核心财务表现 - 利润总额同比大幅下降53.6%至1937.3亿元，去年同期为4172.2亿元 [1] - 营业收入同比下降20.8%至16559.1亿元，营业成本同比下降13.4%至12079.2亿元 [1] - 亏损企业亏损额同比显著增加42.7%至782.1亿元，去年同期为548.2亿元 [1] 资产与负债状况 - 资产合计同比增长1.7%至78997.6亿元，负债合计同比增长3.9%至48095.7亿元 [1] - 资产负债率同比上升1.3个百分点至60.9%，去年同期为59.5% [1] - 流动资产平均余额同比下降1.4%至34627.0亿元，应收账款同比下降4.9%至5046.9亿元 [1] 成本费用控制 - 销售费用同比下降13.3%至224.1亿元，管理费用同比下降10.2%至1066.3亿元 [1] - 财务费用同比下降9.6%至338.7亿元 [1] - 产成品存货同比增加3.4%至845.3亿元，去年同期为817.4亿元 [1] 行业结构变化 - 统计企业数量为2185个，去年同期为5096个，数据口径发生变化 [1]

文章核心观点 - 2025年9月下旬与9月中旬相比，全国流通领域重要生产资料市场价格呈现普遍下跌态势，监测的50种产品中，15种价格上涨，31种价格下降，4种持平 [2] 黑色金属 - 价格整体平稳，线材价格小幅上涨0.4%至每吨3331.3元 [4] - 热轧普通板卷价格跌幅最大，下降0.5%至每吨3412.4元 [4] - 螺纹钢价格持平，为每吨3184.1元 [4] 有色金属 - 电解铜价格表现突出，上涨0.8%至每吨81210.0元 [4] - 锌锭价格跌幅显著，下降1.4%至每吨21848.3元 [4] - 铝锭价格下跌0.8%至每吨20720.0元 [4] 化工产品 - 所有监测产品价格均下跌，硫酸价格跌幅最大，下降5.9%至每吨644.6元 [4] - 烧碱价格下跌2.9%至每吨867.5元 [4] - 苯乙烯价格下跌2.6%至每吨6884.5元 [4] 石油天然气 - 所有监测产品价格均小幅下跌，跌幅在-0.6%至-0.1%之间 [4] - 液化天然气价格下跌0.6%至每吨3840.6元 [4] - 汽油（95国VI）和汽油（92国VI）价格均下跌0.2% [4] 煤炭 - 无烟煤价格大幅上涨5.5%至每吨917.0元，为所有监测产品中涨幅最大 [4] - 各品类动力煤价格普遍上涨，涨幅在2.4%至2.9%之间 [4] - 焦煤价格上涨4.0%至每吨1478.6元，而焦炭价格下跌1.1% [4] 非金属建材 - 浮法平板玻璃价格上涨4.0%至每吨1254.6元 [4] - 普通硅酸盐水泥（P.O 42.5袋装）价格上涨2.5%至每吨348.5元 [4] 农产品 - 生猪价格跌幅最大，下降4.6%至每千克12.4元 [5] - 大豆价格下跌3.2%至每吨4291.4元 [5] - 小麦价格小幅上涨0.4%至每吨2422.2元 [5] 农业生产资料 - 尿素价格下跌2.1%至每吨1663.9元 [5] - 农药（草甘膦）价格上涨0.6%至每吨27485.7元 [5] - 复合肥价格持平 [5] 林产品 - 瓦楞纸价格上涨1.1%至每吨2812.0元 [5] - 天然橡胶价格下跌1.6%至每吨14633.3元 [5] - 纸浆价格下跌0.4%至每吨5578.3元 [5]

R&D经费总体投入 - 2024年全国R&D经费总量达36326.8亿元，比上年增长8.9%，"十四五"前四年年均增长10.5% [2] - R&D经费投入强度（与GDP之比）为2.69%，比上年提高0.11个百分点，位列世界第12位，接近OECD国家平均水平（2.70%）[2] - R&D经费总量位居世界第二，是日本（第三位）的3.5倍、德国（第四位）的3.7倍 [2] 研发活动执行主体 - 企业、政府属研究机构和高等学校R&D经费分别为28211.6亿元、4231.6亿元和3065.5亿元，分别增长8.8%、9.7%和11.3% [3] - 企业研发经费占比连续多年超75%，对全社会经费增长贡献率达77.1% [3] - 规模以上高技术制造业和装备制造业R&D经费分别增长10.2%和10.5%，快于全部规模以上企业增速 [3] 研发活动类型结构 - 基础研究、应用研究和试验发展经费分别为2500.9亿元、4305.5亿元和29520.4亿元，分别增长10.7%、17.6%和7.6% [4] - 基础研究经费占R&D经费比重达6.88%，创历史最好水平，增速高于R&D经费增速1.8个百分点 [4] - 政府属研究机构和高等学校对基础研究经费增长的贡献率分别为52.0%和40.0% [4] 财政支持与税收优惠 - 2024年国家财政科学技术支出为12629.2亿元，增长5.3%，其中中央和地方支出占比分别为33.2%和66.8% [5] - 2024年企业享受研发费用加计扣除政策的户数和费用分别比2021年增长16.7%和25.5% [5] 区域研发投入格局 - 东、中、西部和东北地区R&D经费分别为23773.0亿元、6582.1亿元、4759.8亿元和1211.9亿元，分别增长9.0%、8.4%、9.2%和8.6% [7] - 京津冀、长三角地区R&D经费分别为4866.8亿元和11238.8亿元，分别增长9.2%和10.5%，广东R&D经费突破5000亿元 [7] - R&D经费投入强度超全国平均水平的7个省（直辖市）经费总量合计占全国比重达55.7%，其中北京投入强度最高达6.58% [8]

制造业PMI运行情况 - 9月份制造业PMI为49.8%，较上月上升0.4个百分点，景气水平继续改善 [1] - 大型企业PMI为51.0%，高于临界点，中型和小型企业PMI分别为48.8%和48.2%，均低于临界点，但小型企业PMI环比大幅上升1.6个百分点 [4] - 生产指数为51.9%，环比上升1.1个百分点，表明制造业生产扩张加快 [4] - 新订单指数为49.7%，环比上升0.2个百分点，市场需求景气水平继续改善 [4] - 从业人员指数为48.5%，环比上升0.6个百分点，企业用工景气度改善 [5] 非制造业PMI运行情况 - 9月份非制造业商务活动指数为50.0%，环比下降0.3个百分点，位于临界点，业务总量总体稳定 [7] - 服务业商务活动指数为50.1%，环比下降0.4个百分点，建筑业商务活动指数为49.3%，环比上升0.2个百分点 [9] - 非制造业新订单指数为46.0%，环比下降0.6个百分点，市场需求景气度回落，建筑业和服务业新订单指数分别为42.2%和46.7% [14] - 非制造业业务活动预期指数为55.7%，环比下降0.5个百分点，但仍位于较高景气区间，建筑业和服务业预期指数分别为52.4%和56.3% [15] 综合PMI及分类指数 - 9月份综合PMI产出指数为50.6%，环比上升0.1个百分点，持续高于临界点，表明企业生产经营活动总体扩张继续加快 [15] - 供应商配送时间指数为50.8%，环比上升0.3个百分点，表明制造业原材料供应商交货时间持续加快 [6] - 原材料库存指数为48.5%，环比上升0.5个百分点，表明制造业主要原材料库存量降幅继续收窄 [4] - 非制造业投入品价格指数为49.0%，销售价格指数为47.3%，均低于临界点且环比下降，表明价格总体水平下降 [14]

制造业PMI运行情况 - 9月制造业PMI为49.8%，较上月上升0.4个百分点，景气水平继续改善 [1] - 大型企业PMI为51.0%，高于临界点，中型企业PMI为48.8%，小型企业PMI为48.2% [1] - 生产指数为51.9%，较上月上升1.1个百分点，表明生产扩张加快 [1] - 新订单指数为49.7%，较上月上升0.2个百分点，市场需求景气水平改善 [1] - 原材料库存指数为48.5%，较上月上升0.5个百分点，库存量降幅收窄 [2] - 从业人员指数为48.5%，较上月上升0.6个百分点，用工景气度改善 [2] - 供应商配送时间指数为50.8%，较上月上升0.3个百分点，交货时间持续加快 [2] 非制造业PMI运行情况 - 9月非制造业商务活动指数为50.0%，较上月下降0.3个百分点，业务总量总体稳定 [3] - 建筑业商务活动指数为49.3%，服务业商务活动指数为50.1% [3] - 邮政、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务等行业商务活动指数位于60.0%以上高位景气区间 [3] - 新订单指数为46.0%，较上月下降0.6个百分点，市场需求景气度回落 [3] - 投入品价格指数为49.0%，较上月下降1.3个百分点，投入品价格总体水平下降 [3] - 销售价格指数为47.3%，较上月下降1.3个百分点，销售价格总体水平继续下降 [4] - 从业人员指数为45.0%，较上月下降0.6个百分点，用工景气度有所回落 [4] - 业务活动预期指数为55.7%，仍位于较高景气区间，企业对市场发展保持乐观 [4] 综合PMI产出指数运行情况 - 9月综合PMI产出指数为50.6%，较上月上升0.1个百分点，持续高于临界点 [6] - 综合PMI表明企业生产经营活动总体扩张继续加快 [6]

制造业采购经理指数 - 9月制造业PMI为49.8%，较上月上升0.4个百分点，景气水平继续改善 [1] - 生产指数为51.9%，较上月上升1.1个百分点，升至近6个月高点 [2] - 新订单指数为49.7%，较上月上升0.2个百分点，市场需求景气度有所改善 [2] - 食品及酒饮料精制茶、汽车、铁路船舶航空航天设备等行业生产指数和新订单指数均高于54.0% [2] - 大型企业PMI为51.0%，较上月上升0.2个百分点，持续高于临界点 [2] - 小型企业PMI为48.2%，较上月上升1.6个百分点，景气水平有所改善 [2] - 装备制造业、高技术制造业和消费品行业PMI分别为51.9%、51.6%和50.6%，均明显高于制造业总体 [3] - 生产经营活动预期指数为54.1%，较上月上升0.4个百分点，连续三个月回升 [3] 非制造业商务活动指数 - 9月非制造业商务活动指数为50.0%，较上月下降0.3个百分点，位于临界点 [1][4] - 服务业商务活动指数为50.1%，继续位于扩张区间 [4] - 邮政、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务等行业商务活动指数均位于60.0%以上 [4] - 服务业业务活动预期指数为56.3%，今年以来始终位于55.0%以上较高景气区间 [4] - 建筑业商务活动指数为49.3%，较上月上升0.2个百分点，景气水平小幅回升 [4] - 建筑业业务活动预期指数为52.4%，较上月上升0.7个百分点 [4] 综合PMI产出指数 - 9月综合PMI产出指数为50.6%，较上月上升0.1个百分点，表明企业生产经营活动总体扩张继续加快 [1][5] - 构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为51.9%和50.0% [5]

制造业PMI - 9月制造业PMI为49.8%，较上月上升0.4个百分点，景气水平继续改善 [1][3][4] - 生产指数为51.9%，较上月上升1.1个百分点，升至近6个月高点 [4] - 新订单指数为49.7%，较上月上升0.2个百分点，市场需求景气度有所改善 [4] 制造业企业生产与需求 - 食品及酒饮料精制茶、汽车、铁路船舶航空航天设备等行业生产指数和新订单指数均高于54.0%，产需释放较快 [4] - 企业采购量指数升至51.6%，受生产回升带动 [4] - 木材加工及家具、石油煤炭及其他燃料加工、非金属矿物制品等行业生产指数和新订单指数均低于临界点 [4] 制造业企业规模表现 - 大型企业PMI为51.0%，较上月上升0.2个百分点，持续保持平稳扩张 [4] - 中型企业PMI为48.8%，较上月略降0.1个百分点，景气水平基本平稳 [4] - 小型企业PMI为48.2%，较上月上升1.6个百分点，景气水平有所改善 [4] 制造业重点行业 - 装备制造业、高技术制造业和消费品行业PMI分别为51.9%、51.6%和50.6%，均明显高于制造业总体 [5] - 高耗能行业PMI为47.5%，较上月下降0.7个百分点 [5] - 重点行业生产指数和新订单指数均位于扩张区间，企业供需两端较为活跃 [5] 制造业市场预期 - 生产经营活动预期指数为54.1%，较上月上升0.4个百分点，连续三个月回升 [5] - 农副食品加工、汽车、铁路船舶航空航天设备等行业生产经营活动预期指数均位于57.0%以上较高景气区间 [5] 非制造业商务活动 - 9月非制造业商务活动指数为50.0%，较上月下降0.3个百分点，位于临界点 [3][6] - 服务业商务活动指数为50.1%，继续位于扩张区间 [6] - 建筑业商务活动指数为49.3%，较上月上升0.2个百分点，景气水平小幅回升 [6] 非制造业行业表现 - 邮政、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务等行业商务活动指数均位于60.0%以上高位景气区间 [6] - 餐饮、文化体育娱乐等行业商务活动指数落至临界点以下，受暑期效应消退影响 [6] - 服务业业务活动预期指数为56.3%，今年以来始终位于55.0%以上较高景气区间 [6] 综合PMI产出 - 9月综合PMI产出指数为50.6%，较上月上升0.1个百分点，表明企业生产经营活动总体扩张继续加快 [1][3][7] - 构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为51.9%和50.0% [7]

制造业采购经理指数 - 9月制造业PMI为49.8%，较上月上升0.4个百分点，景气水平继续改善 [1] - 生产指数为51.9%，较上月上升1.1个百分点，升至近6个月高点 [1] - 新订单指数为49.7%，较上月上升0.2个百分点，市场需求景气度有所改善 [1] - 食品及酒饮料精制茶、汽车、铁路船舶航空航天设备等行业生产指数和新订单指数均高于54.0%，产需释放较快 [1] - 大型企业PMI为51.0%，较上月上升0.2个百分点，持续高于临界点 [2] - 小型企业PMI为48.2%，较上月上升1.6个百分点，景气水平有所改善 [2] - 装备制造业、高技术制造业和消费品行业PMI分别为51.9%、51.6%和50.6%，均明显高于制造业总体 [2] - 生产经营活动预期指数为54.1%，较上月上升0.4个百分点，连续三个月回升 [2] 非制造业商务活动指数 - 9月非制造业商务活动指数为50.0%，较上月下降0.3个百分点，位于临界点 [1][2] - 服务业商务活动指数为50.1%，继续位于扩张区间 [3] - 邮政、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务等行业商务活动指数均位于60.0%以上高位景气区间 [3] - 建筑业商务活动指数为49.3%，较上月上升0.2个百分点，景气水平小幅回升 [3] - 建筑业业务活动预期指数为52.4%，较上月上升0.7个百分点 [3] 综合PMI产出指数 - 9月综合PMI产出指数为50.6%，较上月上升0.1个百分点，表明企业生产经营活动总体扩张继续加快 [1][4] - 构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为51.9%和50.0% [4]

制造业PMI总体表现 - 9月份制造业PMI为49.8%，较上月上升0.4个百分点，景气水平继续改善 [1] - 综合PMI产出指数为50.6%，较上月上升0.1个百分点，持续高于临界点，表明企业生产经营活动总体扩张继续加快 [20][27] 制造业PMI分类指数 - 生产指数为51.9%，较上月上升1.1个百分点，升至近6个月高点，制造业生产活动较为活跃 [3][24] - 新订单指数为49.7%，较上月上升0.2个百分点，市场需求景气度有所改善 [3][24] - 原材料库存指数为48.5%，较上月上升0.5个百分点，表明制造业主要原材料库存量降幅继续收窄 [3] - 从业人员指数为48.5%，较上月上升0.6个百分点，表明制造业企业用工景气度改善 [3] - 供应商配送时间指数为50.8%，较上月上升0.3个百分点，表明制造业原材料供应商交货时间持续加快 [3] 制造业企业规模表现 - 大型企业PMI为51.0%，较上月上升0.2个百分点，持续高于临界点，保持平稳扩张态势 [3][24] - 中型企业PMI为48.8%，较上月略降0.1个百分点，景气水平基本平稳 [3][24] - 小型企业PMI为48.2%，较上月上升1.6个百分点，景气水平有所改善 [3][24] 制造业重点行业表现 - 装备制造业、高技术制造业和消费品行业PMI分别为51.9%、51.6%和50.6%，均明显高于制造业总体 [25] - 食品及酒饮料精制茶、汽车、铁路船舶航空航天设备等行业生产指数和新订单指数均高于54.0%，产需释放较快 [24] - 高耗能行业PMI为47.5%，较上月下降0.7个百分点 [25] 制造业市场预期与采购活动 - 生产经营活动预期指数为54.1%，较上月上升0.4个百分点，连续三个月回升，表明制造业企业对近期市场发展预期向好 [25] - 农副食品加工、汽车、铁路船舶航空航天设备等行业生产经营活动预期指数均位于57.0%以上较高景气区间 [25] - 采购量指数升至51.6%，受制造业生产回升带动，企业加快原材料采购 [24] 非制造业总体表现 - 9月份非制造业商务活动指数为50.0%，较上月下降0.3个百分点，位于临界点，非制造业业务总量总体稳定 [8][26] 非制造业行业表现 - 服务业商务活动指数为50.1%，继续位于扩张区间 [11][26] - 邮政、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务等行业商务活动指数均位于60.0%以上高位景气区间，业务总量保持较快增长 [11][26] - 建筑业商务活动指数为49.3%，较上月上升0.2个百分点，建筑业景气水平小幅回升 [11][26] 非制造业市场需求与价格 - 新订单指数为46.0%，较上月下降0.6个百分点，表明非制造业市场需求景气度回落 [14] - 投入品价格指数为49.0%，较上月下降1.3个百分点，表明非制造业企业用于经营活动的投入品价格总体水平下降 [14] - 销售价格指数为47.3%，较上月下降1.3个百分点，低于临界点，表明非制造业销售价格总体水平继续下降 [14] 非制造业市场预期 - 业务活动预期指数为55.7%，仍位于较高景气区间，表明多数非制造业企业对市场发展保持乐观 [15] - 服务业业务活动预期指数为56.3%，今年以来始终位于55.0%以上较高景气区间，表明服务业企业对行业发展预期稳定乐观 [26] - 建筑业业务活动预期指数为52.4%，较上月上升0.7个百分点，表明建筑业企业对近期市场发展信心有所改善 [26]

制造业PMI运行情况 - 9月制造业PMI为49.8%，较上月上升0.4个百分点，显示制造业景气水平持续改善 [1] - 大型企业PMI为51.0%，高于临界点且较上月上升0.2个百分点 中型企业PMI为48.8%，较上月下降0.1个百分点 小型企业PMI为48.2%，较上月显著上升1.6个百分点 [1] - 在构成PMI的五个分类指数中，生产指数和供应商配送时间指数高于临界点，新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数低于临界点 [1] 制造业PMI分类指数 - 生产指数为51.9%，较上月上升1.1个百分点，表明制造业生产扩张加快 [2] - 新订单指数为49.7%，较上月上升0.2个百分点，表明制造业市场需求景气水平继续改善 [3] - 原材料库存指数为48.5%，较上月上升0.5个百分点，表明主要原材料库存量降幅继续收窄 [4] - 从业人员指数为48.5%，较上月上升0.6个百分点，表明制造业企业用工景气度有所改善 [5] - 供应商配送时间指数为50.8%，较上月上升0.3个百分点，表明原材料供应商交货时间持续加快 [6] 非制造业PMI运行情况 - 9月非制造业商务活动指数为50.0%，较上月下降0.3个百分点，位于临界点，业务总量总体稳定 [7] - 建筑业商务活动指数为49.3%，较上月上升0.2个百分点 服务业商务活动指数为50.1%，较上月下降0.4个百分点 [7] - 邮政、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务等行业商务活动指数位于60.0%以上高位景气区间 餐饮、房地产、文化体育娱乐等行业商务活动指数低于临界点 [7] 非制造业PMI分类指数 - 新订单指数为46.0%，较上月下降0.6个百分点，表明非制造业市场需求景气度回落 [7] - 建筑业新订单指数为42.2%，较上月上升1.6个百分点 服务业新订单指数为46.7%，较上月下降1.0个百分点 [7] - 投入品价格指数为49.0%，较上月下降1.3个百分点，表明企业用于经营活动的投入品价格总体水平下降 [7] 非制造业其他关键指标 - 销售价格指数为47.3%，较上月下降1.3个百分点，低于临界点，表明非制造业销售价格总体水平继续下降 [8] - 从业人员指数为45.0%，较上月下降0.6个百分点，表明非制造业企业用工景气度有所回落 [8] - 业务活动预期指数为55.7%，虽较上月下降0.5个百分点，但仍位于较高景气区间，表明多数企业对市场发展保持乐观 [8] 综合PMI产出指数 - 9月综合PMI产出指数为50.6%，较上月上升0.1个百分点，持续高于临界点，表明我国企业生产经营活动总体扩张继续加快 [10]