要约结果 - 要约于2025年9月22日下午四时截止 未作修订或延期 [1] - 股份要约获3.35亿股有效接纳 占已发行股本14.53% [1] - 购股权要约获4420万份有效接纳 占购股权总数26.7% [1] 股权结构变动 - 段传良及Sharp Profit在EB交换完成后持股11.56亿股 占比54.01% [1] - 要约开始前（9月1日）段传良阵营持股11.56亿股 占比52.87% [2] - 要约截止后段传良阵营持股增至14.91亿股 占比64.63% [2] 控股股东持股变化 - 要约前Sharp Profit单独持有6.09亿股 占比28.46% [1] - 通过可交换债券转换实现持股增加 [1] - 接纳股份转让使控股股东持股比例提升11.76个百分点 [1][2]

要约结果 - 要约于2025年9月22日下午四时截止 未作修订或延期 [1] - 股份要约获3.35亿股有效接纳 占已发行股本总额14.53% [1] - 购股权要约获4420万份有效接纳 占购股权总数26.7% [1] 股权结构变动 - 要约截止后段传良及一致行动人持股增至14.91亿股 占已发行股本总额64.63% [2] - EB交换完成后段传良及一致行动人持股达11.56亿股 占已发行股本总额54.01% [1] - 要约开始前段传良及一致行动人持股11.56亿股 占已发行股本总额52.87% [2]

要约情况 - 强制性无条件现金要约于2025年9月22日下午4时正截止[10] - 股份要约接获335,195,108股有效接纳，占已发行股本约14.53%[11] - 购股期权要约接获44,200,000份有效接纳，占购股期权约26.7%[11] 股权结构 - 紧随EB交换完成及要约期开始前，Sharp Profit持股608,990,000股，占约28.46%[11] - 紧随EB交换完成后及联合公告日期，段先生及Sharp Profit持股1,155,718,004股，占约54.01%[12] - 紧接要约开始可供接纳期间前，段先生及Sharp Profit持股1,155,718,004股，占约52.87%[13] - 紧随要约截止后及联合公告日期，段先生及Sharp Profit合共持股1,490,913,112股，占约64.63%[13] - 联合公告日期，段先生占中国水务已发行股份约27.50%[22] - 紧随要约截止后及联合公告日期，公众持股699,155,388股，占约30.31%[23] 股份变动 - 可交换债券持有人段先生2025年7月以每股0.25港元交换546,728,004股股份并转让[18] - 2025年9月李中先生等三人各行使16,000,000份购股权获配股份[22] - 2025年9月12日周伟先生行使11,000,000份购股权获配股份[22] - 要约开始至截止，公司因购股期权行使发行121,333,500股股份[22] 其他 - 代价付款将在接获文件后7个营业日内以普通邮寄寄发[15] - 联合公告日期，中国水务董事会有4名执行董事等[25] - 联合公告日期，Sharp Profit唯一董事为段先生[27] - 联合公告日期，Sharp Profit董事会有8名董事[28]

决议投票结果 - 省览财务报表及报告决议案赞成票1,157,406,971(99.92%)，反对票973,900(0.08%)[3] - 宣派末期股息决议案赞成票1,158,380,871(100.00%)，反对票0(0.00%)[3] - 重选丁斌等董事决议案赞成票、反对票比例不等[3][4] - 授予董事会发行及配股份等授权决议案赞成票、反对票比例不同[4]

股份要约 - 联合要约人提出强制性无条件现金要约收购康达国际环保全部已发行股份并注销未行使购股权[5] - 综合文件于2025年9月1日寄发予股东及购股权持有人[6] - 购股股权持有人行使购股股权接纳股份要约最后时间为2025年9月17日下午4时正[9] - 接纳要约最后时间为2025年9月22日下午4时正[9] - 不迟于2025年9月22日下午7时正公布要约结果[10] 后续安排 - 2025年10月1日根据购股计划尚未行使的购股股权失效[10] - 就2025年9月22日接获的有效接纳寄发要约项下应付金额付款支票最后日期为2025年10月2日[10] - 代价付款须不迟于过户登记处及公司秘书接获所有相关文件致使要约项下各项接纳完整及有效之日后7个营业日内作出[12] 董事会信息 - 中国水务董事会有4名执行董事、4名非执行董事和4名独立非执行董事[17] - Sharp Profit唯一董事为段先生[19] - Sharp Profit董事会有8名董事，包括4名执行董事、1名非执行董事和3名独立非执行董事[19]

股份数据 - 截至2025年8月底，公司法定/注册股份数目为20,000,000,000股，面值0.01港元，法定/注册股本总额为200,000,000港元[1] - 上月底和本月底已发行股份（不包括库存股份）数目均为1,626,712,346股[2] - 上月底和本月底库存股份数目均为5,610,000股[2] - 上月底和本月底已发行股份总数均为1,632,322,346股[2]

市场环境与资金动向 - 港股市场自4月以来持续强势 恒指最大累计涨幅超33% 并于8月25日突破25918点创近四年峰值 [1] - 南向资金年内累计净流入超9700亿港元 已大幅超过2024年全年总额 预计2025年净流入额有望突破1.2万亿至1.3万亿港元 [1] - 南下资金重点配置高股息资产 偏好银行股、能源和公用事业领域 [1] - 8月27日公用事业行业获主力资金净流入10.23亿元居首 而电子和计算机行业净流出均超145亿元 显示市场热点向高股息板块轮动 [2] 公司股权与战略动向 - 长城人寿举牌中国水务并成为第三大股东 子公司北京银龙获泰康人寿15亿元股权投资 ORIX Corporation增持公司股份至20.28% [2] - 公司自2023年开始战略转型 转向以运营为中心的业务结构 注重现金流管理和资产质量提升 [2] 财务表现与盈利能力 - 2025财年总收入下降9.4%至116.56亿港元 但经调整EBITDA同比增长1.8%至52.57亿港元 [3] - 综合毛利率提升0.7个百分点至37.8% 其中城市供水/管道直饮水/环保利润率分别同比提升3.2/2.7/3.4个百分点 [3] - 销售费用率和管理费用率分别下降0.2和0.4个百分点 财务费用率上升1.7个百分点主因美元债比例较高 [3] - 资本开支同比下降19亿港元至34亿港元 自由现金流首次转正 [4] - 派息率同比提升12个百分点至42% [4] 业务发展前景 - 公司在建产能97.7万吨/日 预计2026财年全部投产带动售水量提升 [4] - 2025财年仅2个供水项目调价落地 但2026财年预计有8-10个项目获批涨价 [5] - 2025年4月至今已有5个供水项目获批涨价 合计每日供水能力约72万吨 另有4个项目进入听证会阶段 [5] - 多家券商预测2026财年归母净利润将实现两位数增长 其中东吴证券预计达13.72亿港元（同比大增27.64%） [5] 估值与投资观点 - 中信证券维持"买入"评级 给予10倍目标PE 目标价7.8港元 较8月29日收盘价6.21港元存在近三成上升空间 [6] - 供水业务2026财年量价齐升可期 高派息风格契合南下资金配置偏好 [6]

市场表现与资金动向 - 港股市场自4月以来持续强势 恒指最大累计涨幅超33% 并于8月25日突破25918点 创近四年峰值 [1] - 南向资金年内累计净流入超9700亿港元 已大幅超过2024年全年总额 预计2025年净流入额有望突破1.2万亿港元 [1] - 南下资金重点配置高股息资产 包括银行股、能源和公用事业 公用事业行业于8月27日获主力资金净流入10.23亿元 居申万一级行业之首 [2] 公司股权与资金关注 - 长城人寿举牌中国水务并跃升为第三大股东 子公司北京银龙获泰康人寿15亿元股权投资 ORIX Corporation增持公司股份至20.28% [2] - 市场风格呈现热点轮动特征 电子和计算机行业主力资金净流出均超145亿元 资金或开始加大高股息公用事业行业布局 [2] 财务表现与业务转型 - 2025财年总收入下降9.4%至116.56亿港元 但经调整EBITDA同比增长1.8%至52.57亿港元 综合毛利率提升0.7个百分点至37.8% [3] - 城市供水/管道直饮水/环保业务利润率分别同比提升3.2、2.7、3.4个百分点 销售和管理费用率分别下降0.2和0.4个百分点 [3] - 资本开支同比下降19亿港元至34亿港元 自由现金流首次转正 派息率提升12个百分点至42% [4] 业务发展前景 - 公司在建产能97.7万吨/日 预计2026财年全部投产 将带动售水量持续提升 [4] - 水价调价审批加速 2025财年仅2个供水项目调价落地 但2026财年预计有8-10个项目获批涨价 [5] - 从2025年4月至今已有5个供水项目获批涨价 每日供水能力合计约72万吨 另有4个项目进入听证会阶段 [5] 盈利预测与估值 - 多家券商预测2026财年归母净利润将实现两位数快速增长 东吴证券预计达13.72亿港元 同比增长27.64% [5][6] - 中信证券维持"买入"评级 给予10倍目标PE 目标价7.8港元 较8月29日收盘价6.21港元有近三成上升空间 [6]

公司业务规模与战略布局 - 公司水处理规模达1600万吨/日 年水处理量超过24亿吨 业务覆盖全国16个省份 [1] - 公司以全产业链布局推动城乡供水一体化 目标成为国家水务旗舰企业 [1] - 华东区域总部管理34个供排水项目 水处理能力达250万吨/日 覆盖苏浙皖三省 [4] 智慧水务技术应用 - 淮安公司智慧水务平台整合供水计费、报装、抄录等系统 实现全流程智能管控 [2] - 水质检测中心配备高精尖设备 可对水样中170项指标进行扫描式筛查 [2] - 溧阳水务研发自动化精确加药系统 通过人工智能算法模型大幅降低碳源费用 [3] - 建立农村供水数字化平台 推动农村供水一体化与数智化运营管理 [3] 基础设施与服务能力 - 淮安公司供水能力达49万立方米/日 供水管网总长4300余公里 服务人口逾120万 [2] - 溧阳区域供水项目建成日供水28万吨体系 服务80万人口 改造3000多公里管网 [4] - 安徽和县改造168.5公里管网 扩建增压泵站及备用水厂 实现全县供水覆盖 [4] 农村供水解决方案 - 通过EPCO模式推进金寨县管网延伸工程 优化设计方案提升经济社会效益 [4] - 破解丘陵山区供水"最后一公里"问题 解决夏季水源不稳定及夜间缺水问题 [4] 业务多元化拓展 - 业务从供水延伸至水生态治理 涵盖排水、水环境治理及再生水利用领域 [7] - 直饮水业务在淮安、永康、青岛投入运营 形成3款产品及2项专利授权 [7] - 开展合同节水管理试点 强化污泥脱水剂应用及管道清洗技术成果转化 [7] - 实施水环境治理项目 如荣成烟墩角村项目重现"万只天鹅舞"生态盛景 [7] 科技创新与资质认证 - 淮安市水质检测公司及泗洪水务入选"江苏省科技型中小企业" [7] - 寿县新桥水厂采用雨水回收系统 将施工降水转化为绿化用水 [7] 运营管理模式 - 推广"总部领航-区域赋能-基层执行"经验 推进数字化、智慧化、标准化建设 [7] - 构建"服务前置、材料最简、环节最少、效率最高"的供水服务新模式 [2]

公司业务规模与网络覆盖 - 水处理规模达1600万吨/日 年水处理量超过24亿吨[1] - 供水网络覆盖全国16个省份[1] - 华东区域总部管理34个供排水项目 水处理能力达250万吨/日[4] 智慧水务建设成果 - 淮安项目实现全流程智能管控 整合供水计费/报装/抄录系统[2] - 水质检测中心可对170项指标进行扫描式筛查[1] - 溧阳水务研发自动化精确加药系统 碳源费用大幅降低[2] - 建立农村供水数字化平台 推动农村供水数智化运营管理[2] 城乡供水一体化实践 - 溧阳区域供水项目建成日供水28万吨体系 服务80万人口[4] - 安徽和县改造168.5公里管网 实现全县供水网络全覆盖[4] - 安徽金寨采用EPCO模式推进管网延伸工程[4] - 淮安公司供水能力达49万立方米/日 管网总长4300余公里 服务人口逾120万[2] 业务拓展与技术创新 - 直饮水业务形成3款产品2项专利授权 在淮安/永康/青岛等地运营[7] - 开展合同节水管理试点 强化污泥脱水剂与管道清洗技术转化[7] - 从单一供水向供水-排水-水环境治理-再生水利用全生态体系转型[7] - 寿县新桥水厂实现雨水回收利用 荣成项目恢复天鹅湖生态景观[7] 战略发展规划 - 以全产业链布局推动城乡供水一体化[1] - 持续推广总部领航-区域赋能-基层执行管理模式[7] - 推进数字化智慧化标准化建设 提升供水服务安全性普惠性[7]