股价表现 - 易鑫集团股价上涨9.22%至3.2港元 成交额达2亿港元 [1] 财务业绩 - 上半年收入54.52亿元人民币 同比增长22% [1] - 经调整净利润6.48亿元人民币 同比增长28% [1] 业务表现 - 金融科技业务收入约19亿元人民币 同比增长124.5% [1] - 通过金科平台促成融资总额153亿元人民币 同比增长58.2% [1] - 金融科技业务成为公司业绩主要驱动力 [1] 业绩展望 - 下半年业务表现预计优于上半年 [1] - 2025年收入预测上调至116亿元人民币 [1] - 2026年收入预测上调2%至131亿元人民币 [1] - 2027年收入预测上调3%至146亿元人民币 [1] 盈利预测 - 2025年经调整盈利预测上调9%至14.2亿元人民币 [1] - 2026年经调整盈利预测上调21%至17.9亿元人民币 [1] - 2027年经调整盈利预测上调22%至19.7亿元人民币 [1] 机构评级 - 花旗将目标价由2.1港元上调至3.5港元 维持买入评级 [1]

财务表现 - 上半年收入同比增长22%至54.5亿元，超出预期1% [1] - 经调整后纯利同比增长28%至6.48亿元，超出预期9% [1] - 预计下半年业绩将在上半年稳健基础上进一步提升 [1] 盈利预测调整 - 2025年收入预测维持116亿元，经调整盈利预测上调9%至14.2亿元 [1] - 2026年收入预测上调2%至131亿元，经调整盈利预测上调21%至17.9亿元 [1] - 2027年收入预测上调3%至146亿元，经调整盈利预测上调22%至19.7亿元 [1] 投资评级与目标价 - 目标价由2.1港元上调至3.5港元，维持"买入"评级 [1] 股东回报政策 - 在提高盈利能力下将持续回报股东，不会轻易改变股息承诺 [1]

投资评级 - 维持"买入"评级，目标价未明确 [4][6] 核心财务表现 - 2025H1营业收入54.52亿元（同比+22.03%），净利润5.49亿元（同比+33.93%）[1] - 总资产503.40亿元（较上年末+3.60%），毛利率52.94%（同比+5.29个百分点）[1][3] - 预计2025-2027年归母净利润分别为10.81/12.13/14.15亿元，CAGR约20% [4] 业务结构分析 汽车融资业务 - 汽车融资交易总量36.4万笔（同比+10.64%），其中二手车22.2万笔（同比+45%，占比60.99%）[2] - 融资总额327.03亿元（同比+3.96%），二手车融资182.21亿元（同比+30.80%，占比55.72%）[2] - 新车融资额144.82亿元（同比-17.37%），交易量14.2万笔（同比-18.86%）[2] SaaS与交易平台业务 - SaaS业务收入18.73亿元（同比+124.47%），占营收34.36%（同比+15.68个百分点）[3] - 贷款促成业务收入14.21亿元（同比-23.78%），占比降至26.06% [3] - 交易平台业务总收入43.46亿元（同比+23.79%），贡献79%营收 [3] 资产质量与盈利能力 - 应收融资租赁款净额295.99亿元（较上年末+1.89%），净息差5.8%（同比+0.9个百分点）[4] - 180日/90日以上逾期率分别为1.35%/1.86%，拨备覆盖率3.36%（较上年末+0.16个百分点）[4] - 交易平台/自营融资业务毛利率分别为52.21%/55.79%（同比+3.88/10.63个百分点）[3] 市场表现 - 12个月股价区间0.65-2.82港元，总市值191.07亿港元 [6] - 近12个月绝对收益率达277%，显著跑赢恒生指数（相对收益+233%）[8] 行业与战略定位 - 公司属港股多元金融/非银金融板块，聚焦汽车金融"平台+自营"双轮驱动模式 [10] - 二手车业务占比持续提升，SaaS业务成为最大收入增长引擎 [2][3]

核心财务表现 - 2025年上半年营业总收入同比增长22%至54.52亿元 [2] - 净利润同比增长34%达5.49亿元 经调整净利润同比增长28%至6.48亿元 [2] - 融资交易总数同比增长11%至36.4万笔 融资交易额达327亿元（同比增长4%）[2][3] 二手车业务突破 - 二手车融资交易量达22.2万笔（同比增长45%）对应融资金额182亿元（同比增长31%）[3] - 二手车业务占汽车融资交易总量比例达61% [3] - 业务增长源于差异化竞争策略：优先与核心品牌合作保障新车盈利 同时扩大长尾客户服务范围 [3] 金融科技业务增长 - 金融科技业务收入19亿元（同比增长124.5%）已促成融资额153亿元（同比增长58.2%）[5] - 金融科技对融资总额贡献比例提升至46.7% [5] - 平台已与超60家金融机构合作 报告期内新增6个项目 [6] 科技创新应用 - AI深度融入营销、风控、客服及资产管理领域 人工智能语音客服完成超1.2亿次呼叫 [6] - 计划推出汽车金融场景专用Agentic大模型 针对长决策周期与复杂交互提供端对端解决方案 [7] - 通过AI实现精准营销扩大服务半径百倍 全链路降本增效 [6] 资本结构优化 - 资产支持证券（ABS）优先级票面利率低至2.26% [2] - 完成首笔双段式可循环额度可持续发展挂钩银团贷款 [2] 行业驱动因素 - 政策鼓励流通与金融创新 提供税收优惠及流程简化支持 [4] - 大数据与AI技术提升车辆估值与风险评估精度 [4] - 消费者观念转变及灵活融资方案降低购车门槛 新车价格波动产生替代效应 [4]

股价表现 - 今日收涨3.9%至2.93港元 盘中创4年半新高3.03港元 [1] - 全天成交额3.79亿港元 市值达198.52亿港元 [1] 财务业绩 - 2025年上半年总收入55亿元人民币 同比增长22.0% [1] - 同期净利润5.49亿元人民币 同比增长33.9% [1] - 融资交易量36.4万笔 同比增长约11% [3] 业务发展 - 金融科技平台促成融资额超153亿元人民币 同比增长58.2% [1] - 金融科技业务(SaaS)作为战略重点持续快速扩张 [1] - 推动汽车金融价值链数字化转型 [1]

投资评级 - 维持"增持"评级 [6][2] 核心观点 - 2025H1营业总收入54.52亿元(同比+22%) 归母净利润5.49亿元(同比+33.93%) 符合预期 [1][6] - 交易平台与自营融资收入占比80%/20% [1][6] - 预计2025年归母净利润11.43亿元(同比+41.2%) 对应PE15.3倍 [2][6] 业务表现 - 汽车融资总额327亿元(同比+4%) 其中金融科技促成153亿元(同比+58.2%) 占比46.7% [1] - 金融科技服务收入18.7亿元(同比+124%) 收入占比提升16pct至39% 服务费率12.3%(同比+3.7pct) [1] - 汽车融资交易36.4万笔(同比+11%) 二手车交易22.2万笔(同比+45%) 占比61% [2] - 二手车融资规模182亿元(同比+31%) 占比55.7% 推动平台净服务费率升至4.8%(同比+1.1pct) [2] 财务预测 - 2025E营业收入120.48亿元(同比+21.8%) 2026E133.74亿元(同比+11%) [4][10] - 2025E毛利率50.5% 营业利润率12.4% 销售净利率9.5% [10] - 2025E ROE6.7% 资产负债率67.1% [10] - 2025E EPS0.17元 P/B1.0倍 [4][10]

财务业绩 - 公司上半年实现营业收入55亿元，同比增长22% [1] - 公司净利润5.49亿元，同比增长34% [1] - 公司经调整净利润6.48亿元，同比增长28% [1] - 收入与利润均创下历史新高 [1] 业务表现 - 金融科技SaaS业务成为收入增长主要驱动力之一，期内融资额同比增长超58% [1] - 金融科技SaaS业务占融资总额比重升至46.7% [1] - 金融科技SaaS业务收入同比翻倍至19亿元 [1] - 二手车业务占融资交易量比例超60% [1] 资金结构 - 公司通过ABS、银团贷款及多元化信用工具优化资金结构 [1] - 融资成本出现明显下降 [1]

港股市场表现 - 恒生指数跌0.57%或142点至24980点 恒生科技指数跌1.26% 早盘成交1444亿港元 [1] 消费类公司业绩表现 - 舜宇光学科技中期股东应占溢利同比增52.56% 股价涨超6% [1] - 泡泡玛特上半年经调整净利同比增长3.6倍 股价涨超8.6%创新高 [1] - 周生生预计中期持续经营业务股东应占溢利9亿至9.2亿港元 盈喜后涨19% [2] - 小菜园上半年纯利增近36% 瑞银预计下半年加快开店 股价涨近6% [4] - 九毛九将于本周五发布中期业绩 机构称二季度整体运营压力持续 股价跌超4% [5] 制造业公司财务数据 - 福耀玻璃中期归母净利约48.05亿元 同比增37.33% 股价拉升逾12% [2] - 德林国际股价涨超10%创新高 机构称公司有望受益潮玩盛行趋势 [4] 汽车行业动态 - 小鹏汽车二季度营收同比增长125.3%创单季历史新高 股价涨超4% [3] 消费品与餐饮 - 珍酒李渡股价再涨超5% 受益促消费政策及新品发力大珍、牛市啤酒 [4] 金融与科技服务 - 易鑫集团上半年经调整净利同比增长28% 金融科技收入劲升124% 股价涨超6% [5] - 耀才证券金融股价较7月高点跌近40% 公司称收购进展相关程序按计划进行 股价再跌超5% [5] 医药与科技行业 - 翰森制药折让6.5%配股净筹近39亿港元 主要用于创新药物研发 股价跌超7% [6] - 中软国际将于下周一发布业绩 机构称虚拟机业务贡献收入仍需时间 股价跌超6% [6]

港股市场表现 - 周生生预计中期持续经营业务股东应占溢利9亿至9.2亿港元，股价涨超18% [1] - 小鹏汽车二季度营收同比增长125.3%创单季度历史新高，股价涨超4% [1] - 舜宇光学科技中期股东应占溢利同比增加52.56%，股价涨超6% [1] - 中国黄金国际上半年扭亏为盈，资源储量丰富且产量稳中有升，股价涨超3% [1] - 翰森制药折让6.5%配股净筹39亿港元用于创新药物研发，股价跌超8% [1] - 泡泡玛特上半年经调整净利同比增长3.6倍，股价涨超6% [1] - 昆仑能源上半年股东应占溢利同比减少4.36%，中期息派16.6分，股价跌超3% [1] - 歌礼制药拟以先旧后新方式配售净筹4.68亿港元，控股股东套现3.9亿港元，股价再跌超8% [2] - 易鑫集团上半年经调整净利同比增长28%，金融科技收入劲升124%，股价涨超1% [2] - 锂业股走低，赣锋锂业跌超6%，天齐锂业跌近6%，江特电机锂盐厂复工且碳酸锂现货市场面临库存压力 [2] 美股市场表现 - Palo Alto Networks第四财季业绩超预期且最新指引乐观，预计收益高于预期，股价涨3.06% [3] - 必和必拓2025财年派息超预期，铜价上涨未能抵消铁矿石和煤炭价格走弱影响，股价涨0.51% [3] - 蔚来乐道L90车型上市20天累计交付6400台，工厂满产运行加速交付，股价涨4.11% [3] - 新东方受港股东方甄选跳水影响跌2.79%，东方甄选辟谣CEO涉关联交易被立案调查 [3] - Viking Therapeutics实验性口服肥胖症药物VK2735副作用人群较安慰剂更多，股价大跌42.12% [3] - Arm聘请亚马逊AI芯片总监Rami Sinno推进自主开发完整芯片计划，股价跌5.00% [4] - 家得宝2026财年第二季度净销售额与市场预期一致，同店销售回归正增长，股价涨3.17%创今年1月以来新高 [4] - 百思买宣布推出第三方网购平台以扩大商品种类及扭转销售下滑趋势，股价涨3.20% [4] - Nexstar媒体集团以62亿美元收购媒体公司Tegna，Nexstar涨0.65%，Tegna涨4.31% [4] - Aurora Innovation被做空指其利润潜力微不足道，股价一度跌超8%收盘跌7.14% [5] - 波音因空客A320交付量即将超越且预计最快下月反超，股价跌3.19% [5]

股价表现 - 8月20日盘中股价上涨2 48%至2 89港元/股 成交额达3 02亿元人民币 [1] - 当日11:14股价表现活跃 呈现短期上行趋势 [1] 财务业绩 - 2025财年中报营业总收入54 52亿元人民币 净利润5 49亿元人民币 [1] - 归属股东应占溢利5 487亿元人民币 同比增长33 93% [1] - 基本每股收益0 082人民币 反映盈利能力显著提升 [1] 公司业务概况 - 定位为AI驱动的金融科技平台 专注于汽车融资及增值服务 [1] - 业务覆盖中国340多个城市 累计交易规模超4000亿元人民币 [1] - 为产业链合作伙伴提供金融科技解决方案 推动全球汽车金融生态建设 [1]