交易方案概述 - 武汉控股拟通过发行股份及支付现金方式购买武汉市城投集团持有的武汉市政工程设计研究院有限责任公司100%股权 并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [1][3][6] - 标的资产交易价格为160,063.30万元 采用收益法评估 评估基准日为2025年3月31日 评估增值率24.90% [6][7] - 交易支付方式包括股份对价和现金对价 其中股份对价部分发行价格为5.22元/股 [7][8] 交易结构设计 - 发行股份购买资产部分定价基准日为第九届董事会第三十七次会议决议公告日 发行价格不低于市场参考价的80%且不低于最近一期每股净资产 [7] - 募集配套资金总额不超过发行股份购买资产交易价格的100% 且发行股份数量不超过交易后总股本的30% [7][8] - 配套资金用途包括支付现金对价24,000万元 补充营运资金60,400万元 以及多个战略投资项目 [7][8] 财务影响分析 - 交易完成后上市公司总资产预计增长9.93% 营业收入增长20.73% 归属于母公司股东的净利润增长68.13% [11] - 2024年基本每股收益从0.09元增至0.12元 2025年1-3月从0.03元增至0.04元 不存在每股收益摊薄情形 [11] - 资产负债率保持相对稳定 交易后预计为74.75% [11] 业务协同效应 - 标的公司主营业务为勘察设计、工程管理、工程咨询等 属于科学研究和技术服务业 [6][9] - 交易将补齐上市公司在水务环保产业链中规划、咨询、设计环节 形成"规划-咨询-设计-施工-运维"一体化服务能力 [10] - 通过整合标的公司在数字化、绿色低碳等领域的技术积累 推动上市公司向环境综合服务商转型升级 [10][30] 股权结构变化 - 交易前总股本993,397,569股 交易后增至1,254,055,231股 [11] - 武汉市水务集团持股比例从40.18%降至31.83% 武汉市城投集团成为第二大股东持股20.79% [11] - 实际控制人仍为武汉市国资委 控制权未发生变更 [11] 审批程序进展 - 已获得武汉市国资委原则性同意 上市公司董事会审议通过相关议案 [12] - 尚需获得上市公司股东会批准 上交所审核通过 中国证监会注册同意 及豁免要约收购义务 [12]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入20.76亿元 同比增长14.76% [1] - 扣非归母净利润7427.58万元 同比增长21.08% [1] - 归母净利润8876.90万元 同比增长9.22% [1] - 毛利率20.86% 同比上升0.26个百分点 [1] - 净利率4.26% 同比下降0.20个百分点 [1] 业务板块表现 - 污水处理业务收入10亿元 较去年同期增加664.35万元 [2] - 自来水业务收入8320.04万元 较去年同期增加289.89万元 [2] - 工程收入9.11亿元 同比大幅增长2.6亿元 [2] - 隧道运营板块中标海湾隧道运维管理项目 合同金额6307.33万元 服务期三年 [2] 战略发展举措 - 水务工程板块加速向水生态环境技术建设转型 [2] - 新签订盘龙城污水处理厂三期扩建等重点工程 [2] - 在黄陂区启动水环境智创空间建设 打造技术研发与产业培育科创基地 [2] - 武汉市城投集团与黄陂区将共同投入近百亿元推进后湖流域水环境综合治理 [2] 未来发展方向 - 继续聚焦污水处理、自来水、隧道运营、水务工程四大业务板块 [3] - 深化厂网一体化与智慧水务建设 [3] - 依托科技创新、管理优化与市场拓展推动企业高质量和绿色低碳发展 [3]

财务表现 - 上半年营业收入20.76亿元 同比增长14.76% [1] - 扣非净利润7427.58万元 同比增长21.08% [1] - 污水处理业务收入10.06亿元 较去年同期增加664.35万元 [1] - 水务工程收入9.11亿元 同比大幅增长2.6亿元 [1] - 自来水业务收入8320.04万元 较去年同期增加289.89万元 [2] 业务运营 - 总污水处理设计能力达341.61万吨/日 同比增加0.61万吨/日 [1] - 各污水处理厂共处理结算污水53081万吨 [1] - 售水代销价格由0.55元/吨上调至0.60元/吨 [2] - 隧道运营板块中标海湾隧道运维项目 合同金额6307.33万元 服务期三年 [2] 战略发展 - 四大核心业务板块协同发展 污水处理/水务工程/自来水生产/隧道运营齐头并进 [1] - 水务工程板块加速向水生态环境技术建设转型 新签盘龙城污水处理厂三期扩建等重点工程 [1] - 宗关/白鹤嘴水厂通过工艺优化和设备运维强化保障供水稳定 [2] - 未来将聚焦厂网一体化与智慧水务建设 依托科技创新与管理优化推动绿色低碳发展 [2] 行业机遇 - 水务环保行业迎来美丽中国建设/水环境治理/城市更新等战略发展机遇 [2]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入37.75亿元 同比增长21.62% 扣非净利润较2023年增长3.17亿元 [2] - 2025年一季度营业收入达10.22亿元 较上年同期增长26.3% 连续五年上涨 但归母净利润为3124.98万元 同比下降36.64% [2] - 增收不增利主要由于子公司排水公司处理厂土地出让金收回对应的信用减值损失减少7500万元 其中二郎庙污水处理厂土地出让金及污水处理服务费应收账款收回对应的信用减值损失减少分别为2100万元和2466万元 [2] 业务板块 - 污水处理业务2024年营收约20.14亿元 占总营收53.37% 同比增加4.57% 业务覆盖武汉主城区、湖北及海南多地 [3] - 水务工程建设板块2024年营收约14.32亿元 同比增长67.91% 成为增长引擎 主要受益于承接湖北省咸宁市主城区供水量提质工程等民生项目 受益人口超20万人 [4] - 公司设计污水处理能力达341.58万吨/日 2024年全年处理污水10.65亿吨 同比增长4.56% [4] 现金流与负债 - 2024年经营活动产生的现金流量净额仅为1299.58万元 2025年第一季度增长至7238.35万元 但增长是因为上年同期基数较低 [4] - 2024年末公司资产负债率为77.31% 2025年第一季度负债率为76.7% [4] - 现金流与负债率压力主要受业务类型影响 应收账款回款周期较长 降低了资金周转效率 [5] 战略举措 - 公司通过内部降本增效、重大资产重组、加强产学研合作等方式谋求业绩增长点 [2] - 拟以发行股份及支付现金方式收购武汉市城投集团持有的武汉市政院100%股权 同时定增募集配套资金 [6] - 武汉市政院2023至2024年分别实现营业收入8.31亿元和8.18亿元 实现净利润8033万元和1.06亿元 截至2024年底总资产和净资产分别为23.5亿元和12.5亿元 [7] 行业政策与响应 - 武汉市2025年3月印发《厂网一体化实施方案》 目标到2026年底基本解决市政污水管网混错接问题 城市生活污水集中收集率达到75%以上 到2027年底基本建成厂网一体化长效机制 [3] - 公司积极响应厂网一体化模式 对污水处理厂、污水泵站及污水管网实施统一调度和运维 建立厂站网生产负荷联动机制 [4] 创新与研发 - 公司构建1+N平台产学研创新生态圈 与中国环境科学研究院、华中科技大学、武汉理工大学等多所科研机构建立战略合作关系 共同组建联合实验室 [6][7] - 已建成3家省级科创平台 并创新建立四位一体转化机制 包括需求导向立项机制、强化中试基地作用、推行市场化合作模式和利用科创情报体系 [7]