公司决策 - 2025年3月26日总经理办公会通过拟注销全资孙公司议案[2] 孙公司信息 - 拟注销孙公司为Omniflex Technologies Sdn Bhd.，2019年成立，注册资本1马币[3] - 注册地在马来西亚，经营范围含软管业务[3] 注销情况 - 孙公司未实际经营，因优化布局注销[4][6] - 注销不影响业务和盈利，不损害公司及股东利益[6]

调研基本信息 - 活动时间为2025年3月20日至21日，地点在武汉江汉区淮海路249号武汉泛海费尔蒙酒店 [3] - 18家机构参与调研，上市公司接待人员有董事、副总经理等 [3][4] 2024年业绩下降原因 - 营业收入下降因美国和中东市场订单减少，耐高压大流量输送软管需求降低，普通轻型输送软管需求增加，境外其他市场增长不足以抵消减少额 [4] - 净利润下降因营业收入减少、海运费增加、中裕阿联酋和沙特公司筹建期运营费用增加、股权激励计划股份支付费用增加 [4] 2025年市场拓展举措 - 加大对增长市场资源投入，增派调研团队，加大品牌宣传力度 [5] - 持续投入研发资源，吸引高端人才，推出竞争力产品，开拓新领域和客户群体 [5] 沙特公司情况 - 2024年12月开业，实现沙特本土化生产，目前投产耐高压大流量输送软管产品 [6] - 2025年将进行柔性增强热塑性复合管设备安装、量产和普通轻型输送软管设备引进、量产 [6] 产品发展方向 - 形成多层次业务格局，拓展流体传输软管其他市场领域，扩大下游应用范围 [7] - 聚焦业务、产品、技术与工艺设备创新，“智慧消防、智慧管道”是研发方向 [7] 美国市场业务 - 在美国设全资孙公司，产品在技术、成本和产能方面有优势 [8] - 通过备货、与客户协商定价应对关税加征影响 [8] 中东设公司优势 - 中东有良好政策环境和发展机遇，设公司能贴近市场，响应需求，减少运输时间 [9] 南美市场开拓 - 已建立客户基础和销售渠道，与重要客户长期合作，产品销售良好 [11] - 后续将深耕市场，计划设销售办事处 [11] 募投项目进展 - 钢衬改性聚氨酯耐磨管量产项目因场地不足购置约34亩土地建设，预计2025年12月末完工 [12] - 柔性增强热塑性复合管量产项目受许可证办理和认证影响，预计2025年12月末完工，部分产品小批量试生产 [12] 原材料库存管理 - 依据销售计划和库存情况采购，结合市场需求预测和价格走势调整采购量和时间 [13] 境内外销售毛利差异 - 2025年境内产品销售毛利率40.66%，境外53.21%，差异因产品规格型号和客户群体因素不同 [14] 中东产能规划 - 如中东市场需求增大，后期可能增加投入，扩大产能 [16]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1] 报告的核心观点 - 境外市场订单减少、费用增加致公司业绩承压下滑，但产品毛利率有提升，且公司多层次产品布局、深化中东市场拓展，预计未来业绩向好 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 - 2023 - 2027 年营业总收入分别为 6.68 亿、5.99 亿、6.61 亿、7.61 亿、9.10 亿元，同比分别为 10.03%、-10.23%、10.26%、15.23%、19.56% [1] - 2023 - 2027 年归母净利润分别为 1.27 亿、1.05 亿、1.16 亿、1.39 亿、1.65 亿元，同比分别为 37.50%、-17.32%、10.99%、19.61%、18.79% [1] - 2023 - 2027 年 EPS 分别为 1.24、1.03、1.14、1.36、1.62 元/股，P/E 分别为 17.57、21.25、19.15、16.01、13.48 [1] 业绩情况 - 2024 年实现营业收入 5.99 亿元，同比-10.23%；归母净利润 1.05 亿元，同比-17.32%；扣非归母净利润 0.95 亿元，同比-21.83% [2] - 2024 年销售毛利率/销售净利率分别为 48.85%/17.27%，分别同比+2.38pct/-1.68pct，销售/管理/财务/研发费用率分别为 12.34%/11.09%/-0.37%/5.75%，同比+1.47/+2.79/-0.52/+0.87pct [2] 产品情况 - 耐高压大流量输送软管 2024 年营收 3.89 亿元，同比-18.84%；毛利率 56.72%，同比+5.83pct [2] - 普通轻型输送软管 2024 年营收 1.59 亿元，同比+9.77%；毛利率 37.42%，同比+1.28pct [2] - 配件、钢衬改性聚氨酯耐磨管和柔性增强热塑性复合管 2024 年分别实现营收 0.16、0.18 和 0.03 亿元，占总营收比重较小 [2] 市场布局 - 公司打造多层次业务格局，2024 年耐高压大流量输送软管和普通轻型输送软管营收占比约 65%和 27% [3] - 中裕沙特公司 2024 年 12 月开业，实现沙特本土化生产，2025 年将推进柔性增强热塑性复合管和普通轻型输送软管设备安装/量产 [3] - 钢衬改性聚氨酯耐磨管量产项目与柔性增强热塑性复合管量产项目预计 2025 年 12 月末前完工 [3] 财务预测 - 资产负债表、利润表、现金流量表等对 2024 - 2027 年相关财务指标进行了预测，如 2025 - 2027 年流动资产分别为 8.25 亿、9.21 亿、10.56 亿元等 [9] 市场与基础数据 - 收盘价 21.80 元，一年最低/最高价 9.80/22.70 元，市净率 2.71 倍，流通 A 股市值 10.96 亿元，总市值 22.28 亿元 [6] - 每股净资产 8.04 元，资产负债率 32.90%，总股本 1.02 亿股，流通 A 股 0.50 亿股 [7]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1] 报告的核心观点 - 境外市场订单减少、费用增加致公司业绩承压下滑，但产品毛利率有提升，且公司多层次产品布局、深化中东市场拓展，预计未来业绩增长，维持“增持”评级 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 - 2023 - 2027 年营业总收入分别为 6.68 亿、5.99 亿、6.61 亿、7.61 亿、9.10 亿元，同比分别为 10.03%、-10.23%、10.26%、15.23%、19.56% [1] - 2023 - 2027 年归母净利润分别为 1.27 亿、1.05 亿、1.16 亿、1.39 亿、1.65 亿元，同比分别为 37.50%、-17.32%、10.99%、19.61%、18.79% [1] - 2023 - 2027 年 EPS 分别为 1.24、1.03、1.14、1.36、1.62 元/股，P/E 分别为 17.57、21.25、19.15、16.01、13.48 [1] 投资要点 - 2024 年公司业绩承压，营收 5.99 亿元同比 -10.23%，归母净利润 1.05 亿元同比 -17.32%，扣非归母净利润 0.95 亿元同比 -21.83%，因市场订单减少、产品销量结构变化及费用增加 [2] - 2024 年销售毛利率/净利率分别为 48.85%/17.27%，同比 +2.38pct/-1.68pct，销售/管理/财务/研发费用率分别为 12.34%/11.09%/-0.37%/5.75%，同比 +1.47/+2.79/-0.52/+0.87pct [2] - 耐高压大流量输送软管营收 3.89 亿元同比 -18.84%，毛利率 56.72%同比 +5.83pct；普通轻型输送软管营收 1.59 亿元同比 +9.77%，毛利率 37.42%同比 +1.28pct [2] - 公司打造多层次业务格局，耐高压大流量和普通轻型输送软管营收占比约 65%和 27% [3] - 中裕沙特公司 2024 年 12 月开业，2025 年推进柔性增强热塑性复合管和普通轻型输送软管设备安装/量产 [3] - 钢衬改性聚氨酯耐磨管和柔性增强热塑性复合管量产项目预计 2025 年 12 月末前完工 [3] 市场数据 - 收盘价 21.80 元，一年最低/最高价 9.80/22.70 元，市净率 2.71 倍，流通 A 股市值 10.96 亿元，总市值 22.28 亿元 [6] 基础数据 - 每股净资产 8.04 元，资产负债率 32.90%，总股本 1.02 亿股，流通 A 股 5027 万股 [7] 三大财务预测表 - 资产负债表、利润表、现金流量表展示 2024 - 2027 年预测数据，如 2025E 流动资产 8.25 亿元、营业总收入 6.61 亿元、经营活动现金流 1.45 亿元等 [9] - 重要财务与估值指标显示 2024 - 2027 年相关指标变化，如 ROIC 从 11.13%到 12.62%，P/E 从 21.25 到 13.48 [9]

中裕软管科技股份有限公司 2024年度财务报表审计报告书 中兴华会计师事务所（特殊普通合伙） ZHONGXINGHUA CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS LLP 地址：北京市丰台区丽泽路 20 号丽泽 SOHO Ｂ座 20 层 邮编：100073 电话：(010) 51423818 传真：(010) 51423816 目 录 一、审计报告 三、审计报告附件 中 兴 华 会 计 师 事 务 所 （ 特 殊 普 通 合 伙 ） Z H O N G X I N G H U A C E R T I F I E D P U B L I C A C C O U N T A N T S L L P 地址（ location ）： 北 京 市 丰 台 区 丽 泽 路 2 0 号 丽 泽 S O H O B 座 2 0 层 20/F,Tower B,Lize SOHO,20 Lize Road,Fengtai District,Beijing PR China 电话（ tel ）： 010 - 5 1 4 2 3 8 1 8 传真（ fax ）： 010 - 5 1 4 2 3 8 1 6 审 计 报 ...

中裕软管科技股份有限公司 内部控制审计报告书 中兴华会计师事务所(特殊普通合伙) ZHONGXINGHUA CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS LLP 地址：北京市丰台区丽泽路 20 号丽泽 SOHO Ｂ座 20 层 邮编：100073 电话：(010) 51423818 传真：(010) 51423816 目 录 一、内部控制审计报告 二、审计报告附送 中裕软管科技股份有限公司2024年度内部控制评价报告 三、审计报告附件 1.中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）企业法人营业执照（复印件） 2.中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）执业资格证明(复印件) 3.注册会计师执业证书复印件 中 兴 华 会 计 师 事 务 所 （ 特 殊 普 通 合 伙 ） Z H O N G X I N G H U A C E R T I F I E D P U B L I C A C C O U N T A N T S L L P 地址（ l o c a t i o n ）： 北京市丰台区丽泽路 2 0 号丽泽 S O H O B 座 2 0 层 20/F,Tower B,Lize SOHO,20 Lize R ...

东吴证券股份有限公司 关于中裕软管科技股份有限公司 预计 2025 年度为子公司提供担保的核查意见 东吴证券股份有限公司（以下简称"东吴证券"或"保荐机构"）作为中裕软管 科技股份有限公司（以下简称"中裕科技"或"公司"）向不特定合格投资者公开发 行股票并在北京证券交易所（以下简称"北交所"）上市的保荐机构，根据《证券 发行上市保荐业务管理办法》《北京证券交易所股票上市规则（试行）》《北京证 券交易所上市公司持续监管办法（试行）》等相关规定，对中裕科技提供担保事 项进行了专项核查，具体情况如下： 一、本次担保基本情况 为支持子公司的发展，预计 2025 年度拟以公司企业信用为公司全资子公司 安徽优耐德管道技术有限公司（以下简称"安徽优耐德"）与宁波银行股份有限 公司南京分行（以下简称"宁波银行"）签订的全部授信协议及相关贷款、银票、 信用证和保函等提供连带责任担保，担保金额不超过 5000 万元；拟以公司企业 信用为公司控股子公司江苏中裕能源装备有限公司（以下简称"中裕能源"）与 招商银行股份有限公司泰州分行（以下简称"招商银行"）签订的全部授信协议 及相关贷款、银票、信用证和保函等，按照持股比例 87%提供 ...

证券代码：871694 证券简称：中裕科技 公告编号：2025-015 中裕软管科技股份有限公司 独立董事述职报告 作为中裕软管科技股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，本人在 任职期间严格按照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《北京 证券交易所上市公司持续监管指引第 1 号—独立董事》等法律法规、规范性文 件及《公司章程》规定，认真、勤勉、谨慎履行职责，积极出席相关会议，对 各项议案进行认真审议，维护了公司整体及全体股东尤其是中小股东的利益， 发挥了独立董事的独立作用。现就 2024 年度履行独立董事职责情况汇报如下： 一、独立董事独立性情况 作为公司的独立董事，本人及本人直系亲属均不在公司或其附属企业担任 除独立董事之外的其他职务，也未在公司主要股东处担任任何职务；没有为公 司或其附属企业提供财务、法律、咨询等服务。除独立董事津贴外，没有从公 司及其主要股东或有利害关系的机构和人员处取得额外的、未予披露的其他利 益，不存在影响独立性的情况。 二、会议出席情况 1、出席董事会情况 2024 年度，本人积极参加了公司召开的董事会，认真审阅相关资料，参与 各项议题的讨论并提出合理建议，以严谨 ...

证券代码：871694 证券简称：中裕科技 公告编号：2025-023 中裕软管科技股份有限公司董事会环境、社会及治理（ESG） 委员会工作细则 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、 审议及表决情况 2025 年 3 月 17 日，中裕软管科技股份有限公司（以下简称"公司"）第三 届董事会第十八次会议审议通过了《董事会环境、社会及治理（ESG）委员会工 作细则》。表决结果：同意 7 票；反对 0 票；弃权 0 票。本议案无需提交股东大 会审议。 二、 制度的主要内容，分章节列示： 中裕软管科技股份有限公司 董事会环境、社会及治理（ESG）委员会工作细则 第一章 总则 第一条 为了进一步提升中裕软管科技股份有限公司（以下简称""公司"）环 境、社会和治理（ESG）水平，推动公司可持续、高质量发展，根据《中华人民 共和国公司法》《北京证券交易所股票上市规则》《北京证券交易所上市公司持续 监管指引第 11 号——可持续发展报告（试行）》等有关法律法规、规范性文件及 《公司章程》的有关规定，公司 ...

证券代码：871694 证券简称：中裕科技 公告编号：2025-014 中裕软管科技股份有限公司 二、会议出席情况 1、出席董事会情况 2024 年度，本人积极参加了公司召开的董事会，认真审阅相关资料，参与 各项议题的讨论并提出合理建议，以严谨的态度行使表决权，履行了独立董事 的义务。本年度出席董事会情况如下： | | 应出席董事 | | 现场或通讯表决 | | 委托出席 | | 缺席董事会会 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 姓名 | 会会议次数 | | 出席董事会会议 | | 董事会会 | | 议次数 | | 投票情况 | | | | | 次数 | | 议次数 | | | | | | 周余俊 | | 8 | | 8 | | 0 | | 0 | 均为赞成票 | 2、出席股东大会情况 2024 年度，公司共召开了 3 次股东大会，本人出席 3 次。 三、参与董事会专门委员会、独立董事专门会议工作情况 独立董事述职报告 作为中裕软管科技股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，本人在 任职期间严格按照《中 ...