股价表现 - 截至发稿时股价上涨6.5%至44.54港元 成交额达1.65亿港元 [1] 业务合作进展 - 与英伟达深化合作 全球唯一可量产高性能车规级数字化激光雷达E1/EMX/EM4接入NVIDIA DRIVE生态 [1] - 为NVIDIA DRIVE AGX平台提供高清三维感知数据支持 缩短自动驾驶技术开发与测试周期 [1] 机构评级调整 - 摩根大通将投资评级从"中性"上调至"增持" 目标价从28.6港元大幅提升至53港元 [1] - 中国新能源汽车ADAS及激光雷达加速渗透 机器人割草机/无人驾驶出租车/物流机器人等领域需求强劲 [1] 公司经营前景 - 基于数字化激光雷达平台在ADAS和机器人领域获得增量设计订单 利润率提升 [1] - 出货量加速增长 预计2026年实现正净利润 [1] - 更广泛的激光雷达应用场景带来估值重估机会 [1]

股价表现 - 速腾聚创股价上涨6.5%至44.54港元 成交额达1.65亿港元 [1] 业务合作进展 - 公司与英伟达深化合作 高性能车规级数字化激光雷达E1、EMX和EM4接入NVIDIA DRIVE生态 [1] - 激光雷达将为NVIDIA DRIVE AGX平台提供高清三维感知数据 缩短自动驾驶技术开发与测试周期 [1] 机构评级与目标价 - 摩根大通将投资评级从"中性"上调至"增持" 目标价从28.6港元大幅提升至53港元 [1] 行业需求趋势 - 中国新能源汽车ADAS及LiDAR加速渗透 机器人应用领域（包括割草机、无人驾驶出租车和物流机器人）呈现强劲需求 [1] 公司业务前景 - 基于数字化LiDAR平台 公司在ADAS和机器人领域获得增量设计订单并提升利润率 [1] - 预计出货量将加速增长 2026年实现正净利润 [1] - 更广泛的LiDAR应用前景带来估值重估机会 [1]

报告行业投资评级 - 英伟达投资评级为"推荐(维持)" [1] 核心观点 - Blackwell架构引领AI技术发展 数据中心业务驱动营收创新高 公司处于增长与高盈利双轮驱动阶段 [1][9] 营收与盈利表现 - 2025年第二季度总营收467亿美元 同比增长56% 环比增长6% [3] - 数据中心业务收入411亿美元 占总营收比例接近90% [3] - 游戏业务收入43亿美元 同比增长49% 环比增长14% [3] - 专业可视化收入6.01亿美元 同比增长32% 环比增长18% [3] - 汽车与机器人业务收入5.86亿美元 同比增长69% [3] - GAAP毛利率72.4% 调整后毛利率72.7% [3][4] - GAAP净利润264亿美元 同比增长59% [3] - 稀释后EPS为1.08美元 同比上涨61% 调整后EPS为1.05美元 同比上涨54% [4] - 自由现金流134.5亿美元 [4] 客户与生态拓展 - Blackwell服务器部署覆盖Disney 富士康 日立 现代汽车集团 礼来制药 SAP 台积电等全球领先企业 [4] - 与法国 德国 意大利 西班牙及英国合作建设Blackwell AI基础设施 打造全球首个面向工业制造的AI云 [4] - 扩展DGX Cloud Lepton服务 支持欧洲开发者接入全球算力生态 推动中东及欧洲客户基于Nemotron平台构建自主大模型 [6] 产品与技术矩阵 - 游戏领域推出Blackwell驱动的GeForce RTX 5060 创最快速出货纪录 [7] - DLSS 4技术已在超过175款游戏和应用中上线 [7] - 专业可视化业务推出RTX PRO 4000与2000 Blackwell GPU [7] - 汽车与机器人领域发布NVIDIA DRIVE Jetson AGX Thor及Cosmos世界模型 [7] AI赋能与生态协作 - Blackwell平台刷新MLPerf基准成绩 [8] - 推出NVFP4格式 优化大语言模型预训练与推理延迟 [8] - 支持OpenAI的gpt-oss模型 提供Blackwell GB200 NVL72系统 单系统实现每秒150万tokens推理性能 [8] - 与Novo Nordisk和DCAI合作探索药物研发 与Ansys和DCAI推进CUDA-Q在量子计算等场景落地 [8]