文章核心观点 - 察哈尔汗盐湖资源开发的两家主要上市公司盐湖股份与藏格矿业均经历过大起大落和治理整顿后脱胎换骨 目前均已恢复盈利和增长 但近两年的成长潜力与格局已大不相同 [1] - 两家公司在2025年均发生了重大的治理结构变更 主营业务构成均为钾肥与盐湖提锂且比例接近 但投资估值吸引力与ROE水平存在差异 [6] 盐湖股份发展历程与现状 - 公司前身为盐湖钾肥 1996至1997年股份制改造登陆A股 以钾肥为主业 在2004至2008年牛市中获得超过30倍的涨幅 [1] - 2008年后因多元化扩张投资金属镁一体化等项目导致巨额亏损 2019年单年亏损达459亿元 最终申请破产重整 [3] - 2020年通过司法重整剥离盐湖镁业、海纳化工等亏损资产 财务结构恢复平衡 2021年恢复上市 主业重新聚焦钾肥和盐湖提锂 [3] - 2025年五矿集团入主 公司变为央企 引入央企管理、资金与全球资源整合能力 推动“世界级盐湖基地”建设 估值体系向国际矿业巨头靠拢 [3] - 近期随着钾肥和碳酸锂价格攀升 股价逐渐走出趋势格局 [3] - 公司近期单季财务数据显示营收与扣非净利润同比波动较大 其中公告日250329营收同比下降19.05% 扣非净利润同比下降58.68% 而公告日251025营收同比增长34.81% 扣非净利润同比大幅增长117.67% [4] 藏格矿业发展历程与现状 - 公司创立于2002年 为民营企业 依托察哈尔汗盐湖资源成为国内第二大钾肥企业 2016年借壳金谷源上市 [4] - 2017年进军盐湖提锂业务 布局新能源赛道 [4] - 2019至2020年暴雷 控股股东非法占用资金、业绩造假、治理失效 被*ST [4] - 2021年危机重整 引入战略投资 剥离不良资产 5月撤销退市风险并更名为藏格矿业 [4] - 2025年4月紫金矿业入主成为第一大股东 实控人变更为上杭县财政局 公司从民企变身国企 治理和风控全面升级 [4] - 近期随着钾肥和碳酸锂价格攀升 股价显露长牛慢牛格局 [4] - 公司近期单季财务数据显示营收同比有降有增 扣非净利润同比持续增长 其中公告日250329营收同比下降10.55% 扣非净利润同比增长11.849% 公告日251017营收同比增长28.71% 扣非净利润同比增长66.62% [4] 行业对比与相关公司 - 盐湖股份与藏格矿业在2025年主营业务构成均为钾肥加盐湖提锂 且比例构成接近 [6] - 藏格矿业ROE水平更高 与紫金矿业入主关系很大 但从投资估值看 盐湖股份更有吸引力 [6] - 钾肥板块其他公司包括亚钾国际和东方铁塔 股价走势也很不错 [6] - 亚钾国际为纯钾肥业务 最近三个季度连续高速增长 [6] - 东方铁塔为钾肥加铁塔双主业 钾肥毛利远高于铁塔 业绩来源主要在钾肥 [6]

文章核心观点 - 文章内容仅包含一个关于收集读者意见的投票邀请，未提供任何关于具体公司或行业的实质性信息、数据或分析 [1]

文章核心观点 - 文章核心观点认为，直接从K线图形层面编写量化选股公式是困难且低效的，因为图形主观性强、标准化程度低[1][3] - 文章核心观点指出，技术指标是对原始数据的特性提取和抽象，比图形描述更先进，但单指标系统也存在局限性[3] - 文章核心观点强调，专业的量化建模应基于底层逻辑，通过复合建模和特性挖掘来构建高效模型，而非简单叠加指标或拟合图形[4] 根据相关目录分别进行总结 图形化选股的实践与局限 - 许多投资者量化之路的起点是希望将特定的K线图形模式编写成公式进行选股[1] - 通达信软件内置了形态匹配选股功能，用户可通过框选图形结构进行匹配选股[1] - 使用公式描述形态非常困难，常导致选股结果不符合预期或遗漏目标，需要反复修改且公式复杂[3] - 图形选股的主要问题在于主观看法偏差大，且实际中不存在两个完全相同的标准形态，在图形层面构建通用筛选器难度高、效果差[3] - 市面上流传的多数选股公式（包括口袋支点公式）仍基于图形和均线描述，这由普遍的认知水平决定[3] 技术指标的作用与认知 - 技术指标是对原始价格、成交量等数据的计算，其目的并非单纯计算，而是为了提取数据中的某种特性，具有归纳、统计和抽象意义[3] - 指标因其特性可被用于复合建模，思路清晰且高效，专业的量化模型多以此方式构建[4] - 用形态描述可能需要几十上百句话，而用特性描述可能几句话就能概括且效果更好[4] - 单指标系统因视角局限，可能不如裸K图全面的说法有一定道理[3] 量化建模的正确路径 - 量化建模是比单指标系统更高层级的思维和框架设计，不能简单地将多个指标凑在一起拟合“共振”[4] - 正确的建模路径是首先想清楚模型的底层逻辑，然后寻找匹配的特性进行描述，并层层向上搭建[4] - 在量化建模中，技术指标被视为“预制件”，如果没有合适的，需要临时创建[4] - 量化的长处和发展趋势在于复合建模和特性挖掘，应以效果为导向，不拘泥于传统方法和理论[4]

文章核心观点 - 文章标题以投票形式探讨市场或某标的当日表现 其性质是“阳顶天”式的强势反转还是“阳再兴”式的反弹延续 表明市场对后续走势存在分歧 [1] 市场表现与情绪 - 当日市场或特定标的的表现超出预期 引发市场关注 [1] - 市场参与者对当前上涨的性质存在不同判断 一种观点认为是强势反转（阳顶天） 另一种观点认为是反弹延续（阳再兴） [1]

文章核心观点 - 文章提出了一种基于真实波动幅度均值突破频度的市场情绪测量方法 该方法摒弃了传统的均线占比指标 认为其测量的是市场理性而非情绪 新方法通过统计股价回撤保持在N日真实波动幅度均值之内的股票数量占比来构建情绪曲线 并据此识别市场的情绪极值点以辅助判断股价反转时机 [1] 情绪指标构建方法 - 情绪指标的基础是真实波动幅度均值 通过全市场横向统计 计算股价回撤保持在N日真实波动幅度均值之内的股票数量 除以全部股票数量 以此构建情绪曲线 [1] - 情绪曲线由三根线组成 分别代表10天 20天 40天的情绪值 [1] - 设定了情绪沸腾与冰点的阈值区域 情绪值在87以上为沸腾区域 在13以下为冰点区域 [1] 情绪指标的应用与信息解读 - 当市场情绪达到极值后 股价往往会发生反转 [3] - 如果10天 20天 40天三根情绪线同步达到极值并粘合 通常意味着后续将出现较大的股价反转 [3] - 在整体市场情绪未跟随的情况下 单一或局部的情绪峰值可信度较低 [3] - 当情绪峰值与股价峰值出现高度背离时 往往意味着市场将有较大的转折 [3]

市场横盘结构与周期预期 - 市场横盘结构已持续超过4个月 [1] - 分析师最初预期横盘周期为1至3个月，后调整为3至5个月 [2] - 50日均线从凸形反压转变为凹形支撑需要足够时间，过程少则3个月，多则10个月，以完成大规模筹码转换并酝酿下一次单边行情 [2] 短期市场走势与机会预判 - 下一次短期恐慌预计很快发生，届时情绪指标将再次在冰区粘合 [2] - 预期市场能在震荡箱体下轨获得支撑，从而提供高胜率机会 [2] - 过去几个月行情显示，每次短期恐慌后均有新题材领涨，例如电池储能和商业航天 [2] - 关注下一次是否会有新题材出现并持续上涨两三周 [2]

枢轴点评估中RUN（润度）指标的核心应用 - 文章核心观点：在股票技术分析中，当枢轴点出现时，若RSR（强度）指标高但RUN（润度）指标低迷，则表明走势质量不高、风险较高，应优先选择RUN指标表现更佳的标的，该原理适用于同一股票不同时期、同一板块不同股票以及不同板块间的对比评估[1][7] RUN指标在个股时间序列上的应用 - 评估股票自身走势质量时，RUN低迷说明风险较高，例如特变电工的前后三组枢轴点中，第一组最具潜力且安全，第三组确定性较低[1][2] - RUN指标可用于评估连续走势中的回撤，其本质是衡量20天周期内最大TR（真实波幅）被击穿的次数，击穿次数越多走势越不稳定、潜力越小[4] - 以光连接板块为例，部分股票枢轴点出现时RSR很强但润度较低且下降，虽可操作但风险较高，其中仕佳光子因确定性相对较高而脱颖而出[4] RUN指标在同一板块内选股的应用 - 在同一板块中寻找潜力股时，应对比不同股票的RUN指标，例如在电池板块二波行情中，多氟多因枢轴点信号出现时润度上升至75，后续潜力明显大于同期润度低于50的天赐材料[3] RUN指标在跨板块选择中的应用 - 在不同板块间进行选择时，可通过评估RUN指标的高度和数量来锁定潜力板块，例如商业航天题材相关股票的润度高度和数量均超过其它板块，显示出更强的集体动能[6][7] - 大幅上涨后的股票面临获利盘兑现风险，出货行为会导致频繁击穿TR持股线，并通过低迷的RUN值反映出来，因此主升第一波启动初期的机会通常优于已形成多个基底的股票[7]

技术问题与解决方案 - 通达信软件自带的虚拟成交量（金额）估算功能存在显著误差，误差非常大[1] - 市场上有其他应用如“开盘啦”APP因其估算值更准确而受到用户推崇[1] - 通达信估算误差大的原因在于其采用了简单的线性推算方程，未能准确模拟日内分时成交量的实际变化规律[2] 算法优化方案 - 日内分时图的成交量变化呈现长尾形态，更接近指数曲线，而非简单的线性关系[2] - 解决方案是在原有线性计算公式基础上，增加一个指数修正项以提升估算精度[2] - 优化后的完整代码包含三个可调节参数：指数项参数（示例值为0.02）、常数项参数（示例值为10）和系数项参数（示例值为100）[5] - 用户可以通过调整这三个参数来微调模型，使计算得到的全天成交额估算值逼近其认为的精确值[5] 效果与应用 - 经过数日实测，采用优化算法后的估算效果被认为不逊于“开盘啦”APP的估算值[5] - 该优化代码可用于升级名为“VOL_金”的主图指标，具体操作为覆盖该指标原有代码的第一部分[5] - 此次升级标志着“M8+VOL_金”主图指标进入Version 2.0版本[5]

文章核心观点 - 强调投资者应通过主动思考、动手实践和回测来验证投资指标与策略的有效性 而非迷信权威或寻找交易圣杯 [1] - 介绍“RUN指标（润）”的诞生源于用户从“持股线指标”中获得的启发和自主编程实践 体现了用户驱动的创新模式 [1] - 肯定用户通过结合“RUN指标”与“RSLINE”等工具对趋势牛股进行强度识别和择时的成功案例 [2][3] - 宣布“猛兽派选股”账号已正式上线腾讯自选股社区 标志着其高质量内容获得官方平台认可 [3] 投资方法论与用户实践 - 成功的投资学习需要具备思考、研究、动手和相互启发的能力 [2] - 用户通过将新指标放入选股器进行回测 能够快速验证指标实用性并做到举一反三 [1] - 即使不擅长编程 通过思考与印证的学习态度 投资者也能在选股和趋势判断上取得进步 [2] - 对趋势牛股的识别可结合“润度的高标准”与“RSLINE角度观察逆势走强频度”等方法 以优化标的筛选和择时位置 [3] 产品发展与平台合作 - “RUN指标（润）”的开发灵感直接来源于用户的留言和自主编写的代码 [1] - 腾讯自选股APP已为“猛兽派选股”开通官方入口 用户可通过搜索关注 [3] - 此次合作是腾讯官方对“猛兽派选股”公众号持续输出高质量内容的认可 [3]

技术分析工具的应用与选择 - 作者个人使用的技术分析公式版本与公开分享的版本存在差异 个人版本经常调试且编写方法不同 导致信号点出现差异[1] - 作者个人版本中包含“口袋支点”信号 但其公式框架与“枢轴点”相同 仅在转折点条件上存在差异[1] - 作者认为“口袋支点”并非务实的操盘点 驾驭难度偏大 这是其不愿公开该公式的主要原因之一[1] - 相比之下 作者认为“枢轴点”更加实用 因此首先向读者推荐枢轴点公式[1] - 以新易盛和豪迈科技为例 图表中蓝圈（枢轴点）与黄圈（口袋支点）相比 枢轴点信号被认为更容易把握且更具性价比[4] 对工具与使用者关系的看法 - 技术分析公式仅是工具 其使用效果关键取决于使用者的决策能力[4] - 建议投资者不要盲目追求未拥有的工具（“一山望着那山高”）而忽略已经掌握的有效方法[4] 关于券商服务的市场调研 - 多家券商销售人员联系作者 推荐低费率开户资源 部分还提供包含数据接口的迅投量化平台[4] - 作者就此发起投票以调研读者需求 若需求量大则考虑引入一至两家合作券商[4]