不过，最新的市场动态和信号表明，DAT的融资热潮或已见顶，溢价正在压缩。据The Block的数据，不少DAT的交易价格已处于其资产净值水平甚至更 低。此外，流动性也成为DAT面临的压力点。 数字资产财库公司今年迎来空前融资潮。在吸纳了超过200亿美元的巨额融资之后，行业正迅速从"蓝海"驶向高度内卷的"红海"。随着多数财库公司股价跌 破净资产价值，流动性压力浮现，行业整合的序幕或已拉开。 作为今年加密货币市场最炙手可热的赛道，数字资产财库公司（DAT）迎来空前融资潮：据the Block公布的最新数据显示，DAT公司2025年迄今已融资超过 200亿美元，刷新历史纪录，仅7月单月就达到近100亿美元。 正如见闻此前文章所指出的那样：Coinbase在最新研究报告明确称，轻松赚钱和保证净资产价值（NAV）溢价的时代已经结束。像MicroStrategy这样的先行 者此前享受的显著溢价正在消失，竞争加剧、执行风险增加和监管限制收紧导致净资产价值倍数出现压缩。 而面对挑战，头部的DAT公司正积极寻求差异化策略以求生存，包括增强流动性等，且资金也在转向新的赛道。分析人士指出，在DAT赛道趋于饱和的同 时，资金正在寻找 ...

加密货币市场表现 - 美联储降息首日加密货币市场全面上涨 比特币价格突破11.7万美元关口 日内涨幅1.5% 年内累计涨幅达26% [1] - Bullish交易所股价单日暴涨超20% Coinbase跳涨逾7% 比特币矿企CleanSpark飙升近18% [1] - 市场上涨受三重因素驱动：美联储降息刺激 监管政策转向 财库模式资金涌入及亮眼财报数据形成共振效应 [1][7] 监管政策重大变革 - SEC批准数字资产ETF通用上市标准 审批时间从240天缩短至最多75天 审批效率提升75% [6][8] - 新规推翻十年先例 为Solana、XRP等更多加密货币ETF铺平道路 首批产品最快10月上市 [8] - 特朗普政府推进数字资产主流化政策 与监管转向高度一致 目前有90-100份加密货币ETF申请待批 [8][9] 创新金融产品进展 - Rex-Osprey推出美国首只狗狗币ETF(管理费率1.5%)和XRP ETF(管理费率0.75%) 均在Cboe交易所上市 [9] - 另类ETF申请包括投资特朗普个人meme币的$TRUMP ETF 显示产品创新持续深化 [9] - Grayscale与CoinDesk合作推出的信托产品获SEC批准转换为ETF 相关指数资产管理规模达410亿美元 [13] 财库模式创新案例 - 木头姐联手阿联酋向纳斯达克上市公司Brera控股注资3亿美元 该公司转型为Solana财库公司并更名为Solmate [10] - 消息公布后Solmate股价单日最高暴涨592% 收盘涨幅仍达225% [10] - 公司组建豪华高管团队：加密法律先驱Marco Santori任CEO 经济学家Arthur Laffer加入董事会 [12] 商业合作模式创新 - Solmate与Solana基金会达成深度合作：以折扣价获取SOL代币 获得两个董事会席位 合作开展阿联酋项目并分享收入 [12] - 财库模式效仿MicroStrategy成功先例 通过发行股票债券积累加密货币 推动股价涨幅超越持有资产价值 [12] - 全行业已有超过100家公司采用财库策略 形成新兴投资趋势 [12] 交易所业绩与布局 - Bullish交易所实现扭亏为盈 录得净利润1.083亿美元 较去年同期1.164亿美元净亏损显著改善 [13] - 获得纽约州BitLicense牌照 为进入美国市场扫清最后障碍 预计Q3调整后收益1200-1700万美元 收入6900-7600万美元 [13] - 旗下CoinDesk品牌定位为"加密货币领域MSCI" 指数业务已形成410亿美元资产管理规模 [13]

加密货币市场表现 - 加密货币市场在美联储降息预期升温背景下逆势走低 数字资产及相关股票延续下跌态势[1] - 比特币当日下跌约2%至109800美元 处于近期交易区间低位 较8月14日历史新高125000美元有所回落[6] - 以太坊代币价格下跌3.3% Solana代币下跌3.8%[2] 特朗普相关加密资产表现 - 与特朗普家族相关项目挂钩的代币和企业跌幅最为显著 WLFI代币当日下跌25% 较劳动节上市首日价格腰斩[1] - ALT5Sigma Corp股价重挫12% 过去一周累计跌幅超50%[1] - American Bitcoin Corp周三上市后最大跌幅达22%[1] 加密财库公司监管动态 - 纳斯达克正要求部分持有加密代币的企业在通过发行股票筹集资金购买代币前必须获得股东批准[2] - 184家上市公司宣布计划筹集超1320亿美元资金用于购买各类加密货币[2] - 市场担忧监管层可能对上市数字资产财库公司采取限制措施[1] 市场机制与投资者行为 - 投资者正在重新评估加密财库公司资产负债表中底层代币的实际价值[5] - ALT5Sigma股价与WLFI代币之间存在大量套利操作 交易员紧盯两者估值比例[5] - 部分WLFI投资者因流通供应量超出预期而失望 早期投资者选择获利了结[5] 宏观环境影响 - 美国劳动力市场呈现降温趋势 8月雇主招聘意愿低迷[5] - 投资者在非农就业数据公布前小幅降低风险敞口[6] - 美联储去年秋季降息100基点后今年一直维持利率稳定[5]

Pantera Capital的Solana财库计划 - 知名加密基金Pantera Capital计划募资最多12.5亿美元收购一家纳斯达克上市公司并将其转型为专门投资Solana的财库公司 首轮募集5亿美元 随后通过权证形式再募集7.5亿美元 [1] - 收购完成后上市公司将更名为Solana Co 专门用于购买和持有Solana代币 Pantera一名高管将加入董事会领导Solana accumulation战略 Pantera本身计划投资1亿美元 [1][2] - Pantera目前管理约50亿美元资产 是规模最大的老牌加密资产管理公司之一 已成为加密财库股票领域最活跃的投资者 [1][3] Solana财库公司的运营模式 - 目标上市公司将向Pantera主导的投资者集团发行新股 获得现金后用于购买Solana代币 包括亚洲在内的国际投资者正在就参与交易进行谈判 [2] - 美国首家Solana财库策略上市公司DeFi Development二季度每股收益达0.84美元 营收197万美元 截至8月11日持有超过130万枚Solana代币价值近2.5亿美元 [2] - 加密财库股票交易价格往往高于其持有加密货币的基础价值 但近几周估值出现下跌 部分甚至跌至低于持有加密货币的价值 [3] 市场竞争格局 - 目前至少有两家美国上市公司Upexi和DeFi Development已筹集资金购买Solana 但规模远小于MicroStrategy和BitMine等公司 MicroStrategy市值达980亿美元 Upexi市值仅3.87亿美元 DeFi Development为3.29亿美元 [4] - Multicoin Capital Galaxy Digital和Jump Crypto也在商谈筹集约10亿美元资金创建Solana财库股票 Multicoin长期支持Solana 正积极寻求投资Solana财库股票 [5] - Pantera今年已在10多家加密财库股票中投资超过3亿美元 包括比特币投资工具Twenty One Capital 以太坊投资工具BitMine和SharpLink等 [3] 行业投资趋势 - 交易是当前Solana投资热潮的最新体现 市场预期美国证券交易委员会可能在10月中旬批准Solana ETF 多家投资机构正竞相布局相关投资工具 [1] - 面对估值下跌情况 一些公司开始实施股票回购 以太坊财库股票EthZilla宣布授权最多2.5亿美元股票回购计划 SharpLink表示计划回购最多15亿美元股票 [3] - Solana是一个开源去中心化的第一层区块链平台 被认为是以太坊的强劲竞争对手 其网络处理速度较快且交易费用远低于以太坊 [1]

（原标题：Galaxy(GLXY.US)等加密巨头募资10亿美元 欲建全球最大Solana"金库"） 智通财经APP获悉，Galaxy Digital(GLXY.US)、Multicoin Capital和Jump Crypto正与潜在支持者洽谈募资 约10亿美元用于收购Solana代币，此举将建成该数字货币领域规模最大的专项储备金库。 据知情人士表示，总部位于瑞士楚格的非营利组织Solana基金会已对此倡议表示支持，交易预计将于9 月初完成。Galaxy、Multicoin、Jump、Cantor及Solana基金会均未回应置评请求。 另据公开信息显示，今年4月转型专注收购Solana的Upexi Inc.(UPXI.US)目前已累计收购逾200万枚代 币，价值约4亿美元。 波动历程 知情人士透露，三家公司已聘请Cantor Fitzgerald LP担任本次交易的主承销商。根据匿名信源透露，该 财团计划通过收购一家未公开名称的上市实体，组建所谓的数字资产金库公司。 若交易达成，这三大加密货币行业巨头将联手打造规模两倍于现有最大Solana储备池的资产库。目前市 值排名第六的Solana代币虽然较4月低点上 ...

新型加密货币ETF获批上市 - REX-Osprey Sol+Staking ETF(SSK)成为美国首只允许投资者通过质押Solana代币赚取收益的ETF 费用率为0 75% [1] - 该基金将分配部分资产以赚取额外回报 目前尚无直接持有Solana的ETF 现有追踪以太坊的ETF也不提供质押服务 [1] - 基金最新招股说明书显示将"至少40%的资产"投资于其他ETF和交易所交易产品 这一比例较此前文件发生显著变化 [1] 监管环境变化 - SEC新任主席Paul Atkins是数字资产积极倡导者 员工指南指出某些代币(包括meme币和稳定币)可能不属于证券监管范围 [2] - 特朗普政府表现出对加密货币更开放态度 SEC对代币不属于证券的论点展现出更大接受度 [2] - 允许质押收益ETF上市被视为公开市场与加密经济结合的进一步举措 [2] 行业影响与展望 - SSK获批上市标志着收益产品的突破 增强了其他质押产品的应用前景 [3] - 行业人士预计未来几个月将出现一波加密货币ETF发行潮 并认为现货以太币ETF的质押交易可能很快获批 [3] - 现有Solana相关ETF表现：追踪Solana期货的SOLZ管理约2000万美元资产 杠杆产品SOLT已吸引5200万美元资金 [3] 运营与税务问题 - 关于质押奖励如何分配、征税和报告仍存在疑问 相关规则在美国仍在变化 [3] - 质押涉及运营风险 ETF发行人需证明能在受监管架构内管理这些风险 [3]