行业投资评级 - 增持（维持）[4] 核心观点 宏观层面 - 美联储降息预期强烈，预计9月降息50个基点，降低科技企业债务成本并刺激研发投入[1] - 降息将促进AI企业加速技术落地和市场扩张，强化长期增长逻辑[1] 中观层面 - AI应用进入盈利拐点，GPT用户数一年内翻四倍至周活跃用户超7亿，成为全球第五大网站[2] - GPT-5发布48小时内API流量翻倍，商业模式从"投入试验"转向"生态闭环"[2] - Meta计划建造全球最大数据中心集群（Hyperion目标5GW），OpenAI拟筹资数万亿美元建设数据中心[3] - 算力成为巨头竞争核心资源，"算力基建→应用变现→垂类扩张→再投资"闭环强化[4] 微观层面 - 光模块市场形成寡头格局，中际旭创、新易盛等凭借技术+客户结构领先优势卡位[7] - 液冷技术路径分化：冷板式（当前主流）向浸没式（单相→两相）演进，浸没式为最终方案[8][10] - 光通信向高速率/高带宽/低功耗升级，CPO/OIO方案提升光渗透率[7] 行业动态与技术创新 AI应用进展 - GPT-5新增自动/快速/思考三种模式，思考模式支持19.6万token上下文[31] - DeepSeek App日活突破3000万，登顶中美应用商店下载榜[34] - Anthropic Claude Sonnet 4上下文token数提升至100万，可处理数十篇长篇论文[37] 硬件与技术突破 - 苹果M4 Ultra芯片预计配备32核CPU/80核GPU，内存96GB[35] - 比利时Edgx融资230万欧元推进星载边缘AI计算机商业化，计划2026年发射[41] - 北京亦庄目标2027年实现万台具身智能机器人量产，覆盖制造/医疗/市政等场景[43] 重点公司推荐 算力基础设施 - 光模块龙头：中际旭创（2025E PE 32.33x）、新易盛（2025E PE 26.05x）[14] - 液冷厂商：英维克（本周涨38%）、东阳光[19] - 算力设备：工业富联、寒武纪、沪电股份（2025E PE 28.90x）[9][14] 其他领域 - 边缘算力：美格智能、移远通信[9] - 卫星通信：中国卫通、海格通信[9] - 数据要素：中国移动、恒为科技[12]

DeepSeek App功能更新 - DeepSeek App新增对话内容生成分享图功能 用户可通过分享功能将对话生成图片进行传播 [2][6] - 应用在应用商店获得5 9万个评分 平均评分为4 0分 在效率类应用中排名第4位 [3][7] - 应用年龄评级为12+ 开发者显示为杭州深度求索公司 [3][7] DeepSeek-R2大模型研发进展 - 网传DeepSeek-R2大模型将于8月15日至30日发布的消息被公司内部人士证实为不实信息 [10] - 公司CEO梁文锋对当前R2性能不满意 团队正在重点优化代码生成与多语言推理能力 [10] - DeepSeek-R2在8月内没有发布计划 因技术尚未达到可部署状态 [10]

巨头动向与AI布局 - 苹果计划推出机器人、拟人化Siri、智能音箱及安防摄像头等AI产品 桌面机器人定位为虚拟伴侣 计划2027年上市 [2] - 淘天集团内部更名为中国电商事业群-淘天集团 与饿了么、飞猪形成平行关系 强化业务独立性与协同性 [2] - 抖音电商将打通即时零售与电商业务 复用产品及履约能力 开放小时达、次日达服务给更多商家 [3] - 谷歌未来两年向俄克拉何马州投资90亿美元 用于建设新数据中心园区及扩建现有设施 [3] 技术创新与开源框架 - 字节跳动Seed团队开源全模态PyTorch原生训练框架VeOmni 采用以模型为中心的分布式方案 将数周工程开发缩短至几天 [4] - 智元机器人推出统一世界模型平台Genie Envisioner 整合未来帧预测、策略学习与仿真评估 实现端到端推理与执行 已完成制作三明治等任务测试 [5] - DeepSeek App更新至1.3.0版本 新增对话内容生成分享图功能 支持分享至微信、微博等平台 [6][7] 半导体与硬件动态 - 英伟达否认Rubin芯片延后上市传闻 称将如期问世 Rubin采用HBM4内存和第六代NVLink 带宽达3.6TB/s [12] - 寒武纪澄清不实信息 否认预定大量载板订单及新产品送样等传闻 [13] - 南茂本季度起调涨存储封测报价5%至18% 反映基板、材料与电费成本上升 DDR5放量带动业务稳健增长 [14] - 郑州合晶12英寸大硅片二期项目计划9月底交付 投产后月产能达10万片 填补国内高端大尺寸硅片制造空白 [15] 资本运作与战略投资 - 奕斯伟材料科创板IPO过会 为首家未盈利企业申报 专注于12英寸硅片研发与生产 产品覆盖存储芯片、逻辑芯片等关键领域 [16] - 芯海科技筹划发行H股并在香港联交所上市 深化国际化战略布局 [17] - 康达新材拟以2.75亿元收购中科华微51%股权 拓展半导体集成电路领域 纳入特种集成电路设计与检测资产 [18] - 新石器获滴滴战略投资 此前完成10亿元C+轮融资 全球无人车部署量突破7500辆 预计年内成为全球首个万辆级L4无人车队 [19] 企业运营与产能扩张 - 大疆辟谣销售部门大调整传闻 称报道存在严重事实性偏差 保留追责权利 [8] - 腾讯表示不会过度依赖现有GPU资源 有足够芯片进行训练和推理 将通过软件优化提升效率 [9] - 兆威机电拟投资1亿美元在泰国新建生产基地 完善海外布局 提升国际竞争力 [10] - 均胜电子已与海外及国内机器人厂商签署合作协议 提供大小脑控制器、能源管理模块等关键零部件及软硬件解决方案 [11]

产品更新 - 人工智能企业DeepSeek移动端应用完成重大更新 正式推出1.3.0版本 [1] - 更新修复已知问题并优化文本操作体验 [2] 核心功能 - 首次引入对话内容生成分享图功能 支持自定义背景模板、字体样式及布局排版 [2] - 用户可调整对话气泡颜色 添加个性化水印或品牌标识 [2] - 生成适合社交媒体传播的高清图片 [2] 应用场景 - 科技趋势探讨后生成图文并茂卡片式分享图 直接发布至微信、微博等平台 [2] - 教育场景中整理互动问答生成结构化知识图谱用于课堂展示 [2]

寒武纪股价表现 - 寒武纪股价一度上涨14%至985元 市值超3950亿元 实时成交额109亿元 位列A股成交榜第二 [1] - 科创人工智能ETF华宝(589520)早盘场内价格一度上涨1.5% 后回调至跌0.2% 实时成交额超2500万元 [1] - 该ETF近期频现溢价区间 8月13日单日吸金1785万元 近60日累计吸金8217万元 [1] AI行业动态 - DeepSeek App更新支持对话内容生成分享图功能 但公司否认DeepSeek R2将于8月发布的传言 [3] - Hugging Face趋势热榜前十名中9个为国产大模型 GLM-4.5位列第一 通义千问Qwen3第二 腾讯混元3D模型第三 [3] - DeepSeek R1虽未进入热榜前列 但以1.25万个点赞数成为最受欢迎国产大模型 [3] 国产算力芯片发展 - 机构认为算力芯片自主可控是必然趋势 英伟达芯片安全漏洞将加速国产替代进程 [3] - 长期建议关注华为昇腾 寒武纪和海光信息等国产算力芯片体系 [3] AI板块投资逻辑 - AI板块经历3-5月调整后满足再次成为主线的条件：筹码沉淀到位且长期逻辑未变 [4] - 科创人工智能ETF(589520)前十大重仓股权重67% 半导体行业占比近50% 配置覆盖AI产业链四大环节 [5] - 该ETF成份股为各细分领域龙头企业 有望受益于端侧芯片/软件AI化进程 [5]

产品功能更新 - DeepSeek App发布1.3.0版本更新 新增对话内容生成分享图功能 比截图分享更便捷 [1] 市场表现与用户增长 - DeepSeek应用于1月27日登顶苹果中国区及美国区免费App下载排行榜 在美区下载榜超越ChatGPT [3] - 日活跃用户数在1月28日首次超越豆包 并于2月1日突破3000万大关 成为史上最快达成此里程碑的应用 [3] 公司动态与市场传闻 - 市场传言称DeepSeek R2将于8月15日至30日期间发布 但公司内部人士于8月13日表示该消息不属实 [3]

产品更新 - DeepSeek App更新支持对话内容生成分享图功能 [1]

活动概况 - 2025世界IP经济发展大会暨全球IP授权博览会于5月10日-12日在广州琶洲广交会展馆举行，吸引全球300多家参展商和近3万专业观众参与 [1] - 活动主题为"文化万象 创意无界——与全球IP经济脉动同频共振"，聚焦IP产业链核心议题，推动"IP+科技+文化+金融+制造"跨界融合 [1] 行业动态 - IP产业发展联盟正式成立，发起方包括国家版权交易中心联席会议、广东省版权保护联合会、新浪财经、阅文集团等多家机构 [3] - 联盟发布《IP产业发展广州倡议》，目标包括打造国际一流IP经济产业链、提升IP创新能力与国际竞争力、支持国内IP品牌出海 [3] - 广东省版权保护联合会会长提出将全球IP授权博览会打造成版权界的广交会，促进版权贸易和跨界融合 [1] 获奖IP - "2025十大年度IP"揭晓，涵盖文学艺术、影视动漫、音乐演艺等10个赛道，包括最美西游、《哪吒之魔童闹海》、DeepSeek App等知名IP [4]

成本利润率披露 - 公司首次披露成本利润率关键信息 假定GPU租赁成本为2美元/小时 日总成本为87072美元 若所有tokens按DeepSeek-R1定价计算 理论日收入达562027美元 成本利润率为545% [1][3] - 实际收入低于理论值 因V3定价更低且存在夜间折扣 收费服务仅占部分负载 [4] 资源利用与定价策略 - 最近24小时节点占用峰值278个 平均22675个 定价策略为014美元/百万输入tokens（缓存命中） 055美元/百万输入tokens（缓存未命中） 219美元/百万输出tokens [3] - 采用弹性资源调度 白天全节点部署推理 夜间释放节点用于训练/研究 优化目标为提升吞吐量与降低延迟 [4][5] - 公司强调定价原则为"不贴钱也不赚暴利" 在成本基础上保持适度利润 此前员工透露API服务利润率超50% [5] 行业争议与回应 - 潞晨科技创始人尤洋曾称DeepSeek API业务月亏4亿元 主要因测试速度与实际场景差距 机器利用率波动及不稳定性 [2][5] - 公司通过公开资源利用数据间接回应质疑 证明弹性伸缩可避免资源空置 [5] - 业内人士认为在线推理领域需持续吸引用户并保持技术领先才能盈利 商务付费能力与应用场景同样关键 [6] 开源周技术成果 - 公司结束为期5天的开源周 累计开源5个代码库 包括FlashMLA（Hopper GPU优化解码内核） DeepEP（MoE模型训练推理通信库） DeepGEMM（支持密集与MoE布局的即时编译库） Optimized Parallelism Strategies（大规模训练效率优化）及Fire-Flyer文件系统（3FS）与Smallpond数据处理框架 [7][8][9][10][11] - 开源技术被评价为从"运营驱动"转向"价值驱动" 推动智能未来创新 [12] 用户规模与行业影响 - DeepSeek App累计下载量超11亿次 周活跃用户峰值近9700万 [12] - 开源生态发展被视为中国技术创新的关键力量 公司实践展示开源硬件对技术自由的促进作用 [12]