上市概况 - 2024年9月25日，建发致新（代码：301584）与联合动力（代码：301656）在深圳证券交易所上市 [1] - 同日，锦华新材（代码：920015）在北京证券交易所上市 [1] 建发致新（301584） - 公司为全国性高值医疗器械流通商，业务涵盖医疗器械直销、分销及为终端医院提供医用耗材集约化运营服务 [2] - 控股股东为建发医疗，持股51.02%，实际控制人为厦门市国资委 [2] - 本次发行募集资金总额为44,551.26万元，募集资金净额为36,333.45万元 [2] - 募集资金将用于信息化系统升级建设、医用耗材集约化运营服务及补充流动资金 [2] 联合动力（301656） - 公司致力于成为全球领先的智能电动汽车部件及解决方案提供商，主要产品包括电驱系统和电源系统等动力系统核心部件 [3] - 控股股东为深圳市汇川技术股份有限公司，持股94.51%，实际控制人为朱兴明 [3] - 本次发行募集资金总额为360,141.49万元，募集资金净额为353,207.33万元 [4] - 募集资金将用于新能源汽车核心零部件生产建设、研发中心建设、数字化系统建设及补充营运资金 [4] 锦华新材（920015） - 公司主要从事酮肟系列精细化学品的研发、生产和销售，主要产品包括硅烷交联剂、羟胺盐等 [4] - 控股股东为巨化集团有限公司，发行前持股82.49%，实际控制人为浙江省国资委 [4] - 本次发行超额配售选择权行使前，募集资金总额为59,290.00万元，募集资金净额为54,914.60万元 [5] - 募集资金将用于60kt/a高端偶联剂项目、500吨/年JH-2中试项目及酮肟产业链智能工厂建设项目 [5]

今日上市概况 - 三家公司于9月25日上市，两家在深交所创业板，一家在北交所 [1] - 建发致新证券代码为301584，联合动力证券代码为301656，锦华新材证券代码为920015 [1] 建发致新上市详情 - 发行价格为7.05元/股，发行市盈率为13.29倍 [2] - 公司成立于2010年8月30日，历经多次名称变更，最新名称为上海建发致新医疗科技集团股份有限公司 [2] - 主营业务为医疗器械直销及分销业务，并为终端医院提供医用耗材集约化运营(SPD)服务 [2] 联合动力上市详情 - 发行价格为12.48元/股，发行市盈率为32.87倍 [3] - 公司前身苏州汇川联合动力系统有限公司成立于2016年9月30日，于2023年6月19日更名为苏州汇川联合动力系统股份有限公司 [3] - 主营业务为智能电动汽车部件及解决方案，主要产品包括电驱系统和电源系统等动力系统核心部件 [3] 锦华新材上市详情 - 发行价格为18.15元/股，发行市盈率为11.95倍 [4] - 公司前身衢州锦华化工有限公司成立于2007年12月27日，于2009年7月13日更名为浙江锦华新材料股份有限公司 [4] - 主营业务为酮肟系列精细化学品的研发、生产和销售 [5]

新股上市信息 - 2024年9月25日共有3只新股上市 [1] 建发致新 (创业板) - 发行价格为7.05元 [2] - 中签率为0.019847% [2] - 总市值为29.70亿元 [2] - 发行市盈率为13.29倍 [2] - 公司背靠厦门国资委 是国内高值医疗器械配送流通领域的头部企业 [2] - 公司通过信息化管理与传统业务结合 积极将服务延伸至下游终端医疗机构 [2] 联合动力 (创业板) - 发行价格为12.48元 [2] - 中签率为0.032817% [2] - 总市值为264.1亿元 [2] - 发行市盈率为32.87倍 [2] - 公司背靠实控人汇川技术 是我国电驱动系统领域的领先企业 [2] - 公司是国内最早推出800V高压SiC电驱动平台的企业之一 [2] - 公司产品包括乘用车控制器五合一总成系统 使用国产器件 以及商用车SiC集成控制器 [2] - 公司已为理想汽车 广汽集团 小米汽车等企业 超过170个车型提供动力系统解决方案 [2][3] - 公司是我国业内最早布局海外市场并实现出口的自主品牌之一 海外市场收入呈现较快增长 截至2024年达7.69亿元 [3] 锦华新材 (北交所) - 发行价格为18.15元 [3] - 中签率为0.066173% [3] - 发行市盈率为11.52倍 [3] - 公司主要产品为硅烷交联剂 羟胺盐 甲氧基硅烷等 [3] - 公司为国内硅烷交联剂细分领域的龙头企业 [3]

北交所新股市场活跃度 - 北交所新股三协电机上市首日盘中一度大涨超860% 收盘上涨785.62% 成为年内上市首日涨幅最高的新股 [1] - 艾芬达上市首日上涨170.03% 单签收益超1.6万元 [1] - 华金证券观点认为 新股次新板块定价和情绪指标处于区间高位 板块博弈反复和分化可能性较高 [1] 本周可申购新股概览 - 本周（9月15日至19日）共有5只新股可申购 包括创业板3只 深市主板1只和北交所1只 [3] - 新股申购信息包括联合动力（申购代码301656 发行价12.48元/股 市盈率32.87倍） 建发致新（申购代码301584） 锦华新材（申购代码920015 发行价18.15元/股 市盈率11.52倍） 瑞立科密（申购代码001285） 云汉芯城（申购代码301563） [4] 联合动力（申购日：9月15日） - 公司是新能源汽车动力系统行业龙头 与理想 小米等造车新势力及众多国内外主流车企深度合作 [1] - 2024年公司电控产品及电机产品在国内市场份额均达10%以上 在第三方供应商中排名第一 [1] - 预计2025年前三季度实现净利润7.5亿元至9亿元 同比增长31.05%至57.26% [5][6] - 预计2025年前三季度营业收入为140亿元至155亿元 同比增长30.62%至44.61% [6] 建发致新（申购日：9月16日） - 公司是全国性高值医疗器械流通商 为超过3300家医疗机构提供产品直销服务 [7] - 预计2025年前三季度实现净利润2亿元至2.22亿元 同比增长30%至40% [7] 锦华新材（申购日：未明确） - 公司是酮肟系列精细化学品生产商 为国内硅烷交联剂 羟胺盐细分领域龙头企业 [9] - 预计2025年全年实现营业收入10.63亿元 同比下降14.25% 归母净利润1.99亿元 同比下降5.47% [9] 瑞立科密（申购日：9月19日） - 公司是商用车主动安全系统龙头企业 产品覆盖国内主流龙头整车企业 [2][10] - 预计2025年前三季度实现归母净利润1.96亿元至2.2亿元 同比增长11.96%至25.67% [10][11] - 预计2025年前三季度营业收入为15.5亿元至17.3亿元 同比增长13.82%至27.04% [11] 云汉芯城（申购日：未明确） - 公司是电子元器件分销与产业互联网融合发展的创新企业 提供电子元器件供应链一站式服务 [11] - 预计2025年前三季度实现净利润7700万元至8000万元 同比增长38.71%至44.11% [12][13] - 预计2025年前三季度营业收入为22亿元至23亿元 同比增长19.11%至24.52% [13]

建发致新 (301584.SZ) 公司概况与业务 - 公司为全国性高值医疗器械流通商，主要从事医疗器械直销及分销业务，并为终端医院提供医用耗材集约化运营（SPD）等服务，在产业链中承担流通职能，是串联生产厂商、经销商、终端医疗机构的枢纽 [1] - 公司是国企供应链巨头厦门建发集团旗下的医疗供应链企业，厦门市国资委通过建发集团间接持有公司51.02%股份，为公司实际控制人 [1] - 2024年公司收入结构为：直销业务110.32亿元，占比61.69%；分销业务67.38亿元，占比37.68%；服务业务1.12亿元，占比0.63%，目前以直销业务为主 [1] 建发致新 (301584.SZ) 业务运营与财务特点 - 直销业务覆盖31个省、自治区、直辖市超过3300家医疗机构，提供上万种规格型号产品，主要客户包括首都医科大学附属北京安贞医院、宣武医院等；分销业务客户包含山南优视医疗器械有限公司等 [2] - 公司以高值介入类产品为切入点，经营产品厂商包括微创集团、美敦力、泰尔茂、归创通桥等国内外知名企业，并积极推动信息化管理应用 [2] - 公司资产负债率较高，2022年至2024年合并口径资产负债率分别为87.39%、87.19%和86.45%，流动比率分别为1.13、1.12和1.12，速动比率分别为0.90、0.86和0.81，反映出行业资金密集型特点 [3] 联合动力 (301656.SZ) 公司概况与行业地位 - 公司由A股上市公司汇川技术分拆新能源汽车相关业务而来，是新能源汽车动力系统提供商，主要产品包括电驱系统、电源系统等核心部件，汇川技术直接持有公司94.51%股份，为控股股东 [3] - 公司是新能源汽车动力系统行业龙头，位处产业链核心环节，曾多次承担和参与国家重点研发计划，主导或参与超过20项国家标准制定 [4] - 公司为下游超过40家整车企业、超过170个车型提供动力系统解决方案，2024年度动力系统产品出货量超过450万台，参与新能源汽车全生命周期 [4] 联合动力 (301656.SZ) 客户与财务特点 - 下游客户涵盖理想、小米、广汽、奇瑞、长安等国产汽车品牌，以及沃尔沃、Stellantis、大众、奥迪等国际主流汽车品牌，2024年我国新能源汽车销量前10的车企中有8家与公司达成深度合作 [4] - 公司应收账款账面价值较高，2022年至2024年分别为18.5亿元、36.1亿元、56.8亿元，占资产总额的比重分别为20.37%、29.38%和31.45% [5] 锦华新材 (920015.BJ) 公司概况与产品 - 公司主要从事酮肟系列精细化学品的研发、生产和销售，主要产品包括硅烷交联剂、羟胺盐、甲氧胺盐酸盐、乙醛肟等，为国内硅烷交联剂、羟胺盐细分领域的龙头企业 [5] - 硅烷交联剂产品作为关键原料用于生产有机硅密封胶和胶粘剂，终端产品广泛应用于建筑建材、能源电力、电子以及新能源汽车等领域，为国家战略性新兴产业中新材料领域的重点产品 [5] - 羟胺盐产品主要用于生产广谱高效低毒农药和抗菌药物等，甲氧胺盐酸盐产品主要用于生产农药和抗菌药物，乙醛肟产品主要用于生产农药 [6] 锦华新材 (920015.BJ) 市场地位与风险 - 公司在硅烷交联剂细分领域国内市场占有率持续提升，2022年、2023年、2024年占有率分别为27.85%、31.60%、38.16% [6] - 公司获得国家专精特新"小巨人"企业、国家绿色工厂、国家高新技术企业等多项荣誉称号，并参与制定多项国家/行业标准 [6] - 公司产品下游应用涉及房地产、光伏组件等周期性波动行业，这些行业目前处于周期下行或底部区域，可能导致相关产品整体市场需求下降 [6][7]

建发致新 (301584.SZ) 上市概况 - 公司于9月25日在创业板上市，发行价为7.05元/股，市值为29.70亿元 [1][2] - 发行市盈率为13.29倍，低于行业市盈率25.73倍 [2] - 公司是全国性高值医疗器械流通商，在产业链中承担流通职能，串联生产厂商、经销商和终端医疗机构 [1] 建发致新业务与财务 - 业务结构以直销为主，2024年直销业务收入110.32亿元，占总收入61.69%，分销业务收入67.38亿元，占比37.68% [4] - 公司业务覆盖31个省、自治区、直辖市，为超过3300家医疗机构提供服务 [4] - 主要经营微创集团、美敦力、泰尔茂等国内外知名厂商的高值介入类产品 [5] 建发致新股权结构与募资用途 - 公司实际控制人为厦门市国资委，通过建发集团间接持有公司51.02%股份 [4] - 募集资金主要用于补充流动资金（2.40亿元，占比49.56%）、信息化系统升级建设（1.40亿元，占比28.94%）和医用耗材集约化运营服务项目（1.04亿元，占比21.49%） [3] 联合动力 (301656.SZ) 上市概况 - 公司于9月25日在创业板上市，发行价为12.48元/股，市值为300.10亿元 [6] - 发行市盈率为32.87倍，高于行业市盈率29.08倍 [6] - 公司是汇川技术分拆的新能源汽车动力系统提供商，主要产品包括电驱系统、电源系统 [5] 联合动力业务与市场地位 - 公司是新能源汽车动力系统行业龙头，2024年度动力系统产品出货量超过450万台 [10] - 为下游超过40家整车企业、超过170个车型提供解决方案，客户涵盖理想、小米、广汽等国产品牌及沃尔沃、大众等国际品牌 [10] - 2024年我国新能源汽车销量前10的车企中有8家与公司达成深度合作 [10] 联合动力财务与募资用途 - 2022年至2024年，公司应收账款账面价值从18.5亿元增至56.8亿元，占资产总额比重从20.37%升至31.45% [11] - 募集资金主要投向新能源汽车核心零部件生产建设项目（26.12亿元，占比53.77%）和研发中心建设及平台类研发项目（13.23亿元，占比27.24%） [8][9] 锦华新材 (920015.BJ) 上市概况 - 公司于9月25日在北交所上市，发行价为18.15元/股 [13] - 发行市盈率为11.52倍，低于行业市盈率27.57倍 [13] - 公司是国内酮肟系列精细化学品生产商，为硅烷交联剂、羟胺盐细分领域龙头企业 [11][15] 锦华新材业务与市场地位 - 硅烷交联剂产品主要用于生产有机硅密封胶和胶粘剂，终端应用于建筑建材、能源电力、电子及新能源汽车等领域 [16] - 2022年至2024年，公司硅烷交联剂的国内市场占有率从27.85%提升至38.16% [16] - 公司获得国家专精特新"小巨人"企业、国家绿色工厂等荣誉称号，并参与制定多项国家/行业标准 [16] 锦华新材募资用途 - 募集资金主要投向60kt/a高端偶联剂项目（5.07亿元，占比85.74%）和酮肟产业链智能工厂建设项目（0.61亿元，占比10.37%） [15]