当人工智能的浪潮席卷千行百业，科创人工智能ETF华夏（589010）及其联接基金所承载的，早已不止 于指数的波动，而是在同步一个时代的科技自强与资本红利。 当人工智能以革命之势重塑我国乃至全球产业格局，正在发行的华夏上证科创板人工智能ETF联接基金 （A类：024411；C类：024412），正成为这场科技巨变中投资载体。它不仅是布局AI核心资产的工 具，还是一张驶向未来的船票——在半导体攻坚、算法崛起与场景落地的宏大叙事中，坚定捕捉中国 AI产业的战略跃迁。 科创人工智能ETF华夏（589010）紧密跟踪上证科创板人工智能指数（950180.CSI），覆盖全产业链优 质企业，兼具高研发投入与政策红利支持，20%涨跌幅与中小盘弹性助力捕捉AI产业"奇点时刻"。万得 数据显示，截至9月15日，该指数今年以来上涨近58%，近一年涨幅更是达到了167.46%。 全球AI产业大跃迁 在播客中，马斯克预测，到2026年，人工智能在所有关键智能指标上将超越任何一个单一人类。到2030 年，人工智能的智慧将匹敌甚至超越全球所有人类智慧的总和。"我们将见证一个远超我们想象的智能 爆炸，这个速度是指数级的，而大多数人仍在线性思 ...

全球AI产业趋势 - 人工智能总体智慧预计五年内逼近甚至超越全人类智力之和 [2] - 全球算力竞赛烈度空前 科技巨头以空前速度迭代模型 GPT系列 Gemini Llama持续突破 [4] - AI竞赛从技术单点突破走向生态全面对抗 美国主导算法与芯片 中国强推应用自主 欧洲寻求监管 中东资本入场 [7] - AI产业告别广撒网式发展 迈入深度专业化新阶段 聚焦场景落地与生态构建 [7] 中国AI产业发展 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 首次以顶层设计形式将AI列为国家战略 [2] - 中国人工智能产业未来五年以32.1%年均复合增长率增长 2029年市场规模突破万亿元 [9] - 2023年专利申请受理数达556.2万件 PCT专利全球占比跃升至25.5% 2024年底有效发明专利475.6万件 [13] - 制造业增加值占全球比重28.8% 重点工业企业关键工序数控化率58.6% 数字化研发设计工具普及率77% [13] - AI服务器渗透率12% 液冷散热渗透率11% 工业软件渗透率20% AI Agent渗透率7% AIPC渗透率19% AI手机渗透率13% [14] 技术突破与创新 - 国产大模型DeepSeek性能比肩国际顶级模型 成本仅为同类二十分之一 [10] - 模型迭代频率从年压缩至月甚至周 创新速度逼近临界点 [11] - DeepSeekV3.1发布 以UE8M0 FP8 Scale超高参数精度重新定义国产AI性能天花板 [12] - 国产AI软硬件协同迈进新阶段 向芯-模-用一体化全生态闭环迈出关键一步 [12] 投资机会与市场表现 - 上证科创板人工智能指数年内上涨近58% 近一年涨幅达167.46% [3] - 指数成份股2025年营业收入预测1110.84亿元 2027年有望增至1644.37亿元 [17] - 科创人工智能ETF华夏二级市场5个月涨幅近57% [17] - 创业板人工智能指数年内累计上涨超80% [18] 指数产品特点 - 上证科创板人工智能指数半导体权重高达47.81% 精准卡位国产AI算力自主化核心环节 [15] - 指数精选30只科创板上市公司证券 覆盖人工智能全产业链关键环节 [16] - 前十大权重股占比71% 高度聚焦产业龙头 半导体占比47.81% IT服务15% 软件开发16.87% [16] - 20%涨跌幅机制与中小盘弹性 高研发投入与技术壁垒 政策红利发展机遇 [16]

腾讯CodeBuddy产品矩阵发布 - 腾讯于9月9日发布AI编程工具CodeBuddy的全形态矩阵 包括独立IDE、CLI工具及IDE插件 覆盖三种主流开发形态[8][9] - 产品在发布前已内部大规模应用 超90%腾讯工程师使用 编码时间缩短40%以上 AI生成代码占比超50% 综合研发提效约16%[9] 产品架构与功能特性 - 插件形态集成VS Code、JetBrains等主流IDE 提供实时代码补全与智能重构[12] - 独立IDE形态支持"对话即编程" 通过自然语言驱动从产品构想到部署的全流程 深度集成腾讯云CloudBase和EdgeOne Pages服务[13][14] - CLI工具通过npm命令安装 支持终端环境自然语言交互 与CI/CD流水线无缝集成 具备代码库上下文理解能力[16][18][21] 技术实现与工程理念 - 采用三层控制框架：规则(Rules)设定硬性约束 计划模式(Plan Mode)拆解复杂任务 规格驱动(Spec-driven)确保业务需求对齐[25] - 通过检查点机制划分人机边界 高风险操作需人工确认 低风险任务可自动执行[26] - 底层模型采用国产DeepSeekV3.1 在国际aider编程基准测试获71.6%分数 较ClaudeOpus4高1个百分点且成本低68倍[30] 市场表现与商业潜力 - 外部试点案例显示效率提升30-40% 软件缺陷率降低20-30% 新员工上手周期缩短约40%[29] - 用户结构中约25%为非技术用户 企业客户占比达40% 显示B端变现潜力[29] - 采用分层商业模式 未来规划订阅制和企业套餐 提供成本管控能力[26][27] 行业竞争格局影响 - Anthropic禁令事件催生本土解决方案需求 创造从"产品替代"到"平台迁移"的窗口期[5][30] - 与腾讯云生态整合形成高转换成本 构筑平台级护城河[30] - 代表国产AI编程体系向自主可控、工程理性化方向演进 超越单纯替代逻辑[9][31]

行业动向：英伟达Spectrum-XGS产品 - 英伟达将在hotchip2025推出基于以太网的DCI产品Spectrum-XGS 用于连接不同地理位置的数据中心以打造十亿瓦级AI超级工厂 若假设单GPU功率1.5kw则意味着66万卡以上超大集群 [1][2] - 该产品通过核心算法动态适配长距离网络特性 硬件协同依托ConnectX8网卡、Spectrum-X交换机和Blackwell架构芯片 软件全栈优化包括Dynamo和SpeculativeDecoding 解决跨地域GPU集群的通信延迟、拥塞与同步难题 [2] - 首批用户包括CoreWeave 并有望支撑Oracle和软银等推进的Stargate项目 英伟达入局有望加速算力网络互联DCI建设 [2] - 长距离光模块包括相干、轻相干以及ZR L3层交换机以及DCI转换器Transponder将是主要受益环节 新型光纤如空芯光纤和G654E在新建DCI项目中有望崭露头角 [2] - 中国移动牵头的国产以太网AI网络标准GSE有逻辑长容器技术设计可有效解决跨区域数据中心间带宽波动问题 建议关注网卡、交换芯片/交换机、光模块等GSE参与公司 [2] 行业动向：DeepSeekV3.1发布 - DeepSeekV3.1于8月21日正式发布 升级主要带来混合推理架构、思考效率更高以及在工具使用和智能体任务的更佳表现 [1][3] - 根据评测 DeepSeekV3.1在编程智能体和搜索智能体上较之前的DeepSeekR1-0528有明显提升 [3] - 亮点之一是基座模型后训练实现表现明显提升 证明RL后训练仍然是可以继续扩展的有效方式 [3] - 使用UE8M0FP8Scale参数精度 针对即将发布的下一代国产芯片特别优化设计 [3] - 市场对DeepSeek下一代模型发布寄予厚望 主流趋势应是chiplet架构下芯片性能大幅提升、超节点架构下MoE性能大幅提升以及软硬协同进一步增强如对FP8的原生支持 [3] - 国产芯片或逐渐从能用变为好用 昇腾910下一代芯片性能或更逼近主流国际水平 二线GPU厂商市场空间显著打开 超节点相关弹性较大如cabletray铜连接、国产交换芯片、全光方案下的光模块和OIO [3][4] 市场表现与板块轮动 - 近期市场继续沿着AI算力的主线板块间加速轮动 有望续创新高 短期建议重逻辑看空间重视个股边际变化 同时以业绩设置安全边际把握回调加仓时机 [4] - 本周2025.08.18-2025.08.22市场涨跌不一 科创板指数涨13.31% 申万通信指数涨10.84% 创业板指数涨5.85% 深圳成指涨4.57% 沪深300涨4.18% 上证综指涨3.49% [4] - 细分板块中周涨幅最高的前三板块为物联网+17.5% 光模块+16.3% 云计算+14.0% [4] - 个股涨幅领先包括中兴通讯+32.21% 高澜股份+24.75% 剑桥科技+23.65% 和而泰+20.55% 新易盛+17.41% [4] - 涨幅居后包括瑞可达-6.95% 振邦智能-1.71% 永贵电器-0.94% 源杰科技-0.65% 中天科技+0.13% [4] 建议关注标的 - DCI领域建议关注德科立、光库科技、中际旭创、新易盛、长飞光纤和亨通光电 [4] - OCS领域建议关注光库科技、凌云光、腾景科技、赛微电子、天孚通信和长芯博创 [4] - 国产超节点领域建议关注盛科通信、立讯精密、汇聚科技、华丰科技、沃尔核材、瑞可达和中兴通讯 [4] - 商业航天领域建议关注信科移动、上海瀚讯、通宇通信、臻镭科技、天银机电和上海港湾 [4]

英伟达推出Spectrum-XGS以太网DCI产品 - 英伟达将在hotchip2025正式推出基于以太网的DCI产品Spectrum-XGS，用于连接不同地理位置的数据中心以打造十亿瓦级AI超级工厂 [1] - Spectrum-XGS通过核心算法、硬件协同（ConnectX8网卡、Spectrum-X交换机、Blackwell架构芯片）和软件全栈优化（Dynamo、Speculative Decoding）解决跨地域GPU集群的通信延迟、拥塞与同步难题 [1] - 首批用户包括CoreWeave，并有望支撑Oracle、软银等推进的Stargate项目 [1] - 英伟达入局有望加速算力网络互联（DCI）建设，主要受益环节包括长距离光模块（相干、轻相干及ZR）、L3层交换机及DCI转换器（Transponder），新型光纤如空芯光纤、G654E在新建DCI项目中也有望崭露头角 [1] - 中国移动牵头的国产以太网AI网络标准GSE通过"逻辑长容器"技术设计解决跨区域数据中心间带宽波动问题，建议关注网卡、交换芯片/交换机、光模块等GSE参与公司 [1] DeepSeekV3.1发布与国产芯片优化 - DeepSeekV3.1于8月21日发布，升级混合推理架构、思考效率及工具使用和智能体任务表现 [2] - 新版本在编程智能体和搜索智能体任务中较DeepSeekR1-0528有明显提升 [2] - 使用了UE8M0FP8Scale参数精度，针对即将发布的下一代国产芯片特别优化设计 [2] - 国产芯片或逐渐从"能用"变为"好用"，昇腾910下一代芯片性能或更逼近主流国际水平，二线GPU厂商市场空间显著打开 [2] - 超节点架构下MoE性能大幅提升，软硬协同进一步增强（如对FP8的原生支持），相关弹性较大领域包括cabletray铜连接、国产交换芯片、全光方案下的光模块、OIO等 [2] 市场投资机会与关注标的 - DCI领域建议关注德科立、光库科技、中际旭创、新易盛、长飞光纤、亨通光电 [3] - OCS领域建议关注光库科技、凌云光、腾景科技、赛微电子、天孚通信、长芯博创 [3] - 国产超节点领域建议关注盛科通信、立讯精密、汇聚科技、华丰科技、沃尔核材、瑞可达、中兴通讯 [3] - 商业航天领域建议关注信科移动、上海瀚讯、通宇通信、臻镭科技、天银机电、上海港湾 [3]

核心观点 - 深度求索发布DeepSeek-V3 1模型并适配国产芯片架构 引发市场对国产AI算力生态发展的乐观预期 推动A股算力及半导体板块大幅上涨 [1][3][8] 行业表现 - 8月22日A股算力板块强势上涨 寒武纪涨停且总市值达5200亿人民币 中芯国际A/H股分别上涨14 19%和10 06% 新易盛与中际旭创分别上涨6 19%和5 16% 中科曙光涨停 [1] - Wind半导体指数单日上涨7 31% 创2022年4月以来新高 Wind科技大类指数上涨3 07%续创历史新高 成交额达11532 08亿人民币 [4][6][7] 技术突破 - DeepSeek-V3 1采用UE8M0 FP8参数精度 专门针对下一代国产芯片设计 旨在最大化发挥国产芯片理论算力与能效比 提升特定场景推理性能 [3][8][10] - 模型聚焦深度思考与快思考融合 符合行业技术迭代趋势 部分分析认为其可能整合原计划独立迭代的R系列推理模型 [7][8] 国产芯片进展 - 寒武纪思元590芯片支持7nm工艺及512TOPS算力 在推理能效比上超越国际巨头 部分场景性能达英伟达A100的80% 已应用于字节跳动 百度 阿里云及省级智算中心 [10][11] - 华为昇腾910D芯片采用原生达芬奇架构3 0与自研存算一体技术 理论算力峰值有望超越英伟达H100 并在中文NLP 智能驾驶等本土化场景专项优化 [10][11] 产业生态催化 - 腾讯在业绩会透露GPU供应渠道多元化 国产推理芯片或成重要补充 华为昇腾在政府 金融等行业应用扩大 体现国产芯片竞争力提升 [1][10] - 券商观点认为DeepSeek模型适配国产芯片将推动算力生态加速落地 但需关注芯片厂商归属 研发进度及良率等潜在不确定性 [10][11]

文章核心观点 - 深度求索发布DeepSeek-V3 1模型 适配国产芯片架构 推动AI算力国产化进程 催化A股算力板块大涨 [1][3][8] - 国产芯片通过专用参数精度和架构优化 在特定场景下有望实现性能突破 挑战海外头部模型 [8][11][12] - 国产算力生态加速落地 华为昇腾 寒武纪等芯片在政府 金融及互联网头部企业应用扩大 [10][11][12] 国产芯片与模型技术进展 - DeepSeek-V3 1采用UE8M0 FP8参数精度 专门针对下一代国产芯片设计 提升推理性能与能效比 [3][8] - 寒武纪思元590芯片支持7nm工艺 算力达512TOPS 在部分训练任务性能接近英伟达A100的80% [11] - 华为昇腾910D采用达芬奇架构3 0 HBM3e存算一体技术 理论算力峰值有望超越英伟达H100 [12] 市场表现与行业影响 - 8月22日A股算力板块大涨 寒武纪涨停市值达5200亿人民币 中芯国际A股单日涨幅14 19%创10个月新高 [1] - Wind半导体指数单日上涨7 31% 创2022年4月以来新高 Wind科技大类指数上涨3 07%续创历史新高 [4][6] - 国产芯片已应用于字节跳动 百度 阿里云等企业云端训练及省级智算中心项目 [11] 产业链与生态建设 - 腾讯透露GPU供应渠道多元化 国产推理芯片成为重要补充 华为昇腾在政府 金融行业应用扩大 [10] - UE8M0 FP8精度模式牺牲通用性 专注提升国产芯片在特定场景的推理能力 实现差异化竞争 [8][12] - 模型与芯片协同优化成为趋势 DeepSeek新版本推动国产算力生态从训练向推理场景延伸 [3][10]

算力板块市场表现 - 寒武纪以20%涨停报收 总市值达5200亿人民币 [1] - 中芯国际A股上涨14.19% H股上涨10.06% A股创去年10月以来最大单日涨幅 [1] - 新易盛上涨6.19% 中际旭创上涨5.16% 两者续创新高 [1] - 中科曙光涨停报收 市值接近去年11月高点 [1] - Wind半导体指数收涨7.31% 创2022年4月以来新高 [2] - Wind科技大类指数上涨3.07% 续创历史新高 [2] DeepSeek-V3.1技术突破 - 使用UE8M0 FP8 Scale参数精度 针对下一代国产芯片设计 [2][4] - 实现深度思考与快思考融合 迎合OpenAI、Qwen等模型产品结构特征 [2] - 通过牺牲通用性提升推理性能 最大限度发挥国产芯片理论算力和能效比 [4] - 新增支持FP8精度和国产芯片 推动国产算力生态加速落地 [5] 国产芯片发展态势 - 寒武纪思元590芯片支持7nm工艺 算力达512TOPS 推理能效比超越国际巨头 [6] - 思元590在部分训练任务表现接近英伟达A100 整体性能达A100的80%水平 [6] - 华为昇腾910D采用达芬奇架构3.0 理论算力峰值有望超越英伟达H100 [6] - 国产芯片在中文NLP、智能驾驶、智慧城市等本土化场景进行专门优化 [6] 产业链应用进展 - 思元590已应用于字节跳动、百度、阿里云云端训练及省级智算中心项目 [6] - 华为昇腾芯片在政府、金融等行业应用逐步扩大 [5] - 腾讯透露推理芯片供应渠道多元化 国产推理算力芯片成为助力 [5] 行业趋势判断 - 思考与非思考模式融合成为大模型发展必然趋势 [3] - DeepSeek R系列可能融合进通用V系列 不再独立迭代 [2] - 国产模型有望在特定场景实现超越海外头部模型性能 [4]

核心观点 - 深度求索发布DeepSeek-V3 1模型 适配国产芯片架构 推动AI算力国产化进程 引发市场对国产芯片及算力板块的强烈关注 相关个股出现显著上涨 [1][2][4] 市场表现 - 寒武纪股价涨停20% 总市值达5200亿人民币 [1] - 中芯国际A股上涨14 19% H股上涨10 06% A股创去年10月以来最大单日涨幅 [1] - 新易盛上涨6 19% 中际旭创上涨5 16% 两者股价续创新高 [1] - 中科曙光涨停 市值接近去年11月高点 [1] - Wind半导体指数收涨7 31% 创2022年4月以来新高 [2] - Wind科技大类指数上涨3 07% 续创历史新高 [2] 技术进展 - DeepSeek-V3 1采用UE8M0 FP8 Scale参数精度 专门针对下一代国产芯片设计 [2][3] - 新参数精度旨在最大化发挥国产芯片理论算力与能效比 提升推理性能 [3] - 模型聚焦深度思考与快思考融合 迎合行业技术趋势 [2] - 寒武纪思元590芯片采用ASIC架构 7nm工艺 算力达512TOPS 推理能效比超越国际巨头 已应用于字节跳动 百度 阿里云等企业及省级智算中心 [6] 行业影响 - 国产模型适配国产芯片 有望在特定场景实现更高效推理能力 挑战海外模型性能 [3] - 华为昇腾芯片在政府 金融等行业应用扩大 国产芯片市场竞争力提升 [4] - 腾讯透露其推理芯片供应渠道多元化 国产推理芯片或成重要助力 [4] - 深度求索新模型发布被视为国产芯片在国内算力市场发展的先兆 [6]