市场扩张和并购 - 公司拟收购广州越秀集团持有的山东秦滨高速公路建设有限公司85%股权[3] 其他新策略 - 2025年12月31日召开股东特别大会审议收购[4] - 2025年12月24 - 31日暂停办理股份过户登记[4] - 股份过户文件须于2025年12月23日下午4时30分前交回[4] - 相关通函、表格及通告将适时寄发股东[5]

公司融资活动 - 越秀交通基建与一间银行订立融资协议，获得一笔定期贷款融资 [1] - 融资金额为人民币5000万元 [1] - 贷款期限为364日，自融资协议日期起计 [1]

公司融资活动 - 公司与一间银行订立融资协议，获得一笔定期贷款融资 [1] - 贷款总额为人民币5000万元 [1] - 贷款期限为364日，自融资协议日期起计 [1]

融资信息 - 2025年12月9日公司与银行订立5000万元人民币定期贷款融资协议[3] - 贷款期364日[3] 股东与违约 - 越秀企业实益拥有公司已发行股份约44.2%[4] - 三种情况构成违约事件，违约时债项立即到期应付[4]

交易公告核心信息 - 越秀交通基建于2025年12月3日发布关联交易公告 [1] - 公司全资附属公司作为买方，从关联方（出让方）处有条件收购目标股权 [1] - 交易标的为山东秦滨高速公路85%的股权 [1] - 交易总价款为人民币11.535亿元 [1] 交易结构 - 交易双方为关联方，出让方为公司的关连人士 [1] - 买方为越秀交通基建的一家全资附属公司 [1] - 交易通过订立转让协议完成，且附有条件 [1]

收购交易概述 - 越秀交通基建通过其全资附属公司有条件收购关联方持有的山东秦滨高速公路85%股权，交易总价款为人民币11.535亿元 [1] - 交易完成后，公司将间接持有目标公司85%股权，目标公司将成为其间接非全资附属公司，财务业绩将并入集团报表 [1] 目标资产与战略意义 - 目标公路是环渤海地区最快捷的沿海高速通道，为京哈高速公路(G1)联络线的重要组成部分，具有重要路网地位 [1] - 收购符合公司区域扩张策略，有助于分享山东及东部沿海经济发展红利 [1] - 目标公路沿线化工产业发达，海港众多，货运功能显著，2024年货车流量占比近50% [1] - 收购预计将受益于环渤海经济合作深化及山东与京津冀经济联系加强，货车比例预计保持相对稳定 [1] 财务与运营影响 - 目标公司2024年全年收入约为人民币7.525亿元，收购将扩大集团收入来源 [2] - 目标公司在2024年全年及2025年前8个月均有盈利，预计交割后将持续为集团贡献利润 [2] - 收购将延长集团控股高速公路的里程加权平均剩余经营权期限约0.8年，提升可持续发展能力 [2] - 目标公路经营权期限分两段，分别于2045年及2047年到期 [2] 资产组合优化 - 此次收购形成的利润贡献，将有益补充集团近期出售天津津雄高速60%股权及广州北环高速收费期届满后的资产组合 [2] - 收购有助于减轻集团其他项目因路网分流、经营权陆续到期及广州北二环高速改扩建施工对收入和利润带来的影响 [2]

交易概述 - 越秀交通基建通过其全资附属公司越秀(中国)交通基建投资有限公司，向关联方广州越秀集团股份有限公司收购山东秦滨高速公路建设有限公司85%的股权 [1] - 交易总价款为人民币11.54亿元 [1] - 交割后，公司将间接持有目标公司85%的股权，目标公司将成为其间接非全资附属公司，财务业绩将并入集团报表 [1] 标的资产详情 - 目标公司主要业务为持有特许经营权及经营目标公路 [1] - 目标公路是秦滨高速在山东省的部分，秦滨高速是环渤海地区最快捷的沿海高速通道 [1] - 目标公路是国家高速公路网京哈高速公路(G1)联络线的重要组成部分 [1] 战略与区域分析 - 收购符合公司的区域扩张策略，能够分享东部沿海经济发展带来的红利 [2] - 目标公路所在的山东省是中国经济、人口、工业大省 [2] - 目标公路沿线化工产业发达，海港众多，货运通道功能显着 [2] 运营与流量特征 - 目标公路货车流量占比较高，占2024年车流量近50% [2] - 预计货车比例将继续保持相对稳定 [2] 未来展望 - 目标公路未来将持续受益于环渤海地区经济合作的深化 [2] - 目标公路未来将持续受益于山东与京津冀地区经济联系的进一步加强 [2]

交易概述 - 越秀交通基建通过其全资附属公司有条件收购关联方持有的山东秦滨高速公路85%股权，交易总价款为人民币11.535亿元 [1] - 交易完成后，公司将间接持有目标公司85%股权，目标公司将成为其间接非全资附属公司，财务业绩将并入集团报表 [1] 标的资产概况 - 目标资产秦滨高速是环渤海地区最快捷的沿海高速通道，其山东段是国家高速公路网京哈高速公路(G1)联络线的重要组成部分 [1] - 目标公路位于山东省，该省是中国经济、人口、工业大省，收购符合公司区域扩张策略，有助于分享东部沿海经济发展红利 [1] - 目标公路沿线化工产业发达，海港众多，货运通道功能显著，2024年货车流量占比近50% [1] - 目标公路经营权期限分两段，埕口至沾化段2045年到期，鲁冀界至埕口段(含漳卫新河特大桥)2047年到期 [2] 交易战略与财务影响 - 收购完成后，集团控股高速公路的里程加权平均剩余经营权期限将延长约0.8年，提升了可持续发展能力 [2] - 目标公司在2024年全年收入约为人民币7.525亿元，且在2024年全年及2025年前8个月均有盈利，预计交割后可持续为集团贡献利润 [2] - 此次收购将扩大集团收入来源，并对集团出售天津津雄高速60%股权及广州北环高速收费期届满后的资产组合形成有益补充 [2] - 收购有助于减轻集团其他项目因路网分流、经营权陆续到期以及广州北二环高速改扩建施工对收入和利润带来的影响 [2] 行业与区域前景 - 目标公路未来将持续受益于环渤海地区经济合作的深化，以及山东与京津冀地区经济联系的进一步加强 [1] - 鉴于沿线产业结构和货运需求，预计目标公路的货车流量比例将继续保持相对稳定 [1]

收购信息 - 公司于2025年12月3日拟收购山东秦滨高速公路建设有限公司85%股权，交易总价115350万元人民币[2][10][65][67] - 收购最高适用百分比率超5%低于25%，构成须披露和关连交易[7][52] - 预计通函将于2025年12月31日或之前寄发给股东[9][53] - 公司拟以内部资源支付交易总价款[15] - 交易总价相当于目标股权评估市场价值（11.9979亿元）折让约3.86%[16] 目标公司业绩 - 目标公司2025年8个月收入为545757千元，2024年全年为752496千元，2023年全年为563219千元[27] - 目标公司2025年8个月除税后利润为266883千元，2024年全年为281271千元，2023年全年为25691千元[27] - 目标公司2025年8月31日总权益为36457千元，2024年末为 - 230426千元，2023年末为 - 511697千元[27] - 目标公司2025年8月31日总资产为4904601千元，2024年末为4971081千元，2023年末为5410438千元[27] 目标公路情况 - 目标公路收费里程为60.693公里，设计行车速度为每小时120公里，车道数目为双向四车道，收费站数目为四个[31] - 目标公路埕口至沾化段收费期始于2020年11月16日，2045年11月15日届满；鲁冀界至埕口段收费期始于2022年1月21日，2047年1月20日届满[26][31] - 目标公路客车≤9座基本收费标准为0.58元/公里，漳卫新河特大桥收费标准为15元/车[32] - 目标公路货车两轴且长度小于6000毫米、最大允许总质量少于4500千克，基本收费标准为0.68元/公里，漳卫新河特大桥收费标准为22.5元/车[32] - 目标公路2024年货车流量占比近50%，未来货车比例预计保持相对稳定[4][48] - 目标公路预计2026年上半年完成竣工验收审批[25][31] 财务指标 - 无风险回报率为1.35% – 2.60%[34] - 重新槓桿化Beta为0.239 – 0.880[34] - 市场风险溢价为5.25%[36] - 规模溢价为2.66%[36] - 特定风险溢价为3.00%[36] - 股权成本为9.11%–11.63%[36] - 等效单一贴现率为10.06%[36] - 适用的企业所得税率在整个预测期间为25%，截至2025年12月止期间目标公司享受50%纳税折扣[39] 通行费预测 - 2025年基准、乐观、保守方案按年平均日交通流量计算的交通预测均为21,236辆/日[40] - 2047年基准方案按年平均日交通流量计算的交通预测为24,157辆/日，乐观方案为26,333辆/日，保守方案为22,025辆/日[40] - 通行费收入预测总计：基准方案166.41亿元、乐观方案170.88亿元、保守方案159.79亿元[41] - 通行费收入预测数包含9%的增值税[41] - 目标公路通行费收入预测不包括绿通车及主要节假日免费客车流量，假设从2026年起每年有23个免费日[41] 其他信息 - 山东省内ETC客车通行费享受5%基本折扣，ETC货运卡车及登记大型营运客车享受15%折扣至2025年12月31日[42] - 2024年3月1日起，省内高速公路ETC氢能车暂免通行费，试点两年[42] - 出让方为公司最终控股股东，公告日持有公司约44.99%已发行股本[46] - 出让方、其联系人、潘勇强先生及其配偶须在股东大会上就收购决议案放弃投票[54] - 独立财务顾问禹铭获委任就收购相关事宜提建议[56] - 安永、苏交科、仲量联行、北京天达共和（广州）律师事务所为公告专家[57] - 完成收购须达成或豁免若干先决条件，交割不一定完成[58]

公司债务融资与利息偿付 - 越秀交通基建有限公司将于2025年12月10日兑付其2024年度第五期中期票据的利息 [1] - 该期中期票据简称“24越秀交通MTN005”，债券代码为102485323.IB [1] - 票据发行规模约为6亿元人民币，票面利率为1.93% [1] - 根据上述条款，公司本期需偿付的利息金额为1158万元人民币 [1]