报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 下游需求回暖,各产品线稳健发展,产品结构优化带来盈利能力大幅增强 [2] - SPD、EEPROM、NOR Flash等产品线多点开花,销量和收入实现高速增长 [3][8] - 公司积极拓展海外市场,汽车级EEPROM产品成功导入多家全球领先汽车电子Tier1供应商 [8] - 公司不断完善NOR Flash产品布局,覆盖更高容量产品并通过车规认证 [8] 财务数据分析 - 2024-2026年营收和净利润预计分别为10.45/13.80/16.95亿元和3.40/4.79/6.27亿元 [9][10] - 2024-2026年毛利率预计分别为58.42%/60.11%/61.62% [10] - 2024-2026年PE分别为23x/16x/12x [9]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 营收维持高速增长 - 2024年上半年公司营收11.05亿元,同比增长52.97% [3] - 各类业务收入均实现快速增长,民口业务占比显著提升 [3] 费用率稳中有降,研发投入持续增长 - 公司销售费用率、管理费用率均实现同比下降,规模效应显现 [6] - 公司研发投入总额持续增长,研发强度依然保持在较高水平 [6] 现金流有所减少,需关注回款进度 - 公司经营活动产生的现金流量净额有所减少,应收账款有所增长 [6] 持续优化赛马机制,主营业务保持较快增长 - 公司持续推进和优化"赛马"机制,各赛道公司整体呈现较快增长势头 [6][7] - 公司主营业务逐步从空天信息产业链中下游向上游拓展,从特种领域向民用领域拓展,从线下向线上拓展 [6][7] 打造"平台+生态"模式,第二增长曲线业务收入超过去年全年水平 - 公司以"空天信息一朵云"为目标,打造星图云开发者平台,形成云上数据、云上计算和云上应用三大服务体系 [8][9] - 第二增长曲线业务持续增长,收入超过去年全年水平 [9] 抢抓"商业航天+低空经济"发展机遇 - 公司将建设商业卫星星座,完善商业卫星测运控网络,深化创新空天信息应用,加速商业航天多领域布局 [9] - 公司发布面向低空保障的基础平台GEOVIS数智低空大脑产品 [9] 根据目录分别总结 营收情况 - 2024年上半年公司营收11.05亿元,同比增长52.97% [3] - 各类业务收入均实现快速增长,智慧政府、特种领域、航天测运控、气象生态等主营业务增速明显 [3][7] - 民口业务占比显著提升 [3] 利润情况 - 公司归母净利润0.64亿元,同比增长80.05% [3] - 扣非归母净利润0.05亿元,同比下降57.51%,主要系政府补助增加所致 [3] - 公司净利率9.69%,同比提升0.66个百分点 [3] 费用管控 - 公司销售费用率、管理费用率均实现同比下降,规模效应显现 [6] - 公司研发投入持续增长,研发强度保持在较高水平 [6] 现金流情况 - 公司经营活动产生的现金流量净额有所减少,应收账款有所增长,需关注回款进度 [6] 业务拓展 - 公司持续推进和优化"赛马"机制,各赛道公司整体呈现较快增长势头 [6][7] - 公司主营业务逐步从空天信息产业链中下游向上游拓展,从特种领域向民用领域拓展,从线下向线上拓展 [6][7] - 公司打造"平台+生态"模式,第二增长曲线业务收入超过去年全年水平 [8][9] - 公司抢抓"商业航天+低空经济"发展机遇 [9][11]

投资评级 - 火炬电子（603678）的投资评级为买入 [2] 核心观点 - 火炬电子2024H1实现营业收入14.3亿元，同比下降9.6%，归母净利润1.6亿元，同比下降35.2% [2] - 2024Q2公司实现营业收入7.8亿元，同比下降17.2%，环比增长19.0%，归母净利润0.90亿元，同比下降29.3%，环比增长21.2% [2] - 公司主营业务包括电子元器件和陶瓷新材料，电子元器件板块涵盖被动元器件和主动元器件，陶瓷新材料板块由立亚系公司实施 [2] - 军用电子元器件板块逐步企稳，民用电子元器件仍处于量价齐跌的萧条期 [2] - 陶瓷材料行业呈现寡头竞争态势，2023年部分项目临近结项，收入有所减少，预计2024年下半年部分产线试生产将带动需求高增 [2] - 2024H1公司整体毛利率32.9%，二季度毛利率33.3%，环比提升0.7个百分点 [2] - 自产被动元器件业务毛利率下降6.7个百分点，贸易业务和自产主动元器件毛利率分别提升3.04和1.44个百分点 [2] 财务数据 - 2024H1公司管理费用提升17.9%，主要系资产折旧摊销增加 [4] - 2024H1应收票据大幅减少，主要系票据到期托收及贴现引起 [4] - 2024H1在建工程大幅减少73.0%，主要系素华园一期厂区转固所致 [4] - 2024H1其他非流动资产大增208%，主要由于公司加强现金管理及购买设备所致 [4] - 公司在建工程包括紫华团厂区建设、介质尽陶瓷电容项目、立亚特陶二期、特种陶瓷材料先驱体项目二期、素华纤维研究院项目 [4] - 2024E营业收入预计为35.11亿元，同比增长0.2%，2025E预计为40.38亿元，同比增长15.0% [4] - 2024E归母净利润预计为3.21亿元，同比增长0.7%，2025E预计为4.19亿元，同比增长30.7% [4] 行业分析 - 军用航空发动机已形成“三代稳定交付、四代研制、五代预研加速”的局面，陶瓷基复材成为航空发动机更新换代的关键热结构材料 [2] - 陶瓷纤维客户如华泰科技正开展前期建设工作，力争在2024年下半年实现部分产线试生产 [2] 业务表现 - 2024H1自产元器件业务实现收入5.4亿元，同比下降17.4% [2] - 2024H1新材料板块实现收入0.66亿元，同比下降15.1% [2] - 2024H1国际贸易业务收入0.82亿元，同比下降3.4% [2] - 2024H1自产被动元器件、陶瓷材料毛利率分别下降6.7和1.05个百分点，贸易业务、自产主动元器件毛利率分别提升3.04和1.44个百分点 [2]

资金市场 - DR007报收1.70%，较上周五下行15BP；SHIBOR1W报收1.65%，较上周五下行18BP[2] - 7D逆回购累计投放流动性14018.00亿元，到期量11978.00亿元，净投放2040.00亿元[3][4] 制造业 - 8月官方制造业PMI录得49.1%，较上月降0.3PCTS，连续4个月低于荣枯线[5] - 大、中、小型制造业企业PMI分别为50.4%、48.7%和46.4%，分别较7月降0.1PCTS、0.7PCTS和0.3PCTS[5] 建筑业与服务业 - 8月建筑业PMI为50.6%，较上月降0.6PCTS，排在近60个月后5%[5] - 8月服务业PMI为50.2%，较上月升0.2PCTS，位于近60个月后25%[5] 央行操作 - 8月MLF操作规模3000亿，较到期规模少1010亿，操作利率2.30%与此前持平[8] - 8月央行全月净买入债券面值1000亿元人民币[8] 海外市场 - 美国7月核心PCE物价指数同比涨2.6%，不及预期；环比涨0.2%，持平预期和前值[9] - 截止8月31日，市场预期9月美联储降息50BP的概率升至30%[9] 债市 - 截止8月31日，10年期国债收益率报收2.17%，较上周五上行2BP；1年期报收1.49%，较上周五下行1BP[10]

报告公司投资评级 - 公司被评为"买入"评级,目标价为65.00元 [13] 报告的核心观点 公司背景 - 公司是电科28所下属唯一上市平台,专注于民用指挥信息系统领域,在空管自动化系统、城市交通管理和城市治理等应用领域具有重要地位 [2][10] - 公司掌握低空管控相关软件端核心技术,正布局未来低空管制及运营服务 [13] - 公司募投重点为新一代空管自动化系统,作为该领域领军企业将同步受益 [13] - 公司城市道路交通管理和城市治理应用领域具有重要行业地位,将分享智慧城市建设增长红利 [13] 2024年上半年业绩表现 - 2024H1营收创新高,达6.37亿元,同比增长21.02% [2][3] - 归母净利润-0.05亿元,毛利率21.89%,净利率-0.97% [2][3] - 2024Q2单季环比改善明显,营收3.93亿元,同比增长12.14%,环比增长60.41% [3] - 三费率明显下降,销售费用、管理费用和财务费用合计占营收比重15.25%,同比下降6.48个百分点 [9] 各业务板块表现 - 民航空管业务:落实多地重大项目,实现区管级市场再突破,推进多地重点项目验收 [7] - 城市交通管理业务:继续推进全国性市场,夯实交通安全管控产品能力,完成HT800型信号机设计定型并进入批量生产 [8] - 城市治理业务:落实多个重大项目,在城市综合治理、国防动员信息化、公共信用等领域取得进展 [9] 行业及公司发展前景 行业发展前景 - 低空经济作为战略性新兴产业,政策密集出台,预计"十四五"末将对国民经济贡献3-5万亿元 [11] - 空管系统投资需求规模预计在280亿元左右,"十四五"末机场信息化建设相关规模或将达700亿元 [11] - 城市智能交通市场总规模695.8亿元,同比增长3.7%;城市数字治理整体市场规模将接近4000亿元 [12][13] 公司发展前景 - 公司作为空管自动化系统领军企业,将受益于国产替代趋势 [13] - 公司在低空管控、城市交通管理和城市治理等领域具有重要地位,有望分享行业增长红利 [13] - 公司背靠电科28所,有望充分享受股东技术及产业实力带来的利益 [13]

报告行业投资评级 - 增持 [2] 报告的核心观点 投资主线1 - 2024年暑期旅游市场业绩创新高，机票酒店预订量上涨，堪称史上最火旅游假期，旅游等业态融合趋势明显，暑期博物馆和美术馆搜索量分别增长10%和30%，县域旅游酒店预订量增幅跑赢大盘，出入境游恢复强势 [22] - 国内游传统文化旅游热度攀升，《黑神话·悟空》带火山西文旅，相关取景地销售额和订单量大幅增长，亲子家庭是主力，热门目的地多为历史文化名城，短视频直播平台促进文旅消费，利好相关上市公司 [22][23] - 出入境游暑期国际旅行市场强劲复苏，港澳、新加坡等是热门目的地，巴黎奥运会提振法国旅游，签证便利化和航班恢复使跨境旅游有望成亮点，政策助力旅游业高质量发展 [23] - 投资建议关注国内游有交通改善或项目扩容预期的景区，以及出境游产品提供商 [24] 投资主线2 - 2024年暑期档票房114亿元，较2023年减少近5成，但超2021 - 2022年，喜剧片票房表现出色 [25] - 消费需求和产品供给增强，电影市场潜力大，暑期档影片数量充足、题材多元，放映规模创新高，观众对优质影片需求强烈，国产电影面临挑战但有望释放活力 [26] - 年轻观众占比上升，女性观众成票房主力，中频观众占比更突出 [26] - 投资建议关注年内动画电影上映预期、院线及产品供给、AI多模态加速IP变现的公司 [27] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾(2024.08.26 - 2024.08.30) - 本周社会服务（申万）板块指数周涨跌幅为2.44%，在申万一级行业涨跌幅中排名13/31，各基准指数周涨跌幅为社会服务2.44%、创业板指2.17%、深证成指2.04%、沪深300 - 0.17%、上证指数 - 0.43% [1][17] - 子行业涨跌幅排名为专业服务4.08%、酒店餐饮3.64%、旅游及景区3.55%、教育2.95%、体育Ⅱ2.86% [19] - 个股涨跌幅排名前五为国检集团29.29%、建科股份21.76%、豆神教育10.66%、建研院10.46%、中公教育9.30%；后五为锋尚文化 - 7.50%、苏试试验 - 5.63%、学大教育 - 4.92%、ST东时 - 4.43%、安车检测 - 4.26% [20] 行业新闻动态 - 《无主之地》电影上映三周推流媒体版，票房惨淡口碑崩盘，全球票房2400万美元，制作预算约1.15亿美元 [28] - 《异形：夺命舰》票房超5.27亿元，成内地恐怖片票房冠军 [28] - 汉阴举办“体育+旅游”系列活动，融合体育赛事与生态旅游 [29] - 第二届气象旅游发展大会召开，提出“气象+旅游”是新发展方向，应加强资源开发和新业态打造 [29][30] - “大黄山”亮相亚太旅游交易会，展示区域旅游资源，推动入境旅游 [31]

报告行业投资评级 - 增持 [3] 报告的核心观点 - 近期农业板块上市公司陆续公布24年半年报，养殖板块景气回升，宠物经济亮眼，建议关注相关投资机会 [3] - 24H1农业板块细分景气度分化，种植板块受下游粮食大宗品行情影响业绩下滑，饲料板块下游养殖承压但利润因原料价格走低同比改善，养殖板块受益生猪、肉鸡行情回暖利润同比改善 [3][7] - 建议关注宠物板块的乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份等，生猪板块的牧原股份、温氏股份、神农集团、巨星农牧、华统股份等 [3] 根据相关目录分别进行总结 本周行情 - 申万农林牧渔行业本周涨1.47%，申万行业排名20/31；上证指数本周跌0.43%，沪深300本周跌0.17%，中小100本周涨3.24% [1] - 涨幅前五的公司为万辰集团（14.8%）、金健米业（10.6%）、道客食品（8.0%）、普莱柯（7.9%）、百洋股份（7.5%）；跌幅前五的公司为大岛生物（-5.6%）、立华股份（-4.4%）、秋乐种业（-3.2%）、瑞普生物（-2.7%）、温氏股份（-2.3%） [2] 简要回顾观点 - 行业周观点包括《猪价短期调整，消费旺季临近》《猪价景气延续，鸡苗涨势显著》《宠物618成绩亮眼，长逻辑望持续演绎》 [3] 24H1农业板块细分景气度 - 种植板块：24年上半年SW粮食种植和种子板块合计营业收入同比分别下滑0.78%、4.73% [3] - 饲料板块：24年上半年SW饲料和畜禽饲料板块合计营业收入同比分别下滑5.3%、12.1%，但合计归母净利润同比增1613.7%、107.9% [3] - 养殖板块：24年上半年SW生猪、肉鸡养殖板块合计归母净利润同比增131.9%、45.4% [7] 2024年7月生猪上市企业销售情况 |企业名称|7月出栏（万头）|环比|同比|1 - 7月累计出栏（万头）|同比|出栏均价（元/公斤）|环比|同比|出栏均重（公斤/头）|环比| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |牧原股份|615.80|21.5%|8.0%|3854.70|7.2%|18.30|3.2%|32.5%|119.0|-0.2%| |温氏股份|232.33|-0.4%|9.0%|1669.76|20.0%|18.95|4.7%|33.4%|121.4|-1.5%| |新希望|126.20|-1.9%|-8.6%|995.06|-4.1%|18.80|4.0%|33.4%|100.8|1.2%| |大北农|46.58|30.0%|13.2%|331.39|3.8%|19.02|5.0%|35.9%|125.0|1.5%| |天邦食品|52.94|6.9%|3.6%|354.77|-0.7%|18.94|3.8%|31.5%|85.7|-3.0%| |唐人神|28.50|-2.9%|-10.6%|216.78|9.6%|-|-|-|-|-| |天康生物|22.13|-14.6%|-13.5%|162.28|3.7%|17.61|3.3%|34.5%|103.15|7.1%| |华统股份|20.20|-1.8%|6.2%|153.84|15.4%|18.90|2.2%|31.9%|117.17|2.8%| |正邦科技|22.99|-3.2%|-29.3%|181.91|-45.1%|18.50|4.9%|34.9%|134.8|1.8%| |神农集团|19.85|-16.2%|46.9%|129.08|60.1%|18.65|7.1%|34.6%|110.5|-8.5%| |傲农生物|12.55|6.2%|-72.0%|150.58|-55.3%|-|-|-|-|-| |金新农|9.30|42.0%|31.7%|69.39|12.8%|19.27|19.2%|32.5%|74.6|-14.4%| |东瑞股份|6.59|3.8%|50.8%|41.98|2.4%|20.37|1.6%|16.7%|93.9|-2.8%| [8] 各板块投资建议 - 养殖板块：建议关注优秀规模养殖集团牧原股份、温氏股份，具养殖扩张优化、成长潜力的神农集团、巨星农牧、华统股份等 [3][10] - 动保板块：动保行业有望伴随养殖经营改善复苏，竞争优化，国内企业市场空间潜力大；建议关注国内动保头部优势企业中牧股份、生物股份，非瘟疫苗等多线研发创新进展的普莱柯、金河生物等 [10] - 饲料行业：上游原料周期缓和成本压力，下游养殖周期复苏有望带动饲用需求，产业“综合服务”“养殖延伸”趋势增添新看点；建议关注国内饲料头部优质标的海大集团、饲料和鳗鱼养殖优势企业天马科技等 [10] - 种植产业：地缘政治扰动下重视全球粮食供需，24/25年度全球小麦、水稻、玉米、大豆供需有不同调整；种植板块重点关注种业振兴，生物育种商业化落地加速行业扩容和格局重塑；建议关注生物育种优势企业隆平高科、大北农，以及优势品种企业登海种业 [11][12] - 宠物产业：看好国产宠物食品企业长逻辑，宠物消费大趋势不改，国产企业品牌战略推进，头部化趋势明显；建议关注国内宠物食品领跑者乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份等 [13] 市场行情回顾（2024.08.24 - 2024.08.30） - 上证综指本周跌0.43%，沪深300指数本周跌0.17%，申万农林牧渔行业指数本周涨1.47%，在申万31个一级行业板块中涨跌幅排名20位，二级板块动物保健、畜禽养殖、种植业、渔业、饲料、农产品加工的周涨跌幅分别为3.75%、 - 0.29%、3.88%、4.05%、3.60%、3.21% [14] 2024年第33 - 34周猪、禽及相关产品价格 - 33周：白羽肉鸡鸡苗2.77元/只，环比1.05%；白羽肉鸭鸭苗3.80元/只，环比1.86% [18] - 34周：蛋鸡（集市价格）鸡蛋11.38元/公斤，环比1.7%，同比 - 5.8%；主产省鸡蛋10.72元/公斤，环比3.4%，同比 - 5.6%；商品代蛋雏鸡平均价格3.84元/只，环比0.3%，同比1.9%；猪（集市价格）全国仔猪平均价格44.60元/千克，环比 - 0.2%，同比34.6%；生猪20.85元/千克，环比 - 0.3%，同比21.2%；猪肉31.97元/千克，环比1.2%，同比17.8%；饲料均价（集市价格）育肥猪配合饲料平均价格3.48元/千克，同比 - 11.5%；肉鸡配合饲料平均价格3.59元/千克，同比 - 11.1%；蛋鸡配合饲料平均价格3.30元/千克，同比 - 11.5% [18] 农业农村部7月全国能繁母猪存栏情况 - 7月份全国能繁母猪存栏量4041万头，同比下降5.4%，相当于3900万头正常保有量的103.6%，处于产能调控绿色合理区域 [19] - 养殖场户增养补栏积极，猪肉后市供应有保障；今年生猪存栏量一直低于去年同期水平，但6月份以来新生仔猪和中大猪数量逐月增加，与未来半年需求增加保持趋势一致 [19] 公司资讯 - 牧原股份兽药项目明年5月投产，可实现年产值30亿元；项目占地94亩，投资5亿元，一期建设6条兽用药品生产线，主要生产阿莫西林可溶性粉等产品，投产后可年产兽用粉剂8000万袋、兽用无菌粉针剂3亿支、兽用输液药品4000万瓶，可提供约300个就业岗位 [20][21] - 温氏股份2024上半年实现归母净利润13.27亿元，同比增长128.31%；上半年公司实现营业收入467.39亿元，同比增长13.48%；猪业方面，上半年销量增加、价格上涨、成本降低，毛利率同比大增 [22] - 大北农2024年生猪出栏目标保持在600万头左右；截至7月底，公司累计出栏生猪超330万头，近期育肥猪完全成本约14.6元/公斤，下半年预计还将呈现下降趋势 [23] - 神农集团上半年净利同比增长146.98%；上半年公司实现营收24.94亿元，同比增长46.04%；归属于上市公司股东的净利润1.24亿元，同比增长146.98%；销售生猪共计109.24万头，同比增长62.83%；商品猪销售均价14.70元/公斤，同比增长5.60% [24] - 隆平高科上半年归母净利润1.11亿元，同比大幅扭亏；报告期内，公司实现营收25.82亿元；水稻种子业务实现营收8.37亿元，同比增长19.61%；毛利率达39.55%，同比提升1.89个百分点；玉米种子业务实现营收12.28亿元，呈现国内外双强发展格局 [25][26] 农业产业动态 - 粮食种植产业：玉米现货平均价周环比跌0.07%，玉米期货价格周环比涨0.52%；小麦现货平均价周环比涨0.01%；大豆现货平均价周环比跌0.41%，CBOT大豆期货价格较上期涨1.86%；豆粕现货平均价周环比涨3.01%，豆粕期货价格周环比涨3.35% [27] - 生猪产业：二元母猪均价周环比涨0.26%；育肥猪配合饲料均价周环比跌0.29% [37] - 禽产业：主产区白羽肉鸡平均价周环比跌1.34%，白条鸡平均价周环比持平，肉鸡苗平均价周环比跌4.11%；肉鸡配合饲料周环比持平；毛鸡养殖利润周环比跌0.97元/羽 [44]

报告行业投资评级 报告维持军工行业的"增持"评级。[2] 报告的核心观点 1) 2024年军工行业中报业绩整体不尽如人意,核心军工企业营业收入增速中位数近十年首次为负、归母净利润增速中位数降至-17.99%,军工行业走出了近十年最差中报业绩表现。[2][14] 2) 民参军企业业绩及盈利能力承压更为明显,面临政策及法律法规风险、新"国九条"持续加大金融监管力度、军品价格波动等多重压力。[19][20] 3) 预收款项与合同负债出现负增长(-11.08%),显示短期需求不足;存货增速（+5.76%）和应收账款及票据增速（+2.54%）明显高于收入增速（-6.59%），行业两金压力增大。[22] 4) 行业分化进一步加剧,与2023年中军工行业各领域多数呈上涨态势不同,2024年中报军工行业各领域的营收、盈利能力出现进一步分化。[25][26] 5) 受益景气大周期影响,船舶领域逆势增长,营业收入、盈利水平持续好转。[26] 投资建议 1) 关注无人装备、卫星互联网、电子对抗等新质新域的投资机会。[7] 2) 关注民机、低空经济、军贸、信息安全、商业航天等军民结合领域的"大军工"投资机会。[7] 3) 关注军工行业并购潮下和市值管理要求下的投资机会。[7] 4) 重点关注航空装备、航天装备、船舶、军工电子、军工材料等军工主赛道,以及民机、低空经济、航天发射、卫星制造等"大军工"赛道的相关标的。[55][56]

报告行业投资评级 - 先进制造行业投资评级为增持 [1] 报告的核心观点 - 重点推荐纽威股份、北特科技等公司；核心个股组合包含纽威股份、北特科技等公司 [3] - 激光雷达兼具测距远等优势，可提升自动驾驶系统可靠性；光电系统成本占比约70%，集成化可降成本；今年4月部分产品价格下探，5月15万元以上新能源汽车激光雷达渗透率达20.5%，2025年我国激光雷达市场规模预计达43.1亿元，建议关注中游集成提供商和智能汽车企业 [3] - 人形机器人产业进入突破阶段，看好Tier1及核心零部件供应商；光伏设备N型渗透率加速，看好平台型龙头；储能政策利好，看好电池等环节龙头；半导体设备预计2030年需求达1400亿美元，看好平台型和国产替代环节；自动化市场规模预计2026年达557亿元，看好行业龙头；氢能源看好绿氢产业链一体化龙头；工程机械看好具备优势的整机和零部件公司 [3] 根据相关目录分别进行总结 本周专题研究 - 车载激光雷达分类维度多、技术路线多，主流是ToF路线；其由四部分组成，各部分有不同技术方案；光学芯片及其配套元器件集成化可降成本，随着线数增加优势更明显 [4] - 需求端降本推动激光雷达进入千元时代，今年4月速腾聚创、禾赛科技发布产品价格下降；智能驾驶升级带动需求，今年5月15万元以上新能源汽车激光雷达渗透率达20.5%，有望成15万级车型标配 [6] - 智能驾驶催化激光雷达需求，头部企业出货量高增，24H1速腾聚创、禾赛科技出货量同比分别增415.7%、67.5%；预计2025年无人驾驶领域全球激光雷达市场规模达35亿美元，2019 - 2025年年均复合增长率达80.9%，我国市场规模达43.1亿元，建议关注中游集成提供商和智能汽车企业 [9] 重点跟踪行业 光伏、储能、锂电 - 光伏设备N型渗透率加速，设备龙头竞争力加强，建议关注迈为股份等；产业链价格中枢下移，降本增效技术导入，钙钛矿商业化加速，建议关注奥特维等 [11] - 锂电设备从新技术、主业拓展、出口链角度筛选公司，2024年推荐关注东威科技等相关企业 [11] - 储能发电侧和用户侧均有政策利好，推动全面发展；星云股份与行业头部合作推广产品，科创新源切入赛道有望放量 [11] - 氢能源绿氢符合碳中和要求，看好光伏制氢和风电制氢，建议关注隆基绿能等企业 [11] 工程机械、半导体设备、自动化、碳中和、氢能源 - 激光设备市场格局分散，关注其在锂电、光伏等行业应用，2021 - 2025年锂电池激光焊接新增需求约487亿元，关注帝尔激光等龙头 [12] - 工程机械强者恒强，建议关注三一重工等龙头公司 [12] - 半导体设备全球市场未来十年翻倍增长，国产替代是趋势，预计2030年设备需求达1400亿美元，建议关注中微公司等企业 [12] - 自动化刀具市场规模预计2026年达557亿元，竞争格局分散，头部企业有望成长，建议关注华锐精密等 [12] - 碳中和换电领域千亿市场形成，碳交易市场有望量价齐升，建议关注协鑫能科 [13]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为增持，维持评级 [1] 报告的核心观点 投资主线1：各地迎来最"火"暑期档，县域旅游&文旅融合成绩亮眼 - 2024年暑期旅游市场业绩创新高，机票酒店预订量在2023年基础上稳步上涨，堪称史上最火旅游假期，旅游与多业态融合趋势明显，博物馆和美术馆搜索量分别增长10%和30% [1][18] - 暑期县域旅游表现突出，7 - 8月四五线及下辖县酒店预订量环比增长113%，同比增长24%，涨幅超一线城市，出入境游恢复强势，更多三线以下城市居民出国 [1][18] - 国内游中传统文化旅游热度攀升，《黑神话·悟空》带火山西文旅，相关取景地销售额和订单量大幅增长，亲子家庭是主力，热门目的地为历史文化名城，短视频直播平台促进文旅消费 [18][19] - 出入境游方面，暑期国际旅行市场强劲复苏，港澳、新加坡等是热门目的地，巴黎奥运会提振法国旅游，签证便利化和航班恢复有望使跨境旅游成亮点 [19] - 全国文化和旅游政策法规工作会议召开，要求完善政策法规体系，为建设文化强国、旅游强国提供保障 [19] - 投资建议关注国内游有交通改善或项目扩容预期的景区，以及出境游产品提供商 [20] 投资主线2：暑期档票房跌幅近5成，电影市场复苏与变革齐行 - 2024年暑期档票房114亿元，较2023年减少近5成，但超2021 - 2022年，喜剧片表现出色，票房近50亿 [21] - 消费需求和产品供给增强，影片数量充足、题材多元，放映规模创新高，观众对优质影片需求强烈，IP价值等更受青睐，电影市场有潜力和发展空间 [22] - 年轻观众占比止跌回暖，40岁以上观众占比延续增长，女性观众成票房主力，中频观众占比更突出 [22] - 投资建议关注年内动画电影上映预期、院线及产品供给、AI多模态加速IP变现的公司 [23] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾（2024.08.26 - 2024.08.30） - 本周社会服务行业位列申万一级行业涨跌幅第13，板块指数周涨跌幅为2.44%，各基准指数中社会服务涨幅领先，创业板指、深证成指上涨，沪深300、上证指数下跌 [1][10][11] - 本周社会服务各子行业涨跌幅排名为专业服务（4.08%）、酒店餐饮（3.64%）、旅游及景区（3.55%）、教育（2.95%）、体育Ⅱ（2.86%） [1][15] - 社会服务行业个股涨跌幅排名前五为国检集团（29.29%）、建科股份（21.76%）、豆神教育（10.66%）、建研院（10.46%）、中公教育（9.30%）；后五为锋尚文化（ - 7.50%）、苏试试验（ - 5.63%）、学大教育（ - 4.92%）、ST东时（ - 4.43%）、安车检测（ - 4.26%） [1][16] 行业新闻动态 - 《无主之地》电影上映三周推流媒体版，票房惨淡口碑差，全球票房2400万美元，制作预算约1.15亿美元 [24] - 《异形：夺命舰》票房超5.27亿元，成内地恐怖片票房冠军 [24] - 2024陕西省汽车摩托车场地越野挑战赛（汉阴站）及文旅系列活动举行，以“体育赛事 + 生态旅游”为主题 [24] - 第二届气象旅游发展大会召开，提出未来旅游新风口与气象密切相关，应加强旅游气象资源开发和新业态打造 [24][25] - “大黄山”亮相亚太旅游交易会，展示区域旅游资源，推出精品线路，宣介入境政策 [26]