首期“区块链与数字资产试点资助计划”执行情况 - 首期计划申请热度超出预期，收到超过200份申请，覆盖RWA代币化、稳定币与支付解决方案、Web3.0安全与风险管理等多个领域 [1] - 目前有9间企业入围，具体为5家RWA领域、1家支付领域、2家安全领域及1家智慧生活领域企业 [1] - 试点任务已基本完成并进入最终验收阶段，近半数试点产品与服务已成功落地或即将推出 [1] - 首期计划涉及资产规模超过1.2亿港元 [1] 资助计划的具体设计与目标 - 该计划旨在资助有潜力成为行业标杆的区块链及Web3.0项目 [1] - 提供最高50万港元的资金支持，且最高可获得80%的资助比例 [1] - 资金用于支持企业在真实环境中测试RWA代币化、稳定币等创新方案，以促进技术应用落地并吸引大型机构赞助 [1] - 计划定位为连接初创企业与大型机构的桥梁，为行业提供试验机会，助力创新应用落地并推动行业整体升级 [1] 数码港的产业生态建设 - 数码港目前已聚集超过300间区块链、数字资产相关企业 [1] - 数码港投资者网络汇集超过220家投资机构，涵盖创投基金、家族办公室、私募基金等 [1] - 数码港与多个区块链底层协议开展合作，旨在构建完备的产业生态圈 [1] 未来发展规划与支持 - 鉴于第一期试点成效良好，数码港希望继续推出第二期计划，为市场提供更多支持，但目前相关规划仍在推进中，暂无明确落地时间 [2] - 未来将继续配合国家与特区政府发展战略，联同业界与监管机构，通过多项计划与支援项目为相关企业提供全面支持 [2] - 将持续举办交流活动、推动产业发展、培育专业人才、提升公众对区块链与数字资产的认知，以加速香港产业生态建设 [2]

合作概况 - 公司间接附属公司天坤数字有限公司与香港理工大学于2025年9月9日订立合作协议，共同成立联合创新中心 [1] - 联合中心名称为香港理工大学工商管理学院—天坤数字稳定币与真实世界资产创新中心 [1] - 初步合作期为两年，公司财务承诺总额约为170万港元，将分阶段支付 [2] 联合中心核心目标 - 专注于监管合规的稳定币与真实世界资产代币化的综合研发 [1] - 制定与香港《稳定币条例草案》及《虚拟资产政策宣言2.0》一致的RWA框架 [1] - 推动人工智能驱动的代币化及实时资产估值模型创新 [1] - 在汽车、房地产及供应链金融领域开展试点项目以验证实际应用 [1] - 发布学术研究并组建行业联盟以提升香港在全球数字资产领域的竞争力 [1] - 建立由金融机构、科技公司及监管机构组成的多方合作生态系统 [1] - 协助香港企业利用数字资产技术拓展海外市场，提供跨境结算等一站式解决方案 [1] - 探索东南亚、中东、欧洲及北美等全球市场的数字资产应用场景 [1] 合作双方贡献 - 香港理工大学将贡献其在金融科技监管、人工智能驱动估值及市场分析方面的学术专业知识 [2] - 天坤数字有限公司将提供人力、技术资源及财政支持 [2] - 联合中心将作为学术界与企业之间进行研究、教育、知识转移及行业合作的平台 [2] 对公司战略意义 - 此次合作是公司在策略性拓展金融科技及数字资产领域的重要里程碑 [2] - 公司期望加强其技术研发能力，并拓阔RWA代币化的实际应用场景 [2] - 公司计划建立行业联盟以整合资源并提升其在数字资产生态系统中的影响力 [2] - 公司将利用跨境数字资产服务作为新的业务增长动力 [2] - 公司旨在透过全球市场探索，在国际数字资产基础设施及协作网络中建立早期影响力 [2] - 合作将有助于公司培育人才及创新能力，以支持长远增长 [2] - 董事会认为合作符合公司及其股东的整体利益，将加强公司的创新能力并提升其声誉 [2]

稳定币监管与法案影响 - 美国于今年7月首次通过针对稳定币的监管法案 [1] - 监管法案通过后，消费者和企业使用稳定币进行现实世界支付与交易的速度正在迅速提升 [1] 稳定币市场增长数据 - 8月份通过稳定币进行商品、服务和转账的总额超过100亿美元 [3] - 该交易额相比2月份的60亿美元增长了约70% [3] - 8月份交易额是去年8月的两倍多 [3] 稳定币的金融属性与风险 - 稳定币本质上是一种"窄银行"，其负债由安全资产全额背书 [1] - 稳定币可能会吸收存款，重塑信贷渠道，引入新的系统性风险 [1] - 稳定币和RWA代币化涉及货币控制、跨境资本流动和投资者保护 [1] 香港的发展建议与定位 - 建议香港未来应聚焦于由机构主导的项目，如政府债券的代币化和用于贸易结算的监管稳定币 [3] - 香港应利用其东西方之间的桥梁地位发展相关项目 [3]

股价表现 - 德林控股股价上涨4.91%至3.42港元，成交额达1.75亿港元 [1] 公司战略与业务发展 - 公司积极制定及扩展数字资产策略，专注于知名科技公司私募股权的代币化 [1] - 代币化目标包括字节跳动、Kraken及eSelf AI等公司，以及持有德林大厦和Animoca Brands权益的有限合伙基金 [1] - 公司通过投资基金或特殊目的公司架构取得约570万美元的私募股权投资，计划用于未来的RWA代币化 [1] - 所获私募股权包括间接持有字节跳动、Kraken及eSelf AI等知名科技公司的权益 [1]

股价表现 - 德林控股股价上涨4.91%至3.42港元，成交额达1.75亿港元 [1] 公司战略 - 公司积极扩展数字资产策略，专注于知名科技公司私募股权的代币化 [1] - 代币化目标包括字节跳动、Kraken及eSelf AI等公司，以及持有德林大厦和Animoca Brands权益的有限合伙基金 [1] 投资活动 - 公司通过投资基金或特殊目的公司取得约570万美元的私募股权投资 [1] - 该等投资旨在用于日后的RWA代币化目的，并间接持有字节跳动、Kraken及eSelf AI等科技公司的权益 [1]

股价表现 - 9月18日盘中股价涨幅超过300% 收盘报0.61港元/股 涨幅达227.96% [1] 战略转型 - 公司于9月17日公告正式启动战略转型 依托股东资源及Web3.0技术积累 以香港为起点探索数字金融创新 [1] - 转型方向包括金融科技 数字金融及Web3.0领域的创新探索与资源整合 [1] 业务合作 - 2025年9月17日与香港证监会持牌虚拟资产交易平台达成合作 共同推进RWA代币化发展 [1] - RWA代币化指通过区块链将房地产 债券等现实资产转化为数字代币 实现链上交易与抵押 [1] 公司背景 - 主营业务为建筑设备买卖租赁及物业发展 [2] - 2021年由佳兆业集团收购鹏程亚洲有限公司更名而来 2010年在港交所主板上市 [2] - 直接控股公司为盛君集团有限公司 最终控股方为佳兆业集团控股有限公司 [2]

股价表现 - 国富量子股价再涨超8% 年内累计涨幅接近180% 截至发稿涨7.35%报2.19港元 成交额2388.05万港元 [1] 股权交易 - 单一最大股东柳志伟及股东王涛向华检医疗全资附属公司FINAL TOUCH LTD出售合共18.48亿股股份 占已发行股本约20.31% 代价为31.42亿港元 [1] - 交易完成后华检医疗将成为公司单一最大股东 [1] 战略合作 - 双方将围绕"链上金融"生态构建全面深化战略协同 共同推动数字金融基础设施创新与落地 [1] - 整合技术、牌照、资产与渠道资源 着力打造高效、合规、开放的链上资产发行、交易及管理平台 [1] - 加速实现传统金融资产的数字化、碎片化与跨境流动 [1] 业务进展 - 8月31日与美年健康、京北方三方达成合作协议 以美年健康设备资产、数据资产、AI及其他新兴技术数字资产收益权作为底层资产 [1] - 共同开展数字确权与RWA代币化探索 探索健康医疗领域设备、数据资产价值释放新范式 [1] - 助力大健康产业的升级与创新发展 [1]

核心观点 - 现实世界资产（RWA）代币化市场快速增长 2025年中规模突破260亿美元 较2022年约50亿美元增长五倍 但传统金融与去中心化金融融合带来复杂安全挑战 [1] - RWA安全事件损失显著上升 2025年上半年达1460万美元 较2024年600万美元大幅增加 风险焦点从链下金融违约转向链上技术漏洞与运营管理失误 [2] - RWA市场稳健性高度依赖少数核心区块链和协议 行业需与领先安全公司合作以保障生态长期发展 [3] 市场规模与增长 - RWA市场规模2025年中突破260亿美元 较2022年约50亿美元实现五倍增长 成为数字资产生态最具活力细分领域之一 [1] 安全挑战与风险演变 - RWA安全挑战涵盖预言机操纵、托管方与交易对手风险、法律框架无法执行及虚假储备金证明等问题 [1] - 2025年安全损失几乎全部源于链上与运营层面漏洞 不同于2024年主要集中于链下信用违约 表明安全格局经历深刻演变 [2] - 上链用户数量增加使潜在攻击者可利用资金规模扩大 RWA安全需求愈发迫切 [2] 领先协议与评估框架 - CertiK Skynet RWA评估框架中表现最优协议来自传统金融巨头如贝莱德和富兰克林邓普顿 通过引入机构级合规、托管和透明机制展现稳健安全水平 [2] - Skynet RWA排行榜前五包括Ondo Finance、PAX Gold和Tether Gold等项目 [2] 市场集中度与依赖 - RWA增长集中在少数关键区块链和协议 大部分资产仍部署在以太坊等少数链上 [3] - RWA市场整体稳健性高度依赖核心参与者及底层区块链安全与运行状况 [3] 行业发展趋势 - 现有项目和新入场者需主动与领先安全公司合作为自身及整个生态长期发展提供保障 [3]

市场规模与增长 - RWA代币化市场规模在2025年6月末突破260亿美元 较2022年的约50亿美元增长5倍 [1] - 2025年上半年RWA相关安全事件直接损失达1460万美元 较2024年的600万美元大幅上升 [1] 安全风险演变 - 风险焦点从链下金融违约转向链上技术漏洞与运营管理失误 2025年损失几乎全部源于链上与运营层面漏洞 [1][2] - 混合型风险涵盖预言机操纵 托管方与交易对手风险 法律框架无法执行及虚假储备金证明等问题 [1] 行业参与者表现 - 传统金融巨头贝莱德和富兰克林邓普顿通过机构级合规托管机制展现稳健安全水平 [2] - Skynet RWA排行榜前五包括Ondo Finance PAX Gold和Tether Gold [2] 市场集中度与依赖 - RWA增长集中在少数关键区块链和协议 大部分资产部署在以太坊等少数链上 [2] - 市场整体稳健性高度依赖核心参与者及其底层区块链的安全运行状况 [2]

股价表现与交易情况 - 公司股价午后反弹逾9% 截至发稿时下跌5.25%至3.21港元 成交额达5.1亿港元 [1] 股权融资安排 - 以先旧后新方式配售2.01亿股 占扩大后股本约11.96% 配股价2.95港元较8月6日收盘价折让11.94% [1] - 向控股股东陈宁迪全资持有的DA Wolf发行2000万股 每股作价2.95港元 [1] - 两次发行合计净筹资约6.4亿港元（5.81亿港元+5857万港元） [1] 资金用途分配 - 30%资金用于战略收购投资及扩展RWA代币化计划 [1] - 15%资金用于发展比特币挖矿业务及建立比特币储备 [1] - 7%资金用于在香港建立虚拟资产场外交易网络及申请合规牌照 [1] - 8%资金用于发展数字资产、加密货币及稳定币相关业务 [1] - 10%资金投资美国ONE Carmel优质住宅项目 [1] - 10%资金用于资讯科技设施及系统升级 [1] - 10%资金用于创建交易所买卖基金及发展量化投资 [1] - 10%资金用于补充营运资金及日常营运 [1]