公司专利动态 - 浙江舜宇光学有限公司取得一项名为"光学系统及包括该光学系统的光学设备"的专利，授权公告号为CN116381912B [1] - 该专利的申请日期为2023年5月 [1] 公司基本信息 - 浙江舜宇光学有限公司成立于2001年，位于宁波市，是一家以从事仪器仪表制造业为主的企业 [1] - 企业注册资本为64300万人民币 [1] 公司经营与知识产权 - 公司共对外投资了22家企业 [1] - 公司参与招投标项目45次 [1] - 公司拥有专利信息3974条 [1] - 公司拥有行政许可21个 [1]

核心投资动态 - JPMorgan Chase & Co 于2025年11月21日以每股均价62.661港元增持舜宇光学科技好仓1,763,995股，涉资约1.11亿港元 [1] - 增持后，JPMorgan Chase & Co 的好仓持股数目增至55,807,335股，持好仓比例由4.93%上升至5.09% [1] 股权结构变动详情 - 此次权益变动涉及好仓（Long Position）增持1,763,995股，淡仓（Short Position）为356,743股 [2] - 权益披露日期范围为2025年10月27日至2025年11月27日，表格序号为CS20251126E00212 [2] - JPMorgan Chase & Co 通过增持好仓，其持有权益的股份数目中，好仓部分占比升至5.09%，淡仓部分占比为1.96% [2]

公司股权变动 - 摩根大通于11月21日增持舜宇光学科技176.3995万股 [1] - 增持每股作价为62.661港元，总金额约为1.11亿港元 [1] - 增持后最新持股数目约为5580.73万股，持股比例从4.94%上升至5.09% [1]

增持交易详情 - 摩根大通于11月21日增持舜宇光学科技176.3995万股 [1] - 每股作价为62.661港元 [1] - 增持总金额约为1.11亿港元 [1] 增持后股权变动 - 增持后最新持股数目约为5580.73万股 [1] - 增持后最新持股比例为5.09% [1]

全球智能手机出货量预测 - 预期2026年全球智能手机出货量可能按年下跌0%至7% [1] - 存储器成本上升可能推高手机零售价格，从而压抑市场需求 [1] - 部分手机厂商面临存储器供应不足问题，可能导致2026年出货量缩减 [1] 手机零部件供应商面临的挑战 - 非核心手机零件供应商（如光学零件）面临两难困境 [1] - 客户对出货预测趋向保守，同时持续推动旗舰及高阶机种规格升级 [1] - 客户要求降低中低阶机种的非关键零件成本 [1] 公司评级与目标价调整 - 舜宇光学评级由“买入”降至“中性”，目标价由102港元大幅下调至60港元 [1] - 丘钛科技评级由“买入”降至“减持”，目标价由5港元上调至7.1港元 [1] - 上调丘钛科技今年盈利预测，因处置印度分支权益带来出售收益 [1]

南向资金净流入概况 - 11月18日南向资金净流入前三名为阿里巴巴-W（32.96亿港元）、小鹏汽车-W（11.47亿港元）、小米集团-W（8.53亿港元）[1] - 南向资金净流出前三名为盈富基金（-5.59亿港元）、中国人寿（-4.27亿港元）、中国海洋石油（-3.68亿港元）[1] - 净流入比最高前三名为工银南方中国（100.00%）、小菜园（74.08%）、青岛银行（67.42%）[1] - 净流出比最高前三名为丘钛科技（-58.31%）、中国重汽（-53.04%）、耐世特（-43.99%）[1] 前十大资金净流入个股 - 阿里巴巴-W净流入32.96亿港元，净流入比20.59%，收盘价154.600港元（下跌0.19%）[2] - 小鹏汽车-W净流入11.47亿港元，净流入比25.58%，收盘价85.950港元（下跌10.47%）[2] - 小米集团-W净流入8.53亿港元，净流入比9.75%，收盘价40.780港元（下跌2.81%）[2] - 中国宏桥净流入8.11亿港元，净流入比4.76%，收盘价30.400港元（下跌5.88%）[2] - 南方恒生科技净流入5.17亿港元，净流入比6.73%，收盘价5.530港元（下跌2.12%）[2] - 中芯国际净流入3.75亿港元，净流入比7.29%，收盘价74.000港元（上涨1.44%）[2] - 华虹半导体净流入3.67亿港元，净流入比8.60%，收盘价80.250港元（上涨3.48%）[2] - 赣锋锂业净流入3.45亿港元，净流入比15.83%，收盘价58.500港元（下跌6.62%）[2] - 美团-W净流入3.38亿港元，净流入比10.15%，收盘价98.600港元（下跌1.69%）[2] - 招商银行净流入3.28亿港元，净流入比44.68%，收盘价51.400港元（下跌0.19%）[2] 前十大资金净流出个股 - 盈富基金净流出5.59亿港元，净流出比-4.24%，收盘价26.060港元（下跌1.73%）[2] - 中国人寿净流出4.27亿港元，净流出比-23.81%，收盘价26.140港元（下跌3.11%）[2] - 中国海洋石油净流出3.68亿港元，净流出比-14.88%，收盘价21.800港元（下跌3.11%）[2] - 药明生物净流出3.44亿港元，净流出比-28.46%，收盘价31.900港元（下跌1.42%）[2] - 中国神华净流出2.93亿港元，净流出比-38.94%，收盘价40.440港元（下跌3.11%）[2] - 中国铝业净流出2.07亿港元，净流出比-18.62%，收盘价10.780港元（下跌3.75%）[2] - 德昌电机控股净流出2.02亿港元，净流出比-42.12%，收盘价29.260港元（下跌5.92%）[2] - 腾讯控股净流出2.00亿港元，净流出比-1.70%，收盘价623.500港元（下跌2.04%）[2] - 舜宇光学科技净流出1.79亿港元，净流出比-15.17%，收盘价65.750港元（下跌2.30%）[2] - 中国移动净流出1.38亿港元，净流出比-11.70%，收盘价86.800港元（上涨0.06%）[2] 高净流入比个股 - 工银南方中国净流入比100.00%，净流入2.11万港元，收盘价69.940港元（下跌1.71%）[3] - 小菜园净流入比74.08%，净流入567.86万港元，收盘价10.280港元（下跌0.39%）[3] - 青岛银行净流入比67.42%，净流入1190.32万港元，收盘价3.960港元（下跌2.22%）[4] - 深圳高速公路股份净流入比66.31%，净流入734.95万港元，收盘价7.440港元（下跌0.93%）[4] - 新华文轩净流入比65.24%，净流入617.65万港元，收盘价10.370港元（下跌1.80%）[4] - 统一企业中国净流入比65.10%，净流入5246.54万港元，收盘价8.550港元（下跌2.17%）[4] - 北京汽车净流入比59.37%，净流入1973.51万港元，收盘价1.930港元（下跌2.03%）[4] - 红星美凯龙净流入比58.10%，净流入399.99万港元，收盘价1.300港元（下跌2.99%）[4] - 泉峰控股净流入比56.60%，净流入2996.66万港元，收盘价18.900港元（下跌4.16%）[4] - 信义能源净流入比55.30%，净流入1204.75万港元，收盘价1.260港元（下跌2.33%）[4] 高净流出比个股 - 丘钛科技净流出比-58.31%，净流出9065.61万港元，收盘价9.990港元（下跌6.37%）[4] - 中国重汽净流出比-53.04%，净流出5141.89万港元，收盘价27.660港元（下跌2.81%）[4] - 耐世特净流出比-43.99%，净流出3860.66万港元，收盘价6.050港元（下跌5.17%）[4] - 德昌电机控股净流出比-42.12%，净流出2.02亿港元，收盘价29.260港元（下跌5.92%）[4] - 乐普生物-B净流出比-41.52%，净流出2861.27万港元，收盘价5.750港元（下跌4.33%）[4] - 德康农牧净流出比-39.91%，净流出1014.67万港元，收盘价73.050港元（上涨0.07%）[4] - 中国神华净流出比-38.94%，净流出2.93亿港元，收盘价40.440港元（下跌3.11%）[4] - 云顶新耀净流出比-36.25%，净流出4129.04万港元，收盘价45.140港元（下跌3.01%）[4] - 建滔积层板净流出比-35.48%，净流出8947.30万港元，收盘价11.450港元（下跌4.18%）[4] - 昊海生物科技净流出比-34.62%，净流出231.24万港元，收盘价27.500港元（下跌0.94%）[4]

港股苹果概念股市场表现 - 港股市场苹果概念股出现普遍下跌行情 [1] - 鸿腾精密跌幅最大，达到近5% [1] - 丘钛科技、蓝思科技、通达集团跌幅均超过3% [1] - 舜宇光学科技和比亚迪电子跌幅超过2% [1] 个股具体数据 - 鸿腾精密代码06088，下跌4.85%，最新价5.100港元，总市值372.497亿港元 [2] - 丘钛科技代码01478，下跌3.72%，最新价10.600港元，总市值126.09亿港元 [2] - 蓝思科技代码06613，下跌3.16%，最新价24.540港元，总市值1296.77亿港元 [2] - 通达集团代码00698，下跌3.05%，最新价4.450港元，总市值8.66亿港元 [2] - 舜宇光学科技代码02382，下跌2.90%，最新价67.050港元，总市值734.07亿港元 [2] - 比亚迪电子代码00285，下跌2.37%，最新价33.800港元，总市值761.58亿港元 [2] 其他相关概念股表现 - 富智康集团下跌0.86%，年初至今涨幅达100.76% [2] - 东江集团控股下跌0.79%，年初至今上涨16.88% [2] - 高伟电子下跌0.48%，年初至今微涨1.91% [2] - 伟仕佳杰下跌0.34%，年初至今大幅上涨75.60% [2]

公司近况：10月出货量数据 - 手机摄像模组10月出货量4499.7万片，同比增长33.2%，环比下降7.3% [1] - 手机镜头10月出货量1.22亿片，同比增长5.7%，环比增长4.0%，同比增速单月转正 [1] - 车载镜头10月出货量1221.7万片，同比增长40.3%，环比增长4.8% [1] - 其他镜头及其他光电产品10月出货量同比分别下降6.7%和5.4% [1] - 1-10月手机摄像模组及手机镜头累计出货量同比分别下降8%和6% [1] 手机光学业务评论 - 手机光学产品销量同比增速逐月改善，10月手机摄像模组及手机镜头出货量同比分别增长33%和6% [1] - 增长驱动力包括去年同期基数较低以及安卓旺季备货节奏 [1] - 预计2025年下半年手机光学产品的ASP和毛利率有望同比提升、环比稳中有升 [1] - 2026年公司主要面向的中高端终端市场对原材料价格波动韧性较强 [1] 车载光学业务展望 - 车载镜头1-10月出货量同比增长24% [2] - 看好高阶智能驾驶渗透率提升带来的车均摄像头数量增长及规格提升 [2] XR及其他新兴业务驱动 - 2026年，随着市场对Meta AI眼镜出货量预期上修，AI眼镜摄像模组有望为XR收入贡献稳健增量 [2] - 9月发布的Meta Ray-Ban Display AR眼镜销售反响热烈，看好AR眼镜作为人机交互入口的远期成长性 [2] - 公司持股子公司在衍射光波导领域具备较强潜力 [2] 盈利预测与估值 - 维持2025年及2026年归母净利润预测分别为37.7亿元和45.0亿元 [2] - 当前股价对应2025年及2026年市盈率分别为18.5倍和15.3倍 [2] - 维持跑赢行业评级和99.2港币目标价，对应2025年及2026年市盈率分别为26.4倍和21.8倍，较当前股价有42%上涨空间 [2]

投资评级与财务预测 - 建银国际维持舜宇光学科技目标价102港元及"跑赢大市"评级 [1] - 对该公司的2025/2026/2027财年预测维持大体不变 [1] - 认为公司长期投资依旧健康，主要基于其行业领先科技及结实的客户基础 [1] 手机相关业务表现 - 2025年手机镜头出货量1.22亿件，同比增长5.7%，环比增长4% [1] - 手机镜头出货增长主要受惠于新iPhone系列需求良好及安卓市场复苏 [1] - 手机摄像模组出货量4499.7万件，同比增长33.2% [1] - 公司自6月以来继续出现复苏迹象 [1] 非手机产品业务表现 - 车载镜头出货量1221.7万件，同比增长40.3%，环比增长4.8% [1] - 非手机产品已逐渐成为公司主要增长及利润动力 [1] - 车载镜头增长强势，主要受惠于公司在市场中的主导地位 [1] - 规格升级不断推出，800万像素相机占比不断提高 [1] - 凭借领先技术，包括高级辅助驾驶系统和智能头灯在内的高端产品为销售增长和盈利做出贡献 [1]

投资评级与财务预测 - 建银国际维持舜宇光学科技目标价102港元及"跑赢大市"评级 [1] - 对该公司2025/2026/2027财年预测维持大体不变 [1] - 认为公司长期投资依旧健康，基于其行业领先科技及结实的客户基础 [1] 手机镜头业务表现 - 2025年手机镜头出货量1.22亿件，同比增长5.7%，环比增长4% [1] - 增长主要受惠于新iPhone系列需求良好及安卓市场复苏 [1] - 手机摄像模组出货量4499.7万件，同比增长33.2% [1] - 公司自6月以来继续出现复苏迹象 [1] 车载镜头业务表现 - 2025年车载镜头出货量1221.7万件，同比增长40.3%，环比增长4.8% [1] - 非手机产品已逐渐成为公司主要增长及利润动力 [1] - 车载镜头增长强势，受惠于公司市场中的主导地位 [1] 产品与技术优势 - 规格升级不断推出，800万像素相机占比不断提高 [1] - 凭借领先技术，包括高级辅助驾驶系统和智能头灯在内的高端产品为销售增长和盈利做出贡献 [1]