公司股价与市场表现 - 东芯股份复牌后股价一度上涨超14% 收盘涨幅1.17%报119.38元/股 市值达528亿元[1] - 7月29日至8月28日期间股价累计涨幅达207.85% 显著高于上证综指、科创50等指数表现[3] 对外投资动态 - 拟向砺算科技增资约2.11亿元 此前2024年8月已投资2亿元[1] - 本次联合亨通集团等投资方共同投资上海砺算 总投资额约5亿元[1] - 2024年8月投资后持有上海砺算37.88%股权 当时标的投前估值约2亿元[2] - 本次增资中上海砺算投前估值已显著提升（具体倍数未披露）[2] 被投企业财务状况 - 上海砺算2024年及2025年1-7月未产生营收 净利润亏损额分别为2.1亿元和1.55亿元[1] - 截至2025年7月资产总额3434.28万元 负债超1.2亿元[1] - 核心业务高度集中于自主研发的7G100图形渲染GPU产品[2] 主营业务表现 - 2023年归母净利润亏损3.06亿元 2024年亏损1.67亿元[3] - 2025年上半年营业收入3.84亿元（具体单位未披露）[3] - 确认对上海砺算投资亏损5231.11万元 占上半年净亏损近半数[3] 技术产品进展 - 上海砺算7月发布首款GPU芯片"7G100"系列及Lisuan eXtreme系列显卡 性能对标国际主流产品[3] - 东芯股份以存储为核心向"存算联"一体化布局 Wi-Fi板块仍需培育期[3] 行业观点与战略意义 - 投资体现对GPU领域长期看好及产业链协同效应追求[1] - 半导体企业对新兴技术公司的投资呈现前瞻性布局与高风险并存的特性[2] - 存算协同需要"协议-架构-场景-组织-产能-资本"六维耦合体系支撑[3] - 国产GPU实现技术突破但仍需量产和市场验证时间[3]

公司股价表现 - 东芯股份复牌后股价一度上涨超14% 收盘涨幅1.17%报119.38元/股 市值528亿元 [2] - 受上海砺算发布首款GPU芯片影响 公司股价一个月内累计上涨207.85% [2][9] - 因股价异常波动 上交所实施重点监控并于8月29日停牌核查 9月3日复牌 [9] 对外投资情况 - 拟向上海砺算增资2.11亿元 认购新增注册资本80.99万元 持股比例将达35.87% [3] - 2024年8月曾投资2亿元获得37.88%股权 标的公司投前估值从2亿元升至35亿元 [6] - 投资方包括亨通集团 上海道禾管理的基金及其他投资主体 总投资额约5亿元 [3] 被投公司财务状况 - 上海砺算2024年及2025年1-7月均无营收 净利润亏损2.1亿元和1.55亿元 [4] - 截至2025年7月资产总额3434.28万元 负债总额1.21亿元 资产净额-8633万元 [4] - 核心业务高度依赖7G100系列GPU产品 存在单一产品集中依赖风险 [5] 主营业务表现 - 2023年及2024年归母净利润连续亏损 分别为-3.06亿元和-1.67亿元 [7] - 2025年上半年营业收入3.43亿元 同比增长28.81% 但归母净利润-1.11亿元 同比下滑21.78% [7] - 对上海砺算投资确认亏损5231.11万元 占上半年净亏损近50% [8] 战略布局考量 - 投资旨在推进"存 算 联"一体化战略布局 强化核心竞争力 [4] - 通过存算协同提升整体性能与效率 需技术架构兼容性及研发团队协作机制 [2] - 存储主业面临盈利压力 持续高水平研发投入导致管销费用上升 [8] 技术产品进展 - 上海砺算7月发布首款GPU芯片"7G100"系列 对标英伟达架构 [2][10] - 产品支持最多48个并行任务 具备NRSS动态优化渲染画质技术 [9] - 在国产GPU中实现重大突破 但量产和市场验证仍需时间 [10] 行业专家观点 - 半导体跨界投资需5-7年实现技术协同 需持续资金支持和战略定力 [9] - 存算协同需协议 架构 场景 组织 产能 资本六维耦合 [10] - 投资体现对GPU领域长期看好 但存在技术失败和市场竞争风险 [5]

公司股价与市场反应 - 东芯股份9月3日复牌后股价一度上涨超14% 收盘涨幅1.17%报119.38元/股 市值528亿元 [2] - 受上海砺算发布首款GPU芯片"7G100"系列产品影响 公司股价在7月29日至8月28日期间累计上涨207.85% [8] - 因股价异常波动 上交所8月多次重点监控 公司于8月29日停牌核查 [8] 对外投资情况 - 公司拟向上海砺算增资2.11亿元 认购新增注册资本80.99万元 增资后持股比例达35.87% [3] - 此次投资方合计投资金额约5亿元 上海砺算投前估值达35亿元 较2024年8月投资时2亿元估值大幅提升 [5] - 2024年8月公司曾以自有资金2亿元投资上海砺算 当时持股比例为37.88% [5] 被投企业财务状况 - 上海砺算2024年及2025年1-7月未产生营收 净利润分别亏损2.1亿元和1.55亿元 [3] - 截至2025年7月 公司资产总额3434.28万元 负债总额1.21亿元 资产净额-8633万元 [3] - 核心业务高度依赖7G100图形渲染GPU产品 存在对单一产品的集中依赖风险 [5] 公司主营业务表现 - 2025年上半年营业收入3.43亿元 同比增长28.81% 但归母净利润亏损1.11亿元 同比下滑21.78% [6] - 2023年和2024年归母净利润连续亏损 分别为-3.06亿元和-1.67亿元 [6] - 上半年对上海砺算投资确认亏损5231.11万元 占净亏损近一半 [7] 技术产品进展 - 上海砺算7月发布首款GPU芯片"7G100"系列 支持最多同时运行48个无依赖任务 支持NRSS动态优化渲染画质 [8] - 产品性能对标英伟达DLSS技术和AMD FSR技术 被市场称为"国产英伟达" [8] - 技术实现端、云、边的主流图形渲染和AI加速 对标主流GPU架构 [3] 战略布局与行业观点 - 投资旨在推进"存、算、联"一体化战略布局 强化核心竞争力 [3] - 存储芯片企业跨界GPU领域可通过"存算协同"提升整体性能与效率 但需技术架构兼容性和研发协同 [2] - 半导体跨界投资通常需要5-7年实现技术协同效应 需持续资金支持和战略定力 [9]

投资交易 - 东芯股份拟以自有资金2.1亿元增资上海砺算 认购其新增注册资本80.99万元 投资完成后持有上海砺算35.87%股权 与南京砺算并列第一大股东 [1] - 本轮增资以投前估值35亿元为依据 投资总额约5亿元 增资后上海砺算估值达42.1亿元 较前值增加7.1亿元 [1] - 东芯股份2024年8月曾以2亿元增资上海砺算 持股37.88% 已委派2名董事及财务总监 本次交易构成关联交易 [1] 技术产品 - 上海砺算2024年7月发布首款GPU芯片"7G100"系列及显卡产品Lisuan eXtreme系列 基于自研TrueGPU天图架构及指令集 采用台积电6nm工艺 [2] - 该显卡在GB6 OpenCL测试中得分111290分 较RTX 4060高10% 在3DMark Fire Strike得分26800分 Steel Nomad得分2256分 均接近RTX 4060水平 [2] - 产品支持DirectX 12等主流API 在1080P分辨率下运行《黑神话：悟空》等高画质游戏平均帧率超70fps [4] 市场反响 - 产品发布引发A股资金对东芯股份疯狂炒作 股价从7月28日37.35元/股涨至119.57元/股 24个交易日最大涨幅达220% [4] - 162家机构包括中信证券 高盛证券等8月22日进行电话调研 半数问题涉及上海砺算产品进展及市场规划 [7] - 因股价异常波动 东芯股份于8月29日起停牌核查 预计停牌不超过3个交易日 [7] 公司背景 - 上海砺算成立于2022年4月 聚焦高性能图形GPU研发 2024年完成3.28亿元融资 由东芯股份领投 [1][2] - 三位联合创始人孔德海 宣以方 牛一心均拥有近30年GPU行业经验 曾任职S3等知名企业 宣以方为实际控制人 [6][7] 财务与风险 - 上海砺算2024年营收为0 净利润亏损2.1万元 净资产3849.09万元 2025年1-7月营收为0 净利润亏损1.55亿元 净资产为-8633万元 [8] - 公司面临产业化进度 市场竞争 产品单一等多重风险 全球显卡市场由英伟达与AMD主导 国产GPU整体技术存在显著差距 [8][9] 业务规划 - Lisuan eXtreme系列显卡包含专业版和消费级两类 预计2025年8月送样 9月启动量产 [9] - 产品主要应用于个人电脑 专业设计 AI PC等场景 非大模型算力集群领域 [8]

公司投资动态 - 东芯股份拟以自有资金约2.11亿元增资上海砺算科技 认购其新增注册资本约80.99万元 增资完成后持有上海砺算约35.87%的股权 成为最大股东 [1] - 东芯股份与多方共同对外投资上海砺算 投资人合计投资金额约为5亿元 [1] - 此次增资对应标的投前估值合计35亿元 [5] 被投公司业务与技术 - 上海砺算主要从事多层次图形渲染GPU芯片的研发设计 产品可实现端、云、边场景下的主流图形渲染和AI加速 对标主流GPU架构 [3] - 砺算科技发布首款GPU芯片"7G100"系列和首款显卡产品Lisuan eXtreme系列 从指令集到计算核心完全自主设计 基于自研TrueGPU天图架构 [3] - 砺算GPU支持NRSS动态优化渲染画质 实现对英伟达DLSS技术和AMD FSR技术的对标 [3] - 7G100系列产品在GPU主流benchmark中表现良好 可高效运行大型3A游戏及本地化部署的DeepSeek-R18B模型 [4] 被投公司财务与运营 - 2024年及2025年1-7月 上海砺算均暂未产生营收 净利润亏损额分别为2.10亿元和1.56亿元 [3] - 产品送样时间预计为2025年8月 启动量产时间为2025年9月 [3] - 目前GPU产品的送测正在陆续进行 送测对象包括客户、评测媒体等 [4] 市场反应与投资者关注 - 东芯股份自7月29日至8月28日股价累计涨幅达207.85% 平均换手率为11.77% [1] - 8月22日东芯股份接受162家机构线上电话调研 其中半数问题聚焦上海砺算的产品动向 [4] - 公司于8月29日停牌 [1] 战略布局与公司治理 - 此次增资有助于公司持续推进"存、算、联"一体化战略布局 [5] - 东芯股份委派2名董事以及财务总监参与砺算科技治理 但采购、销售、研发等日常运营仍由原管理团队负责 [5] - 砺算科技的融资在持续进行中 包括债权融资与股权融资 [6]

调研活动与机构关注 - 东芯股份于8月22日接受162家机构线上电话调研 包括中国电科 Point72香港分公司 申万宏源 国泰海通 中信证券等 [1] - 调研中机构重点关注参股GPU厂商砺算科技 16个问题中有8个涉及砺算科技 包括产品进展 市场定位 发售节点 投资回报方式及融资动向 [1] - Point72香港分公司管理资产规模超160亿美元 其2025年第二季度13F报告显示对英伟达进行大规模建仓 [1] 砺算科技GPU产品进展 - 砺算科技7G100系列GPU正在进行客户送测 送测对象包括客户和评测媒体 在GPU主流benchmark中表现良好 [2] - 该产品可高效运行大型3A游戏及本地化部署的DeepSeek-R18B模型 展现优良图形与AI计算能力 具备商业化潜力与市场竞争力 [2] - 7G100系列基于自研TrueGPU天图架构 从指令集到计算核心完全自主设计 并自研软件栈 [3] 产品性能表现 - 砺算Lisuan eXtreme系列显卡FireStrike跑分26800 Steel Nomad跑分2268 英伟达RTX 4060同项测试分别为12765和2302 [3] - 在AMD锐龙57600 CPU平台上 砺算G100 OpenCL得分111290分 高于英伟达RTX 4060的101028分 [3] - 砺算GPU支持NRSS动态优化渲染画质 实现对英伟达DLSS技术和AMD FSR技术的对标 [3] 投资关系与公司治理 - 东芯股份2024年以自有资金2亿元向砺算科技上海子公司增资 持股比例达37.88% [2] - 公司委派董事及财务总监参与砺算科技治理 但采购销售研发等日常运营仍由砺算原管理团队负责 [2] - 若持股比例变动且不构成控股 东芯股份将继续按权益法核算投资损益 [2] 市场反应与股价表现 - 砺算科技于7月26日举行首款GPU芯片7G100系列及显卡产品Lisuan eXtreme系列发布会 [2] - 发布会后7月29日东芯股份20CM涨停 自7月29日至今股价涨超两倍 市值突破500亿元 [5] - 公司股票因多次触及交易异常波动 于8月29日起停牌核查 预计停牌时间不超过3个交易日 [6][8] 融资进展 - 砺算科技融资持续进行中 包括债权融资与股权融资 [2]

公司调研与机构关注 - 东芯股份于8月22日接受162家机构线上电话调研 包括中国电科 Point72香港分公司 申万宏源 国泰海通 中信证券等[1] - 调研由公司董秘 副总经理和财务总监共同接待[1] - Point72香港分公司管理资产规模超过160亿美元 其最新13F报告显示2025年第二季度对英伟达大规模建仓[1] - 机构关注焦点集中在参股GPU厂商砺算科技 16个调研问题中8个涉及砺算科技[1] 砺算科技GPU产品进展 - 砺算科技7G100系列GPU正在陆续进行客户送测 送测对象包括客户和评测媒体[2] - 该系列产品在GPU主流benchmark中表现良好 可高效运行大型3A游戏及本地化部署的DeepSeek-R18B模型[2] - 根据测试数据 砺算Lisuan eXtreme系列显卡FireStrike跑分26800 Steel Nomad跑分2268[3] - 在AMD锐龙57600 CPU平台上 OpenCL得分111290分 高于英伟达RTX 4060的101028分[3] - 产品支持NRSS动态优化渲染画质 实现对英伟达DLSS和AMD FSR技术的对标[3] - 砺算科技自8月开始持续进行客户送样及量产准备工作 目前进展顺利[3] 投资关系与股权结构 - 东芯股份2024年以自有资金2亿元向砺算科技上海子公司增资 持股比例达37.88%[2] - 公司委派董事及财务总监参与治理 但采购销售研发等日常运营由砺算原管理团队负责[2] - 砺算科技持续进行债权融资与股权融资 若持股比例变动不足控股仍按权益法核算投资收益[2] 市场表现与股价波动 - 砺算科技7月26日举行首款GPU芯片"7G100"系列和显卡产品Lisuan eXtreme系列发布会[2] - 发布会后7月29日东芯股份20CM涨停 自7月29日至今股价涨超两倍 市值突破500亿元[5] - 因股票自7月29日以来多次触及异常波动 公司于8月29日起停牌核查 预计停牌时间不超过3个交易日[6][8]