德固特重组终止及股价表现 - 德固特因重大资产重组或将终止 股价于11月10日出现上市以来首个“一”字跌停 收盘时跌停板封单7.14万手 [1] - 公司公告称收到交易方浩鲸云计算的反馈 考虑到在有效时间窗口内难以形成满足各方诉求的方案 拟商议终止本次重大资产重组交易 [3] 大消费板块市场表现 - 11月10日上证指数收盘涨幅0.53% 大消费赛道集体走强 美容护理、食品饮料、商贸零售、酒店餐饮、旅游等多个细分行业股票大幅反弹 [4] - 食品饮料板块指数当日上涨3.09% 欢乐家收获“20cm”涨停板 三元股份、庄园牧场、舍得酒业等涨停 [4][5] - 2025年以来消费赛道明显滞涨 截至11月10日 食品饮料、美容护理、商贸零售、家用电器等指数年内涨幅均不足10% 跑输同期上证指数 食品饮料行业指数年内为下跌状态 在所有行业指数中排名垫底 [6] 消费板块投资逻辑与机构观点 - 开源证券指出食品饮料板块基本面已接近底部区间 行业利空基本释放 政策影响边际放缓 部分企业主动收缩供给以求供需平衡 板块估值已回落至低点 [6] - 华创证券认为在政策端支持下服务消费有望成为优质投资主线 建议关注服务消费内容及分发平台、酒店集团、旅游板块等 [6] - 银河证券表示“十五五”时期提振消费是系统性工程 需增强居民消费力、扩大优质供给 新消费快速发展成为市场关注点 [6] 低估值滞涨消费股筛选 - 筛选出滚动市盈率低于30倍且年内涨幅跑输上证指数的消费股123只 包括9只千亿市值以上龙头股如贵州茅台、美的集团、五粮液等 [7] - 23股年内累计跌幅超10% 跌幅最大的甘源食品年内下跌33.79% 该公司前三季度净利润1.56亿元 同比下滑43.66% [7][8] 机构看好的高上涨空间个股 - 根据5家以上机构一致预测 123只低市盈率滞涨股中有43只上涨空间超20% [9] - 珀莱雅上涨空间49.05% 位居第一 公司已提交港股招股书以加速国际化布局 [9][11] - 学大教育上涨空间48.6% 豪悦护理上涨空间47.01% 分别位列第二和第三 [9][10][11]

交易终止事件概述 - 德固特拟终止通过发行股份及支付现金方式购买浩鲸科技100%股权的重大资产重组交易 [2] - 终止原因为在有效时间窗口内难以就交易方案形成满足各方诉求的方案 [2][6] - 公司需经董事会审议并与交易相关方签署协议以完成终止程序 [6] 交易终止核心原因 - 交易双方未能就交易价格、交易方案等核心条款达成一致意见 [4] - 浩鲸科技主要股东方就重组评估值及业绩承诺和补偿条款等事项未与德固特达成一致 [6] 德固特公司情况 - 公司主业为高科技节能环保装备制造，所处行业竞争日趋激烈 [10] - 此次收购旨在将主业拓展至电信软件、云和AI软件及行业数字化解决方案，以构建第二增长曲线 [10] - 2024年公司归母净利润为9671.51万元，较2023年增长150.15% [10][13] - 2025年前三季度营业收入为3.82亿元，同比下降9.29%，归母净利润为7226.20万元，同比下降26.39% [14] 标的公司浩鲸科技概况 - 浩鲸科技是一家国际化的软件和信息技术服务商，无控股股东及实际控制人 [7] - 前三大股东为南京溪软（持股27.83%）、中兴通讯（持股27.62%）、南京嘉彧腾（持股13.85%） [7][8] - 公司业务包括电信软件开发及服务、云和AI软件开发及服务、行业数字化解决方案三大业务线 [15] - 2023年、2024年净利润分别为2.02亿元、2.05亿元，2025年第一季度净利润为-1.33亿元 [15][16] - 公司收入呈现季节性特征，产品验收普遍集中在下半年 [17]

交易终止核心信息 - 公司于11月7日晚间公告，拟终止购买浩鲸科技100%股权的重大资产重组交易 [1] - 终止原因为在有效时间窗口内难以形成满足各方诉求的方案 [1][2] - 公司需经董事会审议并与交易相关方签署终止协议，并承诺在公告披露后至少一个月内不再筹划重大资产重组 [2] 交易方案与分歧 - 原计划通过发行股份及支付现金方式购买浩鲸科技100%股权并募集配套资金 [1] - 交易双方未能就交易价格、重组评估值、业绩承诺和补偿条款等核心条款达成一致意见 [2] - 浩鲸科技无控股股东及实际控制人，前三大股东为南京溪软（持股27.83%）、中兴通讯（持股27.62%）、南京嘉彧腾（持股13.85%） [3] 德固特公司状况 - 公司主业为高科技节能环保装备制造，所处行业竞争日趋激烈 [4] - 2025年前三季度归母净利润同比下降26.39%至7226.20万元，扣非后净利润同比下降31.86%至6523.88万元 [4] - 2022年至2024年归母净利润分别为6557.53万元、3866.23万元、9671.51万元 [4] 标的公司浩鲸科技 - 浩鲸科技是一家国际化的软件和信息技术服务商，业务包括电信软件开发及服务、云和AI软件开发及服务、行业数字化解决方案 [5] - 2023年、2024年净利润分别为2.02亿元、2.05亿元，但2025年第一季度净利润为-1.33亿元 [6] - 公司收入呈现季节性特征，因下游客户采购验收多集中在下半年 [6]

股本相关 - 本月底法定/注册股本总额为5000万港元，股份10亿股，每股面值0.05港元[1] - 本月底已发行股份（不含库存）5.88835343亿股，库存股份0，总数5.88835343亿股[2] 购股计划 - 2012年购股计划，上月底及本月底结存期权2167.9万股，可能发行或转让2167.9万股[3] - 2022年购股计划，上月底结存301.4万股，本月底176.4万股，变动477.8万股，可能发行或转让477.8万股[3]

公司股权激励计划 - 公司于2025年10月15日向若干合资格参与者授出购股权 [1] - 购股权可认购合共176.4万股公司普通股股份 [1] - 该购股权计划于2022年5月19日采纳 [1]

公司股权激励计划 - 李氏大药厂于2025年10月15日向若干合资格参与者授出购股权 [1] - 此次授出的购股权可认购合共176.4万股公司普通股股份 [1] - 该购股权计划于2022年5月19日采纳 [1]

公司股权激励计划 - 公司于2025年10月15日向若干合资格参与者授出购股权 [1] - 购股权计划于2022年5月19日采纳 [1] - 授出购股权可认购合共176.4万股公司普通股股份 [1]

股本信息 - 截至2025年9月底，公司法定/注册股本总额为5000万港元，法定/注册股份数目为10亿股，每股面值0.05港元[1] - 截至2025年9月底，公司已发行股份（不包括库存股份）数目为5.88835343亿股，库存股份数目为0，已发行股份总数为5.88835343亿股[2] 购股计划 - 截至2025年9月底，2012年5月10日购股计划的股份期权数目为2167.9万股[3] - 截至2025年9月底，2022年5月19日购股计划的股份期权数目为301.4万股[3]

报告发布 - 公司于2025年9月19日发布中期报告通知，中、英文版本已上载于港交所及公司网站[1][8] 通讯方式 - 自2023年12月31日起采用电子方式发布公司通讯[2][9] - 未来中、英文版本在公司和披露易网站提供，替代印刷本[3][9] 股东通讯 - 非登记股东收通讯需联系中介提供邮箱地址[4][9][11] - 未提供有效邮箱无法收通知，需主动查网站，未来行动通讯发印刷本[5][10] - 想收印刷版可填回条交过户处或邮件说明[6][10] 咨询查询 - 对通知有疑问可工作日9:00 - 18:00致电股份过户处查询[7][10] 其他说明 - 表格未划“✓”、无签名或填写不正确将作废[11] - 公司不处理回条额外指示[11] - 个人资料用于电子通讯事宜，可按《私隐条例》要求查核修改[11]

报告发布 - 公司中期报告已发布，中、英文版本可在港交所及公司网站查看[3][9] 通讯方式 - 自2023年12月31日起采用电子方式发布公司通讯，在公司和HKEXnews网站提供[4][10] 股东通知 - 建议股东提供电子邮箱地址，可扫描二维码或交回回条[5][11] - 未提供有效邮箱无法收到通讯通知，未来将发印刷版行动通讯[6][12] - 股东希望收印刷版可填回条或发邮件，指示有效期一年[7][12]