本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带法律责任。 创远信科（上海）技术股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 12 月 31 日收到北京证券交易所出具的《受理通知书》（编号 CZ2025120001）。北京证券交易所对公司报送的发行股份及支付现金 购买资产并募集配套资金暨关联交易（以下简称"本次交易"）申请 文件进行了核对，认为申请文件符合《北京证券交易所上市公司重大 资产重组审核规则》的相关要求，予以受理。 本次交易尚需北京证券交易所审核通过并经中国证券监督管理 委员会予以注册同意，本次交易能否通过上述审核或注册以及最终通 过时间均存在不确定性。公司将根据该事项的进展情况及时履行信息 披露义务，敬请广大投资者注意投资风险。 证券代码：920961 证券简称：创远信科 公告编号：2025-164 创远信科（上海）技术股份有限公司 关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金 暨关联交易申请文件 获得北京证券交易所受理的公告 董事会 2025 年 12 月 31 日 创远信科（上海）技术股份有限公 ...

会议时间与地点 - 2025年12月26日14:00股东会在上海松江召开[7] - 网络投票时间为2025年12月25日15:00至26日15:00[7] 会议出席情况 - 现场及网络出席股东等29人，代表股份63992974股，占总股本44.80%[10] - 现场出席7人，代表股份44442452股，占总股份31.11%[10] - 网络投票22人，代表股份19550522股，占总股份13.69%[11] - 现场及网络出席中小股东等21人，代表股份3748070股，占总股份2.62%[12] 会议审议事项 - 审议多项发行股份及支付现金购买资产并募资议案[15] - 列入会议议程提案共二十八项[19] 议案投票结果 - 多项议案合计投票数多为14328439，反对票51427，弃权票0[27][28][29][30] - 《关于未来三年股东回报规划的议案》合计投票14328439，反对35970，弃权15457[25] - 《关于拟续聘2025年度会计师事务所的议案》合计投票63941547，反对51427，弃权0[26] 会议合规情况 - 股东会召集与召开程序、出席人员及召集人资格合法有效[31] - 表决事项与通知一致，程序合规，结果合法有效[30]

证券代码：920961 证券简称：创远信科 公告编号：2025-163 5.会议主持人：冯跃军 6.召开情况合法合规的说明： 创远信科（上海）技术股份有限公司 2025 年第三次临时股东会决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2025 年 12 月 26 日 2.会议召开地点：上海市松江区恒麒路 139 弄 1 号楼 3.会议召开方式：现场投票和网络投票相结合方式召开 4.会议召集人：董事会 本次会议的召开符合《中华人民共和国公司法》及有关法律、 法规和《公司章程》的规定。 （二）会议出席情况 出席和授权出席本次股东会的股东共 29 人，持有表决权的股份 总数 63,992,974 股，占公司有表决权股份总数的 44.80%。 其中通过网络投票参与本次股东会的股东共 22 人，持有表决权 的股份总数 19,550,522 股，占公司有表决权股份总数的 13.69%。 公司高管及相关人员列席本次股东会。 二、议案审议情况 （ ...

股票交易数据 - 国泰海通证券累计买入115,933股，卖出118,748股，截至2025年12月11日结余74,060股[4] - 2025年3 - 12月王明果多次买卖股票，3月21日买入1,000股，10月29日卖出3,000股等[5] - 2025年3 - 9月宿威多次买卖股票，3月24日买入2,000股，3月27日卖出2,000股等[5][6][7] - 2025年6 - 9月有多笔股票交易，如6月20 - 26日买入400股、卖出300股等[8][9] - 宿依蕾2025年7月29日买入1,000股[8] 自查相关 - 自查期为2025年9月15日前六个月至重组报告书披露前一日[1] - 国泰海通证券称股票买卖与重组无关，自查期无其他买卖行为[10] - 独立财务顾问认为自查期买卖股票行为非内幕交易，不构成交易障碍[19] 责任声明 - 若被认定内幕交易，相关人员承担法律责任并上交全部收益[18] - 王明果称无内幕交易，愿担责并上交收益[11] - 陈激宇自查期无买股，未透露内幕信息，承诺遵守禁内规[11] - 宿威称无内幕交易，买股信息源于公开渠道[13]

交易自查 - 本次交易股票交易自查期间为2025年9月15日前六个月至《重组报告书（草案）》披露前一日[6] - 内幕交易核查对象包括六类主体[10] 股票买卖情况 - 核查期内国泰海通累计买入115,933股、卖出118,748股，2025年11月结余74,060股[12] - 2025年3 - 12月多主体有多次股票买卖操作[12][14][16][17][19] 声明与承诺 - 相关主体称买卖源于公开信息，无内幕交易[20][21][23][24][26] - 若认定内幕交易，承担责任并上交收益[25][27] - 承诺真实，违反担责[25][27] 核查结论 - 核查对象买卖不构成内幕交易，不影响交易[27] - 律师认为无实质性法律障碍[28]

交易自查 - 自查期间为2025年3月15日前六个月至重组报告书（草案）披露前一日[1] - 内幕交易核查对象含上市公司等相关人员[3] 股票买卖情况 - 国泰海通证券累计买入115,933股，卖出118,748股，2025年12月11日结余74,060股[4] - 王明果等多人在2025年有多次买卖股票操作[6][8][9][10] 制度与结论 - 公司建信息隔离墙制度防范内幕交易[12] - 自查结论显示相关方非内幕交易，对交易无实质影响[21] 各方观点 - 独立财务顾问认为无实质性障碍[23] - 大成律师事务所认为不构成法律障碍[24] 其他 - 董事会日期为2025年12月19日[26]

市场合作 - 公司2025年12月19日与泛联院签署《战略合作协议》[12] - 围绕5G - A/6G等领域新一代信息通信技术开展合作[8] 协议说明 - 协议为框架性，无需董事会或股东会审议[4] - 不影响主营业务、经营范围及公司独立性[9] - 具体业务后续签项目协议[10]

固定收益：宏观经济与债市展望 - **核心观点：经济动能新旧转换，四季度增长或放缓** 从2025年11月数据看，消费与投资面临较大压力，四季度GDP同比增速可能较三季度放缓，经济运行核心矛盾是“旧动能调整拖累与新动能成长并存”[2][7] - **消费端：增速持续回落，面临高基数压力** 11月社会消费品零售总额4.4万亿元，同比仅增长+1.3%，增速连续六个月回落，为2023年以来最低单月同比增速[8] 1-11月社零累计同比+4.0%[8] 12月社零面临2024年同期同比+3.7%的高基数压力[2][7] - **消费结构：服务消费高增，耐用品消费疲软** 1-11月服务零售额同比+5.4%[8] 文体休闲服务零售额延续两位数增长，全国电影票房收入同比+19.5%[8] 但11月限额以上家用电器和音像器材类零售额同比大幅下降19.4%，家具类同比-3.8%，反映居民消费信心仍处低位[9] - **投资端：固投持续负增长，地产拖累显著** 1-11月固定资产投资同比-2.6%，连续三个月累计同比负增长[10] 其中，基础设施投资同比-1.1%，制造业投资同比+1.9%，房地产开发投资同比-15.9%[10] 商品房销售面积与销售额前11个月同比分别下降7.8%和11.1%[10] - **进出口：整体显著回升，结构持续优化** 11月进出口总值3.9万亿元，同比+4.1%，较10月的+0.1%大幅反弹[11] 出口2.3万亿元，同比+5.7%，实现由负转正[11] 对欧盟出口同比大幅回升至+14.8%，对非洲出口同比+27.55%[12] 机电产品出口同比+9.65%，高新技术产品出口同比+7.68%[13] - **工业生产：高技术制造维持高增** 1-11月规模以上工业增加值同比+6.0%[13] 11月高技术制造业和装备制造业增加值同比分别增长+8.4%和+7.7%[13] - **政策与债市展望：关注政策支撑，债市行情或好于预期** 2025年中央经济工作会议更加强调内需，宏观政策新增“加大逆周期和跨周期调节力度”表述[2][7] 报告预计2026年政策利率可能下调20BP左右，一季度或下调10BP[14] 当前非银机构看空债市，但2026年债市行情可能好于预期，30年期国债收益率可能跌破2%[2][14] 建议重点关注5年期银行资本债及超长利率债的配置价值[2][14] 机械/建材建筑：建筑装饰行业 - **核心观点：聚焦“十五五”开局，建筑板块有望迎“春季躁动”** 2026年作为“十五五”开局之年，建筑板块有望迎来“春季躁动”[2][16] - **投资节奏规律：五年规划呈现“前高后稳”特征** 基础设施投资增速在五年规划周期中呈现“前高后稳”的典型节奏，在“十三五”和“十四五”周期中表现更为清晰[17] 2026年作为新规划开局之年，投资节奏有望重新进入周期抬升阶段[17] - **基数效应：2026年一季度基建投资或具备弹性** 回顾历史，一季度基建增速多次呈现“低基数——次年修复”特征[18] 2025年一季度狭义基建固投增速仅为5.60%和5.94%，为近五年最低，为2026年一季度同比修复提供了空间[18] - **项目催化：预计2026年一季度地方项目与投资信号将集中释放** “十四五”开局之年，多省在一季度集中披露通信、综合交通、水利等重大基础设施建设计划，对产业链形成显著催化[19] 随着“十五五”启动，地方中长期交通、能源、水利等项目已进入规划论证阶段，预计2026年一季度将集中释放项目与投资信号[2][19] 北交所：创远信科公司点评 - **公司定位：国内高端无线通信测试仪器龙头** 公司聚焦5G/6G通信、北斗导航、半导体射频等核心领域，布局车联网、卫星互联网、低空经济等场景化应用[3][22] - **经营业绩：2025年前三季度营收1.56亿元，归母净利润401万元**[23] - **收购计划：拟8.86亿元收购微宇天导100%股权，向全域测试服务平台转型** 交易价格88,630.00万元，募集配套资金不超过14,000万元[24] 微宇天导专注于卫星导航测试，2023年、2024年及2025年上半年归母净利润分别为1442.90万元、3590.68万元和2183.26万元[24] 业绩承诺期为2025年至2027年，承诺净利润总和不低于18,026万元[24] - **战略协同：收购有望实现业务融合与客户资源导入** 通过收购，公司有望融合通信测试与导航定位测试系统，提供覆盖“地面—低空—卫星”的全域测试解决方案[3][24] 可实现双向客户资源导入，拓展融合测试需求与细分市场[24] - **战略合作：深化“6G+AI”与“6G+卫星”方向** 2025年8月，公司与中国信通院华东分院合作，聚焦“6G+AI”、“6G+卫星”方向，共建测试验证中心[25] 同时与中建材凯盛机器人等合作，拓展工业测试场景与智能化生产能力[25] - **盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为0.19/0.34/0.49亿元** 对应市盈率（PE）分别为226.5/130.4/89.3倍，维持“增持”评级[26] 市场数据概览 - **主要指数表现（截至2025年12月17日）** 上证指数收盘3,870.28点，年初至今上涨18.63%[5] 创业板指收盘3,175.91点，年初至今上涨54.14%[5] 沪深300指数收盘4,579.88点，年初至今上涨19.88%[5] 中证1000指数收盘7,288.74点，年初至今上涨25.73%[5] 科创50指数收盘1,325.33点，年初至今上涨38.73%[5] 北证50指数收盘1,439.02点，年初至今上涨41.10%[5]

报告投资评级 - 投资评级：增持（维持）[5] 报告核心观点 - 报告认为，创远信科作为国内高端无线通信测试仪器龙头企业，正通过高强度研发投入、前瞻领域布局及战略收购，从单一设备供应商向多维度测试服务平台转型，有望抓住低轨、低空等领域发展新机遇[5][6][7][8] 公司基本情况与市场表现 - 公司为北交所上市公司，证券代码920961.BJ，属于机械设备-通用设备行业[1][4] - 截至2025年12月15日，公司收盘价为30.60元，年内股价区间为12.94元至35.50元[3] - 公司总市值为43.7092亿元（4,370.92百万元），流通市值为31.0964亿元（3,109.64百万元），总股本为1.4284亿股（142.84百万股）[3] - 公司资产负债率为40.64%，每股净资产为5.39元[3] 业务与战略布局 - 公司是国内高端无线通信测试仪器龙头企业，聚焦5G/6G通信、北斗导航、半导体射频等核心领域，布局车联网、卫星互联网、低空经济等场景化应用[8] - 公司高研发投入流向6G预研、AI+测试等前沿方向，迭代更新TSPScanner扫频仪等产品，并推出44GHz手持频谱分析仪等新品[8] - 在汽车领域，公司车联网业务客户主要为汽车主机厂、TBOX/OBU供应商、汽车测试检测机构等[8] - 在卫星互联网领域，公司近期中标中国兵器工业集团航空弹药研究院的“北斗三号实时推演卫星信号模拟系统”项目[8] - 2025年第三季度，公司实现营收1.56亿元，归母净利润401万元[8] 重大资产收购 - 公司拟以8.863亿元（88,630.00万元）收购微宇天导100%股权，并向特定对象募集配套资金不超过1.4亿元（14,000万元）[8] - 微宇天导专注于卫星导航测试技术，主营业务为定位导航授时（PNT）仿真测试和导航电磁环境测试[8] - 微宇天导2023年、2024年及2025年上半年归母净利润分别为1442.90万元、3590.68万元和2183.26万元[8] - 微宇天导业绩承诺期为2025年至2027年，承诺净利润分别不低于5456万元、6027万元和6543万元，三年承诺净利润总和不低于1.8026亿元（18,026万元）[8] - 此次收购旨在实现通信测试与导航定位测试的业务融合，提供覆盖“地面—低空—卫星”的全域测试解决方案，并通过双向客户资源导入实现协同[7][8] 战略合作进展 - 2025年8月28日，公司与中国信通院华东分院达成战略合作，聚焦“6G+AI”、“6G+卫星”方向，共建新一代6G通信+卫星互联网测试验证中心[8] - 2025年8月30日，公司分别与中建材凯盛机器人、深圳优策管理咨询达成合作，旨在优化生产线自动化智能化及资源配置效率[8] 财务预测与估值 - 报告预测公司2025年至2027年营业收入分别为2.69亿元、3.17亿元和3.80亿元，同比增长率分别为15.51%、18.11%和19.85%[9] - 报告预测公司2025年至2027年归母净利润分别为0.19亿元、0.34亿元和0.49亿元，同比增长率分别为54.91%、73.74%和45.94%[6][9] - 报告预测公司2025年至2027年每股收益（EPS）分别为0.14元、0.23元和0.34元[9] - 基于预测，公司2025年至2027年对应市盈率（P/E）分别为226.5倍、130.4倍和89.3倍[6][9] - 报告预测公司毛利率将保持稳定，2025年至2027年分别为51.67%、51.83%和52.03%[10] - 报告预测公司净资产收益率（ROE）将逐步提升，2025年至2027年分别为2.51%、4.24%和5.94%[9][10]

北交所市场整体表现 - 12月12日，北交所市场合计成交量为11.34亿股，成交额为269.73亿元，成交额较上一交易日减少13.32亿元 [1] - 个股涨跌方面，收盘上涨的共143只，占可交易个股的50.00%，收盘下跌的有139只 [1] 个股涨跌幅表现 - 涨幅居前的个股包括：天力复合收盘涨停（涨幅30.00%），创远信科上涨14.80%，常辅股份上涨11.38%，灿能电力上涨11.29% [1] - 跌幅居前的个股包括：广道退下跌21.09%，龙竹科技下跌6.56%，恒合股份下跌6.53% [1] 个股成交活跃度 - 全天成交额超过1亿元的股票共有76只 [1] - 成交额居前的股票包括：锦波生物成交10.45亿元，星图测控成交8.69亿元，天力复合成交8.62亿元 [1] - 换手率超过10%的个股有38只，其中11股换手率超过20% [1] - 换手率居前的股票包括：大鹏工业换手率70.76%，精创电气换手率45.80%，广道退换手率41.72% [1] 重点个股交易数据 - 锦波生物收盘价275.50元，上涨9.02%，换手率7.04%，成交额10.45亿元 [1] - 星图测控收盘价89.18元，微跌0.01%，换手率23.95%，成交额8.69亿元 [1] - 天力复合收盘价60.84元，涨停上涨30.00%，换手率14.39%，成交额8.62亿元 [1] - 创远信科收盘价31.80元，上涨14.80%，换手率24.03%，成交额7.79亿元 [1] - 富士达收盘价37.61元，下跌3.69%，换手率10.78%，成交额7.56亿元 [1]