持模型动态切片与聚合[13] 产品与应用场景 - 公司提出企业岗位将从“以人完成”走向“人机协同”，再到“以Agent主导”，最先规模化的两条主线是EX和CX[14] - CX领域聚焦客户体验，产出对外创收硅基员工，覆盖智能营销、客户服务、客户留存等场景[15] - EX领域聚焦员工体验，打造公司内部硅基员工，深入财务、税务、法务、人力资源等专业服务环节[17] - “百汇”Agent Store从“产品商店”升级为“开放平台”，吸引第三方开发者与行业ISV共创垂直场景硅基员工[17] - 公司推出四个旗舰硅基岗位作为“岗位样板”[18] - “百盈”是CX领域的销服一体硅基专员，年化离职率从 >70% 降至 0%，波峰客户满意度从下滑16%提升至增长55%，咨询转化率飙升217%[18] - “百才”是EX领域的智能招聘硅基专员，招聘周期从28天缩短至2天，简历达成率从60%提升至90%，HR单岗招聘量从5个扩增至20个[18] - “百鉴”是EX领域的专业服务平台，实现90%高频工作由硅基员工完成，专家聚焦关键判断，反馈周期从90天压缩至14天，项目成本从300-600万降至100万内[19] - “百智”是EX领域的知识生产助手，深度报告交付周期从20天缩短至4天，交付提效80%[19] 生态合作与行业标准 - 公司与产业伙伴共建“硅基生产力生态”，加速硅基员工在高价值岗位规模化上岗[1] - 公司与中国信息通信研究院等权威机构联合发布《企业级AI智能体技术及应用白皮书》，旨在定义技术框架与实施标准[20] - 公司与中国人民大学高瓴人工智能学院等高校成立“AI for Business联合实验室”，聚焦Agent认知推理等前沿课题[20] - 公司与主流云厂商、通信服务商、国产芯片企业及通义千问等模型方达成深度合作，打通全产业链[20] - 公司与Gangtise投研达成生态合作，面向资本市场投研机构，结合BR-Voice展开金融场景语音模型的探索研发[20] - 公司战略投资思迪信息，结合自研BR-LLM联合推出面向券商2B2C场景的下一代AI Native卡片式金融智能体“财查查”[20] - 公司被授予“智能体创新与应用工作组联席组长单位”，成为《远程银行智能体标准》的牵头制定者[21] - 公司通过平台与生态的乘数效应，构建Agentic AI时代新型商业生态[22] 公司背景与市场地位 - 公司是一家面向企业级AI Agent的科技公司，以Results Cloud平台和Agent OS「百工」为中枢[24] - 公司结合自研语音/多模态与知识治理、AgentDevOps，将AI直接承担企业岗位职责，并以RaaS模式对齐业务结果[24] - 公司当前已在营销、客服、人力、法务等场景规模化应用，累计服务8000+家企业客户[24]

行业阶段与公司认可 - 2025年企业级人工智能产业步入价值验证的关键阶段，核心检验标准是AI技术能否转化为可落地、可复制的生产力[1] - 百融云创荣获“2025年度北京金融业十大品牌之年度技术突破标杆机构”，奖项是对其技术投入、产品演进及产业落地能力的系统性检验与认可[1] 技术理念与架构演进 - 公司认为人工智能的价值不应仅是工具层面的效率提升，而应成为参与业务执行、融入组织结构的生产要素[2] - 公司持续推进以智能体为核心的技术架构，驱动AI从“辅助决策”走向“参与执行”，以“硅基员工”的形态进入企业业务流程[2] 应用案例与量化成效 - 在智能出行车联网场景中，公司打造的“硅基质检专员”能听懂对话中的成交信号与流失风险[2] - 该应用使质检相关运营成本直接降低60%–70%，潜在服务风险与违规行为的识别、发现与预警时效平均提前24小时[2] - 原有人工质检团队可转型为质量培训师，驱动人效价值提升3倍[2] 发展路径与能力构建 - 公司认为企业级智能服务的爆发点将锚定AI纳入企业生产体系后带来的长期价值[3] - 公司构建了一套可复用的企业级AI落地路径，使技术能力能在不同业务线、不同组织结构中复制应用[3] - 公司在智能体生态建设中引入更严格的业务约束与执行逻辑，使AI能在既定规则、流程和反馈机制下持续稳定运行，满足企业对可靠性与可控性的要求[3]

涉及的公司与行业 * 公司：百融云[1] * 行业：金融科技、人工智能、金融行业（银行、证券、保险）、泛行业（零售、出行、通信等）[3][4][11] 核心观点与论据 1. 公司定位与市场认可 * 公司是市场领先的AI决策公司，已实现多年稳定盈利[3] * 入选摩根士丹利China AI 60榜单，是金融领域唯一入选的AI公司[2][3] 2. 财务表现与健康状况 * **2024年全年**：收入29.29亿元，毛利率维持在70%以上，调整后净利润3.76亿元，利润率13%[3][13] * **2025年上半年**：收入2.54亿元，调整后净利润率16%[3][13] * 毛利率为73%，净利润率为12%[2][3] * 经营活动现金流1.51亿人民币[2][3] * 账上现金及等价物37.29亿人民币，与市值相当[2][3] * 资产负债率低，仅15%[14] 3. 业务模式与收入构成 * 采用RAP（Result as a Service）模式，以结果为导向[2][6] * **CX（客户体验）服务**：占收入约2/3（约20亿人民币），帮助B端机构服务其C端客户[2][6] * **EX（员工体验）服务**：占收入约1/3（约10亿人民币），提供内部使用的员工体验agent[2][6] * **2025年上半年总收入16亿元**：Max业务贡献31%，Bass业务贡献69%[16] * **Best金融云**：2025年上半年同比增长45%，主要得益于泛行业业务积累和客户快速扩张[3][16] 4. 客户基础与运营指标 * 服务的机构客户数超过8,000家，包括国有银行、股份制银行、城商行、保险公司、消费金融公司等[2][3] * 核心客户留存率达98%[2][4] * **MaaS业务**：上半年核心客户167家，同比增长1%，ARPU值为228万元，同比增长14%[17] 5. 技术研发实力与产品指标 * 员工1,400多名，研发人员占比57%（约800多人）[2][5] * 平均人效指标年化200万，是传统IT软件或外包公司的三四倍[5] * 内部工作场景AI渗透率达80%[2][5] * **产品技术指标**：百荣百工单次检索时间小于50毫秒，voice agent通话延迟可做到40毫秒以内，准确率大于98%[2][5] * **语音技术**：语音识别准确度99%，语音理解准确度99%，短段识别基本达100%准确度[12] * 拥有专属大模型BRLM，并建立智能体平台“百工”[2][7] * API化能力强，日均调用量超3亿次，日均外呼能力超千万次[2][7] 6. 市场竞争优势 * **深厚积累**：自2014年致力于决策式AI，在信贷审核等领域经验深厚[9] * **平台能力**：智能体平台“百工”可一站式生成各种Agent[7][9] * **客户与数据**：服务超8,000家机构，对行业理解深入，高频互动数据丰富底层模型[9][10] * **财务对比**：与商汤科技、科大讯飞、Palantir等相比，收入增速快、毛利高、具备盈利能力和充足现金流[14] 7. 市场前景与增长潜力 * AI agent可替代服务岗位市场规模约14万亿，目前替代率不足1%（约七八百亿）[3][15] * 预计到2030年，替代率提升至10%，市场规模将达到2万亿[3][15] * 公司当前约30亿收入相对于2万亿市场空间，有巨大发展潜力[15] 其他重要内容 1. 运营效率提升实例 * AI agent自动化处理基础任务，使员工专注于创新决策[2][8] * 法务审合同时间从50多分钟缩短至10分钟以内[5][8] * 应届生招聘简历筛选与面试沟通由机器人完成[5] * 预计三年后，AI将能完成80%的基础任务[2][8] 2. 成本优势 * voice agent相比纯人工可节省90%成本，成本仅为人工的1/10[12] * 全栈自研技术相比第三方供应商节省70%成本[12] 3. 研发投入 * 2024年研发投入超5亿元，占比17%[13] * 2025年上半年研发投入3亿元，占比19%，同比增长33%[13][19] * 研发资源集中于开发BRLLM通用大模型（自用）及智能体平台等成熟产品[19] 4. 具体业务进展与应对 * **保险业务**：受“报行合一”政策影响，经纪费率承压[3][17] * 公司通过技术能力和活跃经纪人实现更高服务效果，上半年保费规模增速达9%，高于行业平均水平[3][18] * **泛行业拓展**：通过与客户共建方式积累经验，用通用技术能力开发场景模型[19] * **客户拓展策略**：采用先落地再扩张模式，从单一场景逐步深入合作以提升核心客户ARPU值[17] 5. 公司治理与ESG * 管理层经验丰富，拥有清华大学毕业且具备20多年AI经验的专家[16] * 股东阵容强大，包括中国新、中国诚通、高瓴资本、高盛等[16] * ESG评分显著提升，在节能减排、员工关怀及社会责任方面表现突出，评级行业领先[16]

公司股份回购动态 - 百融云-W于12月17日以每股9.220港元至9.590港元的价格回购122.05万股，耗资1142.06万港元[2] - 当日公司股价收盘报9.550港元，上涨3.35%，全天成交额为1663.87万港元[2] - 自12月15日起公司已连续3个交易日进行回购，合计回购184.75万股，累计回购金额1725.78万港元，期间股价累计上涨0.84%[2] 年度回购情况总结 - 今年以来公司累计进行了20次股份回购[3] - 年内合计回购股份数量为619.85万股[3] - 年内累计回购金额达5323.97万港元[3] 近期详细回购数据 - 12月16日回购39.40万股，价格区间9.060至9.350港元，金额365.54万港元[3] - 12月15日回购23.30万股，价格区间9.240至9.520港元，金额218.19万港元[3] - 12月5日回购27.05万股，价格区间9.370至9.470港元，金额255.38万港元[3] - 12月4日回购47.00万股，价格区间9.330至9.500港元，金额444.15万港元[3] - 12月3日回购33.60万股，价格区间9.430至9.680港元，金额321.15万港元[3] 历史回购数据（部分） - 6月6日回购36.25万股，价格区间8.050至8.200港元，金额295.41万港元[3] - 6月2日回购24.85万股，价格区间7.660至8.200港元，金额199.21万港元[3] - 5月19日进行了年内单次金额较大的回购，回购51.70万股，价格区间7.540至7.980港元，金额396.87万港元[3] - 4月28日至29日分别回购25.90万股和26.35万股，金额分别为195.86万港元和199.73万港元[4]

公司股份回购动态 - 公司于12月17日耗资1142万港元回购122万股股份 [1] - 公司于12月16日耗资365.5万港元回购39.4万股股份 [1]