美股市场表现 - 美股三大股指期货齐涨 道指期货涨0.17%至46,422.70点 标普500指数期货涨0.23%至6,672.70点 纳指期货涨0.34%至24,671.30点 [1] - 标普500指数连续107个交易日单日跌幅未超2% 创2024年7月以来最长平稳周期 期间累计涨幅达34% 市值增长近16万亿美元 [5] 欧洲市场表现 - 欧洲主要股指普跌 德国DAX指数跌0.31%至23,557.00点 英国富时100指数跌0.21%至9,203.85点 法国CAC40指数跌0.57%至7,827.28点 欧洲斯托克50指数跌0.31%至5,455.55点 [2] 大宗商品市场 - WTI原油涨1.10%至64.11美元/桶 布伦特原油涨1.08%至68.36美元/桶 [3][4] 美联储政策动向 - 三位美联储官员支持将通胀目标由固定2%改为区间制 包括理事斯蒂芬·米兰 米歇尔·鲍曼和亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克 [6] - 交易员削减美联储降息押注 预计2025年仅再降息25个基点 中性利率预期高于当前市场水平 [7] 人工智能基础设施投资 - OpenAI宣布投入约4000亿美元 与甲骨文和软银合作在得克萨斯州 新墨西哥州和俄亥俄州开发五个新数据中心站点 总发电能力达7GW [8] 科技公司动态 - 方舟投资管理公司旗下基金买入阿里巴巴ADR 总价值约1630万美元 阿里巴巴股价今年迄今接近翻倍 创2021年11月以来新高 [9] - 美光科技2026财年第一季度营收展望约125亿美元 超出分析师预期119亿美元 不计特殊项目每股利润预计约3.75美元 超出预期3.05美元 第四季度销售额增长46%至113亿美元 [10] - 英伟达两名董事合计减持39万股 董事马克·A·史蒂文斯减持35万股套现约6170万美元 董事珀西斯·德雷尔减持4万股套现约700万美元 [10] - 波音与Palantir合作将AI整合至国防项目和工厂 部署Foundry平台用于生产战斗机 直升机 导弹和卫星的数据分析标准化 [11] 经济数据预告 - 北京时间20:00发布美国8月营建许可月率修正值 [12] - 北京时间22:00发布美国8月季调后新屋销售年化总数 [13] - 北京时间22:30发布美国截至9月19日当周EIA原油库存变动 [13] - 次日凌晨04:10旧金山联储主席戴利发表讲话 [13]

全球股指期货表现 - 美股三大股指期货齐涨 道指期货涨0.17%至46,422.70点 标普500指数期货涨0.23%至6,672.70点 纳指期货涨0.34%至24,671.30点 [1] - 欧洲主要股指普跌 德国DAX指数跌0.31%至23,557.00点 英国富时100指数跌0.21%至9,203.85点 法国CAC40指数跌0.57%至7,827.28点 欧洲斯托克50指数跌0.31%至5,455.55点 [2] 大宗商品市场 - WTI原油涨1.10%至64.11美元/桶 布伦特原油涨1.08%至68.36美元/桶 [3] 美股市场动态 - 标普500指数连续107个交易日单日跌幅未超2% 创2024年7月以来最长平稳周期 期间累计涨幅达34% 市值增长近16万亿美元 [4] 美联储政策动向 - 三位美联储官员支持将通胀目标由2%固定值改为区间制 包括美联储理事斯蒂芬·米兰 米歇尔·鲍曼和亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克 [5] - 交易员削减美联储降息押注 预计2025年仅再降息25个基点 中性利率预期高于当前市场水平 [6] 人工智能基础设施投资 - OpenAI宣布与甲骨文 软银合作投入4000亿美元 在得克萨斯州 新墨西哥州和俄亥俄州建设五个新数据中心 总发电能力达7GW [7] 个股重要消息 - 方舟投资管理公司旗下基金买入阿里巴巴ADR 总价值约1630万美元 阿里巴巴股价触及2021年11月以来最高水平 今年迄今涨幅近100% [8] - 美光科技2026财年第一季度营收展望约125亿美元 超出分析师预期119亿美元 调整后每股收益展望约3.75美元 高于预期3.05美元 第四季度销售额增长46%至113亿美元 [9] - 英伟达两名董事合计减持39万股 马克·A·史蒂文斯减持35万股套现约6170万美元 珀西斯·德雷尔减持4万股套现约700万美元 [9] - 波音与Palantir达成合作 在国防项目和工厂中部署AI技术 将使用Palantir的Foundry平台实现生产数据标准化分析 [10] 经济数据与事件预告 - 北京时间20:00公布美国8月营建许可月率修正值 22:00公布8月季调后新屋销售年化总数 22:30公布EIA原油库存变动 [11] - 次日凌晨04:10旧金山联储主席戴利发表讲话 [12] 上市公司业绩预告 - 埃森哲计划于周四盘前公布财报 [13]

合作内容 - 波音与Palantir合作将人工智能整合到国防项目及工厂中 [1] - 波音国防部门部署Palantir的Foundry平台实现生产数据分析和洞察标准化 涉及战斗机、直升机、导弹和卫星工厂 [1] - Palantir为波音未披露的机密及专有项目提供AI专业技术 支持军事客户敏感任务 [1] 企业背景 - Palantir由Alex Karp与Peter Thiel于2003年创立 早期获得美国中央情报局支持 [1] - 公司近期宣布在英国投资15亿英镑 此前与英国国防部达成AI软件扩展协议 [1] - 除国防领域外 Palantir软件还被医疗、金融、制药等商业客户使用 [2] 战略发展 - 地缘政治紧张加剧推动人工智能成为国防企业重点发展领域 [1] - Palantir推出Warp Speed新计划 重点服务国防及工业客户 [2] - Warp Speed计划客户包括Lear Corp、Sierra Nevada Corp及L3Harris Technologies Inc等企业 [2]

公司概况 - Palantir成立于2003年，是全球领先的数据分析及AI应用龙头，业务涵盖大数据集成、分析及AI平台开发 [1] - 公司核心产品包括Gotham平台（情报与国防）、Foundry平台（商业客户）、Apollo平台（软件部署维护）、AIP平台（AI生成） [1] - 2023年4月推出AIP平台，通过数据+AI打造第二成长曲线，推动商业Agent业务快速增长 [1] - 2024年营收28.66亿美元（+28.79%），净利润4.68亿美元（+115.26%） [1] 业务逻辑 - 市场策略聚焦头部客户，包括政府机构和大型商业企业，提供高度定制化服务 [2] - 商业模式演进路径：深度定制→产品化→订阅+服务，形成"数据-决策-行动-新数据"闭环 [2] - 2024年单客户年平均收入403万美元，TOP20客户达6460万美元/年，客户粘性持续提升 [2] 成长驱动 - AIP平台集成大模型与数据底座，在数据、模型、训推、执行环节具备垂直场景护城河 [2] - 商业Agent已在医疗、制造、零售、金融等六大行业落地，2024年商业业务收入增速超50% [2] - 依托数据积淀和平台优势，公司有望持续受益于商业Agent需求释放 [2] 股价表现 - 2023年4月AIP平台发布后，商业业务增长驱动戴维斯双击 [3] - 市值增长约20倍，PS估值从10倍升至100倍以上 [3]

商业模式本质分析 - 公司商业模式核心为"复杂性驾驭×价值个性化=定制化复杂系统解决方案"，创造全新价值空间[5] - 2023年首次实现年度盈利2 1亿美元，2024年收入28 66亿美元同比增长29%[5] - 规模化客户毛利率达55%，单客户年均价值1000万美元[7] - 政府与商业收入均衡发展，2024年政府收入15 7亿、商业收入13亿[7] - 推出AIP平台后美国商业收入暴增54%[7] 双维度价值创造模型 维度A：复杂性驾驭能力 - 基于本体论数据建模，构建企业"数字孪生"映射现实业务逻辑[10] - Gotham/Foundry平台处理传统软件无法解决的复杂问题，如空客A350飞机500万零部件供应链管理[14] - Apollo系统实现高安全环境自动化部署，支撑规模化扩展[14] 维度B：价值个性化能力 - FDE(前线部署工程师)模式长期驻扎客户现场，深度理解需求并快速迭代产品[12] - 采用"获取-扩张-规模化"三阶段策略，前期亏损获取客户后期实现高利润[12] - 形成"运营锁定"效应，客户更换成本相当于"大脑移植手术"[12] 历史发展轨迹 创立期(2003-2010) - 2003年由Peter Thiel创立，获CIA风投部门200万美元战略投资[20] - 2008年Gotham平台协助锁定本·拉登藏身处一战成名[22] - 2010年获美国副总统公开表扬，发现数十亿美元欺诈行为[23] 转型期(2010-2020) - 2011年驻阿富汗部队主动要求使用替代军方系统[24] - 2016年起诉美国陆军获胜，颠覆国防采购规则[25] - 2020年直接上市(DPO)市值158亿美元，体现反建制文化[26] AI时代(2020至今) - 2023年推出AIP平台，CEO称"等待LLM时代到来"[27] - AIP训练营模式一周内帮企业构建AI应用，松下能源案例将学习周期从数月缩至几周[28] - 2024年美国商业收入同比增长54%[28] 财务模式 - "获取-扩张-规模化"三阶段飞轮：2019年规模化阶段贡献利润率达55%[32] - 前期战略性亏损：2018-2019年净亏损5 8亿美元换取高利润客户群[32] - 收入结构多元化：政府与商业收入比例趋于平衡[34] 核心竞争优势 - 本体论技术架构实现"数字孪生"，形成深度集成、运营锁定、持续价值三重优势[35][36] - FDE模式创造顶级工程师与业务深度结合的独特服务护城河[37] - Apollo系统支撑从咨询服务向规模化软件公司转型[38] AI战略转型 - AIP平台将LLM与本体论数据结合，提供"去代码化"交互界面[42] - 技术演示显示"类型安全架构"显著提升LLM应用效率[28] - 总合同价值(TCV)实现爆炸性增长，客户粘性大幅提升[46] 行业启发 - 从功能提供者进化为复杂问题终结者，构建业务逻辑"数字孪生"[49] - 从售后客服进化为价值共创伙伴，建立FDE式深度合作关系[50] - 从短期增长进化为长期价值交换，接受战略性亏损换取终身价值[52] - 从单一产品进化为生态构建者，开放API打造繁荣开发者生态[53] - 从功能竞争进化为价值主张引领者，做难而正确的事建立思想领导力[54]

"The most powerful person in the world is the storyteller." —— Steve Jobs 2025年5月，Palantir Technologies再次交出一份令硅谷刮目相看的成绩单：2025年第一季度Palantir的营 收为8.839亿美元，同比增长39%，2025 财年全年收入预计将在 38.9 亿至 39.02 亿美元之间，同比增长 约 36%；其中，美国商业部门的收入预计将超过 11.78 亿美元，同比增长至少 68%。 这个曾因为为美国政府构建反恐数据平台而走红的公司，正凭借AI时代的浪潮重构其商业帝国的边 界。 在全球争夺企业智能化落地话语权的竞逐中，Palantir不仅没有被传统软件巨头吞噬，反而以"定制化AI + 深度数据治理 + 政企大客户"的模式再度崛起。其路径，成为所有希望在AI工业革命中占据一席之地 的中国科技公司的镜子。 Palantir为何能崛起与成功？ Palantir成功的根本，其实在于它选择了一条"非标准化"的AI道路。 与OpenAI、Anthropic等致力于打造通用大模型不同，Palantir走向了企业深水区： ...

For more than three decades, investors have consistently had a game-changing innovation or next-big-thing trend to captivate their attention. Over the last two-plus years, artificial intelligence (AI) has been the innovation investors simply can't get enough of. With AI, software and systems are empowered with the tools to make split-second decisions without human oversight. The capacity for software and systems to become more proficient at their assigned tasks over time, and potentially learn new skills, l ...

市场表现 - 5月23日，港股三大指数涨跌不一，恒指涨0.24%、国指涨0.31%、恒生科技指数跌0.09%[8] - 美东时间5月23日，美股三大指数集体走弱，标普500指数跌0.67%，纳斯达克综合指数跌1%，道琼斯工业平均指数跌0.61%[8] - 5月23日，日经225指数上涨0.47%，东证指数上涨0.68%[11] 行业动态 - 药品股爆发，恒瑞医药涨超25%；核电股走强，中广核矿业涨超8%；汽车股涨幅居前；黄金股活跃，灵宝黄金涨超9%[8] - 苹果概念下挫，丘钛科技等纷纷下跌；水务股、百货业股、建材水泥股、内房股、食品股等下跌[8] 宏观经济 - 日本4月核心CPI年率3.5%，预期3.4%，前值3.20%；4月全国CPI月率0.4%，前值0.3%[11] - 1 - 4月份中国实际使用外资金额3207.8亿元人民币，同比下降10.9%[11] 公司情况 - Palantir 2025年市值突破2900亿美元，2024年营收28.7亿美元（同比+29%），管理层预计2025年营收38.9 - 39.0亿美元（同比+36%）[13] - 英伟达计划面向中国市场推出一款新的人工智能芯片，价格低于H20型号[13] - 韦尔股份筹划发行H股股票并在香港联交所上市[13]