新股申购信息 - 6月第一只新股为广信科技 [1] - 新股申购攻略已发布 [1] 行业分析 - 电力投资行业当前处于高景气度周期 [1] 公司业务 - 公司主营业务为绝缘材料生产 [1] - 绝缘材料业务带动业绩实现爆发式增长 [1]

牛散操作复盘 - 对香水大王选股逻辑和操作风格进行研究复盘 [1] - 跟踪二季度持仓股票表现情况 [1] - 相关分析内容发布于北研君小号平台 [1]

北证50指数调整 - 北证50指数将于6月16日完成年内第二次调整 [1] - 指数基金被动调仓可能带来套利机会 [1] - 相关个股机会分析需参考特定文章 [1]

微信群管理规则 - 部分微信粉丝群人数尚未满员 欢迎粉丝加入 若加群时发现人数已满或群状态异常 无需着急 将保证每位活跃粉丝最终入群 [1] - 已加入任意群聊的粉丝请勿重复添加 [1] - 入群需遵守群公告规定 [1] - 短期内创建大量相似群聊可能导致被限制 同时加入多个群聊会进一步增加限制概率 建议只加入一个群 [1] - 未来将以较低频率建群 粉丝无需过度焦虑 已采取措施降低公众号再次被限制概率 短期内不会丢失群聊 最终保证所有活跃粉丝入群 [1] - 群聊仅用于基于公开信息进行合理正面交流讨论 不涉及原创更多内容 粉丝不必执着短期内必须入群 [1] - 希望短期内入群的粉丝需在后台留言时留下微信号 仅提出入群要求无法被邀请入群 [1]

北交所新股表现分析 - 交大铁发上市首日涨幅最高达300%，PE约40倍，处于北交所和沪深同行的中等水平，预计短期内不会大幅下跌 [1] - 交大铁发网上冻结资金5168亿元，超额认购倍数3234倍，募集规模虽小于开发科技但单价更高，打新火爆程度创历史新高 [1][2] - "924"以来北交所打新行情持续升温，三板公司华剑智能已将其纳入现金管理工具，显示其安全性和收益吸引力 [2] 打新资金与市场影响 - 2024年以来北证50指数在新股申购日表现疲软，27个申购日中18日收跌，平均跌幅0.71% [4] - 申购当日北证50跑输小盘成长和中证2000指数的比例达63%和70%，科力股份以来该比例分别为61%和69% [6][7] - T+1日北证50跑输小盘成长和中证2000的现象更明显，科力股份以来跑输占比达77%和85% [8][9] 申购周期与资金流向 - 完整申购周期为3个交易日：T-1日平均上涨0.02%，T+1日平均下跌0.14%，表现弱于申购当日 [6] - T-1日北证50表现与小盘成长和中证2000相当，反驳了"卖持仓打新"的市场传言 [7] - T+2日冻结资金解放后并未明显回流北交所个股，显示打新资金多为专项配置 [10] 收益与趋势展望 - 北交所打新年化收益约3~6%（以1000万资金测算），作为现金管理工具收益尚可但未来可能持续下降 [10] - 打新参与者日益丰富，申购规模和认购倍数不断创新高，市场竞争加剧 [2][10]

北证专精特新指数核心观点 - 北证专精特新指数与北证50指数在编制规则上存在显著差异，主要体现在选样条件、企业属性要求和调整频次上 [1] - 新指数成分股中27家与北证50指数重叠，新增23家均为高估值专精特新企业 [4][5] - 历史数据显示指数发布后可能出现短期利好行情，但持续性上涨需等待挂钩基金募集完成 [7][8] 指数编制对比 - 选样条件差异：专精特新指数剔除成交额后30%证券，北证50剔除后20%；专精特新必须为国家级"小巨人"企业 [1] - 调整频次差异：专精特新指数每半年调整不超过20%，北证50每季度调整不超过10% [1] - 权重限制相同：单个样本不超过10%，前五大合计不超过40% [3] 成分股特征 - 重叠27家企业中仅3家PE低于30倍，其余均高于30倍，最高达749倍 [4] - 新增23家企业无一家PE低于30倍，最高达2523倍，显示极高估值特征 [5][6] - 成分股行业分布集中于高端制造领域，包括半导体、自动化设备、专用设备等 [5][6] 市场影响预测 - 公告日可能出现1日游行情，参考北证50首日涨1.39%的历史表现 [7] - 正式推出日（2025年6月30日）和基金发行日（预计8月初）或再现短期波动 [7][8] - 实质性影响需等待指数基金募集结束，北证50曾在此阶段20日涨13.44% [8] 企业启示 - 专精特新资质成为入选关键条件，141家国家级"小巨人"占北交所上市公司53% [1] - 企业需注重流动性管理，日均成交金额排名直接影响入选概率 [1][3] - 高估值特征显示市场对专精特新企业给予显著溢价 [5][6]

北交所市场表现 - 北证50指数在6月前两个交易日分别上涨1个多点和1.09%/1.30%，最近7个交易日累计上涨5.01%，呈现上涨趋势 [1] - 北证50指数创1500点新高后回调两日，当前处于历史高位附近，个股投资赔率恶化 [1] - 北交所市场当前估值水平超高，首板无溢价现象出现（如莱赛激光），个人投资者赚钱难度大 [1] 北证50指数基金表现 - 北证50指数是当前上涨弹性最佳的大盘宽基指数，回调幅度和修复周期表现优异 [2] - 27只北证50指数基金中，去年9月24日前成立的17只老基金平均涨幅122%，新发基金表现一般但均为正收益 [2] - 仅1/4基金自去年9月24日以来跑赢基准，今年以来几乎全军覆没 [2] - 指数基金最大回撤普遍在30%以上，较同期北证50指数回撤（38.63%）少3~5个百分点 [3] - 指数基金收益率较指数差距较大，回撤水平接近，投资性价比一般 [3] 主动管理型基金表现 - 华夏基金顾鑫峰管理的华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式（014283.OF）表现最佳，超额收益显著且回撤控制在20%以内 [4] - 中信建投基金冷文鹏管理的中信建投北交所精选两年定开混合A（016303.OF）超额收益和超额回撤比优秀 [4] - 所有主动管理型产品均为两年定开模式，目前均处于封闭期无法申购 [4] - 两年锁定期面临较高风险，管理人难以在整体回调行情中盈利 [5] 投资工具选择 - 当前公募主动产品和指数产品均非理想投资工具，但指数产品在"投无可投"情况下可作为选择 [5] - 缺乏判断能力的投资者可考虑北交所私募产品，封闭期和申赎更为灵活 [5]

北证市场流动性改善与战配解禁影响分析 市场流动性变化 - 北证市场日成交额从2024年初的小几十亿元提升至200亿元以上，流动性显著改善[1] - 2024年10月起市场流动性大幅好转，日成交额稳定在200亿+水平[2] 解禁前股价表现 - 2024年3-8月解禁的33家公司中，63.64%（21家）在解禁日前5个交易日跌幅超过北证50指数，平均多跌1%[1] - 2024年10月后解禁的21家公司中，76%（16家）前5日表现弱于指数，平均下跌0.008%而指数上涨6.27%，差值扩大[2] 解禁后股价表现 - 2024年3-8月解禁的公司中仅45%（15家）在解禁后5日跌幅超过指数，平均跌幅1.14%小于指数1.36%[2] - 2024年10月后解禁的公司中仅38%（8家）表现弱于指数，后5日平均收益率8.47%高于指数7.22%[3] 核心结论 - 战配解禁压力集中在解禁前阶段，解禁后未对二级市场股价造成显著压力[1][2][3] - 不同流动性环境下（几十亿至几百亿成交额）均呈现"解禁前提前下跌，解禁后未承压"的特征[2][3]

北交所5月市场表现 - 北证50指数在5月21日前上涨超过10%达到1500点新高 但随后见顶回调 成交量收缩 调整幅度小于预期 表现相对强势 [1] 6月潜在催化事件分析 固态电池领域 - 2025高工固态电池技术与应用峰会将于6月10日在苏州举行 聚焦钠电与固态电池行业最新动态 推动产业化从技术论证迈向工程化 [1] - 第五届中国国际固态电池科技大会6月19-20日举行 旨在加强产业链上下游合作与技术研发 [1] - 北交所相关标的：灵鸽科技 殷图网联 力王股份 纳克诺尔 武汉蓝电 力佳科技 其中灵鸽科技 纳科诺尔资金识别度较高 [2] 氢能与燃料电池领域 - 2025国际氢能与燃料电池汽车大会6月18-20日在上海召开 主题为"氢力协作 跨入产业规模化新征程" 包含技术展览和新品发布等活动 [3] - 北交所相关标的：天力复合 凯大催化 硅烷科技 惠同新材 方盛股份 齐鲁华信 其中凯大催化 方盛股份识别度较高 [3] 自动驾驶领域 - 特斯拉计划6月在奥斯汀上线无监督FSD的Robotaxi服务 初期投放10-20辆车 预计2026年达数十万辆规模 [4] - 北交所相关标的：苏轴股份 骏创科技 奥迪威 吉冈精密 天铭科技 万源通 捷众科技 德众汽车 建邦科技 泰德股份 其中骏创科技 捷众科技股性较优 [4] 华为开发者大会 - 华为开发者大会2025将于6月20-22日召开 聚焦HarmonyOS最新版本 昇腾AI与盘古大模型进化 鸿蒙PC版有望首次亮相 [5] - 北交所鸿蒙相关标的中 艾融软件和利尔达与本轮催化契合度最高 [5] 高速铜缆领域 - 2025全球高速铜缆创新技术与供应链大会6月18日在苏州举行 聚焦高速互联技术边界与产业未来 [6][7] - 北交所相关标的：富士达 球冠电缆 太湖远大 晨光电缆 智新电子 其中富士达 太湖远大产品定位更高端 [7] 策略特点 - 该策略为事件驱动型机会 关键交易节点在事件催化前后 需提前1-2天买入并在事件发酵后兑现 [7]

②短期内创建大量相似的群聊会导致被限制的可能性增加，如果您同时加入多个群聊，会进一步增大被 限制的概率，因此请只加入任意一个群； ③未来我们会以较低频率建群，请各位粉丝不要过度焦虑，我们已采取多方面措施降低本公众号再次被 限制的概率，短期内不会再丢失，最终我们会保证所有活跃粉丝都在群内； 请还没有入群的粉丝尽快加入北研君粉丝群， 我们将在今日09:00~09:30期间在群里发放福利 。加入任 意一个群即可参与。 我们开放新的微信粉丝群如下，欢迎各位粉丝加入。如若您加群时发现人数已满，或群状态异常，请勿 着急，我们会保证每位活跃粉丝入群。 如果您已加入任意群聊，请勿重复添加。 再次声明： ①入群请遵守群公告； ④群聊只是供大家基于公开信息进行合理、正面的交流讨论，不涉及北研君原创的更多内容，请各位粉 丝不必执着于短期内必须入群； ⑤如果您很希望短期内加入群聊，请在后台留言时一并留下微信号，仅提出入群要求我们无法拉您进 群。 ...