指数表现 - 中华交易服务沪深港300指数当日上涨0.24%至5026.56点 成交额3254.16亿元 [1] - 近一个月上涨4.45% 近三个月上涨8.56% 年初至今累计上涨13.22% [1] - 指数基日为2008年12月31日 基点为2000点 [1] 指数构成 - 十大权重股依次为腾讯控股(8.66%) 阿里巴巴-W(5.27%) 汇丰控股(4.03%) 小米集团-W(2.32%) 贵州茅台(2.31%) 建设银行(2.26%) 友邦保险(1.85%) 宁德时代(1.81%) 美团-W(1.75%) 中国平安(1.64%) [2] - 市场板块分布为香港证券交易所51.90% 上海证券交易所29.49% 深圳证券交易所18.61% [2] - 行业分布前五为金融(30.07%) 可选消费(15.33%) 通信服务(13.86%) 信息技术(9.29%) 工业(8.78%) [2] 跟踪产品 - 公募基金跟踪产品包括大成中华沪深港300C和大成中华沪深港300A [3] 指数背景 - 指数由中华证券交易服务委托中证指数公司编制 反映沪港通及深港通合资格证券整体表现 [1] - 指数系列包含中华沪深港300指数和中华港股通精选100指数 [1]

指数表现 - 中华交易服务港股通精选100指数上涨0.27%至5469.54点 成交额787.21亿元 [1] - 近一个月上涨5.92% 近三个月上涨11.41% 年初至今上涨28.54% [1] - 指数基日为2008年12月31日 基点为2000点 [1] 指数构成 - 十大权重股包括腾讯控股(10.49%) 汇丰控股(9.88%) 阿里巴巴-W(9.5%) 小米集团-W(7.3%) 友邦保险(5.82%) 美团-W(5.51%) 香港交易所(4.04%) 渣打集团(2.48%) 保诚(1.94%) 快手-W(1.79%) [2] - 全部持仓集中于香港证券交易所 占比100% [2] - 行业分布以金融(27.54%)和可选消费(26.34%)为主 通信服务占14.51% 信息技术占9.75% 医药卫生占5.52% 房地产占5.37% 公用事业占3.89% 工业占3.36% 主要消费占3.14% 原材料占0.58% [2] 跟踪产品 - 公募基金包括华安CES港股通精选100ETF联接A 华安CES港股通精选100ETF联接C 华安CES港股通精选100ETF [2] 指数背景 - 由中华证券交易服务有限公司委托中证指数有限公司编制 [1] - 反映港股通证券内香港独有证券整体表现 [1] - 属于中华交易服务(沪深港)互联互通指数系列 [1]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 | 截至月份: | 2025年7月31日 | 狀態: 新提交 | | --- | --- | --- | | 致：香港交易及結算所有限公司 | | | | 公司名稱: | 友邦保險控股有限公司 | | | 呈交日期: | 2025年8月6日 | | | I. 法定/註冊股本變動 | 不適用 | | | 備註： | | | | 友邦保險控股有限公司(「本公司」)並無法定股本及/ 或其普通股並無股份面值。 | | | FF301 第 1 頁 共 11 頁 v 1.1.1 FF301 II. 已發行股份及/或庫存股份變動 III.已發行股份及/或庫存股份變動詳情 (A). 股份期權（根據發行人的股份期權計劃） | 1. 股份分類 | | 普通股 | | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號(如上市) | | 01299 | | 說明 | | | | ...

股价表现与评级调整 - 公司股价自2024年4月低点46港元上涨27% 表现优于恒生指数的23% [1] - 目标价从102港元上调至105港元 时间框架从2025年12月延长至2026年6月 [1] - 维持"增持"评级 因预期2026年盈利指引上调及总股东回报上行潜力 [1] 香港业务与监管影响 - 香港市场对公司新业务价值贡献约30% [1] - 香港三项监管收紧措施包括分红保单展示上限降低(GL16/28) 前期销售佣金减少(GL16) 分红业务管理(GL34) [1] - 监管变化可能导致离岸销售活动放缓 但竞争减少将降低收购成本并改善流失率体验 [1] 财务数据与增长预测 - 截至2024年12月 公司未来10年未折现可分配收益达466亿美元 同比增长8.6% [2] - 预计该余额将增至487亿美元 半年增长4.5% [2] - 2025年6月预估自由盈余余额为108亿美元 净自由盈余生成预计达24亿美元(年增9%) [2] - 预计2025-2027财年新业务价值年增长率分别为15% 22% 24% [2] 未来催化剂 - 市场关注2025年上半年财报(8月22日)的新催化剂 [1] - 重点关注现金加速增长速度 香港业务监管变革后展望 2026年总股东回报指引 [1]

友邦保险表现及市场关注点 - 公司今年以来表现强劲 股价已反映多项正面因素 [1] - 市场关注点转向8月22日2025年上半年财报 寻找新催化剂 [1] - 潜在催化剂包括现金增长 香港业务前景 2026年总股东回报指引 [1] 摩根大通评级调整 - 摩根大通上调公司目标价至105港元 [1] - 摩根大通维持"增持"评级 [1]

公司动态 - 友邦人寿完成上海外滩17号友邦大厦的租约续签，将继续长期并全部承租该大厦 [1] - 此次续约标志着公司深耕中国市场的承诺，是未来发展的重要一步 [3] - 友邦保险集团董事会主席谢仕荣表示续约是公司共创未来的重要举措 [3] 历史沿革 - 外滩17号始建于1921年，1924年竣工时以65.3米高度成为上海"第一高楼" [5] - 1919年友邦保险起源于上海，上世纪三四十年代将办公地设在外滩17号 [5] - 1992年友邦以外资独资身份设立上海分公司，成为最早获发个人人身保险业务执照的非本土保险机构之一 [5] - 1996年友邦成功回归外滩17号，1998年5月友邦大厦正式启用 [7] 市场拓展 - 2020年友邦中国通过"分改子"变身友邦人寿，成为中国内地首家外资独资人身保险公司 [12] - 业务经营区域从5个拓展至14个，可触达约3.4亿潜在客户 [12] - 2023年1月上海北外滩"友邦金融中心"揭牌，是公司成立以来最大资产收购 [13] - 2024年初收购北京朝阳区CBD办公楼项目控股权 [13] - 2025年6月"友邦保险资管"获批筹建 [13] 行业影响 - 友邦保险引入中国内地市场的个人营销员制度影响深远，该渠道现已成为主要销售渠道之一 [10] - 公司营销员队伍从最初二十几人发展壮大，被行业公认为"标杆" [10] - 公司充分发挥险资"耐心资本"特性，持续加大对中国实体经济支持力度 [13] 战略规划 - 中国内地市场是公司最重要的战略市场 [12] - 公司秉持长期主义投资理念，看好中国保险市场长期向好 [13] - 公司将把握中国寿险长期发展机遇，践行高质量发展理念 [14] - 公司判断中国将成为全球最大保险市场，致力于成为最懂客户的"同行者" [14]

友邦大厦续约与历史意义 - 友邦人寿完成上海外滩17号友邦大厦的长期全部租约续签，标志着公司将继续扎根这一历史地标 [1] - 外滩17号是友邦保险的"故里"与"初心"象征，承载公司百年发展历程，见证中国保险业对外开放 [2][5] - 该建筑1924年竣工时以65.3米高度成为上海"第一高楼"，具有深厚历史底蕴 [4] 友邦在中国的发展历程 - 1919年友邦保险起源于上海，上世纪三四十年代已在外滩17号办公 [5] - 1992年友邦以外资独资身份设立上海分公司，成为首批获发个人人身保险业务执照的非本土机构 [5] - 1996年通过两年谈判重返外滩17号，1998年正式启用友邦大厦作为中国内地总部 [8] 行业创新与市场影响 - 友邦率先引入个人营销员制度，初期要求营销员需为大学生、全职且接受专业培训，奠定行业标杆地位 [10] - 营销员渠道从最初20余人发展为中国保险市场主要渠道之一 [10] - 2020年"分改子"成立友邦人寿，成为中国内地首家外资独资人身保险公司 [12] 中国市场战略布局 - 友邦人寿业务区域从5个拓展至14个，覆盖约3.4亿潜在客户 [12] - 2023年收购上海北外滩"友邦金融中心"，2024年控股北京CBD办公楼项目，2025年筹建友邦保险资管公司 [13] - 公司判断中国将成为全球最大保险市场，重点布局健康管理、养老规划等结构性机遇 [14]

股价表现与市场预期 - 公司股价自2024年4月低点46港元上涨27% 同期恒生指数上涨23% 表现优于大盘 [1] - 当前股价已反映多项正面因素 市场关注2025年上半年财报的新催化剂 [1] 目标价与评级调整 - 摩根大通将公司目标价从102港元上调至105港元 维持增持评级 [1] - 上调依据为预期2026年盈利指引可能上调或超预期 且存在总股东回报进一步上行潜力 [1] 未来关注焦点 - 现金加速增长速度将成为关键财务观察指标 [1] - 香港业务在多项监管变革后的发展前景受市场重点关注 [1] - 2026年总股东回报指引的具体进展将成为重要催化因素 [1]

沽空比率排行 - 李宁-R(82331)沽空比率达100% 沽空金额9.04万元[1][2] - 美团-WR(83690)沽空比率达100% 沽空金额159.09万元[1][2] - 华润啤酒-R(80291)沽空比率92.85% 沽空金额59.82万元[1][2] - 百度集团-SWR(89888)沽空比率89.44% 沽空金额36.43万元[2] - 京东集团-SWR(89618)沽空比率85.61% 沽空金额107.30万元[2] 沽空金额排行 - 腾讯控股(00700)沽空金额18.07亿元 沽空比率18.77%[1][2] - 理想汽车-W(02015)沽空金额11.97亿元 沽空比率33.57%[1][2] - 阿里巴巴-SW(09988)沽空金额11.62亿元 沽空比率19.20%[1][2] - 小米集团-W(01810)沽空金额9.53亿元 沽空比率18.78%[2] - 快手-W(01024)沽空金额9.36亿元 沽空比率23.15%[2] 沽空偏离值排行 - 美团-WR(83690)偏离值40.96% 沽空比率100%[1][2] - 华润啤酒-R(80291)偏离值35.46% 沽空比率92.85%[1][2] - 洪桥集团(08137)偏离值35.43% 沽空比率39.79%[1][2] - 李宁-R(82331)偏离值32.41% 沽空比率100%[2] - 香港中华煤气(00003)偏离值31.92% 沽空金额6072.39万元[2]

指数表现 - 中证沪港深互联互通周期指数报2087.84点 [1] - 近一个月上涨2.36%，近三个月上涨12.58%，年至今上涨12.44% [1] - 基日为2004年12月31日，基点为1000.0点 [1] 指数构成 - 十大权重股包括汇丰控股（6.52%）、建设银行（3.68%）、友邦保险（2.95%）、中国平安（2.65%）、招商银行（2.35%）、香港交易所（2.06%）、工商银行（2.03%）、兴业银行（1.6%）、中国平安（1.54%）、中国银行（1.47%） [1] - 市场板块分布：上海证券交易所占比44.04%、香港证券交易所占比41.04%、深圳证券交易所占比14.92% [1] - 行业分布：金融占比58.03%、原材料占比19.29%、工业占比10.27%、能源占比6.73%、房地产占比5.68% [2] 指数调整规则 - 样本每半年调整一次，实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整而调整，特殊情况下进行临时调整 [2] - 样本退市时从指数中剔除，公司发生收购、合并、分拆等情形参照细则处理 [2]