公司上市与招股情况 - 智汇矿业于2024年12月11日至16日招股，并于12月19日挂牌上市 [1] - 公开发售部分获券商借出2211亿港元孖展，以公开发售集资额5500万港元计，超购4019倍 [1] - 公司计划发行1.2亿股H股，其中香港公开发售占10%，每股发售价介于4.1至4.51港元，募资总额最多5.5亿港元 [1] - 上市引入三家基石投资者，分别为斯派柯、GIGA Industries及Poly Platinum，合计认购约2.24亿港元，获配约4973.7万股，占全球发售的40.78% [1] 公司业务与市场地位 - 智汇矿业成立于2013年，是一家专注在中国西藏进行锌、铅及铜的探矿、采矿、精矿生产及销售的矿业公司 [1] - 根据上海有色网资料，以2024年西藏锌精矿、铅精矿及铜精矿的平均年产量计，公司分别排名第五位、第四位及第五位 [1] - 2024年，公司在西藏分别占锌精矿总产量的11.1%、铅精矿总产量的4.2%及铜精矿总产量的0.1% [2] - 公司拥有涵盖探矿、采矿、精矿生产及销售的完整业务运营链，主要产品为锌精矿、铅精矿和铜精矿，收入来自向中国客户销售精矿 [2] 公司财务状况 - 2022年度、2023年度、2024年度以及2025年1-7月，公司分别录得收入4.82亿元、5.46亿元、3.01亿元以及2.57亿元 [2] - 同期，公司拥有人应占年内利润及全面收益总额分别为1.18亿元、1.55亿元、5585.4万元以及5173.7万元 [2] 募集资金用途 - 拟将全球发售所得款项净额的约29.2%用于全面提升采矿能力 [3] - 约23.4%用于增加公司在西藏采矿权范围内的探矿投资 [3] - 约18.7%用于提升选矿生产能力及优化精矿生产能力 [3] - 约14.0%用于投资及收购具有增长潜力的资产 [3] - 约7.7%将于2030年之前用作营运资金及其他一般企业用途 [3] - 约7.0%将于2026年之前用作偿还银行贷款 [3]

公司上市与市场反应 - 智汇矿业于2024年12月11日至16日招股，预期12月19日挂牌，计划发行1.2亿股H股，每股发售价4.1至4.51港元，募资总额最多5.5亿港元 [1] - 公开发售集资额5500万港元，截至12月16日中午已获券商借出2211亿港元孖展，超购4019倍 [1] - 上市引入三家基石投资者：招金矿业全资拥有的斯派柯、大湾区共同家园投资的GIGA Industries及Poly Platinum，合计认购约2.24亿港元，获配约4973.7万股，占全球发售的40.78% [1] 公司业务与市场地位 - 公司成立于2013年，是一家矿业公司，专注在中国西藏的锌、铅及铜的探矿、采矿、精矿生产及销售业务 [1] - 根据上海有色网资料，以2024年西藏锌精矿、铅精矿及铜精矿的平均年产量计，公司分别排名第五位、第四位及第五位 [1] - 2024年，公司在西藏分别占锌精矿总产量的11.1%、铅精矿总产量的4.2%及铜精矿总产量的0.1% [2] - 公司拥有涵盖探矿、采矿、精矿生产及销售的完整业务运营链，主要产品为锌精矿、铅精矿和铜精矿，收入来自向中国客户销售精矿 [2] 财务表现 - 2022年度、2023年度、2024年度及2025年1-7月，公司收入分别为4.82亿元、5.46亿元、3.01亿元及2.57亿元人民币 [2] - 同期，公司拥有人应占年内利润及全面收益总额分别为1.18亿元、1.55亿元、5585.4万元及5173.7万元人民币 [2] 募集资金用途 - 拟将全球发售所得款项净额的约29.2%用于全面提升采矿能力 [3] - 约23.4%用于增加公司在西藏采矿权范围内的探矿投资 [3] - 约18.7%用于提升选矿生产能力及优化精矿生产能力，以支持公司的可持续增长 [3] - 约14.0%用于投资及收购具有增长潜力的资产 [3] - 约7.7%将于2030年之前用作营运资金及其他一般企业用途 [3] - 约7.0%将于2026年之前用作偿还银行贷款 [3]

公司上市与市场反应 - 智汇矿业于12月11日至16日招股，并于12月19日挂牌上市，联席保荐人为国金证券和迈时资本 [1] - 公司计划发行1.2亿股H股，其中10%为香港公开发售，发售价区间为每股4.1至4.51港元，每手1000股，入场费4555.5港元，募资总额最多5.5亿港元 [1] - 公开发售部分获得市场热烈追捧，券商借出2211亿港元孖展，以公开发售集资额5500万港元计算，超额认购达4019倍 [1] - 公司引入三家基石投资者，分别为招金矿业全资拥有的斯派柯、大湾区共同家园投资的GIGA Industries及Poly Platinum，合计认购约2.24亿港元，获配约4973.7万股，占全球发售股份的40.78% [1] 公司业务与市场地位 - 智汇矿业成立于2013年，是一家专注于中国西藏地区锌、铅、铜的探矿、采矿、精矿生产及销售的矿业公司 [1] - 公司拥有涵盖探矿、采矿、精矿生产及销售的完整业务运营链，主要产品为锌精矿、铅精矿和铜精矿，收入来自向中国的有色金属贸易商及精炼厂销售精矿 [2] - 根据上海有色网资料，以2024年西藏地区锌精矿、铅精矿及铜精矿的平均年产量计，公司分别排名第五位、第四位及第五位 [1] - 2024年，公司在西藏地区的锌精矿、铅精矿及铜精矿总产量中，分别占据11.1%、4.2%及0.1%的市场份额 [2] - 西藏的铅精矿和铜精矿生产由龙头公司主导，2024年两大公司分别占据铅精矿总市场份额的36.1%和31.6%，以及铜精矿总市场份额的44.2%和42.3% [2] 公司财务表现 - 2022年度、2023年度、2024年度及2025年1-7月，公司收入分别为4.82亿元、5.46亿元、3.01亿元及2.57亿元人民币 [2] - 同期，公司拥有人应占年内利润及全面收益总额分别为1.18亿元、1.55亿元、5585.4万元及5173.7万元人民币 [2] 募集资金用途 - 公司拟将全球发售所得款项净额的约29.2%用于全面提升采矿能力 [3] - 约23.4%的募集资金将用于增加公司在西藏采矿权范围内的探矿投资 [3] - 约18.7%的募集资金将用于提升选矿生产能力及优化精矿生产能力，以支持公司的可持续增长 [3] - 约14.0%的募集资金将用于投资及收购具有增长潜力的资产 [3] - 约7.7%的募集资金将于2030年之前用作营运资金及其他一般企业用途 [3] - 约7.0%的募集资金将于2026年之前用作偿还银行贷款 [3]

投资评级 - 建议谨慎申购 [1][6] 核心观点 - 报告认为智汇矿业聚焦于中国西藏的锌、铅、铜采矿业务，在区域内具有一定市场地位，得益于有色行业上行周期及下游产业需求增长，公司未来营收有望快速增加 [2][3][6] - 然而，公司近三年财务数据波动较大，且根据招股价下限测算的市盈率在同业中处于中间水平，估值吸引力一般，因此建议投资者谨慎申购 [5][6] 招股详情 - 股票代码：2546.HK [1] - 上市日期：2025年12月19日 [1] - 招股价范围：4.1至4.51港元 [1] - 集资净额：约4.7亿港元 [1] - 每手股数：1000股，入场费约4555.5港元 [1] - 招股总数：约1.22亿股，其中公开发售占10%（约1220万股），国际配售占90%（约1.10亿股） [1] - 保荐人：国金证券（香港）、迈时资本 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是一家矿业公司，专注在中国西藏进行锌、铅及铜的探矿、采矿、精矿生产及销售 [2] - 以2024年产量计，公司在西藏的锌精矿、铅精矿及铜精矿产量分别排名第五、第四及第五位 [2] - 2024年，公司在西藏的锌精矿、铅精矿及铜精矿产量分别占当地总产量的11.1%、4.2%及0.1% [2] - 截至2025年7月31日，公司露天矿场总矿石储量为1438.0千吨，地下矿场总矿石储量为10623.0千吨 [2] - 公司的蒙亚啊矿场每年可供应400.0千吨矿石供选矿厂进行精矿生产 [2] 行业需求前景 - **锌精矿**：中国作为最大消费国，需求受基建及镀锌行业推动，预计2025年至2028年需求复合年增长率为2.2% [3] - **铅精矿**：受再生铅替代影响，2018年至2024年国内需求呈下降趋势，但自2024年起，因再生铅原材料供应不稳定，其生产下降，预计再生铅替代影响将减弱，铅精矿需求或提升 [3] - **铜精矿**：受益于风力发电、光伏、新能源汽车等下游产业发展，预计2025年至2028年中国需求复合年增长率为2.8% [3] - 同期，国内铜精矿产量预计维持约2.2%的复合年增长率，但由于国内无法完全满足冶炼需求，进口量预计将以约3.1%的复合年增长率上升 [3] 公司财务状况 - **收入**：2022年、2023年、2024年及截至2025年7月31日止七个月，总收入分别约为人民币482.4百万元、546.1百万元、301.4百万元及256.6百万元 [5] - **毛利与毛利率**：同期毛利分别约为人民币174.6百万元、217.7百万元、104.5百万元及85.7百万元，毛利率分别为36.2%、39.9%、34.7%及33.4% [5] - **纯利与纯利率**：同期纯利分别约为人民币117.9百万元、154.7百万元、55.9百万元及51.7百万元，纯利率分别为24.4%、28.3%、18.5%及20.2% [5] 估值分析 - 以公司2025年1-7月利润51.7百万元人民币年化测算，完成发售后2025年预测每股收益（EPS）为0.20港币 [6] - 按招股价下限4.1港元测算，市盈率（PE）约为20.47倍 [6] - 报告认为该估值在同类型企业中处于中间水平 [6] - 报告中列举了可比公司估值作为参考：五矿资源（1208.HK）PE（2024年）为80.86倍，中国有色矿业（1258.HK）为19.74倍，紫金矿业（2899.HK）为25.31倍 [7]

全球发售与招股详情 - 公司于12月11日启动香港全球招股，计划全球发售约1.22亿股，其中国际发售约1.1亿股，香港公开发售1219.6万股 [1] - 招股价区间为4.1港元至4.51港元，若以中间价4.3港元定价，预计募集资金净额约为4.706亿港元 [1] - 香港公开发售时间为12月11日至12月16日，最终发售价及分配结果预计12月18日公布，股份计划于12月19日在联交所主板开始买卖，股份代号2546，每手1000股，入场费约4555.48港元 [1] - 本次发行已获两家基石投资者支持，分别为招金矿业旗下的斯派柯及大湾区共同家园投资者，承诺按最高发售价4.51港元认购合计约2.24亿港元的发售股份 [1] 募集资金用途 - 约29.2%的募集资金净额计划用于全面提升采矿能力 [1] - 约23.4%计划用于增加公司在西藏采矿权范围内的探矿投资 [1] - 约18.7%计划用于提升选矿生产能力及优化精矿生产能力 [1] 公司业务与资产概况 - 公司核心业务涵盖中国西藏地区锌、铅、铜的探矿、采矿、精矿生产及销售 [2] - 采矿作业位于西藏那曲市嘉黎县绒多乡，持有约58.5平方公里的探矿权及约4.5平方公里的采矿权 [2] - 旗下蒙亚啊矿场每年可供应40万吨矿石，为选矿厂的精矿生产提供原料 [2] - 主要产品为锌精矿、铅精矿及铜精矿，收入来源于向中国境内的有色金属贸易商及精炼厂销售精矿 [2] 股权结构与近期财务表现 - 公司股权结构高度集中，西藏智峰及西藏盛源分别持有54.12%及44.28%的股份 [3] - 2025年上半年，公司实现收入2.57亿元人民币，期内利润5173.7万元人民币，成功实现同比扭亏为盈 [3]

全球发售相关 - 全球发售股份121,952,000股H股，香港发售12,196,000股，国际发售109,756,000股，均可重新分配[7] - 最高发售价每股H股4.51港元，面值人民币1.00元，股份代号2546[7] - 定价日预期2025年12月17日或之前，发售价不高于4.51港元，目前预期不低于4.10港元[9] - 香港公开发售2025年12月11日上午九时正开始，预期H股2025年12月19日上午九时正于联交所开始买卖[22][26] 业绩数据 - 2022 - 2025年7月选矿量分别约354.0千吨、374.2千吨、321.8千吨及204.6千吨[50] - 2022 - 2025年7月精矿销售收入分别约482.4百万元、546.1百万元、301.4百万元及256.6百万元[50] - 2022 - 2025年7月经营开支总额分别为224.5百万元、249.9百万元、130.9百万元及98.9百万元[51] - 2022 - 2025年7月采矿量分别为273,158.8吨、399,520.4吨、240,626.1吨及205,320.3吨[56] - 2022 - 2025年7月采矿量使用率分别为68.3%、99.9%、60.2%及88.0%，选矿量使用率分别为88.5%、93.5%、80.4%及87.7%[57] - 2022 - 2025年7月来自五大客户收入占比分别约93.9%、90.1%、88.1%及81.7%，来自最大客户收入占比分别约41.0%、24.2%、31.2%及40.8%[59] - 2022 - 2025年7月有色金属贸易商客户数量分别为4、5、6、8家，精炼厂客户数量分别为3、3、3、2家[60] - 2022 - 2024年及2025年7个月，公司收入分别为482,354千元、546,128千元、301,434千元、256,627千元[72] - 2022 - 2024年及2025年7个月，锌精矿收入占比分别为61.4%、50.1%、71.6%、48.6%，铅精矿收入占比分别为33.2%、40.8%、23.7%、41.4%，铜精矿收入占比分别为5.4%、9.1%、4.7%、10.0%[75] - 2022 - 2025年各产品平均售价不同，如2022年锌精矿14,989元/吨，2025年前七个月为14,097元/吨[80] - 2022 - 2025年销售成本分别约人民币307.7百万元、328.4百万元、196.9百万元及170.9百万元，毛利率分别约36.2%、39.9%、34.7%及33.4%[83][86] - 2022 - 2025年7月公司纯利分别约为1.179亿元、1.547亿元、0.559亿元、0.517亿元[89] 矿场情况 - 公司蒙亚啊矿露天矿场2007年起商业运营，地下矿场2025年第二季度开展商业运营[37] - 2025年7月31日露天矿场总矿石储量1438.0千吨，地下矿场总矿石储量10623.0千吨[38] - 露天矿场剩余矿场服务年限8.0年，地下矿场剩余矿场服务年限31.0年[42] 未来展望 - 公司估计全球发售所得款项净额约4.706亿港元，约1.375亿港元用于提升采矿能力，约1.1亿港元用于增加探矿投资，约8800万港元用于提升选矿及精矿生产能力，约6600万港元用于投资及收购资产，约3300万港元用于2026年前偿还银行贷款[106][107][112] 风险提示 - 2024年收入下降因生产期缩短和生产线升级，2025年收入增加因正常生产、生产线全面运作和精矿产量增加[76] - 公司面临生产、市场、供应链、政策、运营、安全等多方面风险，可能对业务、财务状况及经营业绩产生重大不利影响[172][183][186][192][194]

发售股份信息 - 全球发售股份数目为121,952,000股H股，港售12,196,000股，国际售109,756,000股[5] - 全球发售股份重新分配后总数上限18,292,000股，占初步认购约15%[14] - 香港公开发售初步提呈12,196,000股，占全球发售约10.0%；国际约90.0%[16] 价格及费用 - 最高发售价每股H股4.51港元，另有多项费用[5] - 发售价不超4.51港元，不低于4.10港元，一手1000股最高4,555.48港元[15] - 申请1000股港售股份成功配发应付最高4,555.48港元，6,098,000股为27,779,337.46港元[12] 时间安排 - 上市日期预计2025年12月19日[3] - 香港公开发售2025年12月11日上午九时开始[17] - 白表eIPO服务电子认购申请2025年12月16日上午十一时三十分截止[17] - 预期定价日2025年12月17日中午十二时正前[18] - 2025年12月18日下午十一时正前公布最终发售价等信息[18] - 香港公开发售分配结果2025年12月18日下午十一时正或之前公布[20] 其他要点 - 每股H股面值人民币1.00元，股份代号2546[5] - 申请港售股份股数至少1000股，且为特定数目[10][12] - 公司就港公开发售采用全电子化申请程序，无招股章程印刷本[7] - 可通过白表eIPO或香港结算EIPO服务认购港售股份[9] - 港售股份售予香港公众，不售境外及非港居民[3] - 发售股份依美国证券法S规例在美国境外发售，不在美公开发售[2]

香港聯合交易所有限公司及證券及期貨事務監察委員會對本聆訊後資料集的內容概不負責，對其準確性或完整 性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本聆訊後資料集全部或任何部分內容而產生或依賴該等內容而引致 的任何損失承擔任何責任。 XIZANG ZHIHUI MINING CO., LTD.* 西藏智匯礦業股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 的聆訊後資料集 警 告 本聆訊後資料集乃根據香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）及證券及期貨事務監察委員會（「證監 會」）的要求而刊發，僅用作提供資訊予香港公眾人士。 本聆訊後資料集為草擬本，其內所載資料並不完整，亦可能會作出重大變動。 閣下閱覽本文件， 即代表 閣下知悉、接納並向西藏智匯礦業股份有限公司（「本公司」，連同其附屬公司統稱「本集 團」）、本公司的聯席保薦人、整體協調人、顧問或包銷團成員表示同意： 本聆訊後資料集不會向於美國的人士刊發或分發，當中所述證券並無亦不會根據1933年美國證券法 登記，且在根據1933年美國證券法辦理登記手續或取得豁免前不得於美國發售或出售。不會於美國 公開發售證券。 本聆訊後資料集及當中所載資料均非於美國或任何其他禁止進 ...

业绩总结 - 2022 - 2024年及2025年前七个月营收分别为4.82354亿、5.46128亿、3.01434亿和2.56627亿元，2024年下降，2025年七个月增加[84][87][88] - 2022 - 2024年及2025年前七个月销售精矿数量约为3.1万吨、3.71万吨、1.62万吨和1.3万吨[92] - 2022 - 2024年及2025年前七个月销售成本约为3.077亿、3.284亿、1.969亿和1.709亿元[97] - 2022 - 2024年及2025年前七个月毛利润分别约为1.746亿、2.177亿、1.045亿和0.857亿元，毛利率分别约为36.2%、39.9%、34.7%和33.4%[99] - 2022 - 2024年及2025年前七个月净利润分别约为1.179亿、1.547亿、0.559亿和0.517亿元[103] 用户数据 - 2022 - 2024年及2025年前七个月，有色金属贸易商客户数量分别为4、5、6、8家，精炼厂客户数量分别为3、3、3、2家[69] - 2022 - 2024年及2025年前七个月，前五大客户收入分别占总收入的93.9%、90.1%、88.1%和81.7%，最大客户收入分别占41.0%、24.2%、31.2%和40.8%[67] - 2022 - 2024年及2025年前七个月，前五大供应商采购额分别占总采购额的73.4%、69.8%、73.2%和55.0%，最大供应商采购额分别占22.8%、30.6%、30.1%和22.0%[70] 未来展望 - 根据2025年7月31日财务报表，集团已恢复正常生产，预计2025年利润水平与2022和2023年相近[91] - 公司拟将部分资金用于提高采矿、勘探、加工能力，资产投资收购、偿还贷款及营运等至2030年或2026年[129][134] 新产品和新技术研发 无 市场扩张和并购 无 其他新策略 - 截至2025年第二季度，公司地下矿开发完成并开始商业生产[124] - 截至最后实际可行日期，新尾矿库建设基本完成，预计2026年投入运营[124] 财务数据 - H股认购费用包含1%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费等[10] - H股面值为每股人民币1.00元[10] - 认购H股时，投资者可能需支付每股最高为港币[REDACTED]的价格及相关费用[13] 矿产数据 - 2024年公司在西藏锌精矿、铅精矿和铜精矿年产量排名分别为第五、第四和第五，占比分别为11.1%、4.2%和0.1%[34] - 2024年西藏铅精矿产量前两名公司市场份额分别为36.1%和31.6%，铜精矿产量前两名公司市场份额分别为44.2%和42.3%[34] - 截至2025年7月31日，露天矿矿石储量1438.0kt，地下矿矿石储量10623.0kt[36] - 公司持有约58.5平方公里勘探权和约4.5平方公里采矿权[35] - 公司露天矿和地下矿每年共可供应400.0kt矿石用于精矿生产[36] - 公司勘探许可证有效期至2026年6月24日，采矿许可证有效期至2045年11月25日[40][44] - 露天矿剩余寿命8.0年，地下矿剩余寿命31.0年[47] - 2022 - 2024年及2025年前七个月，矿石处理量分别约为354.0kt、374.2kt、321.8kt和204.6kt[55] - 2022 - 2024年及2025年前七个月，精矿销售收入分别约为4.824亿、5.461亿、3.014亿和2.566亿人民币[55] - 公司总运营支出从2022年的2.245亿元增至2023年的2.499亿元，2024年降至1.309亿元，2025年前七个月为9890万元[57] - 2022 - 2024年及2025年前七个月，公司矿石开采利用率分别为68.3%、99.9%、60.2%和88.0%[64] - 2022 - 2024年及2025年前七个月，公司矿石加工利用率分别为88.5%、93.5%、80.4%和87.7%[64] - 2022 - 2024年，公司许可年矿石开采量均为40万吨，2025年前七个月为23.33333万吨；设计加工量与许可年矿石开采量一致[62] - 锌精矿销售是公司最大的营收板块，2022 - 2024年及2025年七个月占比分别为61.4%、50.1%、71.6%和48.6%[87] - 有色金属贸易商是主要客户，2022 - 2024年及2025年七个月营收占比分别为77.1%、74.4%、75.4%和83.7%[95] - 2024年锌精矿平均售价为17510元/吨，铅精矿为19496元/吨，铜精矿为77109元/吨[93] - 截至2022 - 2025年7月31日，流动资产分别为2.04082亿、1.26856亿、2.47403亿和3.06587亿元，流动负债分别为2.53055亿、2.24696亿、3.26553亿和3.15321亿元[106] - 截至2022 - 2025年7月31日，净流动负债分别约为0.49亿、0.978亿、0.792亿和0.08734亿元，2022 - 2023年增加约0.488亿元，2023 - 2024年减少约0.187亿元，2024 - 2025年7月减少约0.704亿元[106][108] - 截至2022 - 2025年7月31日，非流动资产分别为9.65538亿、11.6611亿、12.07492亿和12.01918亿元，非流动负债分别为0.63618亿、1.10598亿、0.94241亿和1.07346亿元[110] - 截至2022 - 2025年7月31日，净资产分别约为8.529亿、9.577亿、10.341亿和10.858亿元[110][112] - 2022 - 2024年及2024 - 2025年前七个月经营活动产生的净现金分别为2.43104亿、1.63842亿、1.53516亿、0.1165亿和0.25257亿元[114] - 2022 - 2024年及2024 - 2025年前七个月投资活动使用的净现金分别为0.81221亿、1.28239亿、1.20995亿、0.5597亿和0.27656亿元[114] - 2022 - 2024年及2024 - 2025年前七个月融资活动（使用）/产生的净现金分别为1.35752亿、0.47065亿、 - 0.78893亿、 - 0.39541亿和 - 0.13609亿元[114] - 截至2022 - 2024年及2024 - 2025年前七个月，流动比率分别为0.8、0.6、0.8和1.0，速动比率分别为0.6、0.3、0.6和0.7[117] - 2022 - 2024年及2025年前七个月，环境修复和矿山搬迁准备金分别约为980万元、930万元、970万元和730万元[137] 股权结构 - 截至最新实际可行日期，西藏智丰持有公司1.98亿股，占总股本54.12%；西藏盛源持有1.62亿股，占44.28%[73] - 截至最新实际可行日期，范女士、何女士、吕先生、西藏智丰和智汇合伙合计持有公司2.03853659亿股，占总股本55.72%[73] 子公司及控股股东 - 华海矿业于2019年7月10日在中国大陆成立，是公司的间接全资子公司[148] - 华夏矿业于2004年5月10日在中国大陆成立，是公司的直接全资子公司[148] - 华中实业于2019年12月17日在中国大陆成立，是公司的间接全资子公司[148] - 西藏盛源矿业集团有限公司于2009年12月14日在中国大陆成立，是公司的控股股东之一[161] - 西藏智峰实业有限公司于2018年8月1日在中国大陆成立，是公司的控股股东之一[161] - 西藏智华实业有限公司于2019年9月11日在中国大陆成立，是公司的直接全资子公司[161] - 智汇矿业（香港）有限公司于2025年1月6日在香港成立，是公司的直接全资子公司[161] - 西藏智辉企业管理合伙企业（有限合伙）于2024年8月14日在中国大陆成立，是公司的员工持股平台和控股股东之一[161] 其他 - 若特定事件在[REDACTED]上午8:00前发生，[REDACTED]有权终止认购[REDACTED]的义务[15] - 文档预计时间表相关内容在第iii页，摘要内容在第1页，定义内容在第23页，技术术语词汇表在第32页，前瞻性陈述内容在第45页，风险因素内容在第48页[28] - 2024年营收下降主要因生产期缩短和两条生产线升级，2025年七个月营收增加因生产期正常、生产线升级完成和精矿产量增加[88] - 董事认为2024年营收下降是暂时的，对集团运营和业务前景无重大不利影响，且有长期财务效益[89] - 自2025年7月31日以来，公司业务运营、财务或交易状况及前景无重大不利变化[125] - 文档包含对未来的前瞻性陈述，受多种风险和不确定性影响，若发生，公司经营和财务状况可能受不利影响，H股交易价格可能大幅下跌[189][191][195] - 考虑投资公司H股前应仔细考虑文档信息和风险[199] - 公司是中国公司，受不同法律和监管环境影响[200] - 前瞻性陈述涵盖公司在锌、铅和铜精矿市场的业务机会把握，面临保护技术诀窍等能力挑战[189] - 公司需应对在需求大于供应市场实现持续增长的能力考验，要管理好销售网络[193]

上市情况 - 公司申请上市未获批准，港交所和证监会可能接受、退回或拒绝申请[3] - 香港公开发售需在公司招股书在港注册后进行[4] - 公司证券未在美国注册，不得在美国公开发售，除非符合豁免条件[5] 公告相关 - 公告日期为2025年10月23日[10] - 公司已委任Maxa Capital Limited和Sinolink Securities (Hong Kong) Company Limited为整体协调人[9] - 公告相关申请中公司董事包括1位执行董事、4位非执行董事和3位独立非执行董事[10]