三星推出三折叠手机Galaxy Z TriFold - 三星于12月9日推出首款三折叠手机Galaxy Z TriFold并开启预售，采用与华为不同的双侧内折方案，内屏完全包裹 [1] - 产品定价与华为直接竞争，16GB+512GB版本售价19999元，16GB+1TB版本售价21999元，与华为Mate XTs非凡大师价格保持一致 [1] - 预售开启后，首批库存在电商平台迅速售罄，市场热情高涨 [1] 市场供应与销售策略 - 三星采取限量供应策略，Galaxy Z TriFold全球限量2万台，分到中国市场的数量有限 [2] - 线下渠道供货极为紧张，以北京地区为例，仅9家授权店有预售权限，部分门店首批到货预计仅3~5台 [4] - 需求远超供应，部分门店已有超过30名顾客支付定金，新预约者预计需等待半个月以上 [4] - 这种“一机难求”的局面被分析为三星的一种市场“试水”策略 [4] 折叠屏市场竞争格局演变 - 三星与华为是折叠手机领域最主要的竞争对手，自2019年发布首款产品以来持续保持“你追我赶”的竞争态势 [4] - 华为于2024年9月率先推出全球首款商用三折叠手机Mate XT，抢占市场先机 [5] - 市场格局发生逆转：2025年上半年，华为以48%的市场份额首次实现对三星（20%）的大幅反超 [7] - 历史数据显示份额“此消彼长”：三星份额从2022年的78%下滑至2024年的45%，而华为份额从2022年的14%跃升至2024年的24% [7] 行业现状与厂商战略 - 2025年上半年全球折叠屏手机整体出货量为660万台，与去年同期基本持平，市场增长趋于平缓 [7] - 分析指出，对于大多数厂商，折叠屏的核心目的在于展示技术领导力和研发实力，其直接出货量和盈利目标相对较低 [9] - 折叠屏被视为推动高端化、品牌差异化以及长期盈利能力的战略杠杆，战略上不要求其在大众市场普及 [9] - 三星推出三折叠产品旨在证明其未在技术竞赛中掉队，但面对已抢占先机的华为，通过跟随型产品实现翻盘并非易事 [9]

文章核心观点 - 华为在2025数智科技生态大会上，通过468平方米的重磅展区，以“1+8”产品矩阵、鸿蒙智行车型及全屋智能解决方案等，全方位展示了其在智能终端与智慧生态领域的创新成果，诠释了“智能领航，智惠共生”的大会主题 [1] 展区布局与全场景生态 - 展区设计极具科技感，分为六大区域：1+8产品陈列桌、鸿蒙智行专区、鸿蒙智家专区、MateTV专区、华为擎云专区、LED视频区，完整呈现了华为全场景智慧生态的构建成果 [1] - “1+8”产品陈列桌集中展示了个人终端创新成果，包括HUAWEI Mate XTs 非凡大师折叠屏手机和HUAWEI Mate80系列旗舰手机 [2] - HUAWEI Mate XTs 非凡大师采用自研铰链结构，实现了超轻薄折叠形态与近乎无折痕的屏幕表现 [2] - HUAWEI Mate80系列在性能与影像上全面升级，全新处理器大幅提升运行速度，超感光影像系统带来专业级画质 [2] - 穿戴产品专桌展示了HUAWEI WATCH Ultimate 2，搭载专业运动健康监测系统，可实时追踪心率、血氧、睡眠数据，并提供个性化健康建议，其新增的探险模式具备精准定位与环境监测功能 [3] - 智慧办公专桌展示了HUAWEI MateBook Fold 非凡大师，以独特折叠屏设计实现“一机多用”，配合HarmonyOS NEXT的多任务处理能力提升办公学习效率 [3] 智能汽车与鸿蒙智行 - 鸿蒙智行专区展示了三款车型：问界M9、享界S9、智界R7，展现了华为在智能汽车领域的重大突破 [4] - 三款车型均搭载HarmonyOS智能座舱，实现了与手机、手表等个人终端的无缝互联，支持手机预约充电、设置导航并自动接续至车机，手表可接收车机重要提醒 [4] - 车型搭载华为先进的智能驾驶辅助系统，能够实现自动避让、车道保持、智能泊车等功能 [4] 智能家居与政企解决方案 - 鸿蒙智家专区展示了全屋智能解决方案，通过智能网关连接家中灯光、空调、电视、安防等设备，实现远程控制与场景化管理，例如通过手机APP远程开启空调灯光或查看安防情况 [4] - 华为擎云专区展示了政企解决方案，为企业用户提供安全、高效的数智化办公服务，旨在帮助企业提升办公效率并降低运营成本 [4] 合作伙伴关系与行业影响 - 华为作为中国电信（601728）的重要合作伙伴参展，深化了双方合作关系，共同推动数智科技发展 [5] - 华为通过全场景的创新产品与生态布局，向行业展示了其引领智慧生活的能力与决心 [5]

产品发布与市场地位 - 三星于12月2日官宣其首款三折叠手机Galaxy Z TriFold，成为全球继华为之后第二家发布三折叠手机的厂商 [1] - 三星Galaxy Z TriFold采用内折设计，展开两次后屏幕可达10英寸，是三星Galaxy系列迄今最大屏幕的手机 [1] - 华为已于2024年9月和今年9月分别推出了全球首款商用三折叠手机HUAWEI Mate XT非凡大师及第二款HUAWEI Mate XTs非凡大师 [3] 产品规格与硬件配置 - 三星Galaxy Z TriFold最薄处为3.9mm，重量为309g；华为两款三折叠手机最薄处均为3.6mm，重量均为298g，三星比华为重11g [3][5] - 三星Galaxy Z TriFold搭载定制的骁龙8 Elite移动平台（3nm），华为两款手机分别搭载麒麟9010和9020芯片（均为7nm） [5] - 三星手机屏幕支持120Hz自适应刷新率，华为Mate XT和Mate XTs分别支持90Hz和140Hz刷新率，两者均支持240Hz触控采样率 [5][9] - 三星手机配备200百万像素摄像头及5600mAh电池（三星有史以来最大的折叠手机电池），支持45W超高速充电 [7] - 三星手机封面显示最高亮度可达2600尼特，主屏幕可达1600尼特 [9] 设计与技术特点 - 三星采用了其迄今为止最先进的铰链技术Armor FlexHinge，通过双轨结构使折叠更平顺稳定，并能实现间隙最小化 [11] - 铰链结构具备自动报警功能，可通过屏幕提示和震动提醒用户折叠错误 [11] - 设备引入了专为10英寸屏幕设计的新显示技术，并在减震显示层上加装加固外套以增强双折叠装置的阻力 [11] - 设备铰链外壳采用钛合金，中框采用装甲级铝合金以提升结构刚性，背板选用陶瓷玻纤增强聚合物材料以具备抗裂性能 [13] 软件与AI功能 - 三星Galaxy Z TriFold搭载一整套Galaxy AI软件功能，包括生成式编辑、照片助手、写作助手等，华为两款三折叠手机目前均未提供AI功能 [1][3][14] - 三星专门为10英寸屏幕优化了AI功能，当手机展开成10英寸显示屏时，可呈现类似于三部6.5英寸智能手机的效果，提供多任务处理空间 [14] - 手机是首款独立支持三星无限协同应用DeX的手机，用户可选择DeX设置访问最多四个工作区，每个工作区可同时运行五个应用 [14][15] - 用户可在扩展模式下添加副屏实现双屏体验，并可连接蓝牙鼠标和键盘打造便携工作站 [15] - Galaxy Z TriFold上的Gemini Live配备了多模态AI功能，能够理解用户所看到、所说和所做之事，提供实时帮助 [17] - 三星手机中原有的“我的文件”和“三星健康”等应用也针对大屏幕进行了优化 [14] 上市计划与附加服务 - Galaxy Z TriFold预计将于2025年12月12日在韩国上市，随后进入包括中国大陆、中国台湾、新加坡和阿联酋在内的其他市场，并于明年第一季度在美国上市 [6] - 购买Galaxy Z TriFold的用户可享受Google AI Pro六个月的试用，体验由Veo3驱动的视频生成以及2TB的安全云存储 [6] - 每位Galaxy Z TriFold购买者将有资格享受一次性50%的屏幕维修折扣 [6] 行业竞争态势 - 折叠屏手机赛道的竞争日益激烈，苹果还被曝预计于明年秋季发布首款折叠iPhone [18] - 三星三折叠的上市开售，或将高端折叠手机的竞赛推向新的高度 [18]

行业投资评级 - 基础化工行业评级为增持（维持）[5] 核心观点 - 消费电子旺季来临，iPhone 17系列全系配备OLED屏幕，华为、小米等厂商陆续发布新品，有望拉动智能手机出货回暖[1][21] - 柔性OLED渗透率稳步提升，2025H1全球柔性OLED智能手机面板出货量2.98亿片，同比增长4.9%，渗透率达27.4%[2][22] - 国产OLED面板厂商市场份额增长，2025H1中国大陆OLED智能手机面板总出货量约2亿片，全球占比50.9%，其中柔性OLED全球份额达62.3%[2][23] - OLED材料国产替代加速，2025年中国大陆OLED有机材料市场规模预计达74亿元，同比增长30%[3][25] - 建议关注OLED产业链标的，包括奥来德、莱特光电、瑞联新材、万润股份、濮阳惠成、八亿时空[3][28] 行情回顾 - 过去5个交易日沪深300指数上涨1.38%，基础化工板块上涨2.4%，位列所有板块第10位[9] - 化工子板块涨幅前五：碳纤维(+7.7%)、氯碱(+4.7%)、磷肥及磷化工(+4.4%)、氟化工(+4.3%)、锂电化学品(+4.1%)[11] - 涨幅居前个股：东方铁塔(+31.79%)、天际股份(+28.80%)、*ST亚太(+27.62%)、厦钨新能(+26.78%)、ST泉为(+26.33%)[15] - 跌幅居前个股：奇德新材(-14.95%)、嘉亨家化(-12.38%)、中科电气(-10.58%)、领湃科技(-10.54%)、长江材料(-9.84%)[16] 产品价格跟踪 - 周涨幅前五品种：醋酸华东(+3.49%)、赖氨酸98.5%(+3.05%)、甲醛江浙地区(+2.71%)、高温煤焦油山西(+2.66%)、双酚A华东(+2.50%)[18][19] - 周跌幅前五品种：苏氨酸(-8.14%)、电池级碳酸锂(-3.85%)、维生素B6(-3.51%)、顺酐江苏(-3.31%)、维生素E(-3.03%)[19][20] 行业动态 - iPhone 17系列全系搭载6.3-6.9英寸OLED屏，支持ProMotion自适应刷新率技术，最高刷新率120Hz[21] - 2025H1全球智能手机面板出货量10.9亿片，同比增长1.6%，其中柔性OLED出货量2.98亿片，同比增长4.9%[22] - 国产面板厂商出货量：京东方7100万片(+10.3%)、天马4320万片(+15.6%)、TCL华星4100万片(+8.6%)[23] - OLED材料企业业绩：奥来德OLED材料营收2.57亿元(+22.0%)、莱特光电OLED材料营收2.76亿元(+30.0%)[24][25] 子行业动态 - 化纤板块：涤纶长丝市场价格下跌，企业库存承压[30] - 聚氨酯板块：聚合MDI市场缓跌后上行，成交有所好转[30] - 钛白粉板块：生产商库存减少，成本压力推动涨价意愿[30] - 化肥板块：秋肥订单执行中，下游采购意愿低迷[31] - 维生素板块：维生素E价格下滑，维生素C厂家停报或提价[31] - 氨基酸板块：赖氨酸工厂挺价意向明显，供应量减少[31] - 制冷剂板块：市场稳中推涨，企业报价坚挺[32] - 有机硅板块：市场稳中小涨，下游接受度有限[32]