FF301 呈交日期: 2026年1月7日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 02546 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 121,952,000 | RMB | | | 1 RMB | | 121,952,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | | RMB | | | | 本月底結存 | | | 121,952,000 | RMB | | | 1 RMB | | 121,952,000 | 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年12月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 西藏智匯礦業股份有限公司 | 2. 股份分類 | ...

智汇矿业上市概况 - 智汇矿业于2025年12月19日在港交所上市，发行价为4.51港元/股，上市首日收盘价为8.60港元/股，较发行价大涨90.69% [2] - 上市后公司总股本增至4.8780亿股，按首日收盘价计算，公司市值约为42亿港元 [2][5] 主要股东与股权结构 - 上市前，公司总股本为3.6585亿股，主要股东为西藏智峰实业有限公司及员工持股平台（合计持股55.72%）和西藏盛源矿业集团（持股44.28%）[3] - 上市后，主要股东持股数量未变，西藏智峰实业公司由何前、范秀莲、吕喜军（一致行动人）控制，为公司控股股东 [5] - 西藏盛源矿业集团为西藏国资委全资拥有的国有独资企业，作为财务投资者不参与公司日常运营 [5] - 公司实际控制人范秀莲同时是A股上市公司海思科的第二大股东，持有2.17亿股，按最新股价计算持股市值为117亿元人民币 [2] 核心资产与资源储量 - 公司核心资产为位于西藏那曲市嘉黎县绒多乡的蒙亚啊矿区，作业海拔在5000至5300米之间 [3] - 矿区露天矿场总矿石储量为154.8万吨，平均品位为4.89%锌、0.65%铅、0.10%铜及9.62克/吨银 [3] - 地下采矿项目总矿石储量为1062.6万吨，平均品位为4.15%锌、2.99%铅、0.21%铜及35.05克/吨银 [3] 国有股东的投资案例与收益 - 西藏盛源矿业集团所持1.62亿股智汇矿业股份，系以其持有的华夏矿业45%股权作价2.94亿元人民币出资换得 [6][7] - 该笔华夏矿业45%股权在2019年5月由西藏自治区地质矿产勘查开发局第二地质大队转让给西藏聚源地矿开发有限公司时的价格为1.706亿元人民币 [6] - 截至2025年12月23日收盘（股价8.58港元/股），西藏盛源矿业集团持有的1.62亿股市值约为13.8996亿港元，折合12.56亿元人民币，较其入股成本2.94亿元人民币浮盈约9.62亿元人民币 [10]

公司股权变动 - 智汇矿业股东于12月23日将股票由富途证券国际香港转入香港上海汇丰银行 [1] - 此次转仓涉及市值6072.54万港元 [1] - 转仓股份占公司股份比例为6.22% [1] 公司业务与市场地位 - 智汇矿业是一家矿业公司，专注于在中国西藏的锌、铅及铜探矿、采矿、精矿生产及销售业务 [1] - 根据上海有色网资料，以2024年西藏相关精矿平均年产量计，集团锌精矿排名第五位，铅精矿排名第四位，铜精矿排名第五位 [1] 公司上市信息 - 公司于12月19日开始在香港联交所挂牌买卖 [1]

公司股权变动 - 2024年12月23日，智汇矿业股东将股票由富途证券国际香港转入香港上海汇丰银行，转仓市值为6072.54万港元，占公司股份比例为6.22% [1] 公司业务概况 - 智汇矿业是一家矿业公司，专注集团在中国西藏的锌、铅及铜探矿、采矿、精矿生产及销售业务 [1] - 根据上海有色网的资料，以2024年西藏锌精矿、铅精矿及铜精矿的平均年产量计，集团分别排名第五位、第四位及第五位 [1] 公司上市信息 - 公司于2024年12月19日开始在香港联交所挂牌买卖 [1]

上市概况与市场表现 - 智汇矿业于12月19日在港交所上市，股票代码02546.HK，最终发售价为每股4.51港元，募资总额约5.5亿港元 [1] - 上市首日开盘价为10.80港元，最高触及10.92港元，最低至8.00港元，截至发稿股价为8.67港元，较发行价上涨92.24%，总市值达42.29亿港元 [1][2] - 首日成交活跃，成交量为2857.52万股，成交额为2.79亿港元 [2] - 全球发售约1.22亿股H股，香港公开发售部分获得市场热烈反响，收到约17.75万份有效申请，超额认购倍数高达5248.15倍，国际发售部分也获得约2.68倍超额认购 [5] 公司业务与市场地位 - 公司是一家专注于在中国西藏自治区进行锌、铅及铜的探矿、采矿及精矿生产的矿业公司 [5] - 核心运营资产位于西藏那曲市嘉黎县的蒙亚啊矿场，公司持有约58.5平方公里的探矿权与约4.5平方公里的采矿权 [5] - 根据上海有色网资料，以2024年西藏地区产量计，公司的锌精矿、铅精矿及铜精矿产量在本地市场分别排名第五、第四及第五位 [5] 财务表现 - 2022年至2024年，公司期内利润（净利润）分别为1.18亿元、1.55亿元和5585万元，对应毛利率分别为36.3%、39.9%和34.6% [5] - 2024年全年营收下降至3.01亿元，期内利润相应减少 [5] - 2025年前7个月财务数据呈现恢复态势，营收达2.57亿元，期内利润为5174万元 [5] 估值指标 - 截至发稿，公司动态市盈率为43.69倍，静态市盈率为71.20倍 [2] - 公司总股本为4.88亿股 [2]

港股市场整体表现 - 港股三大指数悉数走高 恒生指数涨0.75%报25690.53点 恒生国企指数涨0.68% 恒生科技指数涨1.12% 全日成交额2211.86亿港元[1] - 全周表现 恒指累跌1.1% 国指累跌1.96% 恒科指数累跌2.82%[1] - 市场观点认为 港股在经历震荡调整后 部分优质资产进入高性价比区间 在北水持续配置、盈利预期修复及宏观环境改善共振下 正迎来岁末交易窗口[1] 蓝筹股表现 - 申洲国际领跌蓝筹 股价跌3.18%报60.95港元 拖累恒指2.67点 主要因其客户耐克发布财报后股价重挫超10% 耐克期内净利润同比下降32%[2] - 药明生物涨4.4%报34.16港元 贡献恒指8.53点[2] - 理想汽车-W涨3.81%报65.45港元 贡献恒指5.34点[2] - 中石化跌1.52%报4.53港元 拖累恒指2.56点[2] - 阿里健康跌1.32%报5.23港元 拖累恒指0.71点[2] 热门板块：智驾概念 - 智驾概念股爆发 佑驾创新涨31.22% 浙江世宝涨10.41% 小鹏汽车-W涨7.65% 地平线机器人-W涨7.04%[3] - 催化因素为工信部正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可 标志着国内L3从试点迈向产品准入与上路通行试点[3] - 机构观点认为 L3准入落地将加速智驾产业链价值重构 2026年智驾有望成为AI应用的重要方向[3] 热门板块：医药股 - 医药股显著反弹 CRO方向居前 凯莱英涨10.42% 映恩生物-B涨9.29% 维亚生物涨7.45% 药明生物涨4.4%[4] - 催化因素为搭载修订版《生物安全法案》的美国2026财年国防授权法案获通过 新版本未具体点名任何公司[4] - 机构观点认为 针对中国CXO行业的地缘政治忧虑已到顶 预期中国医疗政策环境保持稳定支持创新 更温和的药品带量采购将带动相关板块复苏[4] 热门板块：锂业股 - 锂业股午后拉升 赣锋锂业涨1.87% 天齐锂业涨1.72%[4] - 催化因素为广期所碳酸锂主力合约午后直线拉升 冲破11万元大关[5] - 消息面上 江西省宜丰县圳口里-奉新县枧下窝锂矿采矿项目进行第一次环评信息公示[5] 热门板块：机器人概念 - 机器人概念活跃 港仔机器人涨10.29% 三花智控涨4.92% 优必选涨4.68%[6] - 催化因素包括优必选与天鹅到家签署战略合作协议 共同推动人形机器人与家庭场景深度融合[6] - 机构预测到2050年人形机器人市场规模有望达到5万亿美元 全球部署量预计达10亿台[6] 其他活跃板块 - 大型科技股多数上扬 腾讯、快手、美团涨超1% 阿里涨0.83%[3] - 汽车股午后走强 小鹏汽车大涨超7%领衔[3] - 博彩股、铜业股活跃[3] - 体育用品股、石油股走势疲软[3] 热门异动股：新股 - 两只新股走势明显分化 智汇矿业涨90.69%报8.6港元 希迪智驾跌13.69%报227港元[7] - 两只新股于12月19日上市 希迪智驾为商用车智驾第一股 智汇矿业为西藏铜锌铅精矿龙头[7] 热门异动股：公司公告与行业催化 - 中集集团涨15.47% 公司董事会通过新增不超过3亿港元用于第二批H股回购[8] - 长飞光纤光缆涨12.01% 机构指出传统光纤光缆市场显现回暖信号 海外特种光纤市场在AI算力驱动下步入高增长赛道[9] - 中国中免涨6.88% 催化因素为海南自由贸易港全岛封关运作正式启动 机构预计优化后的离岸免税购物政策将驱动其销售增长[10] - 中烟香港涨6.68% 催化因素为国办印发《关于全链条打击涉烟违法活动的意见》全方位加强电子烟监管[11]

公司上市与股价表现 - 智汇矿业于12月19日在港交所上市，股票代码02546.HK，收盘报8.6港元，较发行价上涨90.69% [1] - 公司全球发售股份总数为121,952,000股H股，其中香港发售12,196,000股，国际发售109,756,000股 [1] 发行定价与募资情况 - 最终发售价定为每股4.51港元 [4] - 全球发售所得款项总额为550.0百万港元，扣除估计上市开支54.9百万港元后，所得款项净额为495.1百万港元 [4][5] 募资用途分配 - 约29.2%的募资净额将于2030年前用于提升采矿能力 [6] - 约23.4%将于2030年前用于增加在西藏现有采矿权范围内的探矿投资 [6] - 约18.7%将于2030年前用于提升选矿及精矿生产能力 [6] - 约14.0%将于2030年前用于投资及收购资产 [6] - 约7.7%将于2030年前用作营运资金及其他一般企业用途 [6] - 约7.0%将于2026年前用于偿还银行贷款 [6] 基石投资者构成 - 基石投资者包括斯派柯和大湾区共同家园投资，合计认购金额224.32百万港元，占发售股份总数的40.78% [7] - 斯派柯由招金矿业全资拥有，投资144.32百万港元，认购32,000,000股，占发售股份的26.24% [6][7] - 大湾区共同家园投资通过旗下基金合计投资80.00百万港元，认购17,737,000股，占发售股份的14.54% [7] 公司业务与股权结构 - 智汇矿业是一家矿业公司，专注于中国西藏的锌、铅及铜探矿、采矿、精矿生产及销售业务 [7] - 上市时已发行的股份总数为487,805,659股 [2] 财务业绩表现 - 2022年、2023年、2024年及2025年1-7月，公司总收入分别为482.4百万元、546.1百万元、301.4百万元及256.6百万元 [8] - 同期，公司纯利分别为117.9百万元、154.7百万元、55.9百万元及51.7百万元 [8] - 2024年总收入同比减少44.81%，纯利同比减少63.90% [9] - 2024年及2025年1-7月的毛利分别为104.5百万元及85.7百万元 [10] 现金流状况 - 2022年、2023年、2024年及2025年1-7月，经营活动产生的现金净额分别为243.1百万元、163.8百万元、153.5百万元及25.3百万元 [10] - 截至2025年7月31日，期末现金及现金等价物为153.4百万元 [11] 中介机构团队 - 本次发行的联席保荐人、整体协调人、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人为国金证券(香港)有限公司和迈时资本有限公司 [2] - 联席账簿管理人及联席牵头经办人包括农银国际融资有限公司、建银国际金融有限公司、招银国际融资有限公司等多家机构 [2]

行业估值逻辑变化 - 全球资源供给趋紧，资本市场重新审视“确定性资产”，矿业企业的价值逻辑发生变化 [1] - 市场不再仅关注资本规模，而是更加重视矿山的可持续运营能力、产能释放节奏以及未来增长路径的清晰度 [1] - 能够兼具资源禀赋、区域壁垒与中长期扩张能力的矿业企业，正在成为新的焦点 [1] 公司上市与市场反应 - 西藏智汇矿业股份有限公司于12月19日正式在香港联合交易所上市，股份代号为02546.HK [1] - 公司招股价范围为4.1至45.1港元，每手1000股，最低认购金额为4555.48港元，市值范围为20亿至22亿港元，发行数量为1.22亿股 [2] - 公开发售录得5248.15倍超额认购，国际发售获得多家长线基金及机构投资者踊跃参与 [2] - 发行首日股价高开139.47% [2] 资源禀赋与核心竞争力 - 公司核心资产蒙亚啊矿场位于西藏重要的多金属成矿带，许可开采年限达31年 [3] - 截至2025年7月31日，蒙亚啊矿场地上及地下共拥有矿产资源量估计为16813.0千吨 [3] - 矿石平均品位为4.70%锌、3.29%铅、0.24%铜及38.0克/吨银，品位处于行业较优水平 [3] - 资源兼具锌、铅、铜及银等多金属属性，提升了抗周期能力和盈利弹性 [3] - 公司在西藏深耕近二十年，形成了包括熟练本地化团队、顺畅政企沟通、和谐社区关系在内的深度本土化运营体系，构筑了高进入门槛和护城河 [3] 产能扩展与增长路径 - 2025年第二季度，蒙亚啊矿场地下矿场正式进入商业运营阶段，与现有露天矿场协同，许可年开采量为400.0千吨 [5] - 露天采矿场剩余服务年限约8年，地下采矿场剩余服务年限为31.0年 [5] - 随着地下开采比例提升，公司的精矿产量结构有望得到优化 [5] - 公司同步推进二期尾矿库的前瞻性布局，以支持2026年现有尾矿库达储存上限后的可持续运营 [5] 发展战略与公司治理 - 公司计划在稳步推进现有矿山运营的基础上，择机开展优质矿产资产的战略性收购，优先选择位于西藏、具有明确矿产资源量、含有色金属及其他贵金属的矿业资产 [6] - 公司采用混合所有制结构，股东包括西藏国资委旗下的西藏盛源、民营投资者及员工持股平台，既享受国有资本背书优势，又保留民营企业灵活高效的决策机制 [7] - H股全球发售引入了基石投资者，包括招金矿业全资拥有的斯派柯、大湾区共同家园投资有限公司的全资附属公司GIGA Industries Limited等 [7]

港股午盘涨幅前十名概览 - 截至12月19日午盘发稿，港股市场涨幅榜前十名股票涨幅区间为16.36%至110.86% [1] - 智汇矿业以110.86%的涨幅位居榜首，最新股价为9.51港元 [1][2] - 康桥悦生活以44.93%的涨幅位列第二，最新股价为1.00港元 [1][2] 各公司具体表现 - 智汇矿业(02546.HK)涨110.86%，报9.51港元 [1][2] - 康桥悦生活(02205.HK)涨44.93%，报1.00港元 [1][2] - 和嘉控股(00704.HK)涨35.29%，报0.115港元 [1][2] - 力高健康生活(02370.HK)涨22.35%，报0.520港元 [1][2] - 德莱建业(01546.HK)涨22.03%，报0.072港元 [1][2] - MATRIX HOLDINGS(01005.HK)涨21.25%，报0.485港元 [1][2] - 骏高控股(08035.HK)涨21.15%，报0.063港元 [1][2] - 环球数码创意(08271.HK)涨18.18%，报0.065港元 [1][2] - 佑驾创新(02431.HK)涨17.66%，报13.19港元 [1][2] - 威扬酒业控股(08509.HK)涨16.36%，报0.640港元 [1][2]

公司上市与市场表现 - 新股智汇矿业在港交所上市 [1] - 上市首日股价大涨139.47%，报收10.80港元 [1] - 公司当前总市值达到52.68亿港元 [1]