市场整体表现 - 自欧盟加密资产市场法规于2024年6月生效以来，欧元稳定币市场出现反弹，市值实现翻倍[1] - 这一增长与上一年度48%的市场收缩形成鲜明对比，也与全球稳定币总市值26%的增幅形成反差[2] - 截至2025年5月，欧元稳定币市值升至约5亿美元，主要得益于发行人义务的改善和标准化的储备金要求[3] - 根据CoinGecko追踪的数据，该市值目前已达到6.8亿美元[3] 市场份额与规模 - 尽管增长显著，欧元稳定币6.8亿美元的市值，与由Tether的USDT和Circle的USDC主导的、规模达3000亿美元的美元稳定币市场相比，仍只是很小一部分[3] 主要代币表现 - 增长高度集中在少数表现突出的代币上[4] - 由马耳他Stasis发行的EURS涨幅最为显著，到2025年10月飙升644%，达到2.839亿美元[4] - Circle Internet的EURC以及法国兴业银行旗下SG-Forge的EURCV也录得显著增长[4] 交易活动 - 交易活动同步激增，MiCA实施后，月度欧元稳定币交易量增长近九倍，达到38.3亿美元[5] - EURC和EURCV是最大受益者之一，交易量分别增长了1139%和343%[5] - 交易量增长主要由支付、法币入金通道和数字资产交易的使用增加所驱动[5] 消费者认知与搜索趋势 - 消费者认知度似乎也在上升，Decta发现欧盟范围内的搜索活动大幅飙升[6] - 芬兰的搜索量增长400%，意大利增长313.3%[6] - 塞浦路斯和斯洛伐克等市场也出现了较小但稳定的增长[6]

核心观点 - 法国巴黎银行联合其他九家欧洲银行成立合资企业Qivalis 旨在发行与欧元挂钩的稳定币 以抓住数字资产快速增长机遇 并挑战美元稳定币主导地位[1][4] 参与方与合资企业详情 - 合资企业Qivalis总部位于阿姆斯特丹 已申请荷兰央行的电子货币牌照 并计划在2026年下半年推出稳定币[2] - 合资企业任命Jan-Oliver Sell为首席执行官 其此前曾担任加密货币交易所Coinbase在德国业务的高管[2] - 除法国巴黎银行外 该合资企业的支持方还包括荷兰国际集团、裕信银行和凯克萨银行等其他欧洲银行[2] 战略目标与监管合规 - 该举措旨在构建一个基于区块链的原生数字支付基础设施 并确保其符合欧盟的加密资产市场法规[3] - 法国巴黎银行表示 该计划将支持开发旨在满足企业客户需求 同时符合监管要求的链上支付系统[3] 市场背景与机遇 - 稳定币作为与法币挂钩的区块链加密货币 正因其更廉价、更快速的跨境支付优势而迅速扩张[4] - 支持Qivalis的10家银行旨在利用其庞大的全球金融立足点 提供替代方案 以挑战目前主导3000亿美元资产类别的美元挂钩稳定币[4] 欧元稳定币市场现状 - 以欧元计价的稳定币在获得市场关注方面较为滞后 总供应量仅为6.7亿美元[5] - 法国兴业银行的欧元稳定币于2023年推出 目前市值为6200万美元[5] - 美国发行商Circle Internet的欧元稳定币是市场领导者 市值为3.3亿美元[5] 未来发展计划 - Qivalis正在构建其治理框架 并预计在计划的2026年推出前获得监管批准[5]

ODDO BHF推出欧元稳定币EUROD - 法国银行业集团ODDO BHF推出欧元稳定币EUROD，该代币是符合欧盟新加密资产市场法规（MiCA）的合规数字欧元 [1] - 该银行拥有175年历史，管理资产规模超过1500亿欧元，此举显示传统银行正拓展受监管的区块链金融业务 [1][2] - EUROD将在马德里交易所Bit2Me上市，该交易所由西班牙电信、BBVA和Unicaja支持，并是首批获得MiCA授权的交易所之一 [2] EUROD的技术与运营细节 - 公司与基础设施提供商Fireblocks合作处理托管和结算业务 [3] - EUROD发行于Polygon网络，以实现更快、更便宜的交易 [3] - 代币完全由欧元储备支持，并接受外部审计 [3] MiCA监管框架与行业影响 - 今年实施的MiCA法规要求发行方维持1:1的准备金并保证赎回，同时强制执行强有力的治理和透明度标准 [4] - MiCA的明确性正在推动竞争，例如法国兴业银行旗下FORGE推出了欧元稳定币EURCV，德意志交易所与Circle合作将EURC和USDC加入其交易系统 [8] - 包括ING、CaixaBank和Danske在内的九家欧洲银行组成荷兰联盟，计划在2026年前发行符合MiCA的欧元稳定币，花旗集团随后也加入该联盟 [8] 欧元稳定币市场竞争格局 - 根据CoinGecko数据，与欧元挂钩的稳定币市值今年已翻倍 [6] - Circle的EURC主导市场，市值攀升至约2.7亿美元，而银行发行的代币如法国兴业银行的EUR CoinVertible在MiCA下需求较少 [6] 欧洲监管机构的观点与警告 - 欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德警告，缺乏“稳健对等制度”的外国稳定币可能引发欧元区的储备挤兑，并敦促立法者将发行限制于欧盟授权公司 [5] - 欧洲央行顾问Jürgen Schaaf认为欧洲必须加快创新步伐，否则面临“货币主权侵蚀”的风险 [7] - 欧洲系统性风险委员会警告，由欧盟和非欧盟公司发行同一稳定币的多发行方方案可能引入系统性风险，需要更严格的监督 [7]

公司动态：法国兴业银行 - 法国兴业银行通过其数字资产部门SG Forge 将其欧元和美元稳定币与去中心化交易所Uniswap和借贷协议Morpho集成 [2] - 该银行的机构客户将能够在Uniswap上将其USDCV和EURCV稳定币与其他加密资产进行互换 并可通过Morpho上的金库进行借贷 [2] - 这是首批银行超越试点阶段 积极使用DeFi基础设施的案例之一 [3] - 法国兴业银行于2023年在以太坊和Solana区块链上发行了受监管的USDCV和EURCV稳定币 [4] - 该银行早在2021年就曾提议以其证券作为抵押品 通过DeFi贷款机构Sky进行借贷 [4] 行业趋势：传统金融机构的参与 - 银行正在稳定币和加密热潮中进行实验 [1] - 全球投资银行瑞士信贷在2023年支持了数字资产托管公司Taurus 该公司帮助华尔街公司在公共区块链上实现资产代币化 [5] - 英国跨国银行渣打银行与稳定币发行商Paxos合作 作为其代币化推动的一部分 [5] - 全球加密货币监管的进展 如欧盟MiCA规则和美国的稳定币法规 使银行在处理数字资产时感到更安心 [6] 市场数据与用例 - 去中心化交易所Uniswap月交易量超过1000亿美元 借贷协议Morpho存款规模达110亿美元 [2] - 2024年9月初 DeFi借贷协议的存款额飙升至历史新高1300亿美元 [3] - 加密借贷已巩固其作为DeFi主导用例的地位 Aave、Morpho和Euler等主要借贷协议成为流动性磁石 从交易费用中产生巨大收益 [3]

公司融资与结算创新 - 数字资产平台 Bullish 完成 11.5 亿美元 IPO 融资款项的稳定币结算 [1] - 该案例成为美国首个使用稳定币完成募资的 IPO [1] - 融资结算涉及多种稳定币币种 包括 USDCV、EURCV、USDG、PYUSD 和 RLUSD [1] 技术实施与合作伙伴 - 大部分稳定币在 Solana 网络上进行铸造 [1] - Jefferies 负责协调交付流程 [1] - Coinbase 担任稳定币的托管角色 [1]