民生证券近日发布电力设备及新能源周报：电力设备与新能源板块：本周上涨2.28%， 涨跌幅排名第20，弱于上证指数。本周新能源汽车指数涨幅最大，风力发电指数涨幅最小。 新能源汽车指数上涨3.69%，太阳能指数上涨3.39%，储能指数上涨3.00%，锂电池指数上涨 2.45%，工控自动化上涨2.35%，核电指数上涨0.59%，风力发电指数上涨0.56%。 以下为研究报告摘要： 本周（20250818-20250822）板块行情 电力设备与新能源板块：本周上涨2.28%，涨跌幅排名第20，弱于上证指数。本周新能 源汽车指数涨幅最大，风力发电指数涨幅最小。新能源汽车指数上涨3.69%，太阳能指数上 涨3.39%，储能指数上涨3.00%，锂电池指数上涨2.45%，工控自动化上涨2.35%，核电指数 上涨0.59%，风力发电指数上涨0.56%。 新能源车：2025年7月美国轻型车市场延续上行趋势 2025年7月，美国轻型车市场虽延续上行趋势，但价格上涨、优惠收窄与关税压力导致 增长逐渐放缓。7月新车均价45,063美元，同比增近千美元，优惠收窄至6.1%，轻型车库存 达到219万辆，同比增长28%。品牌竞争中，丰田以21 ...

光伏行业价格趋势 - 华电集团2025年至2026年光伏组件集采总规模达20GW 分为18GW标段一和2GW标段二 [3] - 标段一投标均价0.7103元/W 报价区间0.6464-0.7518元/W 仅五家企业报价低于0.7元/W [3] - 标段二投标均价0.7461元/W 报价区间0.7076-0.8431元/W 超六成企业报价高于0.73元/W [4] 行业自律与政策动向 - 中国光伏行业协会倡议电站企业降低招投标价格权重 提高技术评标权重 [5] - 六部委联合召开光伏产业座谈会 提出遏制低价无序竞争和打击低于成本价销售行为 [5] - 行业协会建议企业根据市场供需合理排产 坚决抵制违反市场经济规律的盲目扩产行为 [5] 产业环境优化措施 - 2024年三季度国家出台文件促进光伏供给端有序出清 涉及低效产能退出和招投标机制完善 [6] - 行业自律倡议要求企业遵守《价格法》《反垄断法》等法律法规 抵制低于成本价竞争 [5] - 光伏行业协会配合主管部门完善标准体系 强化治理监督以遏制恶性竞争乱象 [5]

行业政策与自律倡议 - 中国光伏行业协会提议电站企业优化招投标规则 降低价格权重并提高技术评标权重[1][3] - 行业协会倡议企业严格遵守《价格法》《反垄断法》等法律法规 坚决抵制低于成本的恶性竞争行为[4] - 六部委联合召开光伏产业座谈会 提出遏制低价无序竞争并健全价格监测机制[4] - 行业协会倡议企业根据市场供需合理排产 坚决抵制盲目扩产加剧市场恶化的行为[4] - 国家相关部门2024年三季度出台文件 推动低效产能退出并建立有效招投标机制[5] 华电集团集采招标分析 - 华电集团2025-2026年光伏组件集采总规模达20GW 分为18GW标段一和2GW标段二[1] - 标段一要求N型TOPCon组件转换效率>22.5% 投标均价0.7103元/W 仅五家企业报价低于0.7元/W[3] - 标段二要求高效组件转换效率>23.8% 投标均价0.7461元/W 超六成企业报价高于0.73元/W[3] - 两大标段投标均价均提升至0.71元/W以上 高于行业自律提议的0.692元/W底价[3] 技术路线与产品要求 - 标段一采购N型TOPCon单晶硅双面双玻组件 四十余家企业参与报价区间0.6464-0.7518元/W[3] - 标段二采购N型TOPCon/HJT/BC等高效组件 二十六家企业报价区间0.7076-0.8431元/W[3] - 组件转换效率要求分层明显 标段二23.8%的技术门槛显著高于标段一的22.5%[3] 行业发展趋势 - 央国企集采招标价格变动被视为光伏行业"反内卷"进程的风向标[1] - 行业协会理事长建议企业严格执行行业规则 坚决杜绝低于成本价报价[4] - 国家层面通过政策组合拳促进光伏供给端有序出清[5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅方面随着情绪降温及盘面上方套保压力硅价有所回落调整，但近日多头情绪仍有反复预计硅价或维持高位整理后续持续关注硅企生产动态 [1] - 多晶硅方面六月底以来受供给侧改革预期及现货涨价推动盘面持续向上近期情绪虽有淡化但仍有反复预计价格维持高位整理盘面波动较大操作需谨慎后续持续关注宏观情绪演变及仓单注册情况 [1] 根据相关目录分别进行总结 价格数据 - 工业硅不通氧553（华东）平均价格9200元/吨，期货主力合约收盘价8605元/吨，较前一天下跌2.27%；基差595元/吨，较前一天增加200元 [1] - 多晶硅N型致密料46元/千克，N型复投料47元/千克，N型混包料45元/千克，N型颗粒硅44.5元/千克；期货主力合约收盘价52280元/吨，较前一天下跌0.87%；基差 - 6280元/吨，较前一天增加460元 [1] - 硅片N型210mm 1.54元/片，N型210R 1.34元/片，N型183mm 1.20元/片；电池片单晶PERC电池片M10 - 182mm 0.27元/瓦；组件单晶PERC组件单面 - 182mm 0.70元/瓦，单面 - 210mm 0.72元/瓦，双面 - 182mm 0.73元/瓦，双面 - 210mm 0.71元/瓦，价格均较前一天持平 [1] - 有机硅DMC 11000元/吨，较前一天下跌3.51%；107胶12250元/吨，较前一天持平；硅油13750元/吨，较前一天下跌1.08% [1] 行业资讯 - 8月14日，河北冀中新能源科技有限公司供电分公司2025年冀中新材7.15MWp N型双面双玻光伏组件中标候选人公示，晶澳太阳能科技有限公司投标价格5112586.05元，折算单价约0.715元/W；英利能源发展有限公司投标价格5076500元，折算单价约0.71元/W [1] - 国家电投、中广核分别在天津、西藏成立新能源公司，注册资本合计4亿元，国家电投间接100%控股电投清能新能源（天津）合伙企业（有限合伙） [1] 投资策略 工业硅 - 供给端随着硅价上行，新疆部分检修硅厂复产，西南产区进入丰水期，电力成本下移，企业开工回升，预计8月部分硅炉重启，供给稳中有增 [1] - 需求端多晶硅企业减产，部分硅料厂复产带来需求增量；有机硅某大厂事故停车整改后单体厂恢复，市场供应压力回升，价格或承压；硅铝合金企业按需采买，下游囤货意愿不足 [1] 多晶硅 - 供给端硅料企业减产，部分硅料厂有新增产能投放，预计7月产量逼近11万吨，8月环比增至13万吨左右 [1] - 需求端光伏市场疲软，硅片、硅料库存上涨，下游硅片价格随多晶硅价格上调预期跟涨，成交氛围好转，但终端市场偏弱，组件价格回调 [1]