本文为IPO早知道原创 作者｜ Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 据 IPO早知道消息， 加科思药业（ 1167.HK）今日宣布，公司董事长兼首席执行官王印祥博士及 一致行动人于近期累计增持公司股票1105.87万股，增持金额约9634万港元，以实际行动彰显对公 司长期发展前景的坚定信心。 此前发布的 2025年中期业绩中，加科思展示了多项亮眼的研发进展。公司持续聚焦KRAS与iADC 两大研发主线，核心产品均取得积极成果，进一步验证了加科思在全球创新药赛道中的竞争力与成长 潜力。 在 KRAS通路方面，加科思已建立起纵深布局。今年5月，公司KRAS G12C抑制剂戈来雷塞获国家 药监局批准，用于二线单药治疗KRAS G12C突变非小细胞肺癌，并在中国成功上市。这一里程碑不 仅标志着公司实现了在中国市场的首次商业化，也触发了合作伙伴艾力斯支付人民币5000万元的里 程碑款项。同时，戈来雷塞还在与SHP2抑制剂联用，推进一线非小细胞肺癌适应症的开发。 除已上市产品外，公司另一核心项目 pan-KRAS抑制剂JAB-23E73也取得重要进展。在一期临床 剂量爬坡阶段，该项目已观察到多个确认 ...

公司高管增持与回购 - 董事长兼首席执行官及一致行动人斥资近1亿港元增持公司股份 合计买入逾1105万股 [1] - 公司启动1亿港元回购计划 目前已执行约267万港元 未来一年预计持续推进 [1] - 高管增持与公司回购出于对公司长期发展的坚定信心 市场认为此举比外部宣示更具说服力 [1] 核心产品临床进展 - KRAS G12C抑制剂戈来雷塞获国家药监局批准用于二线治疗KRAS G12C突变非小细胞肺癌 已在中国上市并触发合作伙伴支付人民币5000万元里程碑款项 [2] - pan-KRAS抑制剂JAB-23E73在中美一期临床试验中观察到多个确认的部分缓解病例 安全性及药代动力学特征符合预期 计划2026年上半年公布完整数据 [2] - KRAS被认为是癌症领域核心突变通路 约四分之一癌症患者存在相关突变 [2] 研发管线布局与创新技术 - 研发管线集中于KRAS与iADC两大方向 正在推进二代产品EGFR-KRAS G12D tADC 预计2026年下半年提交IND申请 [3] - iADC领域研发以STING激动剂为载荷的HER2-STING iADC(JAB-BX467) 旨在解决PD-1单药对冷肿瘤疗效有限问题 处于临床前阶段 计划2026年下半年提交IND [3] - 全球近70%癌症患者为冷肿瘤 iADC策略被视为肿瘤免疫治疗新一代方向 可能改写肿瘤免疫格局 [3][4] 市场估值与投资价值 - 加科思美股对标公司Revolution Medicine市值80亿美元 加科思市值仅70亿港币 管线价值与成长空间未在股价中充分体现 [4] - 公司聚焦KRAS和iADC两条研发主线 已建立先发优势 临床价值与商业空间呈现清晰潜力 [4] - 临床数据持续验证与核心管线进入后期开发 公司有望通过高管增持与管线价值释放获得市场重估 [4]

财务业绩 - 2024年营业收入35.6亿元 同比上升76.29% [1] - 2024年归属于上市公司股东的净利润14.3亿元 同比上升121.97% [1] - 2025年第一季度营业收入10.98亿元 同比上涨47.86% [1] - 2025年第一季度归属于上市公司股东的净利润4.10亿元 同比上涨34.13% [1] - 2022年营收7.91亿元 同比增长49.22% [3] - 2023年营收20.18亿元 同比增长155.14% [3] - 2022年净利润1.31亿元 同比增长614.22% [3] - 2023年净利润6.44亿元 同比增长393.54% [3] 核心产品表现 - 甲磺酸伏美替尼片续约纳入国家医保目录推动销售收入持续增长 [1] - 伏美替尼二线治疗适应症和一线治疗适应症均被续约纳入医保报销范围 [3] - 加速推进建设新增年产1.5亿片甲磺酸伏美替尼片固体制剂生产线项目 [4] - 伏美替尼自2021年3月上市以来销售收入不断增长 [3] 研发投入 - 2024年研发投入4.82亿元 较上年同期增加53.81% [5] - 研发支出大幅提高主要因自研项目和引进产品投入增加 [5] - 与加科思签署协议获得KRAS G12C抑制剂戈来雷塞和SHP2抑制剂AST24082在中国市场的独家许可 [5] 商业化建设 - 拥有超1200人的营销团队 构建遍及全国的销售网络 [4] - 通过对外合作多维度完善肿瘤治疗领域产品布局 [5] 股东回报 - 2024年度拟每10股派发现金红利4元（含税） [5] - 2025年上半年若盈利且满足条件拟增加一次中期分红 [5]