上市申请与保荐人 - 公司向港交所主板递交上市申请 华泰国际 农银国际 天风国际为联席保荐人[1] - 已完成港股上市备案 或很快进行上市聆讯[1] 市场地位与品牌优势 - 公司是中国高端茶市场领导者 2024年高端中国茶领域销量第一名 中国最具知名度茶品牌[3] - 按茶叶连锁专卖店数量计在中国茶叶供应商中排名第一 按2024年销售收入计在中国高端茶叶市场排名第一 在乌龙茶和红茶市场亦排名第一[3] - 铁观音销量连续10余年全国第一 武夷岩茶销量连续5年全国第一 红茶销量连续4年全国第一[3] - "八马"品牌在中国连锁茶叶品牌中知名度排名首位[3] - 八马品牌自2010年起被认定为"中国驰名商标" 信记号子品牌2024年被认定为中华老字号[6] 市场规模与增长趋势 - 中国茶叶市场整体规模从2020年2889亿元增长至2024年3258亿元 复合年增长率3.0% 预计2029年达4079亿元 2024-2029年复合年增长率4.6%[3] - 中国高端茶叶市场规模从2020年890亿元增长至2024年1031亿元 复合年增长率3.7% 预计2029年达1353亿元 2024-2029年复合年增长率5.6%[4][9] - 高端茶叶前五大企业总市场份额从2020年5.5%增长至2024年5.6% 预计持续上升[4] - 公司在中国高端茶叶市场份额从2020年1.1%提升至2024年1.7%[4] 产品体系与生产能力 - 产品覆盖乌龙茶 黑茶 红茶 绿茶 白茶 黄茶等全品类茶叶及茶具 茶食 茶饮等非茶叶产品[3] - 拥有八马核心品牌 信记号子品牌专注高端年份普洱茶 万山红子品牌专注年轻消费者及女性消费者[6] - 拥有两个茶叶精制生产基地 安溪基地主要生产铁观音及组合茶 武夷山基地主要生产武夷岩茶及红茶[6] - 武夷山生产基地配备第七代智能化生产线 安溪生产基地第六代生产线获中国茶科技创新大赛特等奖[9] 销售渠道与门店网络 - 线下门店总数从2613家增加至3633家 包括一线城市396家 新一线城市755家 二线城市1039家 三线及其他城市1443家[5] - 高端茶叶销售主要依赖线下渠道 规模从2020年838亿元增长至2024年975亿元 复合年增长率3.9% 预计2029年达1287亿元 2024-2029年复合年增长率5.7%[9] 募资用途 - 募资金额拟用于扩建生产基地 提升品牌价值 扩大产品组合 扩张直营线下门店网络 提升数字化水平 行业收购投资 营运资金及一般企业用途[10]

公司业务与市场地位 - 公司于2024年8月28日向港交所主板递交上市申请 联席保荐人为华泰国际 农银国际及天风国际 [1] - 公司产品覆盖乌龙茶 黑茶 红茶 绿茶 白茶 黄茶全品类茶叶及茶具 茶食等非茶叶产品 通过全国线下门店网络与线上销售平台进行销售 [1] - 公司在2024年高端中国茶领域销量排名第一 按截至2024年12月31日茶叶连锁专卖店数量计在中国茶叶供应商中排名第一 [1] - 按2024年销售收入计 公司在中国高端茶叶市场排名第一 同时在乌龙茶和红茶市场亦排名第一 [1] - 公司铁观音销量连续10余年全国第一 武夷岩茶销量连续5年全国第一 红茶销量连续4年全国第一 [1] - 根据Chnbrand报告 公司"八马"品牌在2024年中国连锁茶叶品牌中品牌知名度排名首位 [1] 财务表现 - 2022年公司实现收入约18.18亿元 2023年增长至21.22亿元 2024年达21.43亿元 [2] - 2025年上半年公司实现收入10.63亿元 [2] - 2022年期内利润及全面收入总额约1.66亿元 2023年增长至2.06亿元 2024年达2.24亿元 [2] - 2025年上半年期内利润及全面收入总额为1.20亿元 [2]

公司上市与业务概况 - 八马茶业股份有限公司于2024年8月28日向港交所主板递交上市申请 联席保荐人为华泰国际、农银国际及天风国际 [1] - 公司通过全国线下门店网络及线上销售平台提供全品类茶叶产品 包括乌龙茶、黑茶、红茶、绿茶、白茶、黄茶以及茶具、茶食等非茶叶产品 [1] - 公司在2024年高端中国茶领域销量排名第一 按茶叶连锁专卖店数量计在中国茶叶供应商中排名第一 按销售收入计在中国高端茶叶市场、乌龙茶市场及红茶市场均排名第一 [1] 市场地位与品牌表现 - 铁观音销量连续10余年位居全国第一 武夷岩茶销量连续5年位居全国第一 红茶销量连续4年位居全国第一 [1] - 根据Chnbrand报告 "八马"品牌在2024年中国连锁茶叶品牌中品牌知名度排名首位 [1] 财务数据表现 - 2022年收入约为18.18亿元 2023年增长至21.22亿元 2024年达21.43亿元 2025年上半年实现收入10.63亿元 [2] - 2022年期内利润及全面收入总额为1.66亿元 2023年增长至2.06亿元 2024年达2.24亿元 2025年上半年为1.20亿元 [2]

公司上市进展 - 八马茶业股份有限公司于8月28日向港交所主板递交上市申请 华泰国际、农银国际及天风国际担任联席保荐人 该公司曾于1月17日提交过申请[1] 市场地位与品牌优势 - 公司是中国高端茶市场领导者 2024年高端中国茶销量第一 茶叶连锁专卖店数量在中国茶叶供应商中排名第一[3] - 按2024年销售收入计 公司在中国高端茶叶市场、乌龙茶市场和红茶市场均排名第一[3] - 铁观音销量连续10余年全国第一 武夷岩茶销量连续5年全国第一 红茶销量连续4年全国第一[3] - "八马"品牌在2024年中国连锁茶叶品牌中品牌知名度排名首位[3] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年收入分别为18.18亿元、21.22亿元、21.43亿元人民币 2025年上半年收入为10.63亿元人民币[6] - 同期年利润分别为1.66亿元、2.06亿元、2.24亿元人民币 2025年上半年利润为1.20亿元人民币[6] - 2022-2024年毛利率分别为53.3%、52.3%、55.0% 2025年上半年毛利率为55.3%[7] - 存货周转天数2022-2024年分别为166天、158天、166天 2025年上半年为168天[6] 门店扩张 - 线下门店总数从2022年1月1日的2,613家增至2025年6月30日的3,585家[6] - 加盟门店数量从2022年1月1日的2,203家增至2025年6月30日的3,341家[6] 行业市场规模 - 中国茶叶市场整体规模从2020年2,889亿元增长至2024年3,258亿元 复合年增长率3.0% 预计2029年达4,079亿元 2024-2029年复合增长率4.6%[4] - 高端茶叶市场规模从2020年890亿元增长至2024年1,031亿元 复合年增长率3.7% 预计2029年达1,353亿元 2024-2029年复合增长率5.6%[4] - 高端茶叶市场前五大企业总市场份额从2020年5.5%增长至2024年5.6%[4] - 公司在中国高端茶叶市场份额从2020年1.1%提升至2024年1.7%[4]

公司上市与市场地位 - 八马茶业于2025年8月28日向港交所主板递交上市申请 华泰国际、农银国际、天风国际担任联席保荐人 此前曾于2024年1月17日递表[1] - 公司是中国高端茶市场领导者 2024年高端中国茶销量第一 茶叶连锁专卖店数量全国第一 乌龙茶、红茶市场销量均排名第一[3] - 铁观音销量连续10余年全国第一 武夷岩茶销量连续5年全国第一 红茶销量连续4年全国第一[3] - "八马"品牌在中国连锁茶叶品牌中知名度排名首位 产品覆盖全品类茶叶及茶具、茶食等非茶叶产品[3] 财务表现 - 2022年收入18.18亿元 2023年增长至21.22亿元 2024年达21.43亿元 2025年上半年为10.63亿元[6] - 2022年利润1.66亿元 2023年增长至2.06亿元 2024年达2.24亿元 2025年上半年为1.20亿元[6] - 毛利率持续改善：2022年毛利9.70亿元 2023年11.10亿元 2024年11.79亿元 2025年上半年5.88亿元[7] - 每股盈利稳步增长：2022年2.19元 2023年2.71元 2024年2.95元 2025年上半年1.58元[7] 门店扩张与运营效率 - 线下门店数量从2022年初2,613家增至2025年6月30日3,585家 净增972家[6] - 加盟门店数量从2022年初2,203家增至2025年6月30日3,341家 净增1,138家[6] - 存货周转天数保持稳定：2022年166天 2023年158天 2024年166天 2025年上半年168天[6] 行业市场规模与增长 - 中国茶叶整体市场规模从2020年2,889亿元增长至2024年3,258亿元 复合年增长率3.0% 预计2029年达4,079亿元[4] - 高端茶叶市场增速更快：从2020年890亿元增长至2024年1,031亿元 复合年增长率3.7% 预计2029年达1,353亿元[4] - 高端茶叶市场集中度提升：前五大企业市场份额从2020年5.5%增长至2024年5.6%[4] - 公司市场份额持续扩大：在高端茶叶市场占比从2020年1.1%提升至2024年1.7%[4]

核心财务表现 - 啤酒行业整体产量下行及市场竞争加剧导致核心啤酒业务收入下滑 [1] - 扣除非经常性损益后净利润同比改善 主营业务经营状况较去年同期缓和 [1] 业务运营动态 - 线上销售营业收入同比增长65.23% 通过抖音等平台探索新兴电商模式 [1] - 新增子公司湖南黄河啤酒有限公司暂未对业绩产生显著影响 [2] - 核心市场集中于甘肃、青海等西北地区 全国化战略已开启 [2] 产品与渠道策略 - 推出"黄金茉莉""黑茶"等精酿新品 完成饮料产品线包装与口味升级 [1] - 参与成都春季糖酒会、湖南糖酒商品交易会及中国兰州投资贸易洽谈会拓展渠道 [1] - 推进"品牌+文旅"模式挖掘新增长点 尝试与文旅产业融合 [1] 品牌建设举措 - 冠名长沙斯诺克大师赛 赞助2025湘江半程马拉松强化品牌曝光 [1] - 与中广天择传媒股份有限公司达成战略合作 深化品牌营销及数字传播协作 [2] - 通过新媒体运营加速品牌全国化战略布局 [2] 经营改善措施 - 制定强化市场推广、优化生产流程、推进品牌年轻化与高端化策略 [1] - 加大研发投入并严格控制成本以应对行业挑战 [1]

上市进展 - 公司境外发行上市及境内未上市股份"全流通"获证监会备案 标志着港股上市迈出关键一步 [1] - 备案完成意味着公司已满足香港上市聆讯前置要求 上市步伐有望加速 [1] 行业地位 - 按2023年末茶叶连锁专卖店数量计 公司稳居中国茶叶市场第一 [3] - 线下门店总数从2022年初2613家增至3501家 覆盖一线至三线及其他城市 [3] - 铁观音销售量连续10余年全国第一 岩茶销售量连续5年全国第一 [3] - 高端茶叶市场份额从2019年1.0%提升至2023年1.7% [3] - 2024年品牌知名度行业第一 2023-2024年顾客满意度连续两年位居榜首 [3] 业务布局与财务表现 - 产品矩阵覆盖六大茶类及茶具、茶食等非茶叶产品 [4] - 收入从2022年18.18亿元增长至2023年21.22亿元 2024年前九个月同比亦有增长 [4] - 净利润从2022年1.66亿元增至2023年2.06亿元 净利润率同步提升 [4] - 增长动能来自线下门店规模化扩张和线上渠道全方位布局 [4] 核心竞争力 - 拥有"八马"中国驰名商标和"信记号"中华老字号双重品牌价值 [5] - 拥有安溪、武夷山两大生产基地保障产品品质 [5] - 3501家门店网络覆盖巩固中国茶叶连锁店第一品牌地位 [5] - 制茶技艺与供应链能力支撑高端茶叶销量第一优势 [5] 募资用途与发展前景 - 募资用于扩建生产基地、扩大直营门店网络（包括旗舰店建设） [7] - 资金将投入提升数字化运营水平及行业内的收购投资 [7] - 上市有望带动中国茶行业标准化与国际化进程 [7] - 为传统茶产业现代化转型提供参考范本 [7]

上市进展 - 公司赴港上市获中国证监会备案，完成境外发行上市及境内未上市股份全流通备案程序 [3] - 港股《招股书》因递交满6个月未完成聆讯而失效，需在三个月内更新财务数据并重新申报以激活程序 [3] - 公司此前三次冲击A股失利（2013年深交所中小板、2021年创业板、2023年深交所主板），最终转战港股 [5] 业务与财务表现 - 公司是中国茶叶连锁专卖店数量第一的品牌，乌龙茶和红茶销售收入排名第一，铁观音销量连续10余年全国领先 [6] - 2022-2024年前三季度营收分别为18.18亿元、21.22亿元、16.47亿元，归母净利润分别为1.66亿元、2.06亿元、2.08亿元，净利润率从9.1%提升至12.6% [8] - 加盟模式贡献收入占比约50%，2024年前三季度加盟商销售收入8.18亿元，3498家门店中加盟店占比92.1% [8] - 销售费用高企，报告期内销售及营销开支占营收比重超30%，广告宣传累计投入6.66亿元，研发投入占比不足1% [10] 家族与资本关联 - 实控人王文彬家族通过一致行动协议控制公司55.9%投票权，子女联姻安踏、七匹狼、高力控股家族，三位亲家身家合计超500亿元 [11][13][15] - 关联交易中，2020年与七匹狼、安踏累计销售额仅25.29万元，但同年关联交易总额达3亿元（含2.2亿元家族担保） [15][17] 行业背景 - 中国茶叶行业规模达3400亿元（内销），全产业链1.1万亿元，但CR5仅6.2%，市场高度分散 [19] - 可比公司澜沧古茶上市后股价暴跌80%，2024年营收下滑31.5%至3.61亿元，存货占比总资产67.3% [21]

技能培训与就业帮扶 - 威宁人力资源服务产业园开展"订单式"技能培训，涵盖电工、电焊工、叉车、家政等领域，1-7月已组织110个班，培训5500多人[1][3] - 光伏生产企业优先录用持证人员（如电工证、叉车证），有技能证书者薪资更高，90%员工为本地人[5][7] - 威宁2024年开展职业技能培训7011人次，涉及14个工种，城镇新增就业8120人[9] 县域特色产业发展 - 赫章县天麻产业采用智能化菌棒生产线，生产周期从3年缩短至60天，2024年种植规模预计从8000亩扩至2.2万亩[10][12] - 赫章县天麻产业2024年底种植面积达8.2万亩，产值12.5亿元，种植大户带动农户参与[14] - 湖南安化县发展黑茶产业及茶园生态旅游，单月吸引游客1.5万人次[14] 全国脱贫攻坚成果 - 中央财政2024年安排1770亿元衔接资金，60%以上用于产业发展，累计发放脱贫人口小额信贷超3900亿元[16] - 74%脱贫人口与新型农业经营主体建立利益联结关系[16] - 全国脱贫劳动力务工规模达3283.3万人（截至2024年6月），同比增0.3%[18] 基础设施与民生保障 - 脱贫地区义务教育辍学、基本医疗参保率、乡村医疗"空白点"实现动态清零，农村自来水普及率94%[18]

出口总量与增长 - 2025年上半年湖南省出口茶叶2.8万吨，同比增加33.6%，出口总值5.4亿元，增长30.4%，量值均创历史同期新高 [1] - 长沙茶叶出口占全省超八成，民营企业出口占比超九成 [1] - 出口茶叶实绩企业数增加9家，龙头企业湖南省茶业集团股份有限公司出口额占42.9%，保持39.6%的快速增长 [1] 企业类型与出口表现 - 民营企业出口茶叶2.6万吨，增加34.3%，占湖南省出口总量的93.7%，货值5亿元，增长31.4%，占出口总值的93.4% [1] - 国有企业出口茶叶1297.5吨，增长28%，货值2250.8万元，增长11.9% [1] - 外商投资企业出口茶叶463.7吨，增加13.3%，货值1299.4万元，增长31.2% [1] 地区分布与增长 - 长沙市出口茶叶2.3万吨，增加31.5%，占83.1%，货值4.5亿元，增长25.2%，占84.2% [2] - 益阳市出口茶叶3088.3吨，增加44.5%，货值4980万元，增长38.4% [2] - 湘潭市出口茶叶864.6吨，增加24%，货值1930.7万元，增长164.8% [2] - 常德市、怀化市、邵阳市、郴州市今年恢复茶叶出口 [2] 主要出口市场 - 摩洛哥是湖南茶叶最大出口国，出口5062.4吨，增加76.1%，占18.1%，货值1亿元，增长98.1%，占19.2% [2] - 俄罗斯出口4706.4吨，货值7750.1万元 [2] - 利比亚出口2637.1吨，增加193%，货值5166.4万元，增长137.7% [2] 茶叶品种与出口结构 - 绿茶出口2.4万吨，增加36.4%，占86.6%，货值4.5亿元，增长30.7% [2] - 红茶出口3729.1吨，增加17.5%，货值8565.7万元，增长28.9% [2] - 乌龙茶、茉莉花茶、普洱茶、白茶、黑茶分别出口1779.6万元、1687.5万元、759万元、133.4万元、33.8万元 [2]