财务表现 - 2025年上半年营收180.92亿元，同比增长0.96% [2][3] - 归属于上市公司股东的净利润7.33亿元，同比下降18.17% [2][3] - 扣除非经常性损益的净利润5.4亿元，同比下降33.44% [2][3] - 经营活动产生的现金流量净额-6449.78万元，同比下降108.8% [3] - 基本每股收益0.85元/股，同比下降18.27% [3] - 总资产310.31亿元，较上年度末增长0.62% [3] 产品销量与市场份额 - 轻客产品销售47,111辆，同比增长23.09%，市占份额稳居行业第一 [3] - 皮卡产品销售33,194辆，市占份额位居行业第二 [3] - 轻卡产品销售35,333辆，同比增长21.91%，市占份额位居行业第七 [3] - 出口销量6.9万辆，同比增长24.3% [3] 技术研发与数字化转型 - 持续加大新产品、智能网联、新能源及轻量化等领域技术投入 [4] - 通过数字化技术实现产品在线、客户在线、流程在线及员工在线转型 [4] - 优化业务流程与创新商业模式，聚焦全价值链集成 [4] 业务拓展与生态构建 - 积极拓展运力运营、二手车业务及房车业务 [4] - 布局越野皮卡与改装市场，打造特色产品 [4] - 推出新能源运力品牌"江铃乐行"，提供全场景解决方案 [5] - 投产全新第二代福特领睿车型，覆盖中东、非洲、拉丁美洲等市场 [5] 自动驾驶与新能源布局 - 深化L4级自动驾驶货运车商业化实践，完成无人化里程测试 [5] - 推出E顺达、E福顺等新能源产品系列 [5] - 与合作伙伴共同开发行业领先的自动驾驶解决方案 [4][5]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入383.74亿元，同比+15.70%；归母净利润为15.37亿元，同比+4.17%；扣非净利润为13.56亿元，同比+36.28% [2] - 2025年Q1公司实现营业收入79.67亿元，同比-0.09%；归母净利润为3.06亿元，同比-36.56%；扣非净利润1.47亿元，同比-65.02% [2] - 2024年毛利率14.13%，同比-1.25pct；净利率3.14%，同比-0.07pct；25Q1毛利率11.81%，同比-0.48pct；净利率3.88%，同比+0.88pct [3] 业务分项 - 2024年整车营收347.02亿元，同比+14.32%，SUV、皮卡、轻型客车销量均实现稳健增长 [3] - 零部件营业收入18.07亿元，同比+5.04%；销售材料及其他11.38亿元，同比+130.73%；汽车保养服务及其他7.27亿元，同比+26.65% [3] - 新能源车销量达1.09万辆，实现销售收入11.18亿元 [4] 海外市场 - 2024年出口量11.66万辆，同比+21.9%，海外经销商超100家，展厅超1000个，覆盖超100个国家及地区 [4] - 沙特市场销量突破2万辆，与福特签署整车出口合作框架协议，产品已输送至105个国家 [4] 新能源与智能化 - 新能源产品线覆盖轻客、轻卡、皮卡领域，推出纯电轻客E福顺、纯电轻卡E顺达等车型 [4] - 江铃乐行新能源运力品牌拓展运力和租赁业务，提供全场景解决方案 [4] - 与文远知行合作获广州L4级路测许可，并与腾讯、百度等企业合作推动智能驾驶技术发展 [5] 未来展望 - 预计2025-2027年营收分别为424.39、482.08、557.28亿元；归母净利润分别为16.00、18.49、21.87亿元 [6] - 2025-2027年EPS分别为1.85、2.14、2.53元，对应PE分别为11、10、8倍 [6]

国内新闻 - 北京市将于5月26日分配11.84万个家庭新能源小客车指标，家庭新能源指标申请有效编码达340172个，个人新能源指标申请有效编码达532942个，单位新能源指标申请有效编码达27667家 [5] - 前4月陕西省汽车产量63万辆，同比增长33.3%，其中新能源汽车产量44.9万辆，同比增长44.8% [6] - 东风汽车与华为签署全面深化战略合作协议，双方将在智能辅助驾驶、智能座舱、智能车控、智能网联、电动部件等领域展开深度合作 [7] - 广汽集团宣布正式进入巴西市场，计划投资60亿雷亚尔（约76.12亿元人民币），预计未来五年销量达10万辆 [8][9] - LEXUS雷克萨斯推出官方易手车直营业务，成为国内首家与中国汽车流通协会开展官方合作的品牌 [10] - 赛力斯与德国莱茵TÜV签署合作备忘录，将在汽车整车、系统及零部件等领域的认证、检测检验、安全评估、质量管理等方面建立全面合作关系 [11] - 上汽通用五菱全球第300万辆新能源车下线，五菱在印尼新能源汽车市场占有率超过37% [12] - 宁德时代与随州市人民政府签署零碳城市战略合作协议，双方将共同打造新能源汽车产业集群 [13][14] 国外新闻 - 马来西亚4月新车销量60,527辆，同比增长1%，前4月累计销量248,730辆，同比下降5% [15] - 印尼4月新车销量51,205辆，同比增长5%，前4月累计销量256,368辆，同比下降3% [16] - 本田将加强在美国印第安纳州工厂的混合动力车生产，2024年生产的24.7万辆汽车中六成为HV车型 [17] - 宝马集团启动全球首辆搭载全固态电池的BMW i7测试车型道路实测，采用硫化物固态电解质 [18][19] 商用车 - 江铃汽车初步完成同城配送和园区物流场景下无人物流作业验证，全新纯电商用车E福顺和E顺达已上市 [19] - 东风柳汽将推出新一代新能源商用车平台及产品，采用全正向研发，主打模块化架构与50多个重卡运营场景适配 [20] - 宁德时代与陕重汽签署战略合作协议，将围绕重卡底盘换电领域展开全方位合作，目标实现4×2牵引车综合电耗降至1.2度/公里 [21][22] - 吉利雷达将推出搭载吉利雷神EM-P超级电混系统的皮卡新品，命名为吉利雷达金刚EM-P [23]

财务业绩 - 2024年公司营收383.74亿元 同比增长15.70% [1][2][3] - 归母净利润15.37亿元 同比增长4.17% [1][2][3] - 扣非净利润13.56亿元 同比增长36.28% [1][2][3] - 第四季度单季营收106.44亿元 同比增长10.19% [4] - 第四季度归母净利润3.71亿元 同比下降20.40% [4] 销量表现 - 2024年整车总销量34.1万辆 同比增长10.1% [4] - 轻客销量8.7万辆 同比增长8.8% [4] - 皮卡销量7.3万辆 同比增长22.8% [4] - SUV销量11.9万辆 同比增长10.6% [4] - 轻卡销量6.2万辆 同比下降1.4% [4] - 内销22.5万辆 同比增长4.8% [4] - 出口11.7万辆 同比增长21.9% [4] - 单车收入11.2万元/台 同比增长5.1% [4] 盈利能力 - 毛利率14.13% 同比下降0.25个百分点 [5] - 净利率3.14% 同比下降0.07个百分点 [5] - 期间费用率8.25% 同比下降1.40个百分点 [5] - 销售费用率2.76% 同比下降0.67个百分点 [5] - 管理费用率2.46% 同比下降0.51个百分点 [5] - 研发费用率3.43% 同比下降0.45个百分点 [5] - 财务费用率-0.40% 同比上升0.22个百分点 [5] 业务亮点 - 轻客市场份额位列行业第1 [4] - 皮卡市场份额位列行业第2 [4] - 轻卡市场份额位列行业第6 [4] - 产品出口全球105个国家及地区 [5] - 非美地区出口持续放量 [1][5] 发展策略 - 2025年销量目标39万辆 同比增长超14% [5] - 2025年营收目标超400亿元 [5] - 推出全新纯电平台产品包括轻客E福顺、轻卡E顺达 [5] - 计划推出新宝典/域虎皮卡、新福特纯电SUV等新产品 [5] - 借助福特出口渠道拓展海外市场 [5] 股东回报 - 宣布回购1.5-2亿元A股 回购价格不低于22元/股 [6] - 计划回购681.82万-909.09万股 占总股本0.8%-1% [6] - 回购股份用于员工持股计划或股权激励 [6] - 2024年现金分红总额6.14亿元 [6] - 连续4年分红比例保持在40% [6] 业绩驱动因素 - Ranger、Bronco等新车上市带动销量增长 [1][3] - 轻客市场回暖 [1][3] - 出口增长驱动收入提升 [1][3] - 降本增效措施稳步推进 [1][4] - 政府补助同比减少约3.8亿元 [4]