港股通最新持股比例排行 - 中国电信位居港股通持股比例榜首，持股数量为100.63亿股，持股比例高达72.50% [1] - 大眾公用与绿色动力环保持股比例紧随其后，分别为69.68%和69.67% [1] - 前20名公司持股比例均超过57%，其中凯盛新能、中国神华、天津创业环保股份持股比例分别为67.91%、66.85%、66.64% [1] 港股通近期资金流入（增持） - 小米集团－Ｗ在最近5个交易日内获最大额增持，持股额增加49.13亿元，持股数增加1.16亿股 [1] - 盈富基金与招商银行同期增持额位列第二、三位，分别增加29.76亿元和15.48亿元 [1] - 零跑汽车、比亚迪股份、美团-W、康方生物等公司也获显著增持，增持额在4.06亿元至10.47亿元之间 [1][2] 港股通近期资金流出（减持） - 万国黄金集团在最近5个交易日内遭最大额减持，持股额减少38.16亿元，持股数减少4.99亿股 [2] - 腾讯控股与阿里巴巴－W减持额分列第二、三位，持股额分别减少26.49亿元和14.21亿元 [2] - ASM PACIFIC、香港交易所、山东黄金等公司也遭明显减持，减持额在4.04亿元至6.98亿元之间 [2]

紫金矿业股价与市场表现 - 2025年12月10日上午，紫金矿业最新报价32.66港元，较前一交易日收盘微涨0.49%，成交额达2.49亿港元，延续震荡调整态势[1] - 2025年12月9日，紫金矿业收报32.5港元，单日回调4.24%，成交额高达17.18亿港元[1] - 技术面显示，紫金矿业支撑位分别为29.6港元、31.3港元，阻力位34.1港元、35.4港元，5日振幅7.1%，RSI指标为53，多个震荡指标呈现中立或卖出信号[1] 黄金板块与相关资产表现 - 2025年以来国际金价屡创新高，年内涨幅近58%，但短期在高位出现分歧，带动板块个股调整[1] - 山东黄金技术指标显示超卖，股价在32.84港元获得支撑，单日下跌2.55%，成交额2.44亿港元[2] - 招金矿业下跌3.51%收于27.5港元，RSI指标进入超卖区间[2] - SPDR金ETF微跌0.66%，报2991港元，成交额6881.6万港元[2] 衍生品市场反应与杠杆效应 - 紫金矿业相关法兴熊证在2天内涨幅达50%，同期其正股下跌5.52%，清晰展现了窝轮的杠杆效应[4][7] - 窝轮产品方向需与正股对齐，正股下跌时认沽证或熊证更具优势[7] - 窝轮通过杠杆效应能将正股涨跌幅放大数倍，通常杠杆越高，在正股走势符合预期时收益越亮眼[7] - 溢價率和引伸波幅是關鍵影響因素，溢價越低的窩輪性價比越高，引伸波幅穩定的產品波動風險更小[7] 当前衍生品操作标的与选择逻辑 - 持有熊证的投资者可关注法兴熊证，其溢价最低且杠杆达7.7倍[7] - 看好后市反弹的投资者，认购证首选摩利认购证，杠杆7.6倍，行使价36.02港元，溢价和引伸波幅均为最低[7] - 次选法兴认购证，杠杆6.8倍，行使价36港元[7] - 倾向防守或看空的投资者可关注麦银认沽证，溢价最低，杠杆3.7倍，行使价26.888港元[8] - 牛证方面，瑞银牛证实际杠杆最高且溢价最低，法兴牛证杠杆6.6倍、溢价低，两者均适合等待反弹机会时关注[8] - 选择逻辑在于短期金矿股走势受金价牵引波动较大，低溢价标的能减少额外成本，更适合当前震荡行情[9]

核心事件 - 紫金矿业若干董事及高级管理人员行使了2023年股票期权激励计划第一个行权期的股票期权 [1] - 公司因此发行了225万股股份 [1] - 相关股份于2025年12月10日发行，公司于2025年12月11日收到通知 [1]

紫金矿业（601899）(02899)发布公告，若干董事及高级管理人员已于2023年股票期权激励计划的第一 个行权期内行使其股票期权而发行225万股。有关股份于2025年12月10日发行，本公司2025年12月11日 收到相关通知。 ...

智通财经APP讯，紫金矿业(02899)发布公告，若干董事及高级管理人员已于2023年股票期权激励计划的 第一个行权期内行使其股票期权而发行225万股。有关股份于2025年12月10日发行，本公司 2025年12月 11日收到相关通知。 ...

格隆汇12月11日丨紫金矿业(02899.HK)发布公告，若干董事及高级管理人员已于2023年股票期权激励计 划的第一个行权期内行使其股票期权。有关股份(即225万股股份)于2025年12月10日发行，公司于2025 年12月11日收到相关通知。 ...

表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 紫金礦業集團股份有限公司 呈交日期： 2025年12月11日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | A | | 於香港聯交所上市 | 否 | | | | 證券代號 (如上市) | 601899 | 說明 | | | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | 庫存股份變動 | | | | | 事件 | | 已發行股份（不包括庫存股份）數 目 | | 佔有關事件前的現有已發 行股份（不包括庫存股 份）數目百分比 (註3) | 庫 ...

行业战略与转型 - 全球矿业正处于战略转型、机遇与挑战并存的关键时期 [1] - 行业以“投资·合作·共赢”为核心主题，致力于推动矿业高质量发展 [4] - 行业共识聚焦于矿业绿色转型 [4] 行业活动与平台 - “第八届国际矿业权信息交流大会”在西安举行，旨在搭建高效信息交流与资源对接平台 [1][4] - 大会路演交易产投活跃，赋能矿产资源优化配置 [4] - 大会以前瞻性视角，深度剖析行业发展趋势 [4] 技术发展趋势 - 行业正在探索智能找矿技术革新未来趋势 [5] - 人工智能（AI）预测评价技术正引领未来矿产资源勘探的新纪元 [5] - 技术研究聚焦于我国重要矿产资源成矿区带 [5]

黄金股市场表现 - 截至发稿，紫金矿业(02899)股价上涨3.94%，报34.26港元 [1] - 截至发稿，潼关黄金(00340)股价上涨2.84%，报2.9港元 [1] - 截至发稿，山东黄金(01787)股价上涨1.58%，报33.52港元 [1] 美联储货币政策 - 美联储FOMC宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.50%–3.75% [1] - 此为美联储继9月17日、10月29日降息后，年内的第三次降息，三次幅度均为25个基点 [1] 机构观点与金价展望 - 中信期货认为，议息会议措辞偏鸽，金银价格有望震荡向上 [1] - 高盛表示，其对2026年底每盎司4900美元的金价预测有很大上行空间 [1] - 高盛指出，最近多位投资者呼吁增加黄金配置，并强调多元化趋势的转变可能会增强黄金的吸引力 [1]

文章核心观点 - 美联储降息等宏观与产业因素驱动下，有色金属板块表现强劲，资金积极流入相关ETF，行业被普遍认为正迎来结构性牛市，后市行情有望延续 [1][5][6] 市场表现与资金流向 - 12月11日，有色龙头ETF（159876）场内价格盘中最高涨逾1.3%，截至发稿涨0.77% [1] - 截至发稿，该ETF获资金实时净申购2880万份，此前3日累计获资金净流入1.04亿元 [1] - 截至12月10日，有色龙头ETF最新规模为8.05亿元，是全市场3只跟踪同标的指数的ETF中规模最大的产品 [1] 板块及个股表现 - 黄金股表现活跃：山金国际领涨超9%，赤峰黄金涨逾3%，中金黄金涨超2% [3] - 云南锗业因涉及空间太阳能电池用锗晶片建设项目，涨近9% [3] - 权重股紫金矿业涨近3%，洛阳钼业、山东黄金涨逾1% [3] - 根据表格数据，涨幅居前的成分股包括：山金国际涨9.24%，云南锗业涨8.96%，西部超导涨5.20%，赤峰黄金涨3.36%，紫金矿业涨2.86% [4] 驱动因素分析 - **宏观层面**：美联储宣布降息25个基点，且预计未来不会将加息作为主要预期，只要美联储仍处于降息通道，有色金属价格仍有上涨动力 [5] - **产业层面**：铝电池核心技术取得突破，铝行业高景气有望延续，供给端受限于国内4500万吨产能“天花板”，需求端有结构韧性，电解铝价格预计易涨难跌 [5] - **业绩层面**：有色龙头ETF标的指数盈利周期触底回升，预计2025年归母净利润同比增幅高达54.5%，位列同类有色指数榜首 [5] - 业内人士指出，有色金属板块正迎来“货币宽松+供需格局+战略重估”的结构性牛市 [5] 机构后市展望 - 中泰证券看好有色全面牛市行情 [6] - 中信建投认为有色牛市有望再进阶 [6] - 中信证券认为大宗商品的投资热度有望延续 [6] 投资策略建议 - 由于不同有色金属景气度与驱动点不一致，通过全覆盖板块的ETF产品可以更好地把握贝塔行情 [7] - 有色龙头ETF（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，相较投资单一金属行业能分散风险 [7]