上市表现与募资用途 - 公司于2025年11月18日在上交所科创板上市，发行6739.7940万股，发行价14.99元/股，开盘大涨287%，盘中最高涨超333%至65元/股，市值一度超过280亿元 [2] - 上市首日收盘涨幅310.61%，报收61.55元/股，最新市值276.56亿元，成为厦门今年最大IPO [2] - 募资总额10.07亿元，扣除发行费用后，将投资于新建集成电路用先进材料项目、前驱体二期项目和SiARC开发与产业化等项目，涉及500吨KrF/ArF光刻胶及760吨TEOS等前驱体材料产能 [2] 公司发展历程与业务转型 - 公司成立于2004年，注册资金3.82亿元，股东结构未见大机构，但与久日新材、八亿时空合资成立大晶信息化学品（徐州）有限公司及上海八亿时空先进材料有限公司 [4] - 公司2014年开始从主营光电膜器件及视窗镜片业务转型，瞄准12英寸集成电路晶圆制造所需的光刻材料和前驱体材料 [5] - 截至2024年末，公司已实现SOC、BARC、i-Line光刻胶、KrF光刻胶等光刻材料及TEOS等前驱体材料的量产供货，ArF光刻胶、SiARC等产品进入客户验证流程，其中ArF浸没式光刻胶已通过验证并小规模销售 [5] - 公司自产产品实现对日产化学、信越化学、杜邦等境外厂商同类产品替代，打破了12英寸集成电路关键材料的垄断 [5] 行业市场与公司地位 - 在12英寸集成电路领域，i-Line光刻胶、SOC国产化率约10%，BARC、KrF光刻胶国产化率1%-2%，ArF光刻胶国产化率不足1% [9] - 预计到2028年，境内光刻材料整体市场规模将增长至319.2亿元，年复合增长率达21.2% [9] - 2023年度，公司SOC与BARC销售规模排名境内市场国产厂商第一位，2024年度SOC销售规模达2.32亿元，预计境内市占率超过10% [10] 产能与产量数据 - 光刻材料SOC产能从2022年的24,888加仑增至2024年的26,928加仑，产能利用率从20.87%提升至57.42% [11] - 光刻材料BARC产能从2022年的8,376加仑增至2024年的20,796加仑，产能利用率从9.47%提升至21.43% [11] - 前驱体材料TEOS产能维持在720,000千克至840,000千克，产能利用率从2022年的1.68%大幅提升至2024年的46.47% [11] 财务业绩表现 - 公司营业收入从2022年的3.22亿元增长至2024年的5.48亿元，归属净利润从2022年的1.01亿元略降至2024年的9691.92万元 [13] - 自产产品销售收入占比持续提升，从2022年的38.94%增长至2024年的63.77%，金额从1.24亿元增长至3.44亿元 [13] - 2025年1-6月，公司营业收入2.94亿元，同比增长23.74%，自产业务收入大幅增长72.60%，净利润4158万元，同比下降5.71% [14] - 公司资产总额从2022年的16.33亿元增长至2024年的26.45亿元，资产负债率从22.19%上升至43.26% [15]

公司上市与市场地位 - 公司于2025年11月18日在上交所科创板成功上市，股票代码688727 [1] - 公司自产的SOC和BARC两款光刻材料在2023年度的销售规模均位居境内市场国产厂商第一位 [1][17] - 公司是国家级专精特新“小巨人”企业，其子公司被评为“福建省集成电路光刻胶关键材料工程研究中心” [2] 核心技术产品与技术实力 - SOC材料在光刻工艺中起“基石”作用，用于抹平晶圆衬底并提供抗刻蚀能力；BARC材料则作为“屏障”减少光线反射，保障光刻精度 [1][16] - 公司通过自主研发，为下游企业在突破128层以上3D NAND闪存芯片、14nm以下逻辑芯片等领域提供了关键的光刻材料技术解决方案 [10] - 截至2025年6月末，公司已拥有专利101项，其中发明专利43项 [8] 研发投入与成果 - 公司研发投入持续增长，从2022年的4274.36万元（占营收13.28%）提升至2024年的8860.85万元（占营收16.17%） [6] - 截至2025年6月末，公司拥有研发人员73名，占员工总数的19.41% [7] - 2022年至2024年，公司自产产品销售收入从1.24亿元增长至3.44亿元，年复合增长率达66.89% [9] 行业背景与国产替代机遇 - 国内半导体关键材料市场长期被欧美、日韩厂商把控，部分光刻胶国产化率极低，如ArF光刻胶不足1% [15] - 在技术博弈和供应链安全需求下，“国产替代”成为产业链必选项，为公司提供了关键的市场窗口 [12][13] - 公司核心产品已批量供应多家行业头部客户，覆盖90nm及以下制程，并获得客户颁发的奖项 [19] 产能建设与未来规划 - 公司已累计投入超10亿元用于设备采购、产能建设和技术研发，在厦门、漳州、大连等地建设了多个生产基地 [19] - 公司登陆科创板募资10.1亿元，将用于“集成电路前驱体二期项目”和“集成电路用先进材料项目” [21] - 募投项目旨在推进前驱体、KrF光刻胶、ArF光刻胶等关键材料的研发与产业化，以提升高端材料的国产替代水平 [22]

恒坤新材IPO表现 - 公司于科创板上市，发行价14.99元/股，开盘涨幅高达287%，市值一度突破280亿元，成为厦门今年最大IPO [3] 公司核心竞争力 - 公司是境内少数具备12英寸集成电路晶圆制造关键材料研发量产能力的企业，产品覆盖128层及以上3D NAND、18nm及以下DRAM存储芯片以及7-90nm技术节点逻辑芯片 [5] - 2023年SOC与BARC两大核心产品销售规模均位列国内国产厂商首位，2024年SOC产品境内市占率已超过10% [5] - 2022年至2024年研发投入从4274.36万元攀升至8860.85万元，研发投入占比从13.28%提升至16.17%，累计获得89项专利 [5] - 公司成功进入国内主流12英寸晶圆厂供应链，累计供货超50000加仑，部分客户销售规模突破亿元 [6] 募投项目与发展方向 - 募集资金将投向"集成电路前驱体二期项目"与"集成电路用先进材料项目"，以解决产能瓶颈并加速ArF光刻胶、SiARC等高端产品的研发与产业化，目前ArF光刻胶已通过验证并实现小规模销售 [8] 光刻材料行业竞争格局 - 全球光刻胶市场由美日企业主导，如美国杜邦、日本合成橡胶(JSR)、信越化学等，其中JSR、信越化学、东京应化、住友化学、美国杜邦、韩国东进世美肯合计供应量占世界总供应量的95% [10][16] - 国内光刻胶市场国产化率极低，EUV光刻胶国产化率为0，ArF光刻胶国产化率仅1%，KrF光刻胶国产化率1-2%，i-Line光刻胶国产化率约10% [16] - 在SOC（自旋涂覆氧化硅）领域，全球市场集中度高，头部企业如韩国三星、东进世美肯、JSR、德国默克等合计占据近九成份额，公司是国内最大SOC供应商，2024年SOC营收2.3亿元，占国产市场90%份额 [13][14] - 在BARC（底部抗反射涂层）领域，全球半导体市场74%份额由Nissan Chemical、Merck Group、Brewer Science三大厂商垄断，国内国产化率仅1-2% [15] 国内主要企业进展 - G线/I线光刻胶国产化率较高，主要企业包括彤程新材（北京科华）、晶瑞电材（瑞红苏州）、飞凯材料和公司等 [19] - KrF光刻胶国产化率不足5%，北京科华产品销售大幅增加，上海新阳实现小批量销售，瑞红苏州部分品种已量产 [20] - ArF/ArFi光刻胶国产化率不足2%，南大光电实现极少量出货，上海新阳和瑞红苏州处于研发验证阶段 [20]

科创50指数表现 - 科创50指数早间低开后震荡上行翻红，早盘一度上涨超过1.4%，最终收于1357.93点，小幅上涨0.29%，指数振幅为1.92% [1] - 指数总成交额约为612.2亿元 [1] 科创板整体市场概况 - 科创板综合指数冲高回落，全日收于1596.41点，下跌0.20%，总成交额为1869亿元 [2] - 剔除上市新股恒坤新材，科创板592只个股平均下跌0.58%，平均换手率为2.62%，合计成交额约1846.08亿元，平均振幅为3.97% [2] - 市场呈现涨少跌多格局，高价股多数上涨，低价股多数下跌 [2] 板块与个股表现 - 半导体股和软件服务股表现强势，电气设备股和化工原料股跌幅靠前，专用机械股表现分化 [2] - 个股方面，龙迅股份和光云科技涨停，涨幅居首；华盛锂电下跌17.44%，跌幅居首 [2] - 寒武纪成交额79.8亿元，位居首位；中科微至成交额1115万元，位居末位 [3] - 换手率方面，康鹏科技换手率为23.28%，位居首位；龙腾光电换手率为0.18%，位居末位 [3] 新股上市表现 - 恒坤新材在上海证券交易所科创板上市，证券代码688727，发行价格14.99元/股，发行市盈率为71.42倍 [2] - 公司主营业务为光刻材料和前驱体材料的研发、生产和销售，主要产品包括光刻材料、SOC、BARC、光刻胶等 [2] - 截至收盘，恒坤新材较发行价上涨74.41%，成交额约11.1亿元，换手率达73.25% [2]