上市基本信息 - 公司于2025年9月23日在香港联交所主板上市 股票代码06090 HK [2] - 全球发售1098 09万股 占发行后总股份的12 10% 每股发行价71 20港元 [2] - 募集资金总额约7 82亿港元 募资净额约7 18亿港元 [2] 市场认购情况 - 公开发售部分获3317 47倍认购 国际发售部分获7 37倍认购 [3] - 引入3名基石投资者 合共认购1500万美元约1 17亿港元股份 占全球发售完成后总股份的1 81% [3] - 基石投资者包括信庭基金认购500万美元 上海通怡华泰掉期认购500万美元 Great Praise认购500万美元 [3] 股权结构 - 控股股东汪蔚先生通过WANGBOYAN持股46 55% 沈凌女士通过SLING持股5 95%且投票权授予汪蔚 合计控制52 50%股权 [3] - 其他主要股东包括员工持股平台WEILING持股5 74% 天图投资通过Tiantu USD持股9 24% 高榕创投通过Gaorong IV和Gaorong IV-A分别持股8 82%和0 98% 经纬创投通过Tembusu持股7 84% 泰康人寿持股5 15% [3] - 全球发售完成后 公众股东持股比例为12 10% [3] 首日交易表现 - 午间收市股价报88 65港元 较发行价上涨24 51% [5] - 总市值达到约80 45亿港元 [5] - 成交额为2 48亿港元 换手率2 78% [6] 业务概况 - 公司成立于2018年 专注于设计并销售育儿产品 主打品牌BeBeBus [4] - 产品覆盖婴儿推车 儿童安全座椅 婴儿床 餐椅等核心品类 延伸至亲子出行 睡眠 喂养及卫生护理四大场景 [4] - 按2024年GMV计 BeBeBus是中国耐用型高端育儿产品市场最畅销品牌 市场份额达4 9% [4] 中介团队 - 联席保荐人为中信证券和海通国际 同时担任整体协调人 全球协调人及账簿管理人 [6] - 审计师为毕马威 行业顾问为弗若斯特沙利文 [6] - 法律团队包括通商中国律师 科律香港及美国律师 竞天公诚券商中国律师 亚司特券商香港及美国律师 [6]

上市表现 - 公司于香港联交所上市 每股定价71.2港元 发行1098.09万股 净筹资7.18亿港元 [1] - 上市首日股价涨41.01%至100.4港元 成交额达1.59亿港元 [1] 业务定位 - 公司专注于设计并销售育儿产品 旗下品牌BeBeBus创立于2019年 聚焦高端育儿产品领域 [1] - 按2024年GMV计 BeBeBus在中国中高端耐用型育儿产品品牌中排名第一 [1] 财务表现 - 营业收入从2022年5.07亿元增至2024年12.49亿元 三年复合增长率达56.9% [1] - 经调整净利润三年复合增长率高达236.8% [1] - 品牌定位独特且业务布局前瞻 带来显著用户粘性与高客单价表现 [1]

上市计划与发行细节 - 公司将于2025年9月15日至18日招股 拟全球发售1098.09万股 发售价区间为62.01至71.20港元 预计9月23日上市 [1] - 基石投资者总认购金额达1500万美元 [1] - 扣除费用后净募集资金约6.62亿港元 [1] 业务定位与市场地位 - 公司专注于设计和销售育儿产品 旗下BeBeBus品牌创立于2019年 [1] - 品牌在中国中高端育儿产品市场份额达4.2% 排名第二 [1] - 增长模式聚焦复杂、需求强劲、高客单价品类（如婴儿推车、儿童安全座椅）以建立品牌形象并拓展产品线 [1] 募集资金用途分配 - 提升生产能力占比25.7% [1] - 拓展海外市场占比16.6% [1] - 品牌活动及销售网络扩大占比34.1% [1] - 研发新品占比13.6% [1] - 营运资金和一般企业用途占比10% [1]

公司IPO及发行详情 - 公司于2025年9月15日至18日招股 全球发售1098.09万股 其中香港发售占10% 国际发售占90% 另有15%超额配股权 每股发售价62.01-71.20港元 每手100股 预期2025年9月23日在联交所上市 [1] 公司业务及市场地位 - 公司专注于设计并销售育儿产品 旗下品牌BeBeBus创立于2019年 专注于服务中高端消费者 2024年中高端育儿产品市场占整个育儿产品市场份额23.6% [1] - 按GMV计 2024年BeBeBus在中国中高端育儿产品市场中排名第二 拥有4.2%的市场份额 [1] - 公司增长模式聚焦婴儿推车、儿童安全座椅、婴儿床及餐椅等产品复杂、需求强劲和高客单价品类 通过产品多样化增强品牌实力 [2] 基石投资者参与情况 - 基石投资者同意认购总金额1500万美元的发售股份 包括信庭基金、上海通怡及华泰资本投资、Great Praise等机构 [3] - 假设发售价66.60港元（中位数） 基石投资者将认购175.62万股发售股份 [3] 募集资金用途 - 全球发售所得款项净额约6.62亿港元（按发售价中位数66.60港元计算且超额配股权未行使） [4] - 25.7%用于提升生产能力 16.6%用于扩大北美、欧洲及东南亚等海外市场影响力 34.1%用于品牌活动及销售网络扩大 13.6%用于研发新品 10%用于营运资金及一般企业用途 [4]

上市申请与融资背景 - 不同集团于2025年再度递交港交所上市申请，拟发行不超过16,188,600股普通股，募资用于提升产能、海外市场扩张、品牌活动及新品研发 [1][3] - 公司曾于2025年1月首次递表，此次为更新版本，且已于2025年6月获中国证监会境外发行上市备案 [1][3] - 公司通过多轮融资累计募集约2.06亿元，包括2020年A轮3000万元（天图资本领投）、A+轮3600万元（高榕创投、经纬创投领投）及2021年B轮1.4亿元（泰康人寿领投） [4][5] 股权结构与治理 - 创始人汪蔚通过WANGBOYAN持股52.95%，沈凌通过SLING持股6.77%并授予汪蔚全部投票权，员工激励平台BUTONG ESOP持股5.74% [5] - 机构股东包括天图资本（持股9.24%）、高榕创投（合计持股9.8%）、经纬创投（持股7.84%）及泰康人寿（持股5.15%） [6] - 管理层由汪蔚任董事会主席、沈凌任CEO、颜栋任董事会秘书、林俊杰任CFO [6] 财务表现与盈利能力 - 营收从2022年5.07亿元增长至2024年12.49亿元，2025年上半年达7.26亿元（同期对比5.82亿元） [7][8] - 净利润由2022年亏损2122.9万元转为2023年盈利2722.4万元，2024年进一步增长至5851.6万元，2025年上半年达4850.7万元（同期2817.9万元） [7][8] - 毛利率持续改善，从2022年47.7%提升至2024年50.4%，2025年上半年为49.4% [7][8] - 经调整净利润（非香港财务报告准则）2022-2024年分别为977.4万元、5924.7万元和1.11亿元，2025年上半年为7803.5万元（同期4488.2万元） [8][9] 业务布局与收入结构 - 公司为2024年中国耐用型高端育儿产品品牌GMV第一（市场份额4.9%），产品覆盖出行、睡眠、喂养及婴幼儿护理四大场景 [7][10] - 收入结构显著变化：出行场景收入占比从2022年64.1%降至2025年上半年35.5%，婴幼儿护理场景同期从8.2%跃升至42.3%成为最大收入来源 [10][11][12] - 婴幼儿护理场景收入2022-2024年从4218.4万元增至3.88亿元（增幅376.5%），主要因SKU数量从2022年142个扩展至2025年上半年290个 [11][12] 生产与供应链 - 婴儿护理产品依赖第三方代工，代工厂包括山东多酷卫生制品科技有限公司、杭州可艾个人护理用品有限公司及百亚股份等 [13][14][15] - 山东多酷公司与爱拉森公司共享同一注册地址（山东省枣庄市滕州市经济开发区祥源南路1599号），均持有独立卫生许可证 [13][14][15] 运营与信息披露 - 公司通过天猫、京东、抖音等主流电商平台运营自营店 [15] - 拼多多平台BeBeBus官方旗舰店存在信息披露不一致问题，如将代工厂山东多酷的卫生许可证号误标为百亚股份的许可证号 [15][16]