公司业务与市场地位 - 主营一次性卫生用品面层材料 其中3D打孔无纺布应用于高端纸尿布面层[1] - 是极少数进入全球品牌供应商名录且有海外供应链的中国企业 海外投资设厂门槛高[2] - 自2017年起在埃及 美国和印度设立海外生产基地对应不同市场[1] 产能与生产布局 - PE打孔膜产能约1.5-2万吨/年 热风无纺布产能约6-6.5万吨/年[2] - 埃及子公司产能处于爬坡阶段 美国子公司热风生产线尚未投产[2] - 未来将以销定产[2] 订单与销售表现 - 国内订单预期稳健增长 海外尤其是打孔热风无纺布增量乐观[2] - 海外打孔热风无纺布产品自2025年起放量 销售额大幅增长[2] - 前两大客户稳定 2023年起第三至第五名客户有变化[2] 技术研发优势 - 专利技术如3D++打孔技术有护城河效应[2] - 除自主研发外 更多与客户共同研发 工艺设备自行开发[2] - 推进"用技术换效益"战略 深耕国内外市场 推出高端产品[1] 财务指标 - 热风无纺布与打孔无纺布毛利率总体稳定[2] - 负债率约50% 未来大幅增加概率不大[2] - 经营现金流每年1-2亿 净现金流近年多为正[2] 海外市场拓展 - 顺应海外打孔热风无纺布渗透率提升趋势投放产能[2] - 母公司税率15%（高新技术企业） 埃及22% 印度/美国18%-20%[2] - 海外一次性卫材面层材料原以纺粘无纺布为主 因电商兴起打孔热风无纺布产品获认可[2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入8.43亿元 同比增长26.71% [1] - 归母净利润2583.92万元 同比下降7.14% [1] - 每10股派发现金红利0.3元（含税） [1] 业务战略 - 持续推进用技术换效益战略 重点瞄准差异化市场 [2] - 通过高端产品绑定重要客户 增强合作深度与广度 [2] - 海外子公司产能逐步释放 增强区域及全球客户服务能力 [2] 产品与技术 - 主营一次性卫生用品面层材料 包括3D打孔无纺布和PE打孔膜 [1] - 国内极少数进入下游客户高端产品领域的供应商 [1] - 具备产品研发技术优势和全球供应链交付优势 [1] 市场拓展 - 维护大型企业客户同时抢抓全球品牌产品升级机遇 [1] - 积极抢占国际主流市场份额 [1] - 深耕国内国际两大市场 为海外扩展奠定基础 [2]

公司基本情况 - 公司主要从事一次性卫生用品面层材料的研发、生产和销售，主要产品包括3D打孔无纺布和PE打孔膜，应用于妇女卫生用品和婴儿纸尿布等高端产品领域 [3] - 公司总股本为332,764,105股，扣除已回购股份4,757,800股后，以328,006,305股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.3元（含税）[1] - 公司控股股东和实际控制人在报告期内未发生变更 [2] 行业市场情况 - 2024年中国一次性卫生用品市场中，吸收性卫生用品市场规模约1321.3亿元，同比增长13.8%，擦拭巾市场规模约236.1亿元，同比增长10.1% [3] - 吸收性卫生用品细分领域中，女性卫生用品市场规模867.1亿元，增长23.27%，婴儿卫生用品市场规模317.1亿元，下降1.7%，成人失禁用品市场规模137.1亿元，增长2.0% [3] - 2025年上半年，行业面临全球经济放缓、贸易摩擦、地缘政治冲突等外部压力，导致有效需求不足和竞争加剧 [4] 公司经营业绩 - 2025年上半年公司实现营业收入843,220,236.53元，同比增长26.71% [4] - 热风无纺布系列产品收入289,787,379.93元，增长58.37%，打孔无纺布系列产品收入276,509,188.97元，增长15.64%，PE打孔膜产品收入195,302,808.06元，增长6.31% [5] - 埃及子公司收入80,404,972.52元，增长181%，美国子公司收入145,180,143.36元，增长30%，印度子公司收入有所下降但好于预期 [5] - 归属于上市公司股东净利润25,839,190.76元，同比下滑7.14%，主要因美国关税政策导致提前交付订单增加成本和费用 [6] 公司发展战略 - 公司通过全球供应链布局和产品技术优势，积极抢占国际主流市场份额，重点发展热风无纺布等高端产品 [4][5] - 海外子公司产能逐步释放，埃及热风布产能提升，美国子公司支持核心客户交付，印度拓展本土市场 [5] - 公司持续推进精益生产和高效运营，控制成本和费用，提升全球化运营效率 [6] 公司未来规划 - 加强海外热风无纺布供应能力建设，扩大产能以满足欧美市场需求 [14] - 加快纺粘热风、擦拭无纺布、发泡芯体等新产品的提升和商业化推广 [15] - 优化纤维供应能力，研发高蓬松性纤维解决方案 [15] - 强化集团化运营管理，优化子公司职能定位，加强财务管控和风险控制 [16]