微创心通是一家医疗器械企业，专注于结构性心脏病领域创新的经导管解决方案的研发和商业化，其产 品主要涵盖瓣膜类产品、左心耳封堵器产品及手术配套产品等。 董事认为，合并协议所述交易符合微创心通业务的策略性发展，有助于微创心通建立一个具有全球布局 的心脏病产品平台，提供多元化产品及产品管线，并实现互补性协同效应。此等协同效应将扩大及多元 化微创心通现有业务，尤其在提升微创心通于结构性心脏病及心脏节律疾病解决方案的产品及产品管 线、研发能力、制造能力、分销渠道及市场拓展方面发挥作用。 CRM Cayman交易前股权价值为680百万美元，该估值乃由CRM Cayman与微创心通在公平磋商后厘 定，并参考由独立专业估值师仲量联行企业评估及谘询有限公司所进行估值。 CRM Cayman及其附属公司主要从事心律管理业务，专注于心律失常管理解决方案。其提供监察患者心 脏资料的器械，以(1)识别心跳过缓及心跳过速等异常心脏状况；及(2)运用电脉冲及电击预防或治疗该 等异常状况，或提供心脏再同步化治疗。 格隆汇9月29日丨微创医疗(00853.HK)公告，于2025年9月29日，CRM Cayman、微创心通及Micro Port ...

根据合并协议，微创心通将透过合并附属公司以合并方式收购CRM Cayman。于该合并生效时，CRM Cayman将成为微创心通的间接全资拥有的附属公司，而作为代价，微创心通将以每股1.35港元的发行 价向CRM Cayman的股东(包括公司间接全资拥有附属公司MicroPort International Corp.Limited)配发及发 行若干新股份。完成合并后，CRM Cayman及其附属公司将成为微创心通的间接附属公司，且CRM Cayman、微创心通及其各自的附属公司将继续为公司的附属公司。 微创医疗(00853)发布公告，于2025年9月29日，CRM Cayman、微创心通及MicroPort CardioFlow CRM Limited(合并附属公司)订立了一份合并协议。合并附属公司为一间于开曼群岛注册成立的获豁免有限公 司，并为微创心通间接全资拥有的附属公司。 公告称，合并协议所述交易符合微创心通业务的策略性发展，有助于微创心通建立一个具有全球布局的 心脏病产品平台，提供多元化产品及产品管线，并实现互补性协同效应。此等协同效应将扩大及多元化 微创心通现有业务，尤其在提升微创心通于结构性心脏病 ...

公告称，合并协议所述交易符合微创心通业务的策略性发展，有助于微创心通建立一个具有全球布局的 心脏病产品平台，提供多元化产品及产品管线，并实现互补性协同效应。此等协同效应将扩大及多元化 微创心通现有业务，尤其在提升微创心通于结构性心脏病及心脏节律疾病解决方案的产品及产品管线、 研发能力、制造能力、分销渠道及市场拓展方面发挥作用。 智通财经APP讯，微创医疗(00853)发布公告，于2025年9月29日，CRM Cayman、微创心通及 MicroPort CardioFlow CRM Limited(合并附属公司)订立了一份合并协议。合并附属公司为一间于开曼群岛注册成 立的获豁免有限公司，并为微创心通间接全资拥有的附属公司。 根据合并协议，微创心通将透过合并附属公司以合并方式收购CRM Cayman。于该合并生效时， CRM Cayman将成为微创心通的间接全资拥有的附属公司，而作为代价，微创心通将以每股1.35港元的发行 价向CRM Cayman的股东(包括公司间接全资拥有附属公司MicroPort International Corp. Limited)配发及发 行若干新股份。完成合并后，CRM Cayma ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完 整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內 容而引致的任何損失承擔任何責任。 微創醫療科學有限公司* （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：00853） 自願公告 有關擬進行心律管理業務之策略性重組而訂立合併協議 茲提述微創醫療科學有限公司（「本公司」，連同其附屬公司統稱為「本集團」）日期為二零二五年七月 十六日的公告（「該公告」），內容有關本集團心律管理業務之擬議重組。除非文義另有所指外，本公 告所用詞彙與該公告所界定者具有相同涵義。 本公司董事會（「董事會」）欣然宣佈，於二零二五年九月二十九日，CRM Cayman、微創心通及 MicroPort CardioFlow CRM Limited（「合併附屬公司」）訂立了一份合併協議（「合併協議」）。合併附屬 公司為一間於開曼群島註冊成立的獲豁免有限公司，並為微創心通間接全資擁有之附屬公司。 根據合併協議，微創心通將透過合併附屬公司以合併方式收購CRM Cayman。於該合併生效時， CRM Cayman將成為微創心通之間 ...

交易概述 - 大冢医疗器械有限公司与上海生物医药并购基金等投资方完成微创医疗科学有限公司股份转让交割 交易金额超过港币15亿[2] - 交易目的为大冢控股优化全球资产配置与聚焦核心业务发展 同时作为中国医疗器械行业引入战略投资的重要实践[3] 交易主体背景 - 大冢控股为日本领先综合性医药健康企业集团 业务涵盖医药/保健品/医疗器械领域 2008年成立并于2010年在东证一部上市[2] - 大冢集团自1981年进入中国市场 已在全国设立30余家关联公司[2] - 微创医疗科学有限公司创建于1998年 是国内领先国际知名的医疗器械集团 业务始于打破心血管支架进口垄断 现已拓展至心律管理/骨科/心血管介入/大动脉及外周血管介入/神经介入/心脏瓣膜/手术机器人等多个高端医疗器械领域[3] 交易服务团队 - 金杜律师事务所作为大冢方法律顾问 提供交易方案设计/法律尽职调查/交易文件起草谈判签署/监管审批及交割等一站式法律服务[3] - 服务团队由上海办公室合伙人陈青东牵头 香港办公室合伙人刘正富与上海办公室合伙人王臻婷主办 团队成员包括顾问黄慧明及律师龚智彦/沈冠婕[3] - 金杜通过跨司法辖区跨专业领域协作体现一体化优势 展现其在医药健康/跨境投资/资本市场领域的专业实力与综合服务能力[3]

空仓比排名前列公司 - 中兴通讯空仓比达15.35%位列第一 空仓数量维持1.16亿股[1][2] - 中远海控以14.10%空仓比居第二 空仓数量由4.15亿股降至4.06亿股[1][2] - 宁德时代空仓比13.44%排第三 空仓数量由2086.00万股增至2095.07万股[1][2] - 中国平安空仓比12.88% 空仓数量由9.44亿股增至9.59亿股[2] - 万科企业空仓比12.35% 空仓数量由2.51亿股增至2.73亿股[2] 空仓比显著增加公司 - 中教控股空仓比增幅最大 从3.73%升至6.33% 增加2.61%[1][2] - 东方电气空仓比从7.34%升至9.40% 增加2.06%[1][2] - 协鑫科技空仓比从9.24%升至11.30% 增加2.06% 空仓数量由26.32亿股大幅增至32.18亿股[1][2] - 三花智控空仓比增加1.91% 从2.59%升至4.50%[2] - 赣锋锂业空仓比增加1.32%至12.09% 空仓数量由4776.19万股增至5363.00万股[2] 空仓比显著下降公司 - 华虹半导体空仓比降幅最大 从9.00%降至6.48% 减少2.52%[1][2] - 赤峰黄金空仓比从3.30%降至1.53% 减少1.77%[1][2] - 来凯医药-B空仓比从2.62%降至0.90% 减少1.72%[1][2] - 微盟集团空仓比下降1.59% 从9.20%降至7.61%[2] - 紫金矿业空仓比下降0.94%至12.18% 空仓数量由7.86亿股降至7.29亿股[2]

股价表现 - 微创医疗股价下跌6.8%至12.59港元 微创机器人-B下跌5.29%至26.52港元 微创脑科学下跌4.46%至12.21港元 心通医疗-B下跌2.34%至1.25港元 [1] 股东减持交易 - 股东大冢计划减持9230万股 每股作价12.44-12.71港元 较前日收盘价13.52港元折让5.99-7.98% [1] - 通过大宗交易合计套现11.48-11.73亿港元 实际成交9232.37万股 每股12.58港元 总金额11.61亿港元 [1] 机构观点与业务前景 - 摩根士丹利将目标价从8.6港元上调至16港元 相当于2027年预测市盈率20倍 维持"与大市同步"评级 [1] - 公司面临国内监管挑战 但手术机器人、心血管及血管介入业务出口动能强劲 [1] - 心律管理业务问题已解决 主要股东大冢完成撤出 预计2026年实现收支平衡 [1]

股价表现 - 微创医疗股价下跌6.8%至12.59港元 [1] - 微创机器人-B股价下跌5.29%至26.52港元 [1] - 微创脑科学股价下跌4.46%至12.21港元 [1] - 心通医疗-B股价下跌2.34%至1.25港元 [1] 股东减持 - 股东Otsuka计划减持9230万股 每股作价12.44-12.71港元 [1] - 减持价格较9月25日收盘价13.52港元折让5.99-7.98% [1] - 合计套现11.48-11.73亿港元 [1] - 盘前现9232.37万股大手成交 每股作价12.58港元 涉资约11.61亿港元 [1] 机构观点 - 摩根士丹利维持"与大市同步"评级 目标价由8.6港元上调至16港元 [1] - 目标价相当于预测2027年市盈率约20倍 [1] - 公司面临持续的国内监管挑战 [1] - 手术机械人、心血管和血管介入业务出口动能强劲 [1] - 预期2026年有望实现收支平衡 [1] - 心律管理业务问题已解决 主要股东Otsuka完成撤出 [1]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年中期收入为5.475亿美元，较去年同期5.587亿美元减少2.0%[11] - 公司报告期内收入547.5百万美元，同比下降2.2%（剔除汇率影响）[13] - 公司录得收入547.5百万美元，同比下降2.2%（剔除汇率影响）[27] - 公司总收入547.5百万美元同比下降2.0%（美元计）或2.2%（剔除汇率影响）[75][76] - 收入5.47532亿美元，同比下降2.0%[180] 成本和费用（同比环比） - 运营费率同比优化8.1个百分点，研发费率从20.6%下降至13.2%[14] - 公司销售、管理、研发三项费用总金额同比缩减14.5%，运营费率同比优化8.1个百分点[27] - 公司研发费率由20.6%下降至13.2%[27] - 研发成本同比下降37.3%至72.1百万美元[89] - 集团毛利率由59.2%下降至56.4%[88] 各业务线财务表现 - 心血管介入业务收入占比16.3%，心律管理业务占比20.3%[11] - 骨科医疗器械业务收入占比22.6%，大动脉及外周血管介入业务占比19.8%[11] - 神经介入业务收入占比10.2%，结构性心脏病业务占比5.6%[11] - 手术机器人业务收入占比1.8%，较去年同期2.0%略有下降[11] - 心血管介入业务全球营业收入88.2百万美元，同比下降2.1%（剔除汇率影响）[35] - 骨科医疗器械业务全球营业收入124.0百万美元同比下降3.7%（剔除汇率影响）[38] - 心律管理业务全球收入114.1百万美元同比下降1.4%（剔除汇率影响）但EBITDA转正[42] - 大动脉及外周血管介入业务收入99.6百万美元，剔除汇率影响同比下降9.2%[80] - 神经介入业务收入53.3百万美元，剔除汇率影响同比下降6.2%[82] - 结构性心脏病业务收入31.9百万美元，剔除汇率影响同比增长2.7%[83] - 手术机器人业务收入24.5百万美元，剔除汇率影响同比增长77.0%[84] - 心血管介入业务收入88.2百万美元同比下降4.2%（美元计）或2.1%（剔除汇率影响）[75][77] - 骨科医疗器械业务收入124.0百万美元同比下降2.2%（美元计）或3.7%（剔除汇率影响）[75][78] - 心律管理业务收入114.1百万美元同比增长0.7%（美元计）或下降1.4%（剔除汇率影响）[75] - 大动脉及外周血管介入业务收入99.6百万美元同比下降10.0%（美元计）或9.2%（剔除汇率影响）[75] - 手术机器人业务收入24.5百万美元同比增长75.3%（美元计）或77.0%（剔除汇率影响）[75] - 外科医疗器械业务收入6.5百万美元同比增长41.5%（美元计）或42.8%（剔除汇率影响）[75] 各地区市场表现 - 海外市场收入同比下降10.2%（剔除汇率影响）[37] - EMEA地区收入同比增长8.0%（剔除汇率影响）[37] - 拉美地区收入同比下降12.1%（剔除汇率影响）[37] - 亚太地区（除中国外）收入同比下降39.8%（剔除汇率影响）[37] - 中国市场球囊产品销售额同比增长38.3%（剔除汇率影响）[37] - 中国市场配件产品销售额同比增长20.7%（剔除汇率影响）[37] - 国际（非中国）骨科业务收入同比下降3.8%（剔除汇率影响）其中EMEA地区增长1.1%日本地区增长4.3%[38] - 中国骨科业务收入同比下降2.8%（剔除汇率影响）但实现盈亏平衡[40] - 心律管理国际（非中国）业务收入同比微降1.5%（剔除汇率影响）[43] - 心律管理中国业务收入同比下降1.0%（剔除汇率影响）[43] - 微创脑科学在亚太地区收入同比增长47.6%（剔除汇率影响）[55] - 微创脑科学在EMEA地区收入同比增长125.1%（剔除汇率影响）[55] - 微创脑科学在北美地区收入同比增长145.8%（剔除汇率影响）[55] - 非中国区销售额占总收入比重达49.5%[72] 盈利能力改善 - 期间亏损收窄至3636万美元，较去年同期亏损1.067亿美元减亏65.9%[11] - 公司权益股东应占亏损为4660万美元，同比减亏51.9%[11] - 基本每股亏损为2.53美分，同比减亏52.2%[11] - 非香港财务报告准则经调整利润为122万美元，去年同期为亏损6407万美元[11] - 净亏损大幅收窄至36.4百万美元，同比减亏65.9%[13] - EBITDA从59.1百万美元增至127.8百万美元，同比增长116.2%[13] - 公司录得净亏损36.4百万美元，同比收窄65.9%[27] - 公司EBITDA由59.1百万美元增至127.8百万美元，盈利能力持续改善[27] - 期间亏损大幅收窄至36.4百万美元（上年同期106.7百万美元）[97] - EBITDA大幅增长至127.8百万美元（上年同期59.1百万美元）[97] - 净亏损同比减少65.9%，从1.066亿美元降至3636万美元[99] - 非香港财务报告准则经调整利润为122万美元，去年同期为亏损6407万美元[99] - 公司2025年上半年期间亏损为4660.2万美元，较2024年同期的9683万美元亏损大幅收窄51.8%[193] 业务线盈利和亏损 - 心血管介入业务净利润同比增长64.4%[16] - 骨科医疗器械业务净亏损同比收窄57.9%，EBITDA同比增长28.5%[16] - 结构性心脏病业务海外收入大幅增长235.3%（剔除汇率影响），净亏损同比收窄96.2%[20] - 手术机器人业务净亏损同比收窄58.9%，自由现金流净流出减少42.8%[21] - 心血管介入业务净利润同比增长64.4%[35] - 骨科业务净亏损同比收窄57.9%且EBITDA同比增长28.5%[38] - 心通医疗净亏损0.4百万美元，同比大幅收窄96.2%[56] - 微创机器人净亏损同比收窄58.9%，自由现金流净流出减少42.8%[59] 出海及海外业务表现 - 出海业务收入59.8百万美元，同比增长57.3%（剔除汇率影响）[14] - 公司出海业务录得收入59.8百万美元，同比增长57.3%（剔除汇率影响）[29] - 大动脉及外周血管介入业务海外收入大幅增长95.2%（剔除汇率影响）[18] - 神经介入业务海外收入同比增长67.4%（剔除汇率影响）[19] - 结构性心脏病业务海外收入大幅增长235.3%（剔除汇率影响），净亏损同比收窄96.2%[20] - 手术机器人业务全球收入同比增长77.0%（剔除汇率影响），海外收入大幅增长188.6%（剔除汇率影响）[21] - 心脉医疗海外收入同比大幅增长95.2%，占板块收入比重提升至17.3%[46] - 心脉医疗海外销售收入同比增长95.2%（剔除汇率影响），海外收入占比提升至17.3%[48] - 微创脑科学海外收入同比增长67.4%（剔除汇率影响），海外收入占比提升至12.3%[52] - 心通医疗海外收入大幅增长235.3%（剔除汇率影响），占板块收入比重提升至11.9%[56] - 微创机器人海外收入大幅增长188.6%（剔除汇率影响）[59] - 公司出海业务收入59.8百万美元，同比增长57.3%（剔除汇率影响）[70] - 公司集团出海平台录得收入33.6百万美元，同比增长51.1%（剔除汇率影响）[69] - 公司神经介入业务产品销售额同比增长67.4%[70] - 公司大动脉及外周血管介入业务产品销售额同比增长95.2%（剔除汇率影响）[70] - 公司结构性心脏病业务产品销售额同比增长235.3%（剔除汇率影响）[70] - 公司手术机器人业务产品销售额同比增长188.6%（剔除汇率影响）[70] - 集团出海平台收入33.6百万美元同比增长45.8%（美元计）或51.1%（剔除汇率影响）[75] 产品研发与注册进展 - 火盾™冠脉覆膜支架系统已完成上市前临床研究全部患者入组[36] - 冠状静脉窦球囊反搏系统上市前临床研究已完成首例入组[36] - 国产内轴型全膝关节假体获美国FDA上市许可批准加入出海产品队列[40] - NEXUS®股骨柄产品获得FDA上市许可[38] - Evolution® MPX™国产内轴型全膝关节假体获NMPA批准新增重要组件[40] - 心脉医疗产品已累计进入国内超2,700家医院[46] - 国产ENO™系列起搏器完成24个省级挂网[43] - 国产植入式心脏复律除颤器ICD产品完成19个省级挂网[43] - 进口Vega™起搏电极导线及国产BonaFire™导线分别完成24个及17个省级挂网[43] - 心脉医疗产品累计在逾45个海外国家或地区进入临床应用，11款产品在26个海外市场获得首次注册证[48] - 微创脑科学累计覆盖约3,600家医院，包括超过2,000家三级医院[55] - 微创脑科学累计支持约25万台神经介入手术[55] - 微创脑科学在海外34个国家或地区实现商业化，涵盖九个神经介入手术量全球前十国家[55] - TAVI产品累计覆盖超过670家医院，报告期内植入量达2,146例[56] - AnchorMan®左心耳封堵器系统在国内近90家中心累计突破750例商业化应用，手术成功率100%[56] - VitaFlow®系列TAVI产品已进入20多个国家和地区，覆盖140家核心医院[56] - 手术机器人全球综合订单数近150台，其中图迈®订单近90台，鸿鹄®累计订单近60台[21] - 微创机器人综合订单量累计近一百五十台，全球商业化装机突破百台[60] - 公司图迈®机器人已在全球辅助实施远程手术超400例，成功率100%[62] - 公司图迈®已取得超过10个国家或地区的注册认证，全球累计获证国家或地区超过30个[61] - 公司在37个海外市场获得232项首次注册证[63] - 公司在中国共获得20项NMPA颁发的三类医疗器械首次注册证[63] 现金流和资本结构 - 现金及现金等价物从7.13亿美元增至7.645亿美元，增加5160万美元[101] - 借贷总额从15.971亿美元增至16.829亿美元，增加8580万美元[102] - 资产负债率从68.5%微升至68.7%[102] - 汇兑净收益2410万美元，去年同期为净损失1180万美元[104] - 资本开支总额为3800万美元[105] - 流动资产净值为5.502亿美元，较去年末的5.583亿美元略有下降[103] - 公司2025年上半年经营产生现金548.1万美元，相比2024年同期经营所用现金2224.4万美元实现显著改善[196] - 公司现金及现金等价物从2025年1月1日的7.13亿美元增加至6月30日的7.645亿美元，净增加5022万美元[199] - 公司2025年上半年投资活动所用现金净额为634.6万美元，较2024年同期的1.7209亿美元大幅减少96.3%[196] - 公司2025年上半年融资活动所得现金净额为6790.9万美元，相比2024年同期所用现金6720.3万美元实现扭亏为盈[199] - 公司2025年上半年购买物业、厂房及设备及无形资产付款为3801.3万美元，较2024年同期的7015.8万美元减少45.8%[196] - 公司2025年上半年偿还计息借贷2.219亿美元，相比2024年同期的1.732亿美元增加28.1%[199] - 公司2025年上半年计息借贷所得款项净额为2.704亿美元，较2024年同期的4.87亿美元减少44.5%[199] - 公司2025年上半年非控股权益注资净额为4898.1万美元，相比2024年同期的753.5万美元大幅增长550.2%[199] - 公司2025年6月30日权益总额为11.814亿美元，较2024年同期的12.88亿美元减少8.3%[193] - 现金及现金等价物7.64498亿美元[186] - 流动负债13.22597亿美元[186] - 非流动负债12.70971亿美元[188] - 总权益11.81364亿美元[188] - 一年内到期银行借款4.19357亿美元[177] - 2025年10月到期可换股债券1.56834亿美元[177] - 股份购回义务2.54491亿美元[177] - 六个月净亏损3636.1万美元[177][180] 其他收益和处置 - 公司完成数家非核心业务处置，带来26.1百万美元正向收益[27] - 其他收益净额增至54.8百万美元（上年同期12.4百万美元）[92] 股权结构和公司治理 - 大冢控股有限公司持有公司股份382,994,120股，占比20.70%[112] - Otsuka Medical Devices Co., Ltd.作为实益拥有人持有相同股份382,994,120股，占比20.70%[112] - 尽善尽美科学基金会有限公司持有好仓股份348,716,563股，占比18.84%，同时持有淡仓90,000,000股，占比4.86%[112] - We'Tron Capital Limited持有好仓股份345,417,444股，占比18.66%，同时持有淡仓90,000,000股，占比4.86%[112] - JPMorgan Chase & Co.持有好仓184,422,501股（9.96%），淡仓157,600,204股（8.51%），以及可供借出股份11,148,921股（0.60%）[112] - 上海张江健康产品控股有限公司作为实益拥有人持有股份144,705,470股，占比7.82%[112][115] - D. E. Shaw关联实体合计持有好仓约108,404,763股（5.85%），淡仓约56,419,027股（3.04%）[112] - 上海张江（集团）有限公司及其关联方通过多个受控法团共同持有股份151,748,050股，合计占比8.20%[112][115] - 公司主席常兆华博士同时担任首席执行官职务，违反联交所企业管治守则第C.2.1条[153] - Jonathan W Chen被任命为轮值联席首席执行官，自2025年6月27日起生效，每年轮值一次[154] 购股权和股份奖励计划 - 2010年购股权计划可发行股份上限为首次上市日已发行股份总数的10%，即140,411,234股[124] - 所有购股权计划未行使购股权可发行股份总数不得超过已发行股份的30%[124] - 任何12个月内授予单个参与者的购股权涉及股份不得超过已发行股本的1%[126] - 每份购股权接纳代价为1.00美元[127] - 截至2025年6月30日，2010年购股权计划未行使购股权70,769,340份，占已发行股本约3.82%[128] - 2020年购股权计划可发行股份上限为采纳当日已发行股本的10%，即173,635,594股[130] - 截至2025年6月30日，2020年购股权计划未行使购股权67,368,509份，占已发行股本约3.64%[132] - 购股权行使价不得低于授出日收市价、前五个营业日均价及股份面值中的最高者[127][132] - 购股权行使期限自授出日起不得超过十年[127] - 2020年购股权计划于2023年5月25日终止[132] - 二零二三年股份计划获采纳，计划授权限额为公司采纳日期已发行股份的10%[133] - 服务提供商参与者分项限额为公司采纳日期已发行股份的2%[133] - 基于批准时已发行1,833,465,053股，计划授权限额为183,346,505股，占当前股本约9.64%[134] - 服务提供商分项限额为36,669,301股，占当前股本约1.93%[134] - 报告期初根据二零二三年股份计划可供授出的奖励数目为152,541,595份[138] - 公司于二零二五年四月一日按每股8.34港元授出3,408,502份购股权[138] - 公司于二零二五年六月二十七日按每股8.61港元授出3,700,000份购股权[138] - 于二零二五年六月三十日未行使购股权总数为37,372,092份，占已发行股本约2.01%[138] - 报告期末根据计划授权限额可供授出的奖励数目为145,433,093份[138] - 报告期末服务提供商分项限额可供授出的奖励数目为34,885,287份[138] - 报告期内公司合计授出7,108,502

股东持股变动 - 股东于9月24日将股票由花旗银行转入上银国际证券 转仓市值达18.57亿港元 占公司股份比例7.40% [1] 业务表现与展望 - 公司面临持续的国内监管挑战 [1] - 手术机械人(Medbot) 心血管和血管介入业务的出口动能强劲 [1] - 预期2026年有望实现收支平衡 [1] - 心律管理(CRM)义务已解决 主要股东Otsuka完成撤出 [1] 投资评级与估值 - 摩根士丹利将目标价由8.6港元上调至16港元 相当于预测2027年市盈率约20倍 [1] - 维持"与大市同步"评级 [1]