以下文章来源于量化投资 ，作者十拳剑灵 量化投资 . 十拳剑灵｜用数据做多元配置 • 百万实盘翻倍全程公开｜追求年年稳健盈利 • 陪你穿越牛熊 • 一起慢慢变富 ↑点击上面图片 加雪球核心交流群 作者： 十拳剑灵 来源：雪球 资产配置听起来很高大上 ？ 别怕 ， 其实它的数学原理超级简单 ！ 今天我就用最接地气的方式 ， 带你看懂这个让投资收益更稳的秘诀 。 我知道你在担心什么 ： 怕数学太难 ？ 怕分散投资会降低收益 ？ 放心 ， 这些问题我都会帮你解决 ！ 01 核心概念 ： 理解资产间的"团队协作" 想要做好资产配置 ， 关键要懂资产之间的"协作关系"—用数学语言说就是"相关性" 。 这就像 组建一个全能团队 ： · 同一工种 （ 相关系数接近+1 ） ： 好比团队里全是销售 ， 市场好时一起开单 ， 市场差时一起喝西北风 —— 同涨同跌 · 完美搭档 （ 相关系数接近-1 ） ： 就像销售和风控 ， 业务开拓时销售冲锋 ， 风险来临时风控守护 —— 你进我退 ， 相辅相成 · 各司其职 （ 相关系数接近0 ） ： 如同技术 、 运营 、 市场不同部门 ， 各自为战又共同目标 —— 走势独立 ， 互补共 ...

8月12日，由京东金融主办的京东财富15理财日投资策略会在北京举办，会议以"秋聚丰势启新程"为主 题。会上，广发基金混合资产投资部基金经理王予柯在主题演讲中指出，股票投资最本质的收益来自于 资产的内在回报率，这建立在基本面分析、估值分析等一系列研究的基础上，如果纳入组合的每一笔资 产都有合适的内在收益率，组合的长期收益会相对稳健。基金经理不把收益来源建立在对市场、对手、 政策等因素的预测上，但它们的变化会切实影响每一项资产的短期价格，为了尽量实现回撤的相对可 控，一方面要对每类资产的仓位进行控制，另一方面需要考虑底层标的的多样性，例如不同的风格因子 如成长类或价值类、构建杠铃策略等，从而避免某个阶段的驱动因素对于组合的集中拉动或打击。当 前，基金经理配置的行业偏低波红利和质量红利，但红利本身不是策略的出发点，出发点是行业生意模 式的确定性和估值的性价比。组合配置结构上仍坚持杠铃策略。防御端，低波红利股仍然是较好的防御 资产；进攻端，目前重点关注互联网、有色金属龙头及少量顺周期行业，未来会沿着行业供需基本面反 转、行业景气度提升等思路寻找更多行业及品种。债券投资货币政策方面，短期降准降息的必要似乎在 下降，但对 ...

债市表现分析 - 近期权益市场情绪升温导致债市进入窄幅震荡模式 [1] - 10年和30年国债难以突破前低 [1] - 信用债和地方债表现相对强势 [1] 利率债性价比 - 在基准利率方向不明朗阶段，压缩利差成为阻力更小的方向 [1] - 长久期利率债的性价比已经有所修复 [1]