公司股价与交易表现 - 维亚生物股价大幅上涨，截至发稿涨13.4%，报2.2港元，成交额481.54万港元 [1] 核心交易事件 - 全球生物制药公司Sobi宣布与维亚生物参与投资孵化的Arthrosi达成收购协议 [1] - 收购协议总对价高达15亿美元，包括9.5亿美元预付款及高达5.5亿美元的里程碑付款 [1] - 该交易预计于2026年上半年完成 [1] 对维亚生物的财务影响 - 维亚生物预计将从本次交易中获得最高约4000万美元的投资回报 [1] - 具体回报金额取决于后续监管审批及商业化里程碑的达成情况 [1] 后续业务合作 - Arthrosi与维亚生物的CDMO子公司朗华制药就原料药供应订立了新的工作说明书 [1] - 公司将继续与Arthrosi进行业务合作 [1]

公司核心交易事件 - 维亚生物全资附属公司维亚孵化器持有的Arthrosi Therapeutics少数股权将被出售 买方Sobi US Holding Corp将通过并购方式收购Arthrosi Therapeutics 交易完成后公司将不再持有其任何股权 [1] - 本次并购交易的总对价包括一笔9.50亿美元的预付款 以及一笔不超过5.50亿美元的或然代价（即里程碑付款） 预付款部分可能根据协议进行惯常调整 [1] - 维亚孵化器目前持有Arthrosi Therapeutics约3.14%的股权（按悉数摊薄及转换后基准计算） 该投资在公司财务报表中列为按公平值计入损益的金融资产 [1][2] 交易相关方信息 - 收购方Sobi US Holding Corp是瑞典上市公司Swedish Orphan Biovitrum AB的全资附属公司及美国分部 该公司是一家专注于罕见病的全球生物制药公司 [1] - 被收购方Arthrosi Therapeutics是一家位于特拉华州的临床阶段生物技术公司 专注于开发治疗进行性痛风的创新药物 [1][2] 被收购公司核心资产 - Arthrosi Therapeutics的核心研发管线是pozdeutinurad 这是一种潜在同类最优、高效且高选择性的新一代URAT1抑制剂 [2] - 该药物的开发目标是降低进行性痛风患者的血清尿酸水平 减少急性发作及痛风石 [2]

核心交易概述 - 维亚生物投资的临床阶段生物技术公司Arthrosi Therapeutics将被Sobi US Holding Corp以并购方式收购 交易预计于2025年12月13日完成 [1] - 交易对价包括9.5亿美元预付款以及不超过5.5亿美元的或然代价 总对价最高可达15亿美元 [1] - 交易完成后 维亚生物将不再持有Arthrosi Therapeutics的任何股权 [1] 被收购公司情况 - Arthrosi Therapeutics是一家聚焦于痛风药物开发的临床阶段生物技术公司 [1] - 其核心产品为pozdeutinurad 是一种潜在同类最优、高效且高选择性的新一代URAT1抑制剂 旨在降低进行性痛风患者的血清尿酸水平、减少急性发作及痛风石 [1] - 截至公告日期 维亚生物通过其孵化器平台持有Arthrosi Therapeutics约3.14%的股权（按悉数摊薄及转换后的基准计算） [1] 交易对公司的影响与资金用途 - 公司董事认为 此次并购能够令集团变现其自投资以来长期累积于Arthrosi Therapeutics的投资价值 [2] - 此次交易被视为当前加强集团财务灵活性的机会 [2] - 集团拟将自并购收到的所得款项用于补充集团的营运资金 并支持集团其他投资及孵化业务的增长与发展 [2]

文章核心观点 - 维亚生物所投资的生物技术公司Arthrosi Therapeutics将被Sobi US Holding Corp以并购方式收购 维亚生物将因此完全退出对Arthrosi的持股 并实现投资变现 [1] - 此次并购交易的总对价包括9.5亿美元的预付款以及不超过5.5亿美元的或然代价 总价值最高可达15亿美元 [1] - 维亚生物计划将此次交易获得的资金用于补充营运资金 并支持其其他投资及孵化业务的增长与发展 [2] 交易详情 - 交易买方为Sobi US Holding Corp 交易方式为并购 预计完成时间为2025年12月13日 [1] - 交易对价结构为：完成时支付的预付款为9.5亿美元（可作惯常调整） 以及或然代价不超过5.5亿美元 [1] - 交易完成后 维亚生物将不再持有Arthrosi Therapeutics的任何股权 [1] 被收购公司情况 - Arthrosi Therapeutics是一家位于特拉华州的临床阶段生物技术公司 [1] - 该公司专注于开发pozdeutinurad 这是一种潜在同类最优、高效且高选择性的新一代URAT1抑制剂 [1] - 该药物的开发目标是降低进行性痛风患者的血清尿酸水平、减少急性发作及痛风石 [1] 维亚生物的持股与交易影响 - 截至公告日期 维亚生物通过其孵化器持有Arthrosi Therapeutics约3.14%的股权（按悉数摊薄及转换后的基准计算） [1] - 公司董事认为 此次并购能够令集团变现其自投资以来长期累积于Arthrosi Therapeutics的投资价值 [2] - 此次交易被视为加强集团财务灵活性的机会 [2] - 集团拟将交易所得款项用于补充营运资金 并支持集团其他投资及孵化业务的增长与发展 [2]

并购信息 - 并购协议规定完成时支付预付款950百万美元，或然代价不超过550百万美元[4][6][7] - 集团预计收到首笔付款约30百万美元，或然代价不超过约17百万美元[4][6][7] - 并购最高适用百分比率超5%但低于25%，构成须予披露交易[5][16] - 并购日期为2025年12月13日，完成后公司不再持有Arthrosi Therapeutics股权[4][6][7][19] 财务数据 - 截至2025年6月30日，公司就Arthrosi Therapeutics股权已录得未变现公平值收益4.0百万美元[9] - 集团若全部达成监管及业绩里程碑预计从并购带来约40.0百万美元收益[9] - Arthrosi Therapeutics 2023年除税前净亏损25,262千美元，除税后净亏损25,264千美元[11] - Arthrosi Therapeutics 2024年除税前净亏损43,249千美元，除税后净亏损43,252千美元[11] - 截至2024年12月31日，Arthrosi Therapeutics资产总值约为44.56百万美元，持股人亏绌净额约为118.72百万美元[11] 其他信息 - 截至公告日期，维亚孵化器持有Arthrosi Therapeutics股本中约3.14%的股权[11] - 集团拟将并购所得款项用于补充营运资金等业务发展[9] - 并购展示对Arthrosi Therapeutics前景信心，双方将继续业务合作[10] - 买方是Swedish Orphan Biovitrum AB全资附属公司及美国分部[12] - 并购特殊目的公司由买方全资拥有，未开展自身业务[12] - Shareholder Representative为科罗拉多州有限责任公司，代表Arthrosi Therapeutics证券持有人[13] - 集团提供CRO及CDMO一站式服务[14] - 维亚孵化器是集团间接全资附属公司及投资控股公司[15] - 公司为维亚生物科技控股集团，股份代号为1873[18] - 公告日期为2025年12月14日[21] - 董事会包括三名执行董事、两名非执行董事及三名独立非执行董事[21]

公司股权激励计划 - 维亚生物根据2019年4月14日采纳的购股权计划，于2025年12月2日向若干合资格参与者授出购股权 [1] - 此次授出的购股权涉及可认购公司合共858万股普通股 [1]

购股信息 - 2025年12月2日授出8,580,000份购股权认购普通股[4] - 购股行使价为每股2.05港元[5] - 承授人为44名集团雇员[6] 股份数量 - 授出购股权后未来可供授出股份为119,845,000股[8] 购股期限 - 购股权有效期至2031年3月30日前[10] 归属比例 - 40%购股于2028年3月31日归属[10] - 30%购股于2029年3月31日归属[10] - 30%购股于2030年3月31日归属[10] 业绩目标 - 2027 - 2029财年收入较2025财年分别增不少于35%、55%、75%[10] 其他限制 - 授出购股受分级个人业绩目标限制[10]

股本与股份 - 2025年11月底法定/注册股本总额为100,000美元，股份4,000,000,000股，面值0.000025美元[1] - 2025年11月底已发行股份2,129,882,353股，库存股份0股[2] 期权计划 - 11月底首次公开发售前股份奖励计划结存期权2,217,093股[3] - 11月底首次公开发售后购股期权计划结存期权9,620,000股，可能发行或转让股份128,425,000股[3] 资金与股份变动 - 11月行使期权所得资金0美元[3] - 11月已发行和库存股份增减均为0股[5]

港股市场整体表现 - 11月21日港股三大指数集体大跌 恒生指数跌2.38% 国企指数跌2.45% 恒生科技指数跌3.21% [1][2] - 市场普遍下行 医药 科技 有色金属 电力设备等多个板块跌幅显著 [3][4][5] 医药板块 - 医药股跌幅靠前 互联网医疗 AI医疗 生物医药 医药外包 创新药概念等板块普跌 [3] - 三生制药跌9.44% 维亚生物跌6.09% 金斯瑞生物科技跌6.05% 复宏汉霖跌5.62% 康方生物跌5.39% [3] - 京东健康跌8.6% 平安好医生跌4.28% 阿里健康跌4.46% 晶泰控股跌4.82% 微创机器人-B跌3.55% [3] - 创新药BD已有降温迹象 美联储降息预期降温或冲击行业估值及投融资 [3] 有色金属与电力设备板块 - 受美联储12月降息预期弱化影响 美元指数再上100点关口 有色金属全线承压 [4] - 赣锋锂业大跌12.47% 天齐锂业跌11.93% 金力永磁跌6.63% 灵宝黄金跌5.47% 中国铝业跌4.85% 中铝国际跌4.74% [4] - 电力设备 光伏 风电等电力板块表现不佳 东北电气跌7.02% 信义光能跌7.51% 协鑫科技跌5.83% 亿华通跌6.27% 福莱特玻璃跌6.02% [4] - 光伏整体需求偏弱 终端采买边际回落 12月组件环节仍有下调排产预期 电池片环节库存压力较大 [4] 科技板块 - 芯片股跌幅较大 中芯国际跌6.39% 华虹半导体跌6.09% 上海复旦跌3.78% 贝克微跌5.2% [5] - 云办公 云计算 明星科网股 人工智能 机器人概念等科技板块纷纷下行 [5] - 腾讯音乐-SW跌5.98% 百度集团-SW跌5.79% 阿里巴巴-W跌4.65% 网易-S跌3.76% [5] 宏观与行业背景 - 美国9月非农数据大超预期 互换合约显示美联储12月降息可能性萎缩 [3] - 多晶硅期货跟随工业硅同步回落 现货N型复投料价格窄幅波动 SMM报价4.97万-5.49万/吨 [4] - 多晶硅行业虽有减产 但实际供需改善有限 短期价格预计维持震荡格局 [4]

股价表现 - CRO概念股集体下跌，金斯瑞生物科技跌6.05%报14.92港元，康龙化成跌4.67%报20.8港元，维亚生物跌4.57%报1.88港元，泰格医药跌3.71%报36.9港元 [1] 市场背景 - 美国9月非农数据大幅超出预期，导致互换合约显示美联储12月降息的可能性降低 [1] 行业展望 - 尽管海外CPI数据存在波动，但海外市场预计将逐步进入降息周期，投融资环境改善的预期有望边际向好 [1] - 部分CRO公司订单已出现恢复迹象 [1] - 外需CRO/CDMO及国内临床前CRO板块有望迎来估值修复机会 [1] - CRO板块受国内外投融资环境及不利因素影响较大，但随着国内政策逐步发力，预计板块将逐步恢复 [1] - 临床CRO领域的投资机会值得持续重点关注 [1]