新股活动 - 博泰车联处于招股阶段 [1] - 西普尼处于招股阶段 [1] - 紫金黄金国际处于招股阶段 [1] - 奇瑞汽车今日为定价日 [1] - 不同集团今日为上市日 [1] 业绩公布 - JBB BUILDERS今日公布业绩 [1] - 卓能(集团)今日公布业绩 [1] 股东大会 - 新华文轩今日召开股东大会 [1] - 嘉进投资国际今日召开股东大会 [1] - 光大证券今日召开股东大会 [1] - 滉达富控股今日召开股东大会 [1] - 亮晴控股今日召开股东大会 [1] - 优然牧业今日召开股东大会 [1] - 金石控股集团今日召开股东大会 [1] - 海通恒信今日召开股东大会 [1] - YGM TRADING今日召开股东大会 [1] 停复牌 - 长虹佳华今日复牌 [1] 分红派息 - 天鸽互动今日为除净日 [1] - KLN今日为派息日 [1] - 中远海控今日为除净日 [1] - 安踏体育今日为派息日 [1] - 亿胜生物科技今日为派息日 [1] - 太兴集团今日为除净日 [1] - 龙记集团今日为派息日 [1] - 周六福今日为除净日 [1] - 骏杰集团控股今日为除净日 [1] - 友邦保险今日为派息日 [2] - 嘉里建设今日为派息日 [3] - 旭日企业今日为派息日 [3] - 中国生物制药今日为派息日 [3] - 顺丰房托今日为派息日 [3] - 电能实业今日为派息日 [3] - 中国利郎今日为派息日 [3] - 百胜中国今日为派息日 [3] - 高升集团控股今日为除净日 [3] - TAI CHEUNG HOLD今日为派息日 [3] - 中汇集团今日为除净日 [3]

活动概述 - 友邦保险青少年足球训练营于2025年9月20日在山东省体育中心首次落地济南 特邀近600名小球员参与专业足球训练与趣味竞技互动 [1] 合作伙伴与教练团队 - 作为英超托特纳姆热刺俱乐部的全球主要合作伙伴 公司邀请热刺国际拓展教练香侬·莫洛尼现场指导 并联合中国足协认证教练及专业青训机构教练组成高水平团队 [4] - 教练团队为小球员量身打造融合国际理念与本土化需求的训练课程 [4] 活动执行细节 - 根据年龄段对小球员进行科学分组 确保每位孩子获得适龄专业训练指导 [6] - 基础训练环节教练耐心示范并细致纠正动作 对抗赛环节小球员展现拼搏精神 [6] - 活动尾声教练组评选出MVP小球员并予以表彰 [6] 品牌理念传递 - 公司通过整合国际顶级体育资源为本地家庭带来更具价值的健康体验 传递"健康长久好生活"品牌理念 [6] - 活动不仅是足球技能培训 更是激发青少年理解多元体育文化的契机 以及家庭共享健康生活方式的体验 [6] 市场战略意义 - 本次青训营是公司深耕山东市场、践行品牌承诺的重要举措 [6] - 公司总经理表示健康的体魄、积极心态和团队协作精神是给孩子最好的成长礼物 希望通过国际化青训体系帮助孩子锤炼意志健康成长 [6]

单日港股回购情况 - 9月18日共27只港股获公司回购 其中4只个股回购金额超千万港元[1] - 腾讯控股单日回购金额达5.5亿港元 位列首位[1] - 恒生银行单日回购2379.52万港元 美高梅中国单日回购1875.8万港元[1] 年度港股回购统计 - 截至9月18日 今年已有228只港股获公司回购 48只个股年内累计回购金额超亿港元[1] - 腾讯控股年内累计回购532.57亿港元 规模居首[1] - 汇丰控股年内累计回购260.37亿港元 友邦保险累计回购176.93亿港元[1]

恒生指数ADR表现 - 恒生指数ADR收报26523.97点 下跌20.88点或0.08% [1] - 当日最高价26568.27点 最低价26422.86点 振幅0.55% [1] - 成交量达7473.54万股 平均价26495.57点 [1] 主要蓝筹股表现 - 汇丰控股ADR报108.106港元 较港股收市涨0.85% [2][3] - 腾讯控股ADR报642.805港元 较港股收市微升0.13% [2][3] - 香港交易所ADR报446.269港元 较港股溢价2.269港元 [3] 科技股ADR表现 - 阿里巴巴ADR报157.96港元 较港股折让0.44港元 [3] - 小米集团ADR报56.853港元 与港股基本持平 [3] - 京东集团ADR报137.583港元 较港股溢价3.283港元 [3] - 网易ADR报237.834港元 较港股折让2.566港元 [3] 金融股ADR表现 - 建设银行ADR报7.641港元 较港股微跌0.009港元 [3] - 工商银行ADR报5.891港元 较港股折让0.019港元 [3] - 中国银行ADR报4.371港元 较港股折让0.009港元 [3] - 交通银行ADR报6.883港元 较港股溢价0.183港元 [3] 其他重点个股表现 - 泡泡玛特ADR报267.155港元 与港股基本持平 [3] - 百济神州ADR报205.139港元 较港股溢价3.139港元 [3] - 携程集团ADR报607.807港元 较港股大幅溢价9.307港元 [3] - 快手ADR报72.913港元 较港股折让3.437港元 [3]

核心活动内容 - 公司于山东交通学院开展金融教育宣传活动 主题为普及金融知识 守护金融安全 [1] - 活动采用案例与图解模式 系统阐释保险本质属性及运营逻辑 包括保费收取 风险评估 资金运用和理赔服务 [3] - 通过情景模拟方式解读金融消费者八项权益 包括财产安全权 知情权和依法求偿权等核心内容 [5] 行业价值定位 - 保险行业被定义为社会经济稳定器与风险保障安全网 是国家多层次社会保障体系的重要补充 [3] - 行业通过科学风控与规范运营实现保障客户权益与企业可持续发展的双向平衡 [3] 金融安全重点 - 活动针对反洗钱和反保险欺诈领域 通过真实案例揭示犯罪手段与危害 [5] - 深入分析校园贷的高利息 高违约金和暴力催收三大陷阱 引导学生理性消费 [5] 社会责任实践 - 活动是公司履行金融企业社会责任的具体行动 聚焦金融为民根本立场 [5] - 通过校企协同推进金融素养教育 填补师生金融知识盲区并提升风险防范能力 [6]

恒生指数ADR表现 - 恒生指数ADR收报26797.18点 较前日下跌111.21点或0.41% [1] - 当日最高价26915.65点 最低价26708.53点 振幅0.77% [1] - 成交量达1.12亿股 平均成交价格26812.09点 [1] 主要成分股价格变动 - 汇丰控股ADR报108.373港元 较港股收盘价106.6港元上涨1.66% [2][3] - 腾讯控股ADR报661.407港元 与港股661.5港元基本持平 [2][3] - 百度集团港股大涨17.8港元或15.72% ADR较港股溢价2.998港元 [3] 科技股表现分化 - 阿里巴巴港股上涨8.1港元或5.28% ADR报价161.55港元 [3] - 美团港股上涨4.9港元或4.89% ADR报价103.52港元较港股折价1.68港元 [3] - 京东港股上涨6.7港元或5.15% ADR报价137.041港元较港股溢价0.341港元 [3] 金融板块走势 - 建设银行港股上涨0.07港元或0.9% ADR报价7.824港元 [3] - 工商银行港股上涨0.03港元或0.5% ADR报价5.95港元 [3] - 中国银行港股上涨0.02港元或0.45% ADR报价4.427港元 [3] 消费及医药股表现 - 泡泡玛特港股下跌1港元或0.39% ADR报价255.121港元 [3] - 百济神州港股上涨2港元或1.02% ADR报价198.748港元较港股溢价0.148港元 [3] - 安踏体育港股上涨0.45港元或0.47% ADR报价96.797港元 [3]

公司业绩表现 * 友邦保险2025年上半年保险服务业绩增长19% 主要受益于合同服务边界(CSM)稳定释放和营运偏差增加[2][3] * 2025年上半年投资业绩为负7% 主要由于分红险账户权益配置较高[2][3] * 固定汇率下税后营运利润同比增长6%[3] * 新业务价值(NBV)2023年增长30% 2025年上半年同比增长14%(固定汇率) 18个市场中有13个实现增长[2][6] * 新单保费增长8% NBV margin同比增加3.4个百分点至57.7%[2][6] * 年化股东回报达到3.7%[3] 股东回报与资本管理 * 公司自上市以来分红额稳步提升 分红率超35%[2][5] * 发布资本管理政策 预计每年分配新增自有盈余的75%用于股份回购和股息[2][5] * 预计2025年股东回报为4.6% 2026和2027年预期为4%[2][5] 区域市场表现 **中国内地市场** * 2025年上半年NBV同比增长10% 第二季度增长15%[2][11] * Margin提升0.9个百分点至58.6% 受预定利率下调影响[2][11] * 年化新保在高基数下下降7%[11] * 代理人渠道仍是主要销售渠道但面临压力 分红产品占代理渠道长期储蓄产品的87%[11] * 新开业安徽、山东、重庆和浙江地区 建立超过1,700名代理人队伍 新地区NBV目标为40%的复合年均增长率[11] **香港市场** * 对集团贡献达35% 同比提升2个百分点[4][13] * NBV同比增长24% 受内地赴港购买保险业务推动[4][13] * 本地和内地访客业务均实现双位数增长[4][13] * 年化新保同比增长26% NBV margin稳定在65.8%[13] * 代理人渠道NBV同比增长35% 贡献超70% 活跃代理人数增加9% 生产力提升30%[4][13][14] **其他亚太市场** * 新加坡市场2025年上半年NBV增长16% 年化新保增长28% Margin为47.4%[16] * 马来西亚市场NBV同比下降13% 但NVA margin正增长4%至68.9[17] * 泰国市场NBV同比增长35% 年化新保同比增9% Margin提升22.6个百分点至115.7[18] 公司核心优势 **公司治理** * 实施高比例独立董事策略 董事会拥有13名独立董事[8][9] * 采取本地赋能管理架构 由集团CEO制定发展轨迹 各区域CEO负责子公司运营[8][9] * 通过长期激励计划与股份购股计划实现管理层与股东利益一致性[9] **代理人策略** * 持续维持全球百万圆桌会榜首 MDRT人数从2014年至2024年复合增速接近20%[8][10] * 截至2024年底拥有18,750名MDRT成员 全国排名第一[4][10] * 专注于提高代理人活跃度和生产力[8][10] **产品与资产配置** * 产品结构均衡 分红、投连、保障类产品占比较高 利源多样化[19] * 2024年上半年死费差贡献占比59% 利差贡献26% 净资产回报贡献15%[19] * 资产配置全球化布局 主要分布于海外市场 把握高利率机遇并分散风险[4][20] 未来发展前景 * 公司目标2023-2026年每股税后营运利润年复合增速为9%-11%[2][3] * 预定利率下调后凭借代理人优势更快适应分红险销售[4][21] * 通过个人养老金和税优护理险积累客户资源 覆盖15万客户 NBV margin超过65%[4][12] * 多区域经营有助于分散单一市场风险[7][8] * 全年NBV同比增速预计可实现双位数增长[21] * 当前P/EV估值为1.36倍 预计1.5倍P/EV估值更为合理[21][22]

报告行业投资评级 - 报告对保险行业持积极态度 推荐中国人寿(H) 中国太保 新华保险 中国平安 中国人保 中国财险 阳光保险 [3][91] 核心观点 - 负债端"反内卷"政策成效显著 人身险NBV同比增长30.5% 财产险COR优化驱动承保利润增长67.9% [3] - 投资端表现分化 净投资收益率同比下降0.1-0.4个百分点 但二级市场权益配置规模增长20.3% [3] - 内含价值稳步增长 上市险企EV较24年末增速区间为2.6%-18.4% [3][10] 利润表现与EV增长 - 1H25 A股上市险企归母净利润同比增长3.7%至1782亿元 增速区间为-23.5%至1103.5% [3][6][10] - 保险服务业绩达1310.50亿元 占税前利润58.0% 投资业绩达928.45亿元 占41.1% [3][11] - 内含价值稳健增长 人保健康EV增长18.4% 阳光保险增长11.0% 中国太平增长8.9% [10] 负债端表现 - 人身险NBV同比增长30.5%至754.22亿元 新华保险增速达58.4% 阳光保险增速达47.3% [3][26] - 新单保费同比增长8.8%至4613.61亿元 新华保险增速达100.5% 中国太保增速达26.3% [3][26] - 银保渠道NBV同比增长138.1%至218.94亿元 贡献NBV增量的72.0% [3][39] - 财产险COR优化0.3-2.6个百分点 承保利润同比增长67.9%至248.68亿元 [3][51] 资产端表现 - 投资资产规模较年初增长7.5%至21.9万亿元 占行业资金运用余额的60.3% [3][69] - 净投资收益率区间为2.8%-3.8% 同比下降0.1-0.4个百分点 [3][77] - 二级市场权益配置比例达13.2% 较年初增长20.3% 规模增加4862亿元 [3][83] - FVOCI股票占比提升7.3个百分点至41.3% FVTPL股票占比下降7.3个百分点至58.7% [3][86] 细分业务分析 - 分红险转型成效显著 太平人寿分红险占比87.1% 中国人寿占比超50% [44] - 车险COR优化1.1-3.0个百分点 承保利润同比增长86.9%至166.09亿元 [60] - 非车险保费同比增长5.6% CR3下降0.8个百分点至58.7% [66] - 代理人队伍规模降幅收窄至0.4% 队伍质态持续改善 [34]

核心观点 - 友邦人寿山东分公司开展多维度金融宣传教育活动 覆盖校园 社区 农村及城市公共空间 聚焦金融知识普及与风险防范 [1][3][4][5][6] - 活动形式包括案例讲解 互动答题 情景模拟及方言科普 针对性解决老年人 学生 村民等群体金融知识盲区 [3][4][5][6] - 公司通过政企校协同与数字平台拓展 构建金融安全防护网 助力乡村振兴与民生保障 [5][6] 活动覆盖范围与形式 - 参与山东金融监管局统筹的"金号角·金融集市"户外宣传活动 搭建展台开展互动答题与抽奖 [3] - 联合山东交通学院开展校园教育活动 采用案例+图解模式讲解保险运营逻辑与消费者权益 [4] - 在莘县燕塔广场启动"金融宣传县域行"专项行动 通过知识讲解+案例警示+互动答疑三维方式覆盖农村群体 [5] - 进入济南市鲍山街道裴家营社区开展反诈宣传 运用方言和生活实例针对老年群体科普 [6] 重点宣教内容 - 系统阐释保险作为社会经济稳定器的核心价值 涵盖保费收取 风险评估及理赔服务全流程 [4] - 普及金融消费者八项基本权益 包括财产安全权 知情权等 并通过情景模拟引导维权 [3][4] - 揭露非法代理退保 虚假保险骗局 电信诈骗及非法集资等高发风险 强调不轻信不转账原则 [3][5][6] - 针对校园贷高利息与暴力催收陷阱 提供奖学金申请及持牌机构贷款等正规求助渠道 [4] 群体专项服务 - 为老年群体开设专属咨询通道 解答养老保险领取 线上理赔及普惠保险疑问 驱散数字焦虑 [3] - 引导学生树立理性消费观 通过真实案例警示反洗钱与反保险欺诈危害性 [4] - 手把手教村民阅读保险条款 明确保障范围与理赔流程 并告知正规维权渠道 [5] 战略拓展方向 - 纵向深耕基层末梢 通过风险提示送上门织密城乡金融安全防护网 [6] - 横向借力人工智能数字平台打造常态化金融课堂 激活线上广域影响力 [6] - 多维联动政企校构建金融安全共同体 助力乡村振兴与民生幸福基座建设 [5][6]

公司活动 - 友邦人寿山东分公司在济南市鲍山街道裴家营村社区开展"风险提示送上门"主题金融宣传教育活动 旨在守护社区居民尤其是老年群体的财产安全并提升老年人金融风险防范意识 [1] - 活动聚焦电信网络诈骗 养老领域非法集资 虚假保险产品推销等高频风险场景 通过案例讲解和情景分析方式拆解诈骗分子常用套路如温情关怀 高额回报 虚假政策等 [3] - 工作人员现场演示通过官方渠道查询保险信息 辨别金融产品真伪的方法 并向居民发放反诈宣传手册 将关键风险提示和求助电话清晰标注 [5] 目标群体 - 活动专门针对老年群体开展 因其金融知识储备相对薄弱且易成为诈骗目标 [3] - 社区老年人积极参与互动交流环节 分享自己或身边人遇到的可疑情况 并提出陌生电话推荐理财项目该不该信 收到保单失效短信如何核实等问题 [5] 活动影响 - 活动让裴家营社区老年人掌握了实用的反诈技能 包括识别冒充子女借钱的电信诈骗 以房养老的非法集资陷阱 伪造保险单据的欺诈手段等 [3][5] - 友邦人寿相关负责人表示未来将持续聚焦社区老年群体的金融需求 常态化开展家门口的金融宣教 为老年人幸福晚年保驾护航并助力构建安全和谐的社区金融生态 [5]