美债与稳定币机制 - 18个月内神秘买家购入约1.5万亿美元美债，规模超中日持债总和 [1] - 美债总规模突破36万亿美元，年利息支出达万亿美元级别 [3] - 稳定币发行需100%锚定现金或短期美债，每发行1美元稳定币即消化1美元美债 [8][10] - 稳定币公司通过购买美债获取5%年化收益，2028年预计带动1.6万亿美元短期美债需求 [12][14] 美国金融策略与风险 - 通过炒作比特币吸引全球资金兑换美元，再引导资金流入美债市场 [4][6] - 稳定币成为美债第三大买家，2030年或成最大持有者 [14] - USDC曾因银行暴雷单日贬值13%，暴露稳定币系统性风险 [18] 中美贸易博弈 - 美国限制对华出口航空发动机、半导体技术，但中国C919国产发动机研发持续推进 [29] - 中国新能源汽车、锂电池、光伏组件出口额突破万亿元，形成新增长极 [29] - 稀土成为中方反制关键筹码，导致美国汽车及军工产业链受阻 [35] 俄乌冲突与能源市场 - 俄罗斯单夜发射407架无人机及44枚导弹，摧毁基辅能源及交通设施 [44][46] - 乌克兰反击俄罗斯恩格斯空军基地，打击图-160/95轰炸机核心据点 [49][52] - 北约计划将成员国国防预算提升至GDP5%，加剧欧洲军备竞赛 [54][57] 全球产业链影响 - 欧洲能源危机持续，沙特乙烷或替代美国成为中国潜在进口来源 [27] - 俄乌冲突导致全球粮食供应链动荡，双方陷入长期消耗战模式 [59][61]

美国政府对中国商飞的航空禁售 - 特朗普政府暂停美国公司向商飞出售产品和技术的许可证，限制包括航空发动机在内的出口 [1] - 禁售措施针对中国稀土出口管制的报复，可能影响C919使用的leap1C发动机供应 [1] - 政策在较小决策圈制定并快速执行，压缩各方反应时间 [3] C919受影响情况 - 禁售影响C919的飞控、液压、航电系统等部件 [8] - 当前生产速度下库存可维持相当长时间生产 [7][8] - 短期影响不大、中期影响不小、长期没什么影响 [8] 中国航空工业应对能力 - 长江1000发动机对标leap1系列，已建立庞大测试设备体系 [9] - 发动机部件采用3D打印等先进技术，三位数字院所提供核心部件 [10] - 全国产构型方案已启动并加速推进，部分节点大幅提前 [11][12] 行业背景与趋势 - 航空产业高度全球化，脱钩政策可能导致两败俱伤 [14] - C929项目将使美国面临无牌可打的境地 [14] - 北方朋友MS21客机在制裁后3年完成全国产构型首飞 [11] 中美贸易战态势 - 美国政策套路为突然袭击加极限施压 [4] - 中国立场明确：打随时奉陪，谈大门敞开 [4] - 交锋7年后双方已清楚彼此弱点和反制手段 [14]