截至2025年8月4日 10点26分，上证科创板半导体材料设备主题指数上涨0.92%，成分股京仪装备上涨 4.89%，晶升股份上涨2.88%，耐科装备上涨2.16%，中芯国际上涨2.12%，华峰测控上涨2.01%。科创半 导体ETF（588170）上涨0.76%，最新价报1.06元。 （文章来源：每日经济新闻） 从资金净流入方面来看，科创半导体ETF近8天获得连续资金净流入，最高单日获得1.18亿元净流入， 合计"吸金"1.57亿元，日均净流入达1958.74万元。 中信证券发布半导体2025年下半年投资策略称，当前半导体周期仍处于上行通道，其中AI持续强劲， 泛工业接棒消费电子也进入复苏阶段。展望未来，AI仍将是半导体产业向上成长的最大驱动力，一方 面云端AI需求持续，另一方面终端AI应用有望加速落地，并且中国半导体厂商在后续AI产业发展过程 中的受益程度有望显著提升，从上市公司的角度其投资逻辑具体可以分为两条主线，其中云端看国产替 代，终端看下游增量。 公开信息显示，科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中半 导体设备（59%）和半导体材料（25%）细分领域的硬科 ...

人民财讯8月4日电，中信证券发布半导体2025年下半年投资策略称，当前半导体周期仍处于上行通道， 其中AI持续强劲，泛工业接棒消费电子也进入复苏阶段。展望未来，AI仍将是半导体产业向上成长的 最大驱动力，一方面云端AI需求持续，另一方面终端AI应用有望加速落地，并且中国半导体厂商在后 续AI产业发展过程中的受益程度有望显著提升，从上市公司的角度其投资逻辑具体可以分为两条主 线，其中云端看国产替代，终端看下游增量。 ...

半导体行业周期与驱动因素 - 当前半导体周期处于上行通道 AI持续强劲 泛工业接棒消费电子进入复苏阶段 [1] - 全球半导体产业从23Q2进入上行周期 海外半导体产业在AI基建拉动下保持20%左右高增速 国内半导体产业24H2销售额增速回落 25H1泛工业复苏带动增速重新上行 [2] - AI仍是半导体最大驱动力 云端看国产替代 终端看下游增量 [2][7] 云端半导体发展主线 - 国产算力需求持续增长 国产基座大模型与海外差距螺旋式收窄 带动算力产业链发展 [3] - 先进制程是国产算力根基 中芯国际先进制程扩产将改善盈利（当前毛利率不到25% 台积电25H1毛利率58%） [3] - 算力芯片是云端自主可控直接受益环节 国产厂商客户端放量节奏加快 [3] - 先进存储国产化加速 HBM预计2025年占DRAM产值超30% 企业级SSD 2023年国产率约35% [3] - 2026年是先进制程/存储扩产大年 重点关注光刻设备、高端薄膜设备等卡脖子环节 [3] 终端半导体增量机会 - AI应用加速落地 端侧AI硬件载体成长空间可观 关注AI Phone/AIoT/智能驾驶带来的半导体需求 [4] - 主控芯片升级带来价值量提升 AI眼镜全球出货量预计从2024年200-300万副增至2025年800万副 2026年达2000万副+ [4] - 3D DRAM有望成为推理端重要解决方案 国内存储厂商通过定制化切入中高端市场 [4] - 车载CIS量价齐升 2025年需求量达1.3-1.4亿颗 同比成长近60% 本土厂商份额有望提升 [4] 产业整合与资本动态 - 国内半导体产业进入并购整合阶段 设备/模拟/EDA领域率先出现较多并购项目 [5] - 24Q4以来14家半导体公司IPO申报获受理 港股市场7月底前11家未上市半导体公司递表 11家A股公司赴港二次上市 [5] - 半导体融资环境改善 优质龙头厂商有望加速国产替代和全球化布局 [5] 未来产业趋势 - 2025H2中国半导体产业最关注AI趋势 国产基座大模型迭代拉动算力需求 云端替代与终端增量是两大主线 [7]

消费市场表现 - 陕西上半年社会消费品零售总额达5779 82亿元 同比增长6 9% 高于全国平均水平1 9个百分点 居全国第五位 [1] - 餐饮收入570 14亿元 同比增长5 7% 商品零售额5209 69亿元 同比增长7% [1] - 限上商品零售额同比增长9 8% 较一季度加快3 2个百分点 [2] 政策驱动效果 - 以旧换新政策新增洗碗机 净水器等4类家电 数码产品购新补贴启动 带动家电门店销售火爆 [2] - 通信器材类商品零售额同比增长78 2% 新能源汽车零售额同比增长36 3% 能效1-2级商品零售额同比增长47 6% [2] - 以旧换新与电商促销协同 限上单位网络零售额同比增长23 6% 创近4年新高 [2] 促销活动与场景创新 - 省商务厅开展300多场促销活动 包括消博会参展 陕茶优品对接 网上年货节等 [2] - 西安易俗社文化街区融合老字号与秦腔艺术 大雁塔景区AR体验使游客停留时间从1 5小时延长至4小时 二次消费额提升62% [3] - 新场景通过科技与传统结合 推动消费从功能满足转向情感共鸣 [3] 消费对经济的影响 - 消费成为经济增长重要驱动力和生活品质提升催化剂 [3] - 陕西通过"政策+场景+服务"组合拳持续激发消费潜能 为高质量发展注入持久动力 [3]

中原证券（601375）认为，回顾2025年上半年，DeepSeek通过技术创新引领国产大模型崛起，助力AI 应用大规模落地，人工智能创新持续推进，AI眼镜新品陆续发布，比亚迪（002594）推动"智驾平权"， 全民智驾时代开启，特斯拉计划2025年生产数千台具身智能机器人，2026年计划将产能提升至5万台以 上，具身智能机器人进入量产阶段。展望2025年下半年，AI算力需求持续景气，云侧AI算力硬件基础 设施仍处于高速成长中，AI眼镜、智能驾驶、具身智能等端侧AI创新百花齐放。 上海市委常委会7月31日下午举行会议。会议指出，要更好把握人工智能产业技术大势、时代潮流，强 化科技创新策源和高端产业引领功能，深化人工智能全产业链布局，加快打造具有国际影响力的人工智 能发展高地。 东莞证券认为，人工智能是科技行业成长的核心驱动力，也是世界各国科技竞争的主战场，以 DeepSeek为代表的国产大模型持续降本增效，有助于加速AI应用场景落地，而国家政策的大力支持， 也将推动AI手机与PC、智能网联新能源汽车与智能机器人等新一代智能终端加速普及，上游算力、下 游终端与应用公司有望受益。 ...

板块整体表现 - 动物保健板块较上一交易日下跌0.43% [1] - 上证指数下跌1.18%至3573.21点 深证成指下跌1.73%至11009.77点 [1] 个股涨跌情况 - 回盛生物涨幅最高达5.94% 收盘价23.54元 成交量36.31万手 成交额8.64亿元 [1] - *ST绿康上涨4.38% 收盘价27.90元 成交量3.22万手 成交额8965.44万元 [1] - 申联生物上涨2.46% 收盘价7.07元 成交量16.86万手 成交额1.20亿元 [1] - 大禹生物领跌6.65% 收盘价10.25元 成交量5.60万手 成交额5971.20万元 [2] - 金河生物下跌4.02% 收盘价6.93元 成交量60.72万手 成交额4.26亿元 [2] - 永顺生物下跌3.69% 收盘价9.65元 成交量2.81万手 成交额2752.41万元 [2] 资金流向 - 板块主力资金净流出1611.97万元 游资资金净流出6281.9万元 散户资金净流入7893.87万元 [2] - 回盛生物获主力净流入6787.00万元 占比7.85% [3] - 生物股份获主力净流入2619.98万元 占比9.14% [3] - 贤丰控股主力净流出2459.29万元 占比24.05% [3] - 普莱柯主力净流出1200.25万元 占比18.78% [3] - 申联生物获游资净流入787.50万元 占比6.54% [3]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入13.90亿元 同比增长30.45% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.38亿元 同比增长51.52% [1] - 整体毛利率较上年同期增加1.25个百分点 [1] 兽用化学药品业务 - 金霉素内外销市场销量齐增 海外市场销量继续增长 [1] - 美国市场价格上调后客户接受程度较高 销售量继续增长 [2] - 其他外销市场较上年同期实现翻番 [2] 国内市场拓展 - 金霉素预混剂产品增加靶动物绵羊羔羊获农业农村部批准 [2] - 通过大力拓展销售渠道实现金霉素国内市场占有率和渗透率提升 [2] - 下游生猪养殖端盈利状况改善 市场需求回暖 [2] 疫苗业务进展 - 蓝耳灭活疫苗佑蓝宝®（CH-1a株）实现灭活疫苗市占率国内领先 [2] - Top50养猪企业超过90%使用佑本蓝耳解决方案 [2] - 布病疫苗市场反映良好 非瘟疫苗处于中试生产阶段 [2] 海外业务与宠物板块 - 兽用化药产品在美国、加拿大、欧洲、南美等地区养殖业广泛使用 [2] - 海外疫苗平台法玛威的产品陆续进入中国市场 客户认可度提升 [2] - 宠物板块布局以化药和疫苗产品为主 目前在售产品15个 [3]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入13.90亿元，同比增长30.45% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.38亿元，同比增长51.52%，收入和利润规模均创半年度业绩历史新高 [1] - 整体毛利率较上年同期增加1.25个百分点，主要因玉米等原材料价格下降导致营业成本增幅小于收入增幅 [1] 兽用化药业务 - 兽用化学药品板块销售持续向好，金霉素内外销市场销量齐增，海外市场销量继续增长 [1] - 化药板块业绩迅速增长是公司整体业绩大幅提升的主要原因 [1] - 金霉素预混剂产品增加靶动物绵羊羔羊获农业农村部批准，增加了新的应用场景 [1] - 兽用化药产品在中国、美国、加拿大、欧洲、南美、东南亚、印度、越南等国家和地区养殖业中广泛使用 [1] 市场拓展情况 - 通过拓展销售渠道实现金霉素国内市场占有率和渗透率提升 [2] - 海外市场量价齐增，美国市场价格上调后客户接受程度较高，销售量继续增长，市场份额进一步扩大 [2] - 其他外销市场较上年同期实现翻番增长 [2] 疫苗业务布局 - 在内蒙古、杭州、吉林、美国拥有四大生产基地和两大研发中心（美国和金河佑本研究院） [2] - 构建四大核心技术平台，目前上市销售疫苗产品16个，在研和申报文号产品20多个 [2] - 蓝耳灭活疫苗佑蓝宝®实现灭活疫苗市占率国内领先，Top50养猪企业超过90%使用佑本蓝耳解决方案 [2] - 布病疫苗市场反映良好，非瘟疫苗处于中试生产阶段，拟向农业农村部申报临床 [2] - 海外疫苗平台法玛威的产品陆续进入中国市场，客户认可度不断提升 [2] 宠物动保业务 - 宠物板块布局以化药和疫苗产品为主，保健类产品为辅 [3] - 目前在售产品15个，保健产品8个（自有品牌），6个功能性食品及狂犬疫苗1个 [3] - 正在申报产品十多个，包括驱虫药、治疗药以及疫苗产品 [3] - 宠物业务板块将作为公司战略重点板块有序推进 [3] 未来增长驱动 - 兽用疫苗板块有望成为高速成长板块，将是公司业绩增长的第二曲线 [3] - 随着新产品不断投放市场，疫苗板块增长潜力巨大 [3]

板块整体表现 - 动物保健板块当日下跌0.46%，表现弱于上证指数（上涨0.17%）和深证成指（下跌0.77%）[1] - 板块内个股分化明显，涨幅最高为大禹生物（7.65%），跌幅最大为生物股份（-3.40%）[1][2] - 板块成交活跃，金河生物成交量达42.68万手，生物股份成交额达3.60亿元[1][2] 个股价格变动 - 大禹生物领涨板块，收盘价10.98元，涨幅7.65%[1] - *ST绿康涨幅4.99%，收盘价26.73元[1] - 生物股份领跌，收盘价8.52元，跌幅3.40%[2] - 贤丰控股下跌1.60%，收盘价3.69元[2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出1.58亿元，游资资金净流入4019.7万元，散户资金净流入1.18亿元[2] - 回盛生物主力净流入684.09万元，占比1.89%[3] - 中牧股份主力净流出1949.51万元，占比-20.90%[3] - 贤丰控股主力净流出2060.20万元，占比-18.64%[3] - 申联生物游资净流入405.51万元，占比5.86%[3] - 海利生物散户净流入805.20万元，占比12.86%[3]

核心财务表现 - 上半年实现营业收入9.93亿元 同比增长121.12% [1][2] - 归属于上市公司股东的净利润达2.17亿元 同比增长1712.00% [1][2] - 扣非净利润2.14亿元 同比增长12667.42% [2] - 二季度单季度经营活动现金流量净额6751.95万元 环比增加12388.02万元 [2] 业务板块与技术进展 - 光芯片与器件业务覆盖PLC分路器芯片/AWG芯片/DFB激光器芯片等产品 [2] - 1.6T光模块用AWG芯片及组件同步在客户端验证 [3] - 800G/1.6T光模块用MT-FA产品实现批量出货 [3] - CPO应用的大通道保偏器件产品实现小批量出货 [3] - DWDM AWG产品成功导入国内外主流设备商供应链并实现量产 [4] - 60通道100GHz/40通道150GHz/17通道300GHz AWG芯片及模块实现批量出货 [4] 行业市场前景 - 全球光通信与网络设备市场预计从2024年253亿美元增长至2032年445亿美元 年复合增长率7.3% [1] - 全球数据中心800G光模块进入批量使用阶段 1.6T光模块开始应用 [3] - 北美四大科技巨头2025年合计资本开支预计2971.95亿美元 同比增长36.8% [3] - 阿里巴巴宣布未来三年投入3800亿元用于云和AI基础设施建设 [3] - 全国千兆及以上接入速率用户达2.14亿户 占总宽带用户数31.7% [4] - 全球电信运营商2021-2025年预计累计投资9000亿美元用于网络建设 [5] 战略布局与竞争优势 - 构建覆盖芯片设计/晶圆制造/芯片加工及封装测试的完整IDM业务体系 [4] - 形成"无源+有源"光芯片与器件产业协同优势 [4] - 通过产业链垂直整合增强关键资源战略协同效能 [6] - 国内"东数西算"工程和骨干网升级拉动电信市场大容量需求 [5]