文章核心观点 - AI并未颠覆或取代传统搜索引擎，反而通过创造新的搜索需求和使用场景，与搜索引擎形成互补，共同做大了流量和广告市场的整体规模[8] - 谷歌凭借其强大的产品生态和用户基础，成功将AI能力整合进传统搜索入口，不仅扭转了市场份额和广告业务增速下滑的趋势，还利用AI提升了广告的精准度和转化价值，实现了“困境反转”[4][25][41] - 相比之下，中国科技公司虽然同样在探索AI与搜索、广告的结合，但由于缺乏谷歌式的垄断性生态、面临更激烈的“功能内卷”竞争以及存在应用生态壁垒，其获得的“AI溢价”和增长想象空间相对有限[8][22][44] AI对搜索行业的影响：从替代到互补 - 传统搜索引擎基于“关键词匹配”，要求用户将复杂问题拆解，与人类自然的完整长句提问方式存在裂缝，60%的用户需求是求解问题[10][11] - 生成式AI以自然对话和生成回答的方式，承接了效率型、答案型和学习型搜索需求，激发了新的探索欲，谷歌发现其生成式AI产品SGE带来了约15%的全新搜索查询[15] - AI并未改变搜索本质，而是与传统搜索引擎形成分工：AI处理复杂、明确的问答需求；传统搜索引擎满足探索、实时和情感型需求，二者互补推高了搜索体验天花板[17] - 研究数据显示，在AI聊天助手流量爆发时，传统搜索引擎的流量并未受到严重冲击，甚至不降反增[6][17] 谷歌的竞争策略与市场表现 - 谷歌将“AI概览”和“AI模式”集成在浏览器搜索栏附近，不改变用户传统搜索习惯，实现了对数十亿用户的平滑转化[19][21] - 相比需要付费的ChatGPT、Claude等独立应用，谷歌的免费策略使其在用户获取上更具优势[21] - 2025年第三季度，谷歌AI概览已覆盖超20亿用户，AI模式日活用户超过7500万人[22] - 谷歌拥有包括浏览器、视频网站、办公软件、地图等在内的强大产品生态，月活跃用户超20亿的产品多达6款，形成了垄断性优势，这是其快速扭转搜索广告业务颓势的关键[23][25] - 2025年第三季度，谷歌浏览器在搜索市场份额回升至90%，其广告业务增速连续两个季度加速增长[4] AI对广告业务的革新：从“关键词”到“理解意图” - AI概览初期引发了市场担忧，导致被引用源网站点击率低至1%，广告品牌的自然搜索点击率暴跌65%，付费搜索点击率从19.7%降至6.3%[27] - 但谷歌第三季度财报显示，AI概览的整体变现率已与传统搜索大致持平，搜索广告付费点击量增速重新加快[28][29] - AI促使用户提问变得更长、更具体，谷歌传统搜索平均3-4个词，接入AI后查询字数翻倍，ChatGPT等平均提示词长达60个词，这泄露了更多用户信息，有助于理解意图[31] - AI通过理解用户场景和意图，能够进行更精准的推荐，虽然点击量下滑，但剩余点击的转化潜力提升，在每次转化费用/广告支出回报率相当的情况下，AI让转化次数或转化价值平均提高了27%[32][34] - 谷歌推出AI Max等新广告工具，可自动学习广告内容并理解场景，自动生成广告物料，在第三季度解锁了数十亿的净新查询[38][40] 中美科技公司的差异与挑战 - 中国搜索引擎市场，百度份额从跌破50%重返60%以上，腾讯最新一季广告收入增长20%至358亿元，但市场并未给予它们像谷歌、英伟达那样的高“AI溢价”，市盈率仍在15倍左右[8] - 国内AI搜索应用众多且免费，导致竞争陷入“功能内卷”，浏览器和聊天机器人都追求“全能”，但功能繁杂可能影响用户体验[22] - 国内公司各有内容生态根据地（如百度搜索、元宝绑微信、千问有夸克、豆包靠抖音），但彼此难以打通，百度过往的商业化对内容生态的打扰也成为其负担[23] - 国内应用生态存在高高的“APP墙”，尤其在电商和本地生活领域壁垒极深，这限制了大模型进化所需的“数字燃料”基础，也制约了未来“AI代理”的想象空间[44] - 谷歌生态几乎覆盖所有消费环节，可实现从视频种草、产品对比、店铺推荐到导航购买的全链条闭环，这是国内公司目前难以比拟的优势[42]

欧盟对谷歌AI业务启动反垄断调查 - 欧盟委员会于12月9日宣布，已针对谷歌涉嫌违反欧盟竞争规则的行为启动反垄断调查 [1][2] - 调查核心是担忧谷歌可能滥用市场支配地位，通过自有人工智能工具排挤竞争对手 [1][2] - 调查将重点关注谷歌是否向内容创作者强加不公平条款，并为自有人工智能模型赋予相较于竞争对手的优势 [2] 调查涉及的具体行为指控 - 指控一：谷歌被怀疑利用网络出版商的内容，在其搜索结果页面提供生成式AI服务（“AI概览”和“AI模式”），而未向出版商提供适当补偿或拒绝使用的选择权 [3] - 指控二：许多出版商依赖谷歌搜索获取用户流量，若拒绝谷歌使用其内容，可能面临失去搜索访问权限的风险 [3] - 指控三：谷歌被指使用YouTube上传的视频及其他内容来训练其生成式AI模型，而未向创作者提供报酬或禁止使用的选择权 [4] - 指控四：YouTube政策禁止竞争对手的AI模型开发者使用其平台内容进行训练，但谷歌自身却可使用这些数据 [4] 调查的背景与潜在影响 - 此次调查使谷歌面临更大监管压力，全球监管机构正持续审视AI开发者获取和应用训练数据的方式 [4] - 调查启动之际，欧洲立法者正准备实施更广泛的AI透明度与数据权利监管框架 [4] - 根据调查结果，谷歌可能面临罚款或业务模式调整，最终决定很可能在2026年前重塑欧盟对AI内容使用的监管范式 [5] - 谷歌股价在消息公布后出现波动，周一下跌2.29%，总市值报3.79万亿美元（约26.77万亿元人民币），周二盘中一度下跌0.58%，收盘上涨1% [1] 欧盟对Meta的类似调查 - 在调查谷歌几天之前，欧盟委员会于12月4日宣布，对Meta在旗下即时通讯应用WhatsApp中引入AI功能涉嫌排挤竞争对手的行为启动反垄断调查 [1][6] - 调查核心是Meta为WhatsApp AI工具实施的新政策，该政策将于2026年1月15日正式生效，可能导致竞争对手的AI服务提供商无法通过WhatsApp在欧洲市场推出商业服务 [6] - 此次调查源于多家小型企业投诉，指控Meta通过新政策限制其他AI供应商访问WhatsApp，可能为其Meta AI系统创造不公平优势 [6] - 若查实违规，Meta或面临高达其全球年营业额10%的罚款 [6] 欧盟监管机构的表态 - 欧盟反垄断专员特雷莎・里贝拉表示，此案表明欧盟致力于保护网络媒体及内容创作者，同时确保新兴人工智能市场的公平竞争 [4] - 欧盟反垄断政策负责人特雷莎·里韦拉强调，必须确保欧洲公民和企业享受技术革命红利，同时防止具有市场主导地位的数字企业滥用权力排挤创新竞争对手 [7]

欧盟对谷歌AI业务的反垄断调查 - 欧盟委员会于12月9日宣布，已对谷歌涉嫌违反欧盟竞争规则的行为启动反垄断调查[2][3] - 调查核心是担忧谷歌可能滥用市场支配地位，通过自有人工智能工具排挤竞争对手[2][3] - 具体调查内容包括：谷歌是否向网络出版商强加不公平条款，以及其生成式AI服务（“AI概览”和“AI模式”）在多大程度上依托网络出版商的内容而未给予合理报酬[3][4] - 调查还涉及谷歌使用YouTube上传的视频及其他内容来训练其生成式AI模型，而未向创作者提供适当补偿或拒绝选择权[5] - 欧盟反垄断专员表示，此举旨在保护内容创作者并确保AI市场的公平竞争[5] - 调查使谷歌面临更大监管压力，全球监管机构正持续审视AI开发者获取和应用训练数据的方式[5] - 根据调查结果，谷歌可能面临罚款或业务模式调整，最终决定可能在2026年前重塑欧盟对AI内容使用的监管范式[5] 欧盟对Meta AI业务的反垄断调查 - 欧盟委员会于12月4日宣布，已就Meta限制AI服务商访问WhatsApp展开反垄断调查[6] - 调查核心是担忧Meta为WhatsApp AI工具实施的新政策，可能会阻止竞争对手的AI服务提供商通过WhatsApp在欧洲市场推出商业服务[6] - Meta的新政策将于2026年1月15日正式生效，可能导致竞争性AI供应商无法通过WhatsApp触达用户[6] - 此次调查源于多家小型企业投诉，指控Meta通过新政策限制其他AI供应商访问，可能为其Meta AI系统创造不公平优势[6] - 若查实违规，Meta或面临高达其全球年营业额10%的罚款[6] - Meta回应称指控毫无根据，并指出AI领域的竞争依然激烈，用户可通过多种渠道获取服务[7] 市场与公司表现 - 在美股市场上，谷歌的股价近日维持高位震荡，该公司股价在消息公布后的周一下跌2.29%[2] - 截至该交易日，谷歌总市值报3.79万亿美元，折合人民币约26.77万亿元[2] - 周二美股盘前，谷歌股价继续下跌0.6%[2]

公司新功能测试 - 谷歌宣布测试一项新功能，将搜索中的AI概览与AI模式合并，用户在搜索结果上方看到AI生成要点后，可通过对话式界面提出后续问题深入探索主题 [1] - 测试允许用户直接在搜索结果页面无缝切入AI模式进行深度探索，目前测试向全球用户开放但仅限移动设备使用 [2] - 谷歌搜索产品副总裁指出用户不应纠结于提问方式，AI概览作为起点后可在同一界面进入AI模式以对话方式提出后续问题 [2] 功能整合背景与现状 - 目前AI概览和AI模式属于两种独立功能，用户需预先判断问题类型选择使用传统搜索或切换到AI模式标签页 [1] - 谷歌测试目的是评估是否有必要区分两种体验，因为信息检索过程常引发进一步学习需求 [1] - AI模式是谷歌对话功能，今年5月面向美国用户推出，8月拓展至全球，允许用户与AI聊天机器人Gemini进行对话 [1] 战略意义与竞争环境 - 功能整合使公司更接近搜索功能理想愿景，用户只需提出心中所想无论问题复杂程度都能精准找到答案 [2] - 测试正值AI竞争对手OpenAI调整战略重心，后者推迟其他产品开发以专注于优化聊天机器人体验 [2] - 得益于Gemini Nano Banana图像模型及技术改进，截至11月Gemini月活跃用户已突破6.5亿 [2] 市场影响与用户规模 - 将对话模式与拥有20亿月活用户的AI概览功能整合，可能使Gemini在用户普及度方面获得竞争优势 [2] - 功能合并旨在解决用户从简单查询开始却发现自己需要越查越深入的实际使用场景 [1]

财务业绩里程碑 - 公司季度营收史上首次突破1000亿美元，达到1023亿美元，同比增长16% [3][5][44] - 所有主要业务板块均实现两位数增长，五年内季度收入翻倍 [3][5][24] - 净利润增长33%至350亿美元，每股收益增长35%至2.87美元 [54] - 自由现金流在第三季度为245亿美元，过去12个月累计736亿美元 [55] AI商业化全面兑现 - AI相关收入已达到每季度数十亿美元规模 [2][4][7][67] - 云业务AI产品收入同比增长超过200% [15][31] - AI Max in Search成为增长最快的AI搜索广告产品，已被数十万广告商使用，第三季度解锁数十亿次全新查询机会 [10][13][36] - 公司近一半的代码已由AI生成，销售团队使用AI后生产力提高10%以上，带来数亿美元增量收入 [20][38] 搜索业务AI驱动增长 - AI概览已覆盖超过20亿用户，AI模式在美国日活跃用户超7500万，自推出以来查询量翻番 [4][5][12][29] - 搜索及其他业务营收达565.7亿美元，同比增长15%，所有主要垂直领域均实现增长 [12][59] - AI概览和AI模式推动总体查询和商业查询量在第三季度增速提升 [5][12][29] - 对于AI概览，即使在目前的广告基准水平下，变现率大致相同 [12][100] 云业务强势崛起 - 云业务营收达152亿美元，同比增长34%，远超市场预期 [4][7][15][66] - 云业务营业利润达36亿美元，同比增长85%，营业利润率从17.1%提升至23.7% [7][15][70] - 云业务订单积压环比激增46%至1550亿美元，同比增长82% [4][8][15][70] - 2025年前九个月签署的超10亿美元大单数量已超过过去两年总和 [4][8][15][72] YouTube双引擎变现 - YouTube广告收入增长15%至103亿美元，主要由直接响应广告推动 [10][17][59] - 付费订阅用户突破3亿，主要由Google One和YouTube Premium推动 [9][17][24] - YouTube Music和Premium订阅用户产生的毛利润明显高于纯广告用户 [10][17][106] - YouTube Shorts每观看小时产生的收入已经超过传统长视频 [17][32] 基础设施与研发投入 - 2025年资本支出预期从850亿美元上调至910-930亿美元，2026年将显著增加 [2][4][10][19][85] - 第三季度资本支出达240亿美元，其中约60%投向服务器，40%投向数据中心和网络设备 [19][76] - 每月处理的token量从7月的980万亿激增至超过1300万亿，一年内增长超过20倍 [3][6][28] - 第七代TPU Ironwood即将全面上市，Anthropic计划使用多达100万个TPU [15][26] 产品与生态进展 - Gemini应用程序月活跃用户突破6.5亿，查询量比第二季度激增3倍 [2][3][6][24] - 超过70%的云客户正在使用谷歌AI产品，新云客户数量同比增长34% [15][30] - Waymo计划2026年在伦敦开放服务并进入东京，扩展至多个美国城市 [10][33] - 公司推出Pixel 10系列设备，搭载专为运行Gemini设计的Tensor G5芯片 [28]

谷歌AI模式产品概述 - 2025年3月谷歌搜索上线AI模式，将搜索体验从输入关键词点击链接转变为持续对话，旨在理解用户提问的意图[1] - 截至2025年10月，AI模式已覆盖200多个国家和地区，支持35种以上语言，用户在该模式下提问的平均长度是传统搜索的3倍[1] - 谷歌产品副总裁Robby Stein强调，公司的核心目标不是上线更多功能，而是教导AI理解人类需求，这代表产品思维转向更懂用户的AI[1] AI模式的产品定位与核心差异 - AI模式被定位为"信息理解系统"而非聊天机器人，其设计目标是理解用户寻找什么，而非单纯陪聊[2][4] - 与仅在传统搜索结果前添加AI总结的AI概览不同，AI模式是一个完整的互动流程，专为解决任务而设计[5] - 该模式可进行上下文连续的对话，推荐关联资源如地图、官网和产品链接，例如规划亲子旅行时能提供目的地推荐、步行距离、开放时间及嵌入地图[4][7][8] AI模式的开发与迭代过程 - 产品最初由5-10人的小团队启动，通过搭建仅有光标和输入框的空白页原型进行探索[10] - 早期测试阶段邀请约500名真实用户参与，通过直接截图反馈收集宝贵意见，并将真实查询作为训练素材[14][15][16] - 产品采用分阶段推向全球的策略，从Search Labs公开测试到正式发布，历时约一年，避免一次性更换全球用户入口的风险[19][20] 产品设计原则与用户洞察 - 产品设计遵循"用户雇用产品完成特定任务"的原则，例如用户打开AI模式是为了规划行程或查资料，而非体验AI技术本身[27] - 重视用户定性反馈而非仅依赖数据，例如从用户"怕被错的人看见"的表述中洞察到对无压力小圈子的核心需求[25][26] - 强调功能设计的直观性，如通过将Close Friends的Story圈圈改为绿色等"看得见"的设计降低使用门槛[30][31] 差异化竞争与场景聚焦 - 公司明确AI模式并非ChatGPT的复制品，而是聚焦于"获取信息"任务，发挥搜索场景优势，如查询地址、确认开放时间等ChatGPT未做好的领域[37][38][39] - 借鉴外部灵感时注重将其转化为适合自身用户需求的版本，例如Instagram Stories允许上传已有照片、添加暂停功能，使其更符合平台用户习惯[35][36] - 产品价值体现在理解自然语言提问，使AI成为"好奇心引擎"，连孩子都能直接语音交互，降低使用门槛[41][42][44] 产品演进方向与核心理念 - AI未来的发展方向是更自然易懂，例如新功能Search Live支持语音对话式搜索，用户只需开口提问而无需打字[44] - 成功的AI产品标准在于能否被用户自然使用并真正提供帮助，一次有效的帮助就可能形成用户粘性[46][48] - 行业竞争的本质并非模型参数比拼，而是通过用户每次提问和反馈教导AI理解什么是有用的回答，实现AI理解人的进化[49]

美股市场表现 - 美股三大指数集体高开 道指跌0.06% 纳指涨0.90% 标普500指数涨0.46% [1] - 特斯拉涨超6% 马斯克买入超250万股公司股票 蔚来涨超3% 哔哩哔哩涨近7% 甲骨文涨超3% [3] 谷歌市值突破 - 谷歌涨超3% 总市值首次突破3万亿美元 续创历史新高 [5] - 美股总市值超3万亿美元上市公司扩大至4家 分别为英伟达4.26万亿美元 微软3.8万亿美元 苹果3.51万亿美元 谷歌3.02万亿美元 [6] 谷歌业务表现 - 谷歌Gemini下载量超过ChatGPT 成为美区App Store免费榜排名第一应用 [7] - 云部门成为突出增长引擎 1060亿美元待交付订单中约55%将在两年内转化为收入 [7] - 美国地区法官裁决禁止谷歌付费成为设备和浏览器独家搜索引擎 但未要求拆分Chrome浏览器等关键业务 [7] 谷歌法律诉讼 - 美国出版商Penske Media Corporation起诉谷歌AI概览功能非法利用新闻报道内容 称其导致网站访问量下降和在线购物收入减少超过三分之一 [8][9] - 谷歌回应称AI概览让流量发送更多样化 并将针对诉讼展开辩护 [10]

核心观点 - 新闻媒体公司Penske Media对谷歌提起反垄断诉讼，指控其AI概览功能非法利用公司报道内容并造成直接财务损失 [1] 诉讼事件 - 诉讼由《滚石》杂志母公司Penske Media向哥伦比亚特区联邦地方法院提起 [1] - 诉讼核心指控谷歌搜索结果顶部的AI概览功能非法利用了公司报道内容 [1] - 此案是首个由大型新闻媒体集团就谷歌AI功能造成的直接经济损失发起的诉讼 [1] 财务影响 - 自2024年底以来，公司网站通过在线购物会员链接产生的收入因谷歌带来的流量减少而下降了超过三分之一 [1]

谷歌推出"AI模式"功能 - 谷歌在搜索页面推出"AI模式"功能，以聊天机器人风格对话方式回答搜索查询，取代传统蓝色链接展示形式 [1] - 该功能已作为搜索标签向美国用户开放，由Gemini模型提供技术支持 [1][5] - 公司CEO表示这是对搜索引擎的完全重新构想，具备更先进的推理能力，标志着AI平台转变的新阶段 [1] 行业竞争格局变化 - AI聊天机器人正改变用户搜索信息方式，OpenAI的ChatGPT等竞争对手以对话形式聚合信息，减少用户点击链接行为 [2] - 谷歌曾占据全球90%互联网搜索市场份额，若用户转向AI替代方案可能损失流量及广告收入 [2] - 苹果高管透露未来可能在Safari浏览器集成ChatGPT或Perplexity等AI选项，导致Alphabet股价显著下跌 [2] 谷歌的AI战略布局 - 公司持续改进Gemini模型能力，将AI功能整合至多款产品 [3] - 去年推出的"AI概览"功能已积累15亿月活跃用户，该功能通过AI总结传统搜索结果并置顶展示 [3] - 近几个月持续测试"AI模式"，提供类似其他AI聊天机器人的搜索体验 [4] 商业化探索 - 公司考虑在"AI模式"搜索结果中嵌入广告，产品副总裁称将作为用户实际需求的内容组合部分 [5]