文章核心观点 - 中信股份作为国资背景综合性控股集团 依托金融与实业双轮驱动模式 在复杂经济环境中展现出强劲实力与发展韧性 2025年中报业绩亮眼 [3][4][25] - 公司盈利能力持续改善 成本控制与经营效率增强 净利率达近年最高水平 并高度重视股东回报 十年累计分红近1400亿元 [5][6][8][13] - 业务结构均衡 综合金融与先进材料板块贡献超八成收入 金融板块全牌照优势显著 实业板块国际化布局深化 [14][16][34][36] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入3688亿元 净利润598亿元 归母净利润312亿元 [5] - 净利率16.2% 同比提升1.2个百分点 成本利润率34.2% 同比改善0.3个百分点 [6][8] - 中期股息每股0.20元 同比增长5.3% 分红总额58.18亿元追平历史最高 分红率提升至18.6% [10][12] - 落实股东回报规划 2024年实际分红率27.5% 计划2025年不低于28% 2026年力争30% [13] 综合金融板块 - 贡献集团近九成利润 收入1397.75亿元 [14][16] - 中信银行存贷双增 存款总额6.11万亿元（较年初+5.7%） 贷款总额5.80万亿元（较年初+1.4%） 新发生不良率0.55%（同比-0.07个百分点） 手续费收入169.06亿元（同比+3.4%） [20] - 中信证券收入330.39亿元（同比+20.4%） 净利润137.19亿元（同比+29.8%） 经纪业务收入93.19亿元（同比+21.1%） 股债承销规模1.19万亿元 资产托管规模12万亿元 资管规模1.56万亿元均居行业首位 [21][22] - 中信建投收入107.40亿元（同比+19.9%） 净利润45.09亿元（同比+57.8%） 交易及机构服务收入46.74亿元 财富管理收入36.79亿元 增速均近30% [23] - 信托资产规模较年初增长12.6% 新签约信托收入同比增47% 保险新业务价值同比增51% 价值率提升至27.5% [24] 实业板块表现 - 先进材料收入1637.02亿元 旗下中信金属收入636.57亿元 净利润14.48亿元（同比+30.9%） 参股国际矿山收益显著 [14][27][30] - 中信特钢钢材销量982万吨 收入547.15亿元 南钢股份钢材销量449万吨 收入289.44亿元 竞得铁矿探矿权贡献净利润2.49亿元 [30][31] - 新消费业务收入235.24亿元 净利润1.45亿元（同比+353.1%） 中信出版市占率居行业首位 动漫游戏类图书市占率第一 净利润1.21亿元（同比+30.5%） [32] - 先进制造板块中信戴卡铝车轮产销量全球第一 总营收超400亿元 铝车轮销量同比增9.5% 铝铸件销量同比增7.0% 全球汽车零部件百强排名升至第42位 [33] 国际化进展 - 境外收入658亿元（同比+15%） 占比提升至17.9% [36] - 新型城镇化业务在阿联酋、乌兹别克斯坦、哈萨克斯坦、沙特等地签约重大项目 沙特住房项目预售超90% 中信环境成为澳门最大污水处理服务商 [38][39] - 海外布局覆盖60余国 在工程承包、资源能源、制造业等领域优势明显 [39]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負 責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部 或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 海外監管公告 此乃中信金屬股份有限公司登載於中華人民共和國上海證券交易所 網站（www.sse.com.cn）關於 2025 年半年度業績說明會召開情況的 公告。中信金屬股份有限公司為中國中信股份有限公司的附屬公司。 证券代码：601061 证券简称：中信金属 公告编号：2025-041 中信金属股份有限公司关于 2025 年半年度业绩说明会召开情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中信金属股份有限公司（以下简称"公司"或"中信金属"）于 2025 年 9 月 4 日 下 午 14:00-15:00 通 过 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： http://roadshow.sseinfo.com/）以网络互动的形式召开 2025 年半年度业绩说 明会，现将有关事项公 ...

恒生指数ADR表现 - 恒生指数ADR收报25485.70点 较前日下跌10.85点 跌幅0.04% [1] - 当日最高价25496.61点 最低价25284.62点 振幅0.83% [1] - 成交量达9584.38万股 平均交易价格25390.61点 [1] 蓝筹股ADR价格差异 - 汇丰控股ADR报100.038港元 较港股收盘价99.75港元溢价0.288港元 [2][3] - 腾讯控股ADR报603.227港元 较港股收盘价600.50港元溢价2.727港元 [2][3] - 香港交易所ADR报451.64港元 较港股443.60港元溢价8.04港元 溢价幅度最大 [3] 金融板块ADR表现 - 建设银行ADR报7.684港元 较港股7.70港元折价0.016港元 [3] - 工商银行ADR报5.811港元 与港股5.81港元基本持平 [3] - 招商银行ADR报48.146港元 较港股48.16港元微跌0.014港元 [3] 科技股ADR价格对比 - 阿里巴巴ADR报135.185港元 较港股134.70港元溢价0.485港元 [3] - 京东集团ADR报123.252港元 较港股119.60港元溢价3.652港元 [3] - 网易ADR报211.863港元 较港股213.80港元折价1.937港元 [3] 消费及医药板块表现 - 小米集团ADR报56.030港元 较港股55.85港元溢价0.180港元 [3] - 百济神州ADR报199.370港元 较港股202.80港元折价3.430港元 [3] - 安踏体育ADR报93.577港元 较港股93.30港元溢价0.277港元 [3]

会议成果 - 中哈企业家委员会第八次会议在北京举办 来自两国能源 交通 物流 通信等领域500余名工商界人士与会[1] - 会议围绕绿色可持续发展 产业链供应链合作等议题开展深入研讨 共达成合作文件72项[1] - 中哈企业家委员会机制推动下 去年双方签署44个重大项目 今年签署项目数量再创新高[1] 双边经贸关系 - 过去几十年间中哈双边贸易额增长近100倍[1] - 中国贸促会致力于将企业家委员会打造成中哈工商界交流合作主渠道 推动在更大范围 更宽领域 更深层次上取得新成效[1] - 中哈企业家委员会于2013年在两国元首共同见证下成立 是中国同中亚国家首个双边工商界合作机制[2] 重点合作领域 - 两国在经贸 投资 能源 基础设施等领域合作亮点纷呈[1] - 合作涵盖交通物流 能源 电信等多个领域[2] - 中信集团在哈成功实施KBM油田 里海沥青厂等一批标志性工程[1] 战略合作框架 - "一带一路"倡议不仅是运输物流通道 更是深化产业合作 促进技术交流与创造商业机遇的重要平台[2] - 中国贸促会愿与哈方合作伙伴深入落实两国元首重要共识 共同谱写中哈关系新的"黄金30年"[1]

利润分配 - 2025年上半年A股每股现金红利0.1186元[4] - 以总股本6,165,091,011股为基数，派发现金红利731,179,793.9046元（含税）[6] 时间安排 - 股权登记日为2025/9/10，除权（息）日和发放日为2025/9/11[4][7] 税收政策 - 不同持股期限个人及基金、QFII、港股通等股东税负不同[8][9] 审议情况 - 利润分配方案经2025年8月19日董事会会议审议通过[4]

南向资金流入与持仓情况 - 年内南向资金共流入约9909亿港币 [1] - 港股通对中信股份持仓达12.95亿股 占自由流通股本26.31% 港股总股本占比4.46% [1] - 较年初7.60亿股(自由流通股本15.37% 港股总股本2.6%)实现大幅提升 [1] - 港股通资金持股占比从2024年初1.29%升至2025年初2.60% 最新达4.45% [3] 股价表现与市值 - 年内累计涨幅约27% 近四年股价累计涨幅近乎翻倍 [3] - 市值达3282亿港元 [3] 分红政策与股东回报 - 上市十年累计分红超1400亿人民币 滚动股息率5.44% [4] - 2024年度实际分红率提升至27.5% 计划2026年提升至30%以上 [6] - 派发中期股息每股0.20元 同比增长5.3% 分红总额58.18亿元 [6] 估值水平与财务状况 - 市净率0.39倍 市盈率(TTM)5.2倍 显著低于行业中位数9.1倍 [6] - 每股净资产28.82港元 较当前股价折价近60% [6] - 上半年营收3688亿元 归母净利润312亿元 [6] - 剔除10亿元非经常性收益后 经营利润同比增长0.4% [6] 金融业务表现 - 综合金融服务板块收入1397.75亿元 占比37.9% 同比增长2.0% [8] - 金融板块归母净利润284亿元 占比90.97% 同比增长1.8% [8] - 中信银行归母净利润365亿元 同比增长2.8% 拨备覆盖率207.53% [8] - 中信证券收入与归母净利润分别大幅增长20%和30% [9] - 境外业务收入和利润均实现超过50%增长 [9] - 绿色信贷余额增长16.79% [9] 实业板块表现 - 先进智造板块收入273亿元 同比增长7.1% 归母净利润4.6亿元(微降0.2%) [10] - 先进材料板块收入1637亿元 归母净利润52亿元 [10] - 中信泰富特钢净利润逆势增长2.7% 南钢股份归母净利润同比增长18.6% [10] - 中信金属净利润大幅增长31% [10] 科技创新投入与成果 - 建设"2+4+N"科创矩阵平台集群 [12] - 香港人工智能科创中心成立 聚焦工业智能、具身智能、金融科技 [12] - 中信泰富特钢2200兆帕级缆索钢丝支撑世界最大跨度桥梁 [12] - 中信重工高强度铸锻件第20次配套国之重器 [12] - 华智生物"液相生物芯片"获2025金砖国家生物经济赛道一等奖 [12] 国际化进展 - 海外营业收入658亿元 同比增长15% 占比17.9%(提升2.6个百分点) [13] - 境外资产1.22万亿 较2024年底增长5.79% [13] - 债券联合承销金额同比增长58% [13] - 中信银行人民币跨境贷款余额突破700亿元 较年初增长63% [13] - 中信金属境外铜产品贸易同比增长36% [14] - 中信建设新签约阿联酋迪拜住房、乌兹别克斯坦烧碱工厂等工程 [14] - 沙特利雅得社会住房项目一期预售率超90% [14] - 隆平高科杂交水稻在巴基斯坦、菲律宾市占率保持领先 [14] 业务模式与战略定位 - 实行"金融+实业"双轮驱动模式 [7] - 金融"强核"战略覆盖超过1.41万家国家级"专精特新"和制造业单项冠军企业 覆盖率92%以上 [9] - 通过"金融和实业"双轮协同实现客户和渠道共享 [14] - 构建"中国能力+全球网络"国际化新范式 [14]

南向资金流向 - 年内南向资金共流入约9909亿港币 [1] - 港股通对中信股份持仓达12.95亿股 占自由流通股本26.31% 较年初7.60亿股(占比15.37%)大幅提升 [1] - 港股通持股占比从2024年初1.29%升至最新4.45% [3] 股价与估值表现 - 年内累计涨幅约27% 近四年股价累计涨幅近乎翻倍 [3] - 市值达3282亿港元 [3] - 市净率仅0.39倍 市盈率(TTM)5.2倍 显著低于行业中位数9.1倍 [6] - 每股净资产28.82港元 较当前股价折价近60% [6] 分红政策与股东回报 - 上市十年累计分红超1400亿人民币 滚动股息率5.44% [4] - 2024年度实际分红率提升至27.5% 计划2026年提升至30%以上 [6] - 派发中期股息每股0.20元 同比增长5.3% 分红总额达58.18亿元 [6] 财务业绩表现 - 上半年实现营收3688亿元 归母净利润312亿元 [6] - 经营利润同比增长0.4% 核心经营利润保持稳健 [6] - 金融板块收入1397.75亿元 占比37.9% 同比增长2.0% [8] - 金融板块归母净利润284亿元 占比90.97% 同比增长1.8% [8] 金融业务发展 - 中信银行归母净利润365亿元 同比增长2.8% 拨备覆盖率提升至207.53% [8] - 中信证券收入与归母净利润分别大幅增长20%和30% 中期利润创历史新高 [9] - 境外业务收入和利润均实现超过50%高速增长 [9] - 覆盖超过1.41万家"专精特新"企业 覆盖率高达92%以上 [9] - 绿色信贷余额实现16.79%显著增长 [9] 实业板块表现 - 先进智造板块收入273亿元 同比增长7.1% [10] - 先进材料板块收入1637亿元 [10] - 中信泰富特钢净利润逆势增长2.7% 南钢股份归母净利润同比增长18.6% [10] - 中信金属净利润大幅增长31% [10] 科技创新投入 - 构建"2+4+N"科创矩阵 建设2个全国重点实验室+4个科创中心+N个研发中心 [12] - 香港人工智能科创中心成立 聚焦工业智能、具身智能、金融科技等前沿方向 [12] - 中信泰富特钢2200兆帕级缆索钢丝支撑世界最大跨度桥梁 [12] 国际化进展 - 海外营业收入658亿元 同比增长15% 占比达17.9% [13] - 境外资产1.22万亿 较2024年底增长5.79% [13] - 债券联合承销金额同比增长58% [13] - 中信银行人民币跨境贷款余额突破700亿元 较年初增长63% [13] - 中信金属境外铜产品贸易同比增长36% [14] - 中信建设新签约阿联酋迪拜住房、乌兹别克斯坦烧碱工厂等标志性工程 [14] 业务模式优势 - 实行"金融+实业"双轮驱动独特模式 [7] - 通过整合股权投资、银行贷款、债券融资、保险保障等全链条金融资源 [9] - 构建"中国能力+全球网络"新范式 实现客户和渠道共享 [14]

会议信息 - 2025年第三次临时股东会现场会议9月1日14:45召开，网络投票同日进行[4] - 会议地点为江苏省无锡市江阴市长山大道1号中信特钢科技大楼三楼会议中心[4] 投票情况 - 306名股东参与投票，代表股份4331977181股，占比85.8300％[5] - 中小股东303名，代表股份99884481股，占比1.9790％[5] 议案表决 - 《金融服务协议》关联交易议案同意81135591股，占比81.2294％[6] - 公司及子公司向股东借款议案同意99519521股，占比99.6346％[6] - 2025年半年度利润分配预案同意4311804077股，占比99.5343％[7] 其他 - 关联股东持股4232092700股，占比83.85%，已回避表决[7] - 律师认为股东会召集、召开及表决结果合法有效[8]

股份数据 - 截至2025年8月31日，已发行普通股（不含库存股）29,090,262,630股[2] - 截至2025年8月31日，库存股份数目为0股[2] - 截至2025年8月31日，已发行股份总数29,090,262,630股[2] - 2025年8月已发行普通股（不含库存股）数目无增减[2] - 2025年8月库存股份数目无增减[2]

核心观点 - 中金基本维持中信股份2025年和2026年盈利预测不变 上调目标价17.4%至13.5港币 维持跑赢行业评级 对应21.4%上行空间 [1] - 公司当前交易于0.4倍2025年预期市净率和0.3倍2026年预期市净率 目标价对应0.5倍2025年预期市净率和0.4倍2026年预期市净率 [1] 财务表现 - 2025年上半年营收3688亿元 净利润同比增长6%至598亿元 归母净利润312亿元 [2] - 剔除上年同期艾芬豪可转债转股导致的被动稀释收益影响后 经营性利润同比增长0.4% [2] - 宣派中期分红每股0.2人民币 半年股息同比增长5.3% 分红比例同比提升1.4个百分点至18.6% [2] 金融板块表现 - 综合金融对外收入同比增长2%至1398亿元 占总收入38% 归母净利润同比增长2%至284亿元 占总额91% [3] - 中信银行归母净利润同比增长3%至365亿元 资产质量稳中向好 [3] - 中信证券营收同比增长20% 归母净利润同比增长30% [3] - 中信信托营收同比增长4% 归母净利润同比增长13% 信托资产规模较年初增长13% 新签约信托收入同比增长47% [3] - 中信保诚原保费收入同比增长11% 归母净利润同比增长5% 在合外资寿险公司中位居前列 [3] 实业板块表现 - 先进材料板块对外收入1637亿元 归母净利润52亿元 其中中信特钢归母净利润增长3% 南钢股份增长19% 中信金属增长31% [4] - 先进智造板块对外收入273亿元 同比增长7% [4] - 新消费板块归母净利润同比增长353% 中信出版盈利增长30% 大昌行和中信农业降本增效减亏措施成效显著 [4] - 新型城镇化板块对外收入144亿元 归母净利润19亿元 地产业务销售额同比增长60%至80亿元 工程业务新签生效合同额同比增长50%至202亿元 [4]