港股市场2026年首个交易日表现 - 2026年首个交易日港股三大指数全线上涨，恒生指数涨2.76%报26338.47点，恒生科技指数涨4%报5736.44点，国企指数涨2.86%报9168.99点 [1] - 市场表现延续了2025年的结构性牛市，并预示以半导体、AI、智能硬件为代表的硬科技，与以家电、汽车为代表的政策驱动型消费，将成为全年两大核心投资主线 [5] 半导体板块 - 半导体板块成为领涨主力，华虹半导体涨9.42%，中芯国际涨5.11%，晶门半导体涨3.53% [5] - 华虹半导体于2025年12月31日晚发布重大资产重组公告，拟以发行股份方式收购华力微97.4988%股权，交易对价达82.68亿元人民币，并计划募集配套资金不超过75.56亿元人民币用于技术升级与产业化项目 [6] - 银河证券指出，2025年12月半导体板块在产业链涨价、AI算力需求扩张及国产替代逻辑强化三重驱动下走出结构性行情，未来设备与材料环节、数字芯片及先进封测值得重点关注 [7] - 被誉为“港股GPU第一股”的壁仞科技今日正式挂牌，开盘一度暴涨超100%，收盘大涨超70%，市值突破800亿港元 [7] 互联网科技板块 - 互联网科技股表现强劲，百度集团-SW涨9.53%，网易-S涨6.62%，阿里巴巴-W涨4.34% [9] - 关键催化剂来自百度公告，其AI芯片子公司昆仑芯已于1月1日以保密形式向港交所提交主板上市申请 [10] - 据知情人士透露，昆仑芯2025年全年营收预计约50亿元人民币，高盛测算，若参照寒武纪市销率，百度所持昆仑芯股权估值可达30–110亿美元 [11] 家电板块 - 家电股表现强势，创维集团涨10.45%，美的集团涨5.12%，海尔智家涨4.20% [11] - 政策面，国家发改委与财政部于2025年12月30日联合发布《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，延续并优化家电补贴机制 [12] - 东方证券认为，随着2026年一季度国补资金到位，短期内销压力有望缓解，长期看具备研发、渠道与品牌优势的龙头企业将更充分受益 [12] - 国投证券指出，新政策扩大了支持品类、细化了补贴标准，叠加中美贸易摩擦缓和及全球产能布局深化，2026年内外销有望实现双轮驱动 [13] 汽车板块 - 部分汽车股走强，理想汽车-W涨4.93%，比亚迪股份涨3.57%，吉利汽车涨1.68% [14] - 2026年伊始，多家造车新势力密集公布2025年12月及全年交付数据，整体呈现“强者恒强、弱者承压”格局，在统计的10家主流新势力中仅3家达成年度销量目标 [15] - 2026年“汽车以旧换新”补贴细则已正式落地，消费者报废符合条件的旧车并购买符合条件的新车可获得一次性购车补贴 [16] - 中银国际研究报告指出，新政明显向中高端市场倾斜，对应车型补贴退坡幅度远低于市场忧虑 [16] 光伏板块 - 光伏股多数走强，协鑫新能源涨20.99%，协鑫科技涨4.72%，信义能源涨3.64% [16] - 消息面上，市场监管总局近日在安徽合肥对光伏行业开展价格竞争秩序合规指导，将通过加大产品质量监督力度、加强价格和反不正当竞争执法等手段维护市场公平竞争秩序 [17] 商业航天概念 - 商业航天概念股走强，亚太卫星涨34.53%，航天控股涨18.33%，金风科技涨20.95% [18] - 消息面上，2025年12月31日，蓝箭航天科创板IPO申请获受理，成为科创板第五套上市标准扩围以来首家IPO获受理的公司 [19] - 根据金风科技2023年年报，公司持有蓝箭航天空间科技股份有限公司8.3%股权 [20] 其他个股异动 - 德林控股涨11.76%，其持有70%权益的附属德林证券已获香港证监会有条件批准在综合账户安排下提供虚拟资产交易服务 [21] - 美图公司涨6.14%，公司于12月31日宣布已向阿里巴巴发行2.5亿美元可转债，大摩研报称若悉数转换，阿里巴巴将持有美图6.82%的股份成为其第三大股东 [22]

港股市场整体表现 - 2026年开年首个交易日，港股恒生指数上涨2.18%或559点，收报26189点 [1] - 恒生科技指数上涨3.38% [1] - 早盘成交额为768亿港元 [1] 商业航天行业 - 蓝箭航天科创板IPO获受理，显示商业航天领域资本化进程提速 [1] - 商业航天板块股价大涨，其中亚太卫星(01045)涨幅超过32%，航天控股(00031)涨幅超过18%，金风科技(02208)涨幅超过17%，中航科工(02357)上涨4% [1] 半导体与芯片行业 - 华虹半导体(01347)股价拉升超过10%，公司计划斥资82.7亿元人民币收购华力微电子股权 [2] - 百度集团-SW(09888)股价再涨超过7%，其旗下人工智能芯片公司昆仑芯已向港交所提交上市申请 [3] - 壁仞科技(06082)首日挂牌上市，早盘高开82.14%，午盘涨幅为72%，公司聚焦于自研GPGPU芯片及智能算力解决方案 [7] 机器人概念与产业链 - 机器人概念板块继续走高，市场预热特斯拉Optimus发包，近期产业链交流频繁 [2] - 相关公司股价上涨，力劲科技(00558)涨幅超过6%，三花智控(02050)上涨6.37%，德昌电机控股(00179)上涨4.1% [2] 互联网与游戏行业 - 网易-S(09999)股价上涨超过5%，其游戏《燕云》登顶iOS中国区游戏畅销榜，公司游戏产品储备丰富 [4] 先进空中交通行业 - 西锐(02507)股价再涨超过8%，美国已将先进空中交通列为国家战略，该公司在美国市场深耕多年 [5] 新能源与光伏行业 - 创维集团(00751)股价再涨近10%，其创维光伏意大利10MW分布式光伏电站项目正式签约 [6] 新能源汽车行业 - 理想汽车-W(02015)股价上涨超过5%，公司累计交付量已突破150万辆，据报道其产品线将进行调整 [7]

商业航天概念股市场表现 - 商业航天概念股在早盘交易时段出现全线飙升行情 [1][2] - 亚太卫星股价上涨28.78%，报收于3.58港元 [1][2] - 航天控股股价上涨18.33%，报收于0.71港元 [1][2] - 金风科技股价上涨12.08%，报收于15.03港元 [1][2]

港股商业航天概念股市场表现 - 港股商业航天概念股出现全线飙升行情 [1] - 亚太卫星股价上涨24.82%，报3.47港元 [1] - 航天控股股价上涨18.33%，报0.71港元 [1] - 金风科技股价上涨11.41%，报14.94港元 [1]

市场表现 - 商业航天概念股全线飙升 截至发稿 亚太卫星(01045)涨24.82%报3.47港元 航天控股(00031)涨18.33%报0.71港元 金风科技(02208)涨11.41%报14.94港元 [1] 行业动态与政策催化 - 2025年12月31日 蓝箭航天科创板IPO申请获受理 成为科创板第五套上市标准扩围以来首家IPO获受理的公司 [1] - 2025年6月以来 在政策密集催化下 蓝箭航天 屹信航天 中科宇航 微纳星空 天兵科技 星河动力等多家商业航天企业已提交辅导备案材料 准备登陆资本市场 [1] 行业前景与战略意义 - 允许具备核心技术但尚未盈利的企业上市融资 意味着国家有意引导资金向商业航天产业集中 助力国家战略工程落地 [1] - 商业航天作为国家重点布局方向 已步入新的发展阶段 战略意义不断凸显 [1] - 未来相关企业有望迎来密集申报 为产业链注入长期发展动能 [1]

股份数据 - 截至2025年12月31日上月底已发行股份总数为3,085,021,882[2] - 本月已发行股份及库存股份数目增减均为0[2] - 本月底已发行股份总数为3,085,021,882[2]

行业增长驱动力 - 2026年行业关键增长领域为海外及新兴市场的大型矿用挖掘机 [1] - 中国市场驱动力来自挖掘机的替换需求周期和起重机需求的早期复苏 [1] 公司业绩与估值 - 上调三一重工2025至2027年盈利预测2%至5% [1] - 上调A股目标价至27元人民币，港股目标价为29.5港元，均维持买入评级 [1] - 估值基础切换至2026年，目标市盈率维持24倍 [1] 矿用挖掘机业务规划 - 计划分拆矿用挖掘机业务，以更好地与三一国际矿用车单元协同 [2] - 目标将矿用挖掘机年销售额从2025年的20亿元人民币提升至2028年的60亿元人民币 [2] 财务状况与资本开支 - 香港上市后募集资金约150亿港元（约137亿元人民币） [3] - 预计2025年末净现金将达到250亿元人民币 [3] - 超半数募集资金将用于全球销售网络和海外产能扩张 [3]

业绩总结 - 截至2025年11月30日，上月底和本月底已发行股份总数均为3,085,021,882，无库存股份[2] 合规确认 - 本月证券发行等获董事会授权，遵照规定进行，款项已收齐[5] - 上市先决条件、上市买卖函件条件均已履行[5] - 各类证券相同，相关文件已存档发送[5]

全球市场表现 - 港股市场情绪回暖，恒生指数上涨1.97%至25,717点，恒生科技指数上涨2.78%至5,546点[3] - 美股三大指数集体收涨，标普500指数上涨1.55%至6,705点，纳斯达克指数上涨2.69%至22,872点[3][9] - 日本市场因假期休市，日经225指数无变动[10] 行业与个股动态 - 港股科技股全线走强，快手上涨超过7%，网易、哔哩哔哩上涨超过5%[9] - 美股科技巨头全线上扬，谷歌大涨超过6%，博通暴涨11%，美光科技上涨近8%[9][13] - 创新药与军工股表现强势，信达生物获纳入恒生指数，中船防务大涨超过13%[9] 宏观经济与政策 - 中美元首进行上月会晤以来的首次通话，讨论贸易、台湾及俄乌问题，特朗普称美中关系极其强劲[14] - 美联储理事沃勒呼吁在12月会议上降息，利率市场预测年底降息概率约七成[9][14] - 亚马逊计划投资高达500亿美元扩展AWS的AI和超级计算能力，新增近1.3吉瓦计算能力[14][15] 公司财务与融资 - 文远知行第三季度营收1.71亿元，同比增长144.3%，Robotaxi业务营收3530万元，同比增长761.0%[15] - 京东工业评估香港IPO投资者兴趣，可能筹集约5亿美元[15] - 小米集团控股股东雷军斥资超1亿港元增持股份，持股比例提高至23.26%[15]

军工股市场表现 - 中船防务（600685/00317）股价上涨6.6%至15.82港元 [1] - 中航科工（02357）股价上涨4.8%至3.93港元 [1] - 航天控股（00031）股价上涨1.96%至0.52港元 [1] 迪拜航展中国展团亮点 - 多款中国先进装备亮相，包括挂载霹雳导弹的歼-10CE、歼-35A、运-20、L-15教练机及翼龙、旋戈系列无人机 [1] - C919大飞机首次在中东地区亮相 [1] - 航天飞鹏获得50架无人运输机订单落定迪拜 [1] 行业需求与格局展望 - 全球地缘政治不确定性增加导致全球军贸需求不断扩大，国际军贸市场格局发生新变化 [1] - 中国产品性能和供给能力获得高度认可，产品迭代加快且体系能力强化 [1] - 中东、亚洲等市场订单催化不断，预计中国军贸的需求与供给将持续强烈共振 [1]