AI产业链布局 - 公司自去年起开始布局AI产业链 目前已在GPU领域取得进展 与国产厂商摩尔线程合作推广应用于AIoT及小型数据中心等场景的GPU产品 [2] - 部分原有ASIC原厂如星宸科技已在端侧芯片中集成小算力AI功能 公司协助原厂在客户端推广并取得初步成果 [2] - 未来将继续依托技术团队应用方案设计经验和市场理解 与原厂紧密合作推动生态协同建设 积极挖掘AI市场潜力 [2] 国产原厂合作进展 - 已与多家国产原厂展开合作 工业汽车领域川土微电子隔离产品表现突出 成功推广进入多个行业头部客户 [2] - 格见DSP产品在国内具有显著特色 接口类产品如基石创新在多个应用场景实现客户导入并进入批量生产阶段 [2] - 相关产品已在工业汽车领域实现规模化应用 [2] 财务表现 - 上半年实现营业收入38.84亿元 同比增长16.13% [2] - 归属于上市公司股东的净利润3361.14万元 同比增长71.05% [2]

财务表现 - 2025年Q1营收7.17亿元 同比增长97.82% 环比增长20.66% 创历史新高 [1][2] - 归母净利润亏损5133.83万元 较2024年Q1亏损减少9869.09万元 [1][2] - 毛利率34.37% 同比提升2.37个百分点 环比提升2.84个百分点 [1][2] - 研发费用1.79亿元 同比增长17.52% 研发费用率24.92% [2] 收入结构 - 汽车电子领域收入2.6亿元 占比约37% [2] - 麦歌恩贡献收入1亿元 [1][2] - 泛能源领域需求逐步恢复 [1][2] 产品布局 - 围绕汽车电子电动化向智能化升级展开全场景产品布局 [1][3] - 优势产品包括隔离产品、电源管理、信号链产品 [1] - 重点拓展MCU+产品线 形成专用SoC、实时控制MCU及通用MCU三大品类 [3] - 并购麦歌恩实现磁传感器全品类覆盖 成为国内最大磁传感器IC供应商 [3] - 发布车规级视频SerDes芯片组 采用HSMT公有协议 [1][3] 未来展望 - 预计2025-2027年营业收入28.0/35.9/45.5亿元 [4] - 预计2025-2027年归母净利润-0.76/1.5/4.5亿元 [4] - 目标价247.8元 维持"买入"评级 [4]