港股市场整体表现 - 港股高开低走，三大指数午后集体转跌，恒生指数收盘跌0.71%或183.7点，报25635.23点，全日成交额2245.08亿港元；恒生国企指数跌0.26%；恒生科技指数跌0.3% [1] - 华泰证券指出，年底风险资产活跃度偏弱，导致市场主线清晰度下降和投资行为右侧化 [1] 蓝筹股表现 - 比亚迪股份领涨蓝筹，收盘涨3.74%，报97.1港元，成交额31.69亿港元，贡献恒指20.66点 [2] - 吉利汽车涨3.43%，报17.5港元，贡献恒指5.66点；工商银行涨1.63%，报6.23港元，贡献恒指13.18点 [2] - 金沙中国跌4.46%，拖累恒指3.57点；长和跌3.35%，拖累恒指7.95点 [2] 热门板块与政策动态 - 汽车股普遍上涨，蔚来-SW涨4.89%，小鹏汽车-W涨3.88%，比亚迪股份涨3.74%，吉利汽车涨3.43% [3] - 国家发改委发文系统总结“十四五”汽车产业成就，并对“十五五”时期新能源汽车、锂电池、光伏产业高质量发展提出方向 [4] - 媒体披露2026年国补将延续，单车最高补贴3万元，聚焦淘汰老旧高排放车辆，同时提升新能源补贴与混动车型纯电续航门槛 [4] - 部分机器人概念股走强，微创机器人-B涨25.85%，优必选涨9.13%，越疆涨7.21% [4] - 工信部“人形机器人与具身智能标准化技术委员会”正式成立，旨在加速相关技术成熟与规模化应用 [4] - 黄金股普遍回吐，紫金黄金国际跌5.86%，赤峰黄金跌5.4%，山东黄金跌5.27%，中国黄金国际跌5% [5] - 现货黄金一度失守4450美元/盎司，COMEX黄金一度跌破4500美元关口 [6] - 电力股集体承压，华能国际跌6.48%，大唐发电跌4.7%，华电国际跌2.16% [6] - 广东2026年度交易均价372.14厘/千瓦时，同比下降19.72厘/千瓦时；江苏2026年1月集中竞价均价324.71元/兆瓦时，较基准价下浮17% [6] 个股重要消息 - 优必选拟以16.65亿人民币收购锋龙股份，后者深耕园林机械及汽车零部件研发制造 [5] - 微创机器人手术机器人产品综合订单累计突破230台，其中腔镜手术机器人全球商业化订单超160台，支气管镜手术机器人“独道”获批 [5] - 钧达股份涨21.65%，公司与尚翼光电签署战略合作协议，将围绕钙钛矿电池技术在太空能源的应用展开合作 [7] - 佑驾创新涨15.45%，公司董事长表示无人物流车行业即将迎来爆发期 [8] - 金风科技涨13.7%，公司持有商业火箭企业蓝箭航天8.3%股权，商业火箭企业登陆科创板通道正式打通 [9] - 建滔积层板涨6.81%，公司因铜价暴涨及玻璃布供应紧张，将所有材料价格统一上调10% [10] - 美高梅中国股价重挫17.14%，大摩报告称其从2026年起向母公司支付的品牌使用费将由1.75%提升至3.5%，预计2026年品牌使用费将达12亿港元，较2025年的6亿港元大幅增加，预计2026年企业EBITDA将同比下降5% [11]

华立股份（603038）(603038.SH)发布公告，此前披露，公司拟通过现金方式收购现有股东持有的中科 汇联51%的股份。本次交易各方未能就交易核心条款达成共识，公司于近期已收到标的公司股东方面送 达的终止本次收购意向的《函》。 ...

和黄医药(00013)发布公告，凡瑞格拉替尼(fanregratinib，HMPL-453)用于既往接受过系统性治疗，且具 有成纤维细胞生长因子受体("FGFR")2融合或重排的晚期、转移性或不可手术切除的肝内胆管癌(ICC)成 人患者的新药上市申请已获中国国家药品监督管理局("国家药监局")受理，并获纳入优先审评。 凡瑞格拉替尼是一种新型、选择性的FGFR1、2和3口服抑制剂。肝内胆管癌是一种起源于肝内胆管上皮 的具有高度侵袭性的恶性肿瘤，占原发性肝癌的约8.2%至15.0%，是继肝细胞癌之后第二常见的肝癌类 型。近年来，肝内胆管癌发病率呈持续上升趋势，5年总生存率约9%。全球肝内胆管癌患者中约有10- 15%伴有FGFR2融合或重排。 一项在中国开展的单臂、多中心、开放标签的II期注册研究的数据支持了提交此项中国新药上市申请。 该研究已达到客观缓解率(ORR)这一主要终点。包括无进展生存期(PFS)、疾病控制率(DCR)、缓解持续 时间(DoR)和总生存期(OS)在内的次要终点结果亦支持了主要终点的发现。完整的研究数据将于近期提 交学术会议上发表。 ...

公司认为，现行股价未能反映其内在价值。董事会对公司的业务基础及长期增长前景保持信心，并认为 建议股份回购乃属具吸引力的资本使用，有望提升股东价值。 IFBH(06603)发布公告，鉴于当前市况，IFBH Limited拟根据于2025年6月17日授予公司董事会回购公司 股份的一般性授权(该授权可能于即将举行的公司股东周年大会上续期)及香港上市规则的相关要求，自 本公告日期起计未来六个月内，不时于香港联合交易所回购截至本公告日期不超过公司已发行股本总额 5%的股份。 ...

三花智控（002050）(02050)发布公告，于2025年12月29日，该公司斥资人民币4993.6万元回购102.71万 股A股，每股回购价格为47.56-48.82元。 ...

| V | | 林清轩 | | ಇ ೧ | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | нк 02657 暗盘 | | | | | | | 91.000 | 成交量 15200股 | 最高 99.950 | | 今开 99.950 | | | +17.01% +13.230 | 换手 0.01% | 最低 81.000 | | 总市 127.1亿 | | | 20251229 16:15 价 91.000 17.01% 均 95.132 分时量 13500股 | | | | | | | 95.132 | | | 22.32% | | | | | | | | 十档 | 成交明细 | | | | | | 95.050 | - | | | | | | 95.000 | - -(- -) | | | | | | 94.950 | - -(- -) | | | | | | 94.900 | - -(- -) | | | | | | 94.850 | - - (- -) | | | | | | 94.800 | - -(- -) | | | | | | 94.750 | - -(- ...

出售事项有利本集团聚焦核心业务，将管理资源和经营重心投向港口装卸物流等核心领域，进一步提升 主营业务的核心竞争力和持续运营品质，助力本集团加快建设世界一流绿色智慧枢纽港口，提升长期核 心竞争力与盈利质量，符合本集团整体发展规划，以及本公司及股东的整体利益。 天津港（600717）发展(03382)发布公告，于2025年12月29日，物资公司(本公司的附属公司)与东疆国贸 公司订立股权转让合同。物资公司同意出售及东疆国贸公司同意收购进口公司的100%股权，代价约为 人民币535.16万元。 出售事项完成后，本公司将不再间接持有进口公司的任何股权，进口公司亦将不再为本公司的附属公 司。 ...

2025/26财年第三季度运营表现 - 公司零售及批发业务总销售金额同比下降高单位数 与前期业绩指引趋势相符 [1] - 零售业务表现继续优于批发业务 折扣和库存情况可控 体现了公司较强的零售管理能力 [1][2] - 分渠道看 零售下滑幅度小于批发 分线上线下看 线下呈改善 线上因高基数增速转弱 [2] 渠道运营与库存管理详情 - 直营零售整体折扣率同比有所加深 但折扣加深幅度较上半财年收窄 [2] - 期末库存总额同比保持下降 周转效率维持良好 库龄结构环比略有改善 [2] - 门店网络持续优化 截至三季度末 直营门店毛销售面积同比减少13.4% 环比减少1.3% 关店速度较第二季度有所放缓 [2] 与核心品牌耐克的协同 - 公司与耐克在中国市场面临类似的客流压力、售罄率偏弱及库存挑战 [3] - 耐克将加大旧货回收力度并对回收库存进行减值处理 以优化渠道库存结构 同时已对2026年春夏订单进行调整以控制新货发货 [3] - 双方正重点联手规范线上市场秩序、推动价格统一管理 公司有望与核心客户一起穿过低谷并迎来反弹 [3] 新业务布局与增长曲线 - 公司在专业细分赛道拓展稳步推进 跑步品类集合店品牌ektos已成功落地 并通过上海马拉松等赛事强化品牌认知 [4] - 户外品类通过独家代理挪威高端户外品牌Norr na实现突破 首店已开设 未来计划在更多城市拓展 [4] - 公司正通过新品类持续打造新增长曲线 [4] 财务指引与盈利预测 - 公司指出进入12月以来终端需求波动加剧 经营压力显著增大 此前设定的“全年净利润同比持平”目标预计将出现可控范围内的偏差 [5] - 公司持“短期谨慎、长期乐观”的态度 [5] - 预计公司FY2026-2028财年归母净利润分别为12.85亿港元、13.97亿港元、15.28亿港元 对应PE分别为14.52倍、13.36倍、12.21倍 [5]

国内有机硅产能扩张周期已逐步落幕，2019-2024年，我国有机硅产能从151.5万吨增至344.0万吨， CAGR达17.8%，后续虽有新疆其亚、云南能投（002053）等新增产能规划在建，但具体落地层面的不 确定性或使实际投放有限，供给侧压力依然有望逐步缓解。行业产能集中度则持续提升，2025年CR4或 达54.7%，形成"一超多强"格局，为"反内卷"协同奠定基础。 2025年11月起，有机硅行业协同会议三连发，对减产规划和监督机制达成共识，带动有机硅价格从 11000元/吨低点迅速反弹至12月26日的13700元/吨。国投证券认为，本次协同减产若严格执行，不仅有 望加速对前期老旧产能的逐步汰换，同时有望使缺乏规模效应和原材料配套的边际小产能出于经济考量 主动退出，后续行业开工及产量水平或向更健康、更稳定的区间收敛，头部厂商或将受益于短期有机硅 价格提升和中长期供给格局结构性变革的双重提振。 国投证券发布研报称，2025年11月起，有机硅行业协同会议三连发，对减产规划和监督机制达成共识， 带动有机硅价格从11000元/吨低点迅速反弹至12月26日的13700元/吨。本次协同减产若严格执行，头部 厂商或将受 ...

国家发改委政策对有色金属行业的影响 - 国家发改委发布文章，强调强化氧化铝与铜冶炼产业的管理及优化布局，并鼓励氧化铝及铜冶炼大型骨干企业实施兼并重组 [1] 氧化铝行业现状与政策影响 - 氧化铝价格因供给增加而持续受压，目前建成产能达1.1亿吨，利用率84% [1] - 中国氧化铝需求基本已达上限 [1] - 新政策可能限制新增规划氧化铝产能 [1] - 产能整合将有利于行业龙头如中国铝业(02600)和中国宏桥(01378) [1] - 渠道中大量已批准产能仍可能在2026年对氧化铝价格构成压力 [1] 铜行业现状与前景 - 更低的年度铜精矿加工费/提炼费价格和长期合同精矿量可能意味着2026年精炼铜产量削减 [1] - 铜需求仍较为稳固，应支撑铜价在高位波动 [1] - 铜价高位波动有利于紫金矿业(02899)、洛阳钼业(03993)、五矿资源(01208)以及江西铜业(00358) [1]