指数纳入与港股通调整 - 喜相逢集团获纳入恒生综合指数 变动于9月5日收市后实施并于9月8日起生效 [1] - 沪深交易所将相应调整港股通可投资标的范围 [1] - 公司满足市值、流动性和上市时间等港股通调入标准 [1] 中期财务表现 - 收益达7.69亿元人民币 同比增长16.78% [1] - 股东应占溢利2248.6万元人民币 同比增长14.23% [1] - 每股基本盈利1.45分 [1]

公司业绩表现 - 截至2025年6月30日止六个月收益达7.69亿元人民币，同比增长16.78% [1] - 股东应占溢利2248.6万元人民币，同比增长14.23% [1] - 每股基本盈利1.45分 [1] 业务增长驱动因素 - 汽车直接零售业务同比实现较高增长 [1] - 通过扩充自营销售网络开设和加强销售能力建设推动销售业绩提升 [1]

核心财务表现 - 截至2025年6月30日止六个月收益达人民币7.69亿元，同比增长16.8% [1] - 同期毛利为人民币2.31亿元，同比增长10.3% [1] - 利润为人民币2260万元，同比增长15.9% [1] 业务分部表现 - 汽车零售及融资业务收益达人民币6.07亿元，同比增长7.2% [1] - 汽车相关业务收益达人民币1.036亿元，同比增长16.6% [1] - 整体汽车经营租赁业务收益达人民币9660万元，同比增长19.4%，其中包含网约车经营租赁收益 [1] 渠道网络扩张 - 销售网络规模从2024年12月31日的89家扩展至2025年6月30日的110家 [2] - 在华东、华南新增布局19家自营服务网点，重点加强网约车服务网点建设 [2] 战略合作进展 - 与途虎养车深化战略合作，共同探索专业化、智能化、绿色的汽车服务新模式 [2] - 合作服务网点突破7000家，为客户提供一站式汽车养护体验 [2]

核心财务表现 - 截至2025年6月30日止六个月收益达7.69亿元人民币 同比增长16.78% [1] - 股东应占溢利2248.6万元人民币 同比增长14.23% [1] - 每股基本盈利1.45分 [1] 业务增长驱动因素 - 汽车直接零售业务同比实现较高增长 [1] - 通过扩充自营销售网络及加强销售能力建设推动销售业绩提升 [1]

收入和利润表现 - 收益同比增长16.8%至人民币769.2百万元[4][11] - 公司总收益由人民币658.7百万元增长16.8%至人民币769.2百万元[20] - 公司2025年上半年收益为人民币76.92亿元，同比增长16.8%[78] - 公司总收益同比增长16.8%，从2024年上半年的6.58651亿元人民币增至2025年同期的7.69151亿元人民币[86] - 毛利同比增长10.3%至人民币230.9百万元[4][11] - 公司2025年上半年毛利为人民币23.09亿元，同比增长10.3%[78] - 期间利润同比增长15.9%至人民币22.6百万元[4][11] - 期间利润增长15.9%，从19.5百万元增至22.6百万元[39] - 公司2025年上半年期间利润为人民币2.257亿元，同比增长15.9%[78] - 除所得税前利润同比增长3.2%至人民币27.9百万元[4] - 公司经调整净利润为人民币24.3百万元，较去年同期增长1.9%[19] - 公司拥有人应占利润增长14.2%，从1968.5万元人民币增至2248.6万元人民币[92] - 基本每股盈利从1.27分人民币增至1.45分人民币[92] - 公司2025年上半年基本每股盈利为人民币1.45分，同比增长14.2%[79] 成本和费用表现 - 销售成本增长19.8%，从449.4百万元增至538.3百万元[30] - 存货成本从3.41213亿元人民币增至4.10108亿元人民币[89] - 公司财务成本净额为人民币8.682亿元，同比增长7.7%[78] - 财务成本净额为8682.2万元人民币，较去年同期的8061.4万元人民币有所增加[90] - 公司雇员福利开支从2024年6月30日止六个月的7010万元人民币增加至2025年6月30日止六个月的7650万元人民币[64] - 所得税开支为535万元人民币，较去年同期的758.5万元人民币有所减少[91] - 加权平均适用税率从25.0%降至18.5%[91] 业务线收益表现 - 汽车零售及融资业务收益达人民币606.6百万元，同比增长7.2%[12] - 汽车零售及融资业务收益增长7.2%，从565.6百万元增至606.6百万元[22] - 汽车相关业务收益达人民币103.6百万元，同比增长16.6%[12] - 汽车相关业务收益增长16.6%，从88.9百万元增至103.6百万元[28] - 汽车经营租赁业务收益达人民币96.6百万元，同比增长19.4%[12] - 汽车直接零售业务收益从4.2百万元大幅增长至59.0百万元[29] - 汽车直接零售收入大幅增长至5897.6万元人民币，而去年同期仅为415.8万元人民币[86] - 出口收益达人民币38.0百万元，覆盖东南亚、中东、中亚、非洲及南美等地区[13] 销售网络和客户 - 销售网点数量从89家扩展至110家，新增21家网点[11] - 合作汽车服务网点突破7000家[11] - 自营销售网点数目为110家，其中46家仅售乘用车、40家仅售网约车、24家同时销售两类车型[21] - 前五大客户收益占比从1.3%升至5.5%[25] - 海外子公司成功执行车辆采购48台，客户服务量超过300人次[14] 地区表现 - 华东地区收益占比从33.4%提升至34.1%，达207.1百万元[27] - 华东地区融资租赁应收款项净额占比从2024年12月31日的42.7%增至2025年6月30日的45.5%[44] 融资租赁业务 - 新订立融资租赁协议平均实际利率从18.7%降至17.5%[24] - 融资租赁应收款项净额从2024年12月31日的人民币1,823.2百万元略增至2025年6月30日的人民币1,850.8百万元[43] - 一年内到期的融资租赁应收款项净额占比保持在42.1%[43] - 融资租赁应收款项减值拨备为人民币17.2百万元，拨备比率稳定在0.9%[45] - 逾期超过三个月的融资租赁应收款项净额为人民币14.7百万元，逾期比率为0.8%[45] - 逾期超过三个月的覆盖率为116.8%，较2024年12月31日的123.6%略有下降[45][46] - 逾期超过六个月的覆盖率为272.4%，较2024年12月31日的283.1%降低[45][46] - 逾期超过一年的覆盖率为632.0%，较2024年12月31日的648.7%降低[45][46] - 融资租赁应收款项涉及29,845项合同和29,324名借款人[43] - 公司应用国际财务报告准则第9号的简易法确认减值，按历史违约率和前瞻性估算确定拨备[46] - 公司融资租赁应收款项从2024年12月31日的75.588亿元人民币微增至2025年6月30日的76.569亿元人民币[56] - 公司融资租赁应收款项总额为人民币183.36亿元，较2024年末增长1.3%[80] - 融资租赁应收账款总额增长1.2%至230.6亿元[97] - 逾期1个月内的融资租赁应收账款增长8.9%至7.6亿元[98] 资产和负债 - 存货净额从172.1百万元下降至153.1百万元[41] - 公司资产抵押总额从2024年12月31日的224.92亿元人民币增加至2025年6月30日的235.06亿元人民币，其中融资租赁应收款项抵押从171.19亿元增至175.25亿元，物业及设备抵押从37.68亿元增至46.70亿元[59] - 公司资产负债率从2024年12月31日的70.2%上升至2025年6月30日的71.3%，主要因净债务增加[55] - 公司净债务从2024年12月31日的195.22亿元人民币增加至2025年6月30日的212.18亿元人民币[55] - 公司流动资产净额从2024年12月31日的3.232亿元人民币增加至2025年6月30日的3.986亿元人民币，主要因融资租赁应收款项等流动资产增加[56] - 公司现金及现金等价物从2024年12月31日的3.406亿元人民币略降至2025年6月30日的3.338亿元人民币[56] - 公司借款总额从2024年12月31日的228.155亿元人民币增加至2025年6月30日的244.145亿元人民币[55] - 公司截至2025年6月30日总资产为人民币34.09亿元，较2024年末增长3.0%[80] - 公司现金及现金等价物为人民币3.337亿元，较2024年末下降2.0%[80] - 公司总借款（流动与非流动）为24.41445亿元人民币，较2024年底的22.81558亿元人民币有所增加[81] - 贸易应付款项从8058.4万元人民币大幅减少至2850.6万元人民币[81] - 物业及设备账面净值从期初494.3亿元增加至期末554.3亿元，增幅12.1%[96] - 无形资产账面净值从期初20.6亿元微降至期末20.3亿元[96] - 贸易应收账款减值拨备增长35.8%至97.2万元[101] - 联营企业投资因分占亏损减少0.2%至4.85亿元[102] - 贸易应付款项大幅下降62.6%至2.85亿元[104] - 有抵押其他借款增长7.8%至226.2亿元[106] - 1年内到期借款占比48.6%，金额达118.5亿元[107] - 集团总借款金额从2024年末人民币22.1亿元增至2025年6月30日人民币23.806亿元[108] - 抵押物业及设备价值从2024年末人民币3.7679亿元增至2025年6月30日人民币4.6701亿元[109] - 抵押借贷按金从2024年末人民币5748.9万元降至2025年6月30日人民币5151.4万元[109] - 抵押存货价值从2024年末人民币1.0302亿元降至2025年6月30日人民币7959.1万元[109] - 抵押融资租赁应收款项从2024年末人民币17.1189亿元增至2025年6月30日人民币17.5251亿元[109] 借款利率 - 有抵押银行借款实际利率从2024年末5.39%下降至2025年6月30日4.16%[108] - 无抵押银行借款实际利率从2024年末6.79%略降至2025年6月30日6.63%[108] - 有抵押其他借款实际利率从2024年末7.45%下降至2025年6月30日6.81%[108] - 无抵押其他借款实际利率从2024年末5.30%略降至2025年6月30日5.22%[108] 资本开支和募集资金 - 公司资本开支从2024年6月30日止六个月的1.74亿元人民币增长12.1%至2025年6月30日止六个月的1.952亿元人民币[58] - 公司全球发售所得款项净额约为2880万港元[67] - 公司购买汽车项目已全额动用募集资金1744.9万港元[68] - 公司拓展销售网络项目已动用募集资金919.2万港元，未动用金额213.4万港元[68] 数字化和风控 - 数字化员工累计部署达139个，覆盖39个关键岗位[15] - 风控模型实现60%以上人工替代率[15] 宏观经济和行业环境 - 央行定向降准5个百分点释放约人民币1.2万亿元长期资金[9] - 新能源乘用车出口同比激增71.3%达101.1万辆[8] - 中国乘用车国内销量同比增长13.6%达1095万辆[7] - 中国上半年GDP同比增长5.3%达人民币66.05万亿元[6]

公司信息 - 公司全称为喜相逢集团控股有限公司，股份代号为2473[2] 会议安排 - 董事会会议将于2025年8月20日举行[3] - 会议将考虑及批准集团截至2025年6月30日止六个月的中期业绩及其发布[3]

股本及股份情况 - 截至2025年7月底，法定/注册股本总额4000万港元，股份120亿股，面值0.003333333333港元[1] - 截至2025年7月底，已发行股份15.46875亿股，库存股份0股[2] 股份期权情况 - 首次公开募股前股份计划截至2025年7月底结存股份期权1.01157亿股[3] - 2023年10月9日股票期权计划截至2025年7月底结存0，可能发行或转让1.546875亿股[3] 资金及股份变动 - 2025年7月行使期期权所得资金0港元[3] - 2025年7月已发行及库存股份增减均为0[5]

公司战略与业务拓展 - 公司在乌兹别克斯坦塔什干市开设首家海外门店 标志着全球化战略在中亚地区迈出关键一步 [1] - 海外门店选址塔什干核心商业区 占地逾千平方米 采用智能化服务系统引入中国低首付分期购车模式 [3] - 公司计划以乌兹别克斯坦为支点 进一步拓展"一带一路"沿线新兴市场 持续强化本地化团队建设 [4] 市场环境与机遇 - 乌兹别克斯坦汽车市场呈现传统燃油车与新能源车双轨并行增长态势 2024年总销量突破48.2万辆 [3] - 该国电动汽车销量同比激增17% 2024年9月单月销量达4240辆 较8月增长1.4倍 [3] - 市场呈现本土品牌主导、外资加速渗透特征 比亚迪等外资品牌2024年贡献4.3%市场份额 [3] 宏观经济支撑 - 乌兹别克斯坦政府结构性改革初见成效 2024年GDP增长6.5%至1150亿美元 [3] - 人均可支配收入实际增长8.1% 为汽车金融服务创造有利环境 [3] 技术优势与本地化应用 - 公司部署DeepSeek-R1智能风控模型提升运营效率与客户体验 并在海外门店进行针对性优化 [4] - 海外业务结合本地市场需求 对智能风控、车辆管理及客户服务体系进行定制化调整 [4] 商业模式竞争力 - 分期购车方案覆盖从国产车到进口车全品类需求 通过低购车门槛满足多样化消费群体 [3] - 中国汽车服务模式向海外输出 成为新兴市场多元化转型窗口期的重要参与者 [3][4]

公司动态 - 喜相逢集团全资附属公司喜相逢低空综合服务(福建)有限公司于2025年4月取得营业执照，正式进入低空经济领域 [1] - 新公司将开展低空经济相关综合服务、无人机销售及融资租赁等业务，并计划投资优质无人机相关企业，完善无人机产业链布局 [1] - 喜相逢集团计划将成熟的融资租赁模式引入无人机业务，帮助客户降低采购成本，提高设备使用效率 [4] - 集团将通过投资优质无人机相关企业，完善产业链布局，提升在低空经济领域的竞争力 [4] 行业概况 - 低空经济指利用地表以上1000米以下空域开展的经济活动，涵盖物流、农业植保、应急救援、城市交通等多个场景 [3] - 截至2025年一季度，国内现存低空经济相关企业8.24万家，2025年一季度新注册相关企业5934家，同比增长224% [3] - 2023年中国低空经济总产值5060亿元人民币，同比增长33.8%，预计2025年市场规模将达到8591.7亿元人民币，部分机构预测有望突破1万亿元人民币 [3] - 展望2030年，行业规模有望超过3万亿元人民币，2035年预计达到3.5万亿元 [3] 政策环境 - 低空经济已被纳入国家战略，2024年首次写入《政府工作报告》，2025年进一步强调"安全健康发展" [3] - 全国已有30个省份将低空经济纳入发展规划，深圳、杭州、合肥、苏州、成都和重庆等6个城市被指定为600米以下空域运营试点 [3][4] - 深圳在低空经济产业链上表现突出，相关企业数量和产业集聚度居全国前列 [4] 资本市场表现 - 2024年一季度至2025年一季度，低空经济领域共发生101起融资案例，融资总额超过60亿元人民币 [4] - 2025年一季度融资案例24起，同比增长60%，eVTOL、无人机系统和低空物流等细分赛道受到资本青睐 [4] 行业发展趋势 - 低空经济作为新兴产业，正处于政策红利和市场扩张的窗口期 [5] - 随着技术进步、政策支持和资本投入的持续加码，低空经济有望成为下一个万亿级产业赛道 [5] - 行业准入门槛较高，企业需获得无人机适航认证、空域使用审批，并建立安全管理制度 [4] - 随着监管体系逐步完善，行业集中度有望提升，头部企业将获得更多发展机遇 [4]

公司动态 - 喜相逢集团全资附属公司喜相逢低空综合服务(福建)有限公司于2025年4月在中国注册成立并取得营业执照 [1] - 公司计划开展低空经济相关综合服务业务、无人机销售及租赁服务，以及低空经济有关投资业务 [1] - 公司将提供无人机销售业务、无人机短期、长期租赁服务等多样化的供应链服务解决方案 [1] - 公司将适时投资优质的无人机相关企业，战略性布局无人机产业链 [1] - 公司将以上述无人机业务为切入点积极进军低空经济领域 [1] 行业前景 - 低空经济行业具有庞大的市场潜力 [1] - "无人机+"应用逐渐落地，在物流、清洗、植保、救援、航测、巡检等应用领域有著广阔的市场需求 [1]